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🏰 đŸš© Et si Jean-Luc MĂ©lenchon passait ?
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🏰 đŸš© Et si Jean-Luc MĂ©lenchon passait ?

👉 Le RĂ©cap des MarchĂ©s n°89 : Une Fed qui avance, rendements en hausse, baisse des marchĂ©s.

Mathieu Bouchant
Jun 19, 2022
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Ce récap des marchés est coécrit par Timothé Bernines de la newsletter Boursicoteur et par Mathieu Bouchant de la newsletter du Fortress Club.


Pour rappel, si vous avez trouvĂ© cette Ă©dition utile, n’hĂ©sitez pas Ă  cliquer sur le petit cƓur 💚 (sous le titre), cela m’encourage Ă©normĂ©ment et me permet de savoir ce qui vous intĂ©resse 🙏 !

Hello đŸ™‹â€â™‚ïž,

TrĂšs heureux de vous retrouver pour cette 89e Ă©dition du RĂ©cap des MarchĂ©s du Fortress Club ! 🏰

Comme je l’ai Ă©voquĂ© en dĂ©but de semaine, ces grandes pĂ©riodes de doute en Bourse sont des pĂ©riodes idĂ©ales pour les investisseurs de moyen-long terme.

J’ai involontairement parlĂ© cette semaine d’une valeur malheureusement trĂšs d’actualitĂ©. Sur les prochaines semaines, je vais tĂącher de faire le point sur les positions du Fortress Club, mais aussi, vous en prĂ©senter de nouvelles qui me font de l’Ɠil.

Cependant, n’oubliez pas de vous dĂ©connecter les marchĂ©s. Un cerveau fonctionne comme un tĂ©lĂ©phone, il a besoin d’ĂȘtre totalement Ă©teint rĂ©guliĂšrement (pas juste en mode avion) pour mieux fonctionner. Peu importe vos passe-temps, ces moments off vous permettront d’avoir davantage les idĂ©es au clair. ;)

Si vous dĂ©butez en Bourse, ma sĂ©rie d’articles pour dĂ©marrer est disponible ici.


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  • 📈 Reçois chaque semaine au moins une analyse sur une action intĂ©ressante avec la version Premium 💎(lien) du Fortress Club (c’est juste 6€/mois).

  • đŸ™‹â€â™‚ïž Tu peux aussi me suivre sur Twitter & Linkedin.


Au sommaire de cette édition :

  • 📊 Que s’est-il passĂ© sur les marchĂ©s ?

  • đŸ—žïžÂ Les actus bourse et Ă©conomie

  • 💰 Les actus crypto, NFT et mĂ©taverse

  • đŸ‡«đŸ‡· Et si Jean-Luc MĂ©lenchon passait ?

  • 😂 Les tweets de la semaine

  • 📈 L’analyse technique

  • 📅 L’agenda des rĂ©sultats

  • ✍ Un peu de lecture

  • 💎 Les derniĂšres publications du Fortress Club


📊 Que s’est-il passĂ© sur les marchĂ©s ?

Par Mathieu.

On ne va pas se le cacher, c’était une semaine trĂšs difficile sur les marchĂ©s. 📉

  • La banque centrale amĂ©ricaine (FED) a annoncĂ© une hausse de taux massive de 75 points de base. C'est ce que le marchĂ© prĂ©voyait depuis quelques jours, en consĂ©quence, il n'a pas Ă©tĂ© surpris le jour J et a fini dans le vert.

  • La consĂ©quence ? Les rendements des obligations amĂ©ricaines se sont de nouveau ajustĂ©s Ă  la hausse pour revenir Ă  leur plus haut niveau depuis octobre 2018 !

  • Les marchĂ©s ont cependant de nouveau fortement baissĂ© dĂšs jeudi, l'approche agressive de la FED en matiĂšre de resserrement monĂ©taire alimentant les craintes de rĂ©cession.

  • Pour finir, la BCE s'est aussi distinguĂ©e cette semaine en convoquant une rĂ©union ad hoc (comprendre d'urgence) pour agir contre la "fragmentation" de la zone euro. L’écart de rendement des obligations augmente trop en ce moment entre les pays du nord et les pays du sud de l’Europe, et c’est un mauvais signal pour les marchĂ©s sur la stabilitĂ© de la zone Euro.

  • Pour votre gouverne, le fonds star de Cathie Wood, le ARK Innovation ETF est revenu Ă  son plus bas niveau de dĂ©cembre 2018



đŸ—žïž Les actus bourse et Ă©conomie

Par Timothé.

Pour en savoir plus sur une actualitĂ©, cliquez sur l’émoji en dĂ©but d’actualitĂ©.

🏩 La FED a augmentĂ© les taux d'intĂ©rĂȘt de 0,75 point, la plus forte hausse depuis 1994. La banque centrale tente d'augmenter le coĂ»t des emprunts, de ralentir l'activitĂ© Ă©conomique et de faire baisser l'inflation.

đŸ‡ȘđŸ‡ș L’UE vote dĂ©finitivement l’interdiction de vendre des vĂ©hicules neufs Ă  essence aprĂšs 2035. Par contre, cela ne concerne pas les vĂ©hicules de luxe. Si vous ĂȘtes riche, vous pouvez polluer.

📉 Bridgewater parie plus de 5 milliards d’euros sur la baisse des actions europĂ©ennes. Le plus grand hedge fund au monde vend Ă  dĂ©couvert majoritairement les actions françaises et allemandes.

đŸ€” Le PDG de Nvidia a vendu pour 36 millions $ d'actions de sa sociĂ©tĂ©. L’action a baissĂ© de 5% suite Ă  cette nouvelle, car c’est jamais plaisant de voir un PDG vendre ses propres actions.

🍔 McDonald’s accepte de payer une amende de 1,25 milliard d’euros en France. L’enseigne Ă©tait accusĂ©e de fraude fiscale auprĂšs de l’État français.

🔍 Google suspend une salariĂ©e qui affirmait que l’intelligence artificielle de l’entreprise avait une conscience et des sentiments. Google affirme qu’elle a violĂ© la politique de confidentialitĂ© de l’entreprise, et que c’était faux.

đŸ‡·đŸ‡ș La Russie a gagnĂ© 93 milliards $ grĂące Ă  ses exportations d’énergies fossiles en 100 jours de guerre. Certains pays rĂ©duisent leurs importations comme la Finlande, et d’autres les augmentent comme
 la France.

⚡ Les sociĂ©tĂ©s du secteur de l’énergie devraient annoncer d’excellents rĂ©sultats et des dividendes records au second trimestre 2022. Guerre en Ukraine, inflation, hausse des taux, l’énergie s’envole et cela profite aux actions du secteur.

đŸŽ¶ BTS, le groupe de K-pop, fait une pause pour poursuivre des projets en solo. Le groupe aurait rapportĂ© environ 3,6 milliards $ Ă  l'Ă©conomie sud-corĂ©enne. L’action de son label Hybe s’effondre suite Ă  cette annonce de -25% Ă  la Bourse de SĂ©oul.

âšœ Apple s’octroie la diffusion de la ligue de football amĂ©ricaine (MLS). Le gĂ©ant amĂ©ricain a payĂ© 2,4 milliards pour les droits de diffusion pendant 10 ans.

🚘 Tesla va diviser Ă  nouveau ses actions par 3. Le constructeur a dĂ©posĂ© une demande pour un « stock split », sa premiĂšre depuis sa division par 5 en 2020. L'action Tesla a augmentĂ© d'environ 43% depuis sa scission en 2020.

đŸ§± Lego investi 1 milliard $ dans une nouvelle usine aux États-Unis. L’usine du cĂ©lĂšbre fabricant de jouer sera entiĂšrement neutre en carbone.


đŸ‡«đŸ‡· Et si Jean-Luc MĂ©lenchon passait ?

Par Mathieu.

Aujourd’hui, je vais faire une mini-prospective trĂšs synthĂ©tique.

Si la coalition menĂ©e par Jean-Luc MĂ©lenchon (Gauche / ExtrĂšme gauche / Ecologie) obtenait la majoritĂ© parlementaire en France, quel en serait l’impact sur les actions des entreprises françaises cotĂ©es en Bourse.

Je sais, c’est un sujet sensible. D’ailleurs, peu de personnes osent parler de politique publiquement.

Cependant, j’estime que je ne dois pas avoir d’interdit. J’ai toujours voulu que le Fortress Club ne soit pas juste une source d’information politiquement correcte, mais bien contradictoire, quitte Ă  dĂ©plaire Ă  certains. C’est pour cette raison que je parle sans langue de bois de sociĂ©tĂ© que j’apprĂ©cie, mais aussi de sociĂ©tĂ© que j’apprĂ©cie moins.

Autrement dit, je ne veux pas ĂȘtre juste lĂ  pour vous faire plaisir, et vous servir de biais de confirmation dans vos convictions boursiĂšres. Je veux pouvoir parfois vous surprendre, voire vous dĂ©ranger (en tout bien et tout honneur !).

Revenons à nos moutons, ou plutÎt à Jean-Luc Mélenchon.

Mon but n’est pas de dire le bien ou le mal que je pense du programme de la Nupes, mais d’estimer l’impact que cela pourrait avoir sur les entreprises françaises cotĂ©es.

Pour rappel, la valeur d’une action dĂ©pend de son potentiel Ă  gĂ©nĂ©rer des bĂ©nĂ©fices dans le futur. Plus une action a le potentiel de gĂ©nĂ©rer d’importants bĂ©nĂ©fices dans le futur, plus elle peut “thĂ©oriquement” “valoir cher” (hausse de la valorisation) dans le futur, et vice versa.

Les principales mesures de cette coalition sont :

  • Le blocage ou la baisse des prix des biens de premiĂšre nĂ©cessitĂ© ;

  • L’augmentation du salaire minimum Ă  1500 € nets par mois ;

  • La retraite Ă  60 ans et 1500 € net de pension minimum par mois ;

  • Hausse des impĂŽts sur le capital, le travail (fin des exonĂ©rations sur les heures supplĂ©mentaires par exemple) et sur les entreprises.

Il y a 650 mesures au total. Je me concentre juste sur les plus emblématiques ou celles qui concernent le plus les entreprises.

Le blocage des prix ou la baisse imposĂ©e des prix, c’est factuellement une contrainte sur les marges des entreprises qui ne sont plus libres de leurs prix de vente. En pĂ©riode d’inflation, les entreprises doivent augmenter leurs prix pour rĂ©percuter la hausse de leurs coĂ»ts et maintenir leur rentabilitĂ©. Si elles ne peuvent pas le faire, elles verront leur rentabilitĂ© baisser.

L’augmentation du salaire minimum, c’est aussi une contrainte sur les marges des entreprises. C’est factuellement une hausse des coĂ»ts sans contrepartie (pas d’heures supplĂ©mentaires). Dans les faits, il y a beaucoup d’entreprises qui payent leurs salariĂ©s au salaire minimum car elles sont peu rentables. En consĂ©quence, cette mesure pourrait mettre en difficultĂ© beaucoup d’entreprises qui sont dĂ©jĂ  en difficultĂ©, ou dont la rentabilitĂ© ne tient pas Ă  grand-chose, ou conduire Ă  des licenciements (le mĂȘme gĂąteau qu’on partage avec moins de personnes).

La retraite Ă  60 ans et 1500 € net de pension minimum par mois, ça c’est basiquement un exemple de hausse des dĂ©penses de l’Etat qu’il va falloir compenser par une hausse des prĂ©lĂšvements ailleurs. C’est dans ce but que cette coalition politique veut rĂ©tablir l’impĂŽt sur la fortune, des impĂŽts sur les salariĂ©s (fin des exonĂ©rations sur les heures supplĂ©mentaires) et sur les entreprises (nouvel impĂŽt universel sur les entreprises).

Ce qu’il faut retenir : Vous l’aurez compris, le programme de cette coalition n’est pas favorable aux entreprises. Jean-Luc MĂ©lenchon l’a d’ailleurs affichĂ© clairement, il veut faire « payer l’inflation aux profits plutĂŽt qu’aux salaires ».

Factuellement, l’arrivĂ©e au pouvoir de la coalition NUPES serait donc une mauvaise nouvelle pour la plupart des entreprises prĂ©sentes en France.

Alors oui, certains me diront, cette hausse des salaires/redistributions va avoir un impact positif sur la consommation etc., et donc l’impact ne sera peut-ĂȘtre pas si nĂ©gatif, il pourrait mĂȘme ĂȘtre positif. C’est dans une certaine mesure vrai. Cependant, cet effet redistributif ne sera pas immĂ©diat.

En consĂ©quence, la prise du pouvoir par cette coalition politique pourrait ĂȘtre un choc nĂ©gatif au moins Ă  court terme sur l’économie française, et donc sur toutes les entreprises françaises cotĂ©es en Bourse.

Je dis Ă  court terme car Ă  court terme, les entreprises seront au moins dans un climat trĂšs incertain
 Et rappelez-vous, ce que les marchĂ©s financiers dĂ©testent le plus, c’est l’incertitude.

La conclusion de tout ça ?

Non, je ne vais pas vous donner une consigne de vote.

En revanche, ce risque est une trĂšs belle excuse pour ne pas avoir tous vos Ɠufs dans le mĂȘme panier. đŸ§ș

Vous comprenez ici l’intĂ©rĂȘt de ne pas dĂ©tenir que des actions d’entreprises françaises, mais d’avoir un portefeuille diversifiĂ© avec des actions Ă©trangĂšres rĂ©alisant leurs activitĂ©s dans le monde entier.

DĂ©tenir des multinationales comme LVMH ne sera pas suffisant. MĂȘme si ces entreprises rĂ©alisent la majoritĂ© de leurs activitĂ©s hors de France, elles ont leur siĂšge en France et pourraient ĂȘtre plus ou moins impactĂ©es.

Il y a des trĂšs belles entreprises partout en Europe đŸ‡ȘđŸ‡ș, en Allemagne đŸ‡©đŸ‡Ș, en Belgique 🇧đŸ‡Ș, en Espagne đŸ‡Ș🇾, en Italie 🇼đŸ‡č, en Suisse 🇹🇭, dans les pays nordiques 🇳🇮🇾đŸ‡ȘđŸ‡«đŸ‡ź etc. mais aussi dans le reste de monde, je pense surtout aux Etats-Unis đŸ‡ș🇾 !

Bref, vous comprenez pourquoi je m’efforce de vous proposer des actions europĂ©ennes ou amĂ©ricaines. La diversification internationale de votre portefeuille vous permettra de ne jamais ĂȘtre stressĂ© par ce genre de problĂ©matique.


Ah oui, j’oubliais, Jean-Luc MĂ©lenchon veut mettre fin Ă  la flat tax et au PEA 😅 👇

Comptez-vous conserver ou modifier la fiscalité liée au PEA ?

JLM : "Nous supprimerons le prĂ©lĂšvement forfaitaire unique qui s’applique aux revenus du capital, dont ceux des PEA. Ces derniers seront donc soumis au barĂšme de l’impĂŽt sur le revenu dont la progressivitĂ© sera par ailleurs renforcĂ©e avec la crĂ©ation de 14 tranches".

Extrait de l’interview de Zonebourse.


💰 Les actus crypto, NFT et mĂ©taverse

Par Timothé.

Pour en savoir plus sur une actualitĂ©, cliquez sur l’émoji en dĂ©but d’actualitĂ©.

🚀 Coinhouse et Qonto s’associent pour proposer des cryptos aux entreprises. Cela rĂ©pond Ă  la demande croissante des entreprises chez Qonto d’investir une partie de leur trĂ©sorerie en crypto.

😬 Coinbase supprime 18% de ses effectifs, soit environ 1 100 personnes. Le gĂ©ant amĂ©ricain, comme Crypto.com, affrontent de plein fouet les turbulences du marchĂ© crypto, ce qui les oblige Ă  licencier massivement.

😍 D’un autre cĂŽtĂ©, Binance et Kraken recrutent massivement. En effet, ces deux plateformes n’avaient pas autant dĂ©pensĂ© que Coinbase et crypto.com en dĂ©penses publicitaires l’annĂ©e derniĂšre..

📉 La plateforme crypto Celsius Network gĂšle les dĂ©pĂŽts et retraits. Surprise pour les 1,7 millions d’utilisateurs de la plateforme qui ne peuvent plus retirer leur crypto ou leur argent en raison des « conditions extrĂȘmes du marchĂ© ».

đŸ€Ą Bill Gates affirme que les cryptomonnaies et les NFT sont basĂ©s sur la thĂ©orie du plus grand fou. Cette thĂ©orie suggĂšre qu’il y aura toujours un plus grand fou sur le marchĂ© prĂȘt Ă  payer un prix plus cher.

đŸ€Ż Le PDG de Binance est prĂȘt mĂȘme si le Bitcoin tombe Ă  zĂ©ro. Changpeng Zhao est conscient que le Bitcoin peut chuter de 90% voir mĂȘme Ă  zĂ©ro mais il affirme que cela permettre de construire des fondamentaux plus solides.

đŸ’¶ Circle annonce son premier stablecoin adossĂ© Ă  l’euro. La sociĂ©tĂ© Ă©mettrice de l’USDC lance un stablecoin euro nommĂ© EuroCoin (EUROC).


📈 L’analyse technique

Par Yves CHOURA, gĂ©rant de portefeuilles et spĂ©cialiste de l’analyse technique.

UN CAC QUI ACCÉLÈRE DIRECTEMENT VERS SA 2e ZONE..

Le CAC a finalement n'a pas ajoutĂ© un rebond intermĂ©diaire aux environs de 6 200 6 250 pts (2e Ă©paule ETE) et a donc validĂ© sa poursuite immĂ©diatement en "Double Top", dont l’objectif demeurait le mĂȘme, Ă  savoir d'atteindre la zone des 5 900 points, zone actuelle.

..EN CORRÉLATION À LA DÉCISION DE LA FED ET DES "4 SORCIÈRES"

En plus de la décision de la Fed de relever de 75 points de base ses taux directeurs, ce dénouement s'est réalisé sur la semaine dite des "4 sorciÚres", synonyme de forte volatilité relative aux dénouements trimestriels des compartiments de produits dérivés. 

POTENTIEL DE REBOND INTERMÉDIAIRE VERS LA ZONE DES 6200 POINTS..

Par ailleurs la décision de la BCE de ne pas ajouter de stress supplémentaire par son statut quo sur un relÚvement immédiat de ses taux directeurs, offre au CAC un nouveau support intermédiaire de rebond sur la base de la zone des 5 900 points pour se diriger vers la zone des 6 200 points (pull back sur ex support devenu résistance), ce qui permet au passage de combler le "gap" des 6 177 pts.

..AVANT UNE RECHUTE VERS LA ZONE DES 5400-5500 POINTS.

Au-delà de ce rebond, la fin de la psychologie actuelle demeure la zone des 5 400 5 500 points (3e sous-mouvement Elliottiste), qui sera le point d'entrée d'un potentiel de rebond plus significatif en corrélation à une pause estivale.

Notamment pour les banques Centrales en août... 

POURSUITE DE LA VOLATILITÉ

Il convient donc de continuer Ă  jouer la volatilitĂ©, sur un marchĂ© qui n'a pas encore validĂ© un retour structurel de l'inflation, voire un risque de stagflation conforme aux niveaux de dettes historiques, qui n'offrent aucune marge de manƓuvre de la part des Banques Centrales...

SCÉNARIO ALTERNATIF

Comme Ă©voquĂ© lors de nos prĂ©cĂ©dentes analyses, la probabilitĂ© d'inverser cette tendance de fonds demeure trĂšs faible. Celle-ci rĂ©pond effectivement de plus en plus au processus technique et fondamental de cycles rĂ©cessionistes. L'invalidation ne peut se produire qu’en cas de retour au-delĂ  des 6 800 points peu probable de notre point de vue, et donc Ă  ne pas jouer.

À l’inverse il existe un scĂ©nario alternatif de poursuite immĂ©diate vers la 3e zone des 5400-5500 points en cas de nouveau catalyseur peu probable sans pause intermĂ©diaire mais Ă  garder en tĂȘte pour se renforcer.

Bon week-end !


😂 Les tweets de la semaine

Par Timothé.

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The perfect setup for crypto traders.
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5:05 PM ∙ Jun 14, 2022
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Financial situation shortly: Stock market: 📉 Crypto: 📉 Wage: 📉 The price of everything: 📈
12:06 PM ∙ Jun 14, 2022
6,679Likes1,090Retweets

📔 L’agenda de la semaine prochaine

(Ici, vous avez une liste non exhaustive des entreprises les plus importantes (ou qui nous intéressent) qui vont publier leurs résultats trimestriels la semaine prochaine.)

En termes de rĂ©sultats d’entreprises :

  • Lundi âžĄïž Rien de palpitant. :)

  • Mardi âžĄïž Lennar

  • Mercredi âžĄïž Plastiques du Val de Loire

  • Jeudi âžĄïž Accenture, FedEx, Carnival

  • Vendredi âžĄïž Rien de palpitant. :)


✍ Un peu de lecture

Par Mathieu.

Je vais partager ici les articles ou vidĂ©os que j’ai trouvĂ©s intĂ©ressants cette semaine. Le but reste de vous fournir du matĂ©riel pour devenir pas Ă  pas un meilleur investisseur. ;)

  • 5 Indices supers clairs que nous Ă©tions dans une bulle (Intelligencer 🇬🇧).

  • Scandale Buitoni : les mensonges de NestlĂ© (Disclose đŸ‡«đŸ‡·).

  • La Chine pourrait avoir dĂ©couvert les signaux d'une population extraterrestre (Bloomberg 🇬🇧).


đŸ€“ La notion/concept de la semaine : Le « MOAT »

Par Mathieu.

Le concept d’« economic moat » (avantage concurrentiel durable) joue un rĂŽle dĂ©terminant dans l’évaluation du potentiel d’investissement d’un titre sur le long terme, et dans l’estimation de sa valeur intrinsĂšque (juste valeur).

L’expression « economic moat » a Ă©tĂ© utilisĂ©e par Warren Buffett pour dĂ©crire le caractĂšre pĂ©renne du profit Ă©conomique d’une entreprise. Le profit Ă©conomique correspond Ă  la rentabilitĂ© du capital employĂ© (ou « ROCE » pour « Return on Capital Employed ») comparĂ©e au coĂ»t moyen pondĂ©rĂ© du capital (ou « WACC » pour « Weighted Average Cost of Capital »).

Les forces de la concurrence dans une Ă©conomie de marchĂ© tendent Ă  Ă©roder la rentabilitĂ© des entreprises, car des concurrents seront attirĂ©s in fine si, dans un domaine d’activitĂ© donnĂ©e, une entreprise dĂ©gage une rentabilitĂ© trĂšs supĂ©rieure au coĂ»t du capital. Seules les firmes disposant d’un avantage concurrentiel significatif sont en mesure de repousser les forces concurrentielles durablement.


💎 Les derniùres publications du Fortress Club


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7 months ago · 1 like · Mathieu Bouchant

À la semaine prochaine 👋

Mathieu


Et n’oubliez pas
 Soyez conscient(e) des risques.

Tous les investissements (en bourse ou ailleurs) comportent des risques de perte en capital. Plus un investissement peut rapporter, plus il est risquĂ©. N’investissez que l’argent dont vous n’avez pas besoin. Les informations prĂ©sentĂ©es dans notre newsletter ou sur notre site vous sont communiquĂ©es Ă  titre purement informatif et ne constituent ni un conseil d’investissement, ni une offre de vente, ni une sollicitation d’achat. Cette newsletter est faite pour ceux qui souhaitent se lancer dans le monde de l’investissement. Il est primordial de toujours rĂ©flĂ©chir avant d’agir dans ce domaine.

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