đ° La quoi ? La rĂ©cession ? Connais pas.
đ Le Point Hebdo n°85 : Consolidation, Target & Walmart, stablecoins, taux chinois, Burry, Rivian, Tesla...
Ce récap des marchés est coécrit par Timothé Bernines de la newsletter Boursicoteur et par Mathieu Bouchant de la newsletter du Fortress Club.
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Au sommaire de cette édition :
đ Que sâest-il passĂ© sur les marchĂ©s ?
đïžÂ Les actus bourse et Ă©conomie
đ°Â Les actus crypto, NFT et mĂ©taverse
đ Les tweets de la semaine
đ Lâanalyse technique
đ Lâagenda des rĂ©sultats
âïž Un peu de lecture
đ Les derniĂšres publications du Fortress Club
đ Que sâest-il passĂ© sur les marchĂ©s ?
Par Mathieu.
En dĂ©but de semaine, les investisseurs Ă©taient sur la dĂ©fensive aprĂšs des statistiques peu encourageantes en provenance de Chine, oĂč les ventes de dĂ©tail ont fortement baissĂ© Ă cause de la politique "zĂ©ro-covid". La production industrielle Ă©tait aussi en berne. Câest nĂ©gatif car la Chine est lâusine du monde, et que cela risque dâaffaiblir un des plus importants moteurs de croissance de lâĂ©conomie mondiale et dâaccentuer les pĂ©nuries.
Mercredi, les marchĂ©s se sont inquiĂ©tĂ©s de lâinflation, et plus exactement des mauvais rĂ©sultats des chaĂźnes de supermarchĂ© aux Etats-Unis Target et Walmart. Lâinflation pĂšse sur les bĂ©nĂ©fices de ces deux gĂ©ants, et ils ont dĂ» revoir Ă la baisse leurs prĂ©visions de marges, et donc de bĂ©nĂ©fices, pour la fin de lâannĂ©e. En Bourse, la dĂ©gradation des marges est encore plus âmal vueâ quâune dĂ©gradation des bĂ©nĂ©fices en raison de la conjoncture. Dans le cas prĂ©sent, ces enseignes nâarrivent pas Ă rĂ©percuter entiĂšrement sur leurs prix les hausses de prix de leurs sous-traitants.
Ces rĂ©visions en baisse des bĂ©nĂ©fices sont dâautant plus mal perçues que beaucoup dâinvestisseurs avaient augmentĂ© leurs positions sur ce secteur rĂ©putĂ© dĂ©fensif, qui vend des produits âdont on a toujours besoinâ. Alors que ce secteur avait bien profitĂ© du contexte depuis le dĂ©but de lâannĂ©e, les investisseurs pourraient dĂ©sormais rĂ©duire leur exposition et chercher des secteurs encore plus protĂ©gĂ©s de lâinflation, comme celui de la santĂ© ou des tĂ©lĂ©coms. Le contexte risque donc dâĂȘtre plus difficile Ă court terme pour Walmart, Target, Dollar Tree, Dollar General, Costco ou encore Carrefour, Casino ou Jeronimo Martins.
En fin de semaine, les investisseurs ont nĂ©anmoins retrouvĂ© leur bouton âBUYâ sur leur clavier Bloomberg (en vrai, il nây en a pas) grĂące Ă la banque centrale de Chine qui a baissĂ© son taux de rĂ©fĂ©rence pour les prĂȘts hypothĂ©caires Ă cinq ans. En gros, câest un coup de pouce au secteur immobilier chinois, secteur qui reprĂ©sente 30% du PIB du pays ! Tout sauf anecdotique. Sans ĂȘtre un grand plan de relance, câest une mesure de soutien qui peut venir compenser un peu lâeffet des confinements gĂ©ants qui ont perturbĂ© lâactivitĂ©.
Les grands risques du moment restent par ordre dâimportance lâinflation, la potentielle rĂ©cession, les pĂ©nuries et le ralentissement Ă©conomique en Chine. Câest donc une bonne nouvelle⊠Mais sur le moins important des problĂšmes actuels. Câest ce que les marchĂ©s ont voulu entendre cette semaine.
đïž Les actus bourse et Ă©conomie
Par Timothé.
Pour en savoir plus sur une actualitĂ©, cliquez sur lâĂ©moji en dĂ©but dâactualitĂ©.
đŠ Elon Musk ne veut pas racheter Twitter sans connaĂźtre le nombre de faux comptes. Retournement de situation dans lâaccord entre Elon Musk et Twitter : Le directeur gĂ©nĂ©ral de Tesla veut avoir la garantie que moins de 5% des comptes Twitter sont des faux comptes (robots ou fakes). Le rĂ©seau social affirme ne pas pouvoir dĂ©montrer cela, donc lâaccord est suspendu pour le moment. Lâaction Twitter continue de baisser.
đ Le vendeur Ă dĂ©couvert Michael Burry parie sur la baisse de lâaction Apple. L'investisseur "Big Short" Michael Burry a rĂ©vĂ©lĂ© avoir pariĂ© sur la baisse de l'action Apple via son fonds Scion Asset Management pour un montant de 36 millions de dollars.
đ¶ Les gĂ©ants amĂ©ricains de la tech rĂ©duisent les effectifs. AprĂšs deux annĂ©es Covid ayant profitĂ© Ă tout le secteur de la tech, la rĂ©alitĂ© revient rapidement. Netflix a annoncĂ© avoir licenciĂ© 150 employĂ©s pour faire face Ă une croissance plus lente, et une rĂ©duction des coĂ»ts. Coinbase et Meta ralentissent fortement les embauches. Wayfair, entreprise amĂ©ricaine opĂ©rant dans le commerce en ligne, gĂšle les embauches d'entreprises au cours des 90 prochains jours compte tenu de la « grande incertitude dans l'Ă©conomie globale ».
đ Rivian annonce que la livraison de camionnettes Ă©lectriques Ă Amazon pourrait ĂȘtre retardĂ©e. Le constructeur de vĂ©hicules Ă©lectriques Rivian, dont lâun des principaux actionnaires est le gĂ©ant Amazon, a annoncĂ© Ă ce dernier que sa livraison de 100 000 camionnettes Ă©lectriques pourrait ĂȘtre retardĂ©e en raison dâune bataille judiciaire avec lâun de ses fournisseurs. Lâaction Rivian a baissĂ© suite Ă cette annonce.
đł Mastercard lance une technologie permettant de payer « avec un simple sourire ou un geste de la main ». Le gĂ©ant du paiement souhaite que les clients de rĂ©gler leurs achats via la reconnaissance faciale ou un capteur d'empreintes digitales. Mais le paiement par donnĂ©es biomĂ©triques reste controversĂ© pour des raisons de sĂ©curitĂ© des donnĂ©es.
đšđł La Chine assouplit sa rĂ©glementation pour ses entreprises technologiques. AprĂšs la violente rĂ©pression du gouvernement chinois envers ses entreprises tech, le vice-Premier ministre chinois a annoncĂ© que le pays allait soutenir ces entreprises pour quâelles participent Ă la relance de la croissance du pays. Les actions chinoises ont apprĂ©ciĂ© cette nouvelle.
đ McDonaldâs se retire dĂ©finitivement de Russie. AprĂšs lâarrĂȘt provisoire de ses activitĂ©s en Russie Ă cause de lâinvasion en Ukraine, la cĂ©lĂšbre chaĂźne amĂ©ricaine de fastfood a annoncĂ© vouloir se retirer dĂ©finitivement du pays qui nâest plus « conforme Ă ses valeurs ». Le groupe met en vente ses 850 restaurants et a annoncĂ© en fin de semaine avoir trouvĂ© un acheteur qui prĂ©voit d'exploiter les 850 restaurants sous un nouveau nom.
đ Tesla a Ă©tĂ© exclue de lâindice ESG du S&P 500. L'indice qui compte les entreprises les plus durables a retirĂ© le constructeur de voitures Ă©lectriques Tesla de sa composition en raison de plaintes pour discrimination raciale contre l'entreprise et de sa gestion d'une enquĂȘte gouvernementale aprĂšs des accidents liĂ©s Ă ses vĂ©hicules Ă pilotage automatique. Elon Musk est furieux et qualifie lâindice dâescroquerie. Ce qui peut se comprendre quand on sait qu'ExxonMobil, un gĂ©ant du pĂ©trole amĂ©ricain, est dans le top 10 de cet indice.
đ° Microsoft augmente les salaires pour retenir ses talents. Le gĂ©ant amĂ©ricain prĂ©voit d'augmenter les salaires et les avantages sociaux pour retenir ses talents sur un marchĂ© du travail trĂšs concurrentiel ainsi que pour lutter contre l'inflation.
đŠ Goldman Sachs instaure les congĂ©s illimitĂ©s pour ses cadres supĂ©rieurs. La banque amĂ©ricaine va permettre Ă ses associĂ©s et directeurs gĂ©nĂ©raux de prendre autant de congĂ©s qu'ils le souhaitent afin de promouvoir le repos et la rĂ©cupĂ©ration. De plus, tous les employĂ©s devront prendre au moins quinze jours de repos par an.
đ« Le crash dâun Boeing en Chine rĂ©sulte dâune action humaine dĂ©libĂ©rĂ©e. Le 21 mars dernier, 132 personnes mouraient lors dâun crash dâun Boeing. LâenquĂȘte rĂ©vĂšle quâaucun dysfonctionnement technique nâa Ă©tĂ© relevĂ© et quâil sâagit dâune action volontaire de quelquâun prĂ©sent dans le cockpit qui dĂ©libĂ©rĂ©ment causĂ© le crash.
Les résultats des entreprises.
đ Walmart annonce de mauvais rĂ©sultats, fortement impactĂ©s par lâinflation. Le premier mondial de la grande distribution est directement impactĂ© par la hausse des prix et en consĂ©quence, rĂ©duit ses prĂ©visions de bĂ©nĂ©fice annuel pour 2022.
đ Target annonce Ă©galement des rĂ©sultats mĂ©diocres, lâaction sâĂ©croule. Mercredi, la chaĂźne de supermarchĂ©s amĂ©ricaine Target a publiĂ© des rĂ©sultats trimestriels marquĂ©s par une forte baisse de son rĂ©sultat et de ses marges. Lâentreprise pointe la hausse des coĂ»ts liĂ©e au fret et aux problĂšmes de transport, et a mis en garde contre le risque d'une nouvelle baisse des marges, en raison de lâinflation trĂšs forte dans le pays. Lâaction a chutĂ© de 25% et retrouve ses niveaux de Septembre 2020.
đ Euronext publie dâexcellents rĂ©sultats. Lâentreprise a publiĂ© des rĂ©sultats supĂ©rieurs aux attentes des analystes : CA en hausse de 59 % (395,7 millions âŹ) ; rĂ©sultat net en hausse de 50,3% (164,4 millions âŹ) par rapport au premier trimestre 2021. Le modĂšle Ă©conomique de la sociĂ©tĂ© est trĂšs solide et la guerre en Ukraine nâa pas eu dâimpact nĂ©gatif, par rapport Ă dâautres entreprises du secteur financier comme les valeurs bancaires.
đââïž Psst
Le bilan dĂ©taillĂ© đ«đ«đ« avec plus de rĂ©sultats, de changements de recommandation et de news est dĂ©sormais disponible dans le SupplĂ©ment Premiumđ du Fortress Club.
đ°Â Les actus crypto, NFT et mĂ©taverse
Par Timothé.
Pour en savoir plus sur une actualitĂ©, cliquez sur lâĂ©moji en dĂ©but dâactualitĂ©.
đŹ La baisse du marchĂ© crypto laisse des sĂ©quelles. Face aux turbulences du marchĂ© et Ă des dĂ©penses publicitaires astronomiques en 2021, Crypto.com a rĂ©duit ses dĂ©penses publicitaires de 109 000 $ par jour en mars Ă 24 700 $ par jour en mai ; FTX a rĂ©duit de 26 400 $ par jour en mars Ă 14 700 $ par jour en mai.
đșđž Les Ătats-Unis et le Royaume uni souhaitent rĂ©guler les stablecoins. Les autoritĂ©s amĂ©ricaines et britanniques ont Ă©tĂ© les premiĂšres Ă rĂ©agir suite Ă lâeffondrement du stablecoin Terra, lâUST. Elles veulent davantage de rĂ©gulation pour ce type dâactifs, pour espĂ©rer un jour les utiliser comme des moyens de paiement.
đšđł MalgrĂ© lâinterdiction, la Chine est toujours n°2 mondial dans le minage de Bitcoin. AprĂšs une rĂ©pression radicale par PĂ©kin lâan dernier, le pays concentre quand mĂȘme plus de 21% du minage mondial derriĂšre les Ătats-Unis (37,84%) et devant le Kazakhstan (13,22%). Une industrie clandestine continuerait de miner du Bitcoin sur le sol chinois en se cachant des autoritĂ©s.
đ” Meta a dĂ©posĂ© cette semaine la marque âMeta Payâ. Les dĂ©pĂŽts de marque indiquent que le gĂ©ant des rĂ©seaux sociaux prĂ©voit de lancer une plateforme de paiement appelĂ©e Meta Pay permettant aux utilisateurs d'Ă©changer de l'argent et des cryptomonnaies.
đŸ Roland Garros se lance dans le web3 avec une collection de NFTs. Le cĂ©lĂšbre tournoi parisien qui dĂ©marre dimanche a lancĂ© une collection de 5000 NFTs baptisĂ©e « RG game, seat & match » au prix de 200 ⏠lâunitĂ©, reprĂ©sentant un chiffre dâaffaires potentiel dâun million dâeuros. La dĂ©tention d'un NFT de cette collection permettra d'accĂ©der Ă des expĂ©riences uniques.
đ Les tweets de la semaine
Par Timothé.
đ Lâanalyse technique
Par Yves CHOURA, gĂ©rant de portefeuilles et spĂ©cialiste de lâanalyse technique.
Bonjour Ă tous,
Malgré une semaine relativement moins agitée que la précédente, la prudence reste de mise.
Fin du rebond technique anticipé
Dans un contexte trĂšs volatil conforme Ă la semaine dite des « 3 sorciĂšres », lâindice CAC40 a validĂ© en sĂ©ance sa 2Ăš zone haute des 6450 points, soit lâindicateur Fibo 50%.
Il restait un potentiel thĂ©orique pour aller chercher la 3e zone des 62% Fibo, mais comme câest souvent le cas sur les tendances baissiĂšres, les zones hautes intermĂ©diaires se limitent Ă 50% soit celle observĂ©e.
DĂ©but du mouvement dâextension
Le 1er jour du dĂ©crochage sâest toutefois fait avec un GAP Ă 6342 points qui pourrait ĂȘtre comblĂ© dans les prochains jours avant de poursuivre.
Toutefois, nous sommes dans le 3Ăš sous-mouvement Eliottiste qui demeure le sous-mouvement le plus fort et volatil en direction de la zone des 5200-5400 points, avant dâassister au prochain rebond haussier technique.
Comme mentionnĂ© sur nos derniĂšres Ă©ditions, ce 3Ăš sous-mouvement baissier qui dĂ©bute se justifie par une prise de conscience chez les investisseurs de lâimpact des chocs de ces derniers mois sur lâĂ©conomie rĂ©elle (dont lâinflation, hausse des taux, etc.).
Une forte corrélation entre les marchés US et les cryptos
Les marchĂ©s amĂ©ricains et plus particuliĂšrement le NASDAQ ont Ă©tĂ© particuliĂšrement sanctionnĂ©s, et disposent toujours dâun potentiel technique de poursuite Ă la baisse.
De mĂȘme, le Bitcoin (BTC) comme lâEther (ETH) disposent de psychologies fortement baissiĂšres (test de psychologies en « TĂȘtes et Ă©paules ») qui nous confortent dans le scĂ©nario dâaccĂ©lĂ©ration du CAC.
En effet, les Ă©vĂšnements de ces derniĂšres semaines sur les marchĂ©s cryptos dĂ©centralisĂ©s (dont lâeffondrement de lâĂ©cosystĂšme Terra) marquent la fin de la « rĂ©crĂ©ation » des petits investisseurs sur les marchĂ©s des cryptos.
Les mastodontes du secteur reprennent le pas dans une volontĂ© de centralisation et de rĂ©gulation et de contrĂŽle des gouvernements, en perspective de la crĂ©ation dâun nouveau systĂšme monĂ©taire, comme il est possible de lâobserver Ă chaque fin de cycle monĂ©tariste.
Le scénario alternatif
Plus les Ă©tapes intermĂ©diaires se confirment, plus il devient difficile de disposer de scĂ©narios alternatifs dâinversion de la tendance constatĂ©e depuis le point de dĂ©part de la baisse, mise en Ă©vidence lors de nos newsletters du dĂ©but dâannĂ©e 2022.
Par consĂ©quent, les seules alternatives intermĂ©diaires pourraient ĂȘtre de revenir tester les zones de dĂ©but de chaque tendance intermĂ©diaire, soit actuellement 6800 points, dont seul le dĂ©passement pourrait permettre dâenvisager un nouveau scĂ©nario, ce qui demeure trĂšs improbable en lâĂ©tat actuel des marchĂ©s, de lâinquiĂ©tude des investisseurs et du resserrement de la politique monĂ©taire.
đ Lâagenda de la semaine prochaine
(Ici, vous avez une liste non exhaustive des entreprises les plus importantes (ou qui nous intéressent) qui vont publier leurs résultats trimestriels la semaine prochaine.)
En termes de rĂ©sultats dâentreprises :
Lundi âĄïž Xpeng, Pershing Square
Mardi âĄïž Intuit, Best Buy, Ralph Lauren, Urban Outfitters, Derichebourg, Compagnie des Alpes
Mercredi âĄïž NVIDIA, Gazprom
Jeudi âĄïž Alibaba, RBC, Medtronic, Snowflake, Autodesk, Workday, Johnson Matthey, Farfetch, Autogrill
Vendredi âĄïž Meituan, Pinduoduo, Dell, Canopy Growth
âïž Un peu de lecture
Par Mathieu.
Je vais partager ici les articles ou vidĂ©os que jâai trouvĂ©s intĂ©ressants cette semaine. Le but reste de vous fournir du matĂ©riel pour devenir pas Ă pas un meilleur investisseur. ;)
MĂ©fions-nous d'une Ă©conomie globale avec de petits incendies un peu partout (Project Syndicate đŹđ§).
La rĂ©munĂ©ration du patron de Seb crĂ©e des remous (La Croix đ«đ·)
Le pic immobilier est passĂ© aux Etats-Unis (The Atlantic đŹđ§).
đ€ La notion/concept de la semaine : Xetra
Xetra (eXchange Electronic TRAding) est un systÚme de négociation électronique de titres financiers de la bourse allemande, géré par Deutsche Börse.
Initialement crée en 1997 à destination de la Bourse de Francfort, le Xetra est désormais utilisé par de nombreuses bourses européennes ou asiatiques et sert au calcul du DAX 30.
Il s'agit d'un des premiers systĂšmes Ă©lectroniques d'Ă©change et l'un des plus performant. En effet, Xetra est adaptable Ă d'autres marchĂ©s et sa technologie est reconnue pour ĂȘtre fiable et rapide.
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Mathieu
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Au top :) !!