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🏰 Bye Bye Akka Technologies 👋 📈
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Mathieu Bouchant
Jul 28, 2021
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Bonjour Ă  toutes & Ă  tous đŸ€—

Dans cette Ă©dition, je fais le point sur AKKA Technologies, qui fait l’objet d’une OPA par Adecco. 🇹🇭

Temps de lecture 5 mins.



La nouvelle đŸ’„

Le spĂ©cialiste du recrutement Adecco veut acquĂ©rir Akka Technologies, dont la valeur d'entreprise est fixĂ©e Ă  2 Mrds€. D'importantes synergies ont Ă©tĂ© identifiĂ©es, prĂ©cise Adecco mercredi.

Un accord a été conclu avec Ricci Family Group et Swilux SA pour reprendre leurs parts au sein d'Akka (60% du capital et 68% des droits de vote), ce qui lui fournirait une participation majoritaire au sein de la société.

Mauro Ricci et M. Jean-Franck Ricci, dĂ©tenant 33,10% du capital d'AKKA Technologies, ont acceptĂ© de cĂ©der leurs parts pour un prix de 42 € par action payĂ© en numĂ©raire plus un Ă©quivalent de 7 € par action payĂ© en actions ordinaires nouvelles d'Adecco.

Avec Swilux, filiale Ă  100% de la Compagnie Nationale Ă  Portefeuille, et les autres membres de la famille Ricci, dĂ©tenant ensemble 26,81% du capital d'AKKA Technologies, les parties se sont accordĂ©es sur un prix de 49 € par action payĂ© en numĂ©raire.

La finalisation de la transaction est escomptée au premier semestre 2022, sous réserve de l'approbation des autorités réglementaires.

Ce qu’il faut retenir : c’est donc une OPA amicale, ou Adecco s’est dĂ©jĂ  mis d’accord avec la famille Ricci (+CNP) qui dĂ©tient 60% du capital. Le prix de cette OPA est de 49 € par action. Et cette OPA ne sera rĂ©ellement effective dans 9 mois.

Dis autrement, le cours de Bourse de Akka va dĂ©sormais coter proche des 49 € pendant les 9 prochains mois, et c’est seulement au premier semestre 2022 que Adecco rachĂštera effectivement les actions restantes (hors famille Ricci) au prix de 49 €.


Une valeur Fortress 🏰

Dans un dossier publiĂ© en dĂ©but d’annĂ©e, j’avais expliquĂ© tout le bien que je pensais de cette sociĂ©tĂ© familiale, qui permettait de jouer la reprise Ă©conomique pour des investisseurs de long terme.

Voici mon article, désormais en accÚs libre.

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#30 Dossier : Faut-il investir dans Akka Technologies ? - 🔒
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2 years ago · 4 likes · Mathieu Bouchant

Suite Ă  ce dossier, j’avais initiĂ© une position en Akka Technologies 🏰 dans le portefeuille Offensif du Fortress Club.

Mon prix d’entrĂ©e Ă©tait de 26,98 € / action.

Alors que le cours de Bourse est dĂ©sormais supĂ©rieur Ă  46 €, cette position est dĂ©sormais en plus value de +71,85 %.


Mon avis đŸ‘šâ€âš–ïž

Dans mon dossier, je n’avais pas considĂ©rĂ© une OPA comme catalyseur car j’estimais ce scĂ©nario peu probable.

Il est en effet rare que des sociétés familiales (détenue majoritairement par une famille) se fassent racheter. Par ailleurs, il est aussi trÚs rare que des petits acteurs (Modis petite filiale de Adecco) rachÚtent des gros acteurs


Mon objectif de cours Ă©tait de 45 € par action. Avec cette OPA, le cours dĂ©passe dĂ©sormais ce prix.

Que faire désormais avec ses actions ?

L’action Akka Technologies cote dĂ©sormais proche des 47 €. L’action va certainement rester proche de ces niveaux sur les 9 prochains mois.

Il y a donc une lĂ©gĂšre diffĂ©rence par rapport au prix de l’OPA Ă  49 € (4%), qui selon moi ne vaut pas la peine de s’éterniser.

Alors que la famille a dĂ©cidĂ© de vendre, je pense qu’il est peu probable que Adecco rehausse son offre, et ce, alors que l’offre actuelle paraĂźt dĂ©jĂ  trĂšs gĂ©nĂ©reuse (il ne faut pas oublier qu’il y a eu une grosse augmentation de capital fin 2020).

Par ailleurs, le risque d’échec de cette OPA est plutĂŽt faible, alors que c’est un petit acteur (la filiale de Adecco) qui rachĂšte le plus petit des 3 acteurs de ce secteur (avec Alten/Altran).

Vous pouvez conserver vos actions pour gagner 4 % de plus d’ici 9 mois
 À titre personnel, j’ai en tĂȘte de meilleures opportunitĂ©s d’investissement (cf Fortress Club) qui ont le potentiel de faire plus que 4 % sur les 9 prochains mois. 😉

C’est donc ici que se termine mon investissement avec Akka Technologies.


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Mathieu Bouchant


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2 Comments
Lima
Jul 28, 2021Liked by Mathieu Bouchant

Merci @mathieu pour ce point rapide et clair !!!

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