🏰 La quoi ? La récession ? Connais pas.

👉 Le Point Hebdo n°85 : Consolidation, Target & Walmart, stablecoins, taux chinois, Burry, Rivian, Tesla...

Ce récap des marchés est coécrit par Timothé Bernines de la newsletter Boursicoteur et par Mathieu Bouchant de la newsletter du Fortress Club.

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Au sommaire de cette édition :

• 📊 Que s’est-il passé sur les marchés ?

• 🗞️ Les actus bourse et économie

• 💰 Les actus crypto, NFT et métaverse

• 😂 Les tweets de la semaine

• 📈 L’analyse technique

• 📅 L’agenda des résultats

• ✍️ Un peu de lecture

• 💎 Les dernières publications du Fortress Club

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📊 Que s’est-il passé sur les marchés ?

Par Mathieu.

En début de semaine, les investisseurs étaient sur la défensive après des statistiques peu encourageantes en provenance de Chine, où les ventes de détail ont fortement baissé à cause de la politique "zéro-covid". La production industrielle était aussi en berne. C’est négatif car la Chine est l’usine du monde, et que cela risque d’affaiblir un des plus importants moteurs de croissance de l’économie mondiale et d’accentuer les pénuries.

Mercredi, les marchés se sont inquiétés de l’inflation, et plus exactement des mauvais résultats des chaînes de supermarché aux Etats-Unis Target et Walmart. L’inflation pèse sur les bénéfices de ces deux géants, et ils ont dû revoir à la baisse leurs prévisions de marges, et donc de bénéfices, pour la fin de l’année. En Bourse, la dégradation des marges est encore plus “mal vue” qu’une dégradation des bénéfices en raison de la conjoncture. Dans le cas présent, ces enseignes n’arrivent pas à répercuter entièrement sur leurs prix les hausses de prix de leurs sous-traitants.

Ces révisions en baisse des bénéfices sont d’autant plus mal perçues que beaucoup d’investisseurs avaient augmenté leurs positions sur ce secteur réputé défensif, qui vend des produits “dont on a toujours besoin”. Alors que ce secteur avait bien profité du contexte depuis le début de l’année, les investisseurs pourraient désormais réduire leur exposition et chercher des secteurs encore plus protégés de l’inflation, comme celui de la santé ou des télécoms. Le contexte risque donc d’être plus difficile à court terme pour Walmart, Target, Dollar Tree, Dollar General, Costco ou encore Carrefour, Casino ou Jeronimo Martins.

En fin de semaine, les investisseurs ont néanmoins retrouvé leur bouton “BUY” sur leur clavier Bloomberg (en vrai, il n’y en a pas) grâce à la banque centrale de Chine qui a baissé son taux de référence pour les prêts hypothécaires à cinq ans. En gros, c’est un coup de pouce au secteur immobilier chinois, secteur qui représente 30% du PIB du pays ! Tout sauf anecdotique. Sans être un grand plan de relance, c’est une mesure de soutien qui peut venir compenser un peu l’effet des confinements géants qui ont perturbé l’activité.

Les grands risques du moment restent par ordre d’importance l’inflation, la potentielle récession, les pénuries et le ralentissement économique en Chine. C’est donc une bonne nouvelle… Mais sur le moins important des problèmes actuels. C’est ce que les marchés ont voulu entendre cette semaine.

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🗞️ Les actus bourse et économie

Par Timothé.

Pour en savoir plus sur une actualité, cliquez sur l’émoji en début d’actualité.

🐦 Elon Musk ne veut pas racheter Twitter sans connaître le nombre de faux comptes. Retournement de situation dans l’accord entre Elon Musk et Twitter : Le directeur général de Tesla veut avoir la garantie que moins de 5% des comptes Twitter sont des faux comptes (robots ou fakes). Le réseau social affirme ne pas pouvoir démontrer cela, donc l’accord est suspendu pour le moment. L’action Twitter continue de baisser.

🍏 Le vendeur à découvert Michael Burry parie sur la baisse de l’action Apple. L'investisseur "Big Short" Michael Burry a révélé avoir parié sur la baisse de l'action Apple via son fonds Scion Asset Management pour un montant de 36 millions de dollars.

😶 Les géants américains de la tech réduisent les effectifs. Après deux années Covid ayant profité à tout le secteur de la tech, la réalité revient rapidement. Netflix a annoncé avoir licencié 150 employés pour faire face à une croissance plus lente, et une réduction des coûts. Coinbase et Meta ralentissent fortement les embauches. Wayfair, entreprise américaine opérant dans le commerce en ligne, gèle les embauches d'entreprises au cours des 90 prochains jours compte tenu de la « grande incertitude dans l'économie globale ».

🚌 Rivian annonce que la livraison de camionnettes électriques à Amazon pourrait être retardée. Le constructeur de véhicules électriques Rivian, dont l’un des principaux actionnaires est le géant Amazon, a annoncé à ce dernier que sa livraison de 100 000 camionnettes électriques pourrait être retardée en raison d’une bataille judiciaire avec l’un de ses fournisseurs. L’action Rivian a baissé suite à cette annonce.

💳 Mastercard lance une technologie permettant de payer « avec un simple sourire ou un geste de la main ». Le géant du paiement souhaite que les clients de régler leurs achats via la reconnaissance faciale ou un capteur d'empreintes digitales. Mais le paiement par données biométriques reste controversé pour des raisons de sécurité des données.

🇨🇳 La Chine assouplit sa réglementation pour ses entreprises technologiques. Après la violente répression du gouvernement chinois envers ses entreprises tech, le vice-Premier ministre chinois a annoncé que le pays allait soutenir ces entreprises pour qu’elles participent à la relance de la croissance du pays. Les actions chinoises ont apprécié cette nouvelle.

🍔 McDonald’s se retire définitivement de Russie. Après l’arrêt provisoire de ses activités en Russie à cause de l’invasion en Ukraine, la célèbre chaîne américaine de fastfood a annoncé vouloir se retirer définitivement du pays qui n’est plus « conforme à ses valeurs ». Le groupe met en vente ses 850 restaurants et a annoncé en fin de semaine avoir trouvé un acheteur qui prévoit d'exploiter les 850 restaurants sous un nouveau nom.

💚 Tesla a été exclue de l’indice ESG du S&P 500. L'indice qui compte les entreprises les plus durables a retiré le constructeur de voitures électriques Tesla de sa composition en raison de plaintes pour discrimination raciale contre l'entreprise et de sa gestion d'une enquête gouvernementale après des accidents liés à ses véhicules à pilotage automatique. Elon Musk est furieux et qualifie l’indice d’escroquerie. Ce qui peut se comprendre quand on sait qu'ExxonMobil, un géant du pétrole américain, est dans le top 10 de cet indice.

💰 Microsoft augmente les salaires pour retenir ses talents. Le géant américain prévoit d'augmenter les salaires et les avantages sociaux pour retenir ses talents sur un marché du travail très concurrentiel ainsi que pour lutter contre l'inflation.

🏦 Goldman Sachs instaure les congés illimités pour ses cadres supérieurs. La banque américaine va permettre à ses associés et directeurs généraux de prendre autant de congés qu'ils le souhaitent afin de promouvoir le repos et la récupération. De plus, tous les employés devront prendre au moins quinze jours de repos par an.

🛫 Le crash d’un Boeing en Chine résulte d’une action humaine délibérée. Le 21 mars dernier, 132 personnes mouraient lors d’un crash d’un Boeing. L’enquête révèle qu’aucun dysfonctionnement technique n’a été relevé et qu’il s’agit d’une action volontaire de quelqu’un présent dans le cockpit qui délibérément causé le crash.

Les résultats des entreprises.

📉 Walmart annonce de mauvais résultats, fortement impactés par l’inflation. Le premier mondial de la grande distribution est directement impacté par la hausse des prix et en conséquence, réduit ses prévisions de bénéfice annuel pour 2022.

📉 Target annonce également des résultats médiocres, l’action s’écroule. Mercredi, la chaîne de supermarchés américaine Target a publié des résultats trimestriels marqués par une forte baisse de son résultat et de ses marges. L’entreprise pointe la hausse des coûts liée au fret et aux problèmes de transport, et a mis en garde contre le risque d'une nouvelle baisse des marges, en raison de l’inflation très forte dans le pays. L’action a chuté de 25% et retrouve ses niveaux de Septembre 2020.

📈 Euronext publie d’excellents résultats. L’entreprise a publié des résultats supérieurs aux attentes des analystes : CA en hausse de 59 % (395,7 millions €) ; résultat net en hausse de 50,3% (164,4 millions €) par rapport au premier trimestre 2021. Le modèle économique de la société est très solide et la guerre en Ukraine n’a pas eu d’impact négatif, par rapport à d’autres entreprises du secteur financier comme les valeurs bancaires.

🙋‍♂️ Psst

Le bilan détaillé 🍫🍫🍫 avec plus de résultats, de changements de recommandation et de news est désormais disponible dans le Supplément Premium💎 du Fortress Club.

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💰 Les actus crypto, NFT et métaverse

Par Timothé.

Pour en savoir plus sur une actualité, cliquez sur l’émoji en début d’actualité.

😬 La baisse du marché crypto laisse des séquelles. Face aux turbulences du marché et à des dépenses publicitaires astronomiques en 2021, Crypto.com a réduit ses dépenses publicitaires de 109 000 $ par jour en mars à 24 700 $ par jour en mai ; FTX a réduit de 26 400 $ par jour en mars à 14 700 $ par jour en mai.

🇺🇸 Les États-Unis et le Royaume uni souhaitent réguler les stablecoins. Les autorités américaines et britanniques ont été les premières à réagir suite à l’effondrement du stablecoin Terra, l’UST. Elles veulent davantage de régulation pour ce type d’actifs, pour espérer un jour les utiliser comme des moyens de paiement.

🇨🇳 Malgré l’interdiction, la Chine est toujours n°2 mondial dans le minage de Bitcoin. Après une répression radicale par Pékin l’an dernier, le pays concentre quand même plus de 21% du minage mondial derrière les États-Unis (37,84%) et devant le Kazakhstan (13,22%). Une industrie clandestine continuerait de miner du Bitcoin sur le sol chinois en se cachant des autorités.

🔵 Meta a déposé cette semaine la marque “Meta Pay”. Les dépôts de marque indiquent que le géant des réseaux sociaux prévoit de lancer une plateforme de paiement appelée Meta Pay permettant aux utilisateurs d'échanger de l'argent et des cryptomonnaies.

🎾 Roland Garros se lance dans le web3 avec une collection de NFTs. Le célèbre tournoi parisien qui démarre dimanche a lancé une collection de 5000 NFTs baptisée « RG game, seat & match » au prix de 200 € l’unité, représentant un chiffre d’affaires potentiel d’un million d’euros. La détention d'un NFT de cette collection permettra d'accéder à des expériences uniques.

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😂 Les tweets de la semaine

Par Timothé.

unusual_whales @unusual_whales

To put the recent market conditions into perspective:

Naval @naval

The best investments are “buy and forget.”

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📈 L’analyse technique

Par Yves CHOURA, gérant de portefeuilles et spécialiste de l’analyse technique.

Bonjour à tous,

Malgré une semaine relativement moins agitée que la précédente, la prudence reste de mise.

• Fin du rebond technique anticipé

Dans un contexte très volatil conforme à la semaine dite des « 3 sorcières », l’indice CAC40 a validé en séance sa 2è zone haute des 6450 points, soit l’indicateur Fibo 50%.

Il restait un potentiel théorique pour aller chercher la 3e zone des 62% Fibo, mais comme c’est souvent le cas sur les tendances baissières, les zones hautes intermédiaires se limitent à 50% soit celle observée.

• Début du mouvement d’extension

Le 1er jour du décrochage s’est toutefois fait avec un GAP à 6342 points qui pourrait être comblé dans les prochains jours avant de poursuivre.

Toutefois, nous sommes dans le 3è sous-mouvement Eliottiste qui demeure le sous-mouvement le plus fort et volatil en direction de la zone des 5200-5400 points, avant d’assister au prochain rebond haussier technique.

Comme mentionné sur nos dernières éditions, ce 3è sous-mouvement baissier qui débute se justifie par une prise de conscience chez les investisseurs de l’impact des chocs de ces derniers mois sur l’économie réelle (dont l’inflation, hausse des taux, etc.).

• Une forte corrélation entre les marchés US et les cryptos

Les marchés américains et plus particulièrement le NASDAQ ont été particulièrement sanctionnés, et disposent toujours d’un potentiel technique de poursuite à la baisse.

De même, le Bitcoin (BTC) comme l’Ether (ETH) disposent de psychologies fortement baissières (test de psychologies en « Têtes et épaules ») qui nous confortent dans le scénario d’accélération du CAC.

En effet, les évènements de ces dernières semaines sur les marchés cryptos décentralisés (dont l’effondrement de l’écosystème Terra) marquent la fin de la « récréation » des petits investisseurs sur les marchés des cryptos.

Les mastodontes du secteur reprennent le pas dans une volonté de centralisation et de régulation et de contrôle des gouvernements, en perspective de la création d’un nouveau système monétaire, comme il est possible de l’observer à chaque fin de cycle monétariste.

• Le scénario alternatif

Plus les étapes intermédiaires se confirment, plus il devient difficile de disposer de scénarios alternatifs d’inversion de la tendance constatée depuis le point de départ de la baisse, mise en évidence lors de nos newsletters du début d’année 2022.

Par conséquent, les seules alternatives intermédiaires pourraient être de revenir tester les zones de début de chaque tendance intermédiaire, soit actuellement 6800 points, dont seul le dépassement pourrait permettre d’envisager un nouveau scénario, ce qui demeure très improbable en l’état actuel des marchés, de l’inquiétude des investisseurs et du resserrement de la politique monétaire.

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📔 L’agenda de la semaine prochaine

(Ici, vous avez une liste non exhaustive des entreprises les plus importantes (ou qui nous intéressent) qui vont publier leurs résultats trimestriels la semaine prochaine.)

En termes de résultats d’entreprises :

• Lundi ➡️ Xpeng, Pershing Square

• Mardi ➡️ Intuit, Best Buy, Ralph Lauren, Urban Outfitters, Derichebourg, Compagnie des Alpes

• Mercredi ➡️ NVIDIA, Gazprom

• Jeudi ➡️ Alibaba, RBC, Medtronic, Snowflake, Autodesk, Workday, Johnson Matthey, Farfetch, Autogrill

• Vendredi ➡️ Meituan, Pinduoduo, Dell, Canopy Growth

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✍️ Un peu de lecture

Par Mathieu.

Je vais partager ici les articles ou vidéos que j’ai trouvés intéressants cette semaine. Le but reste de vous fournir du matériel pour devenir pas à pas un meilleur investisseur. ;)

• Méfions-nous d'une économie globale avec de petits incendies un peu partout (Project Syndicate 🇬🇧).

• La rémunération du patron de Seb crée des remous (La Croix 🇫🇷)

• Le pic immobilier est passé aux Etats-Unis (The Atlantic 🇬🇧).

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🤓 La notion/concept de la semaine : Xetra

Xetra (eXchange Electronic TRAding) est un système de négociation électronique de titres financiers de la bourse allemande, géré par Deutsche Börse.

Initialement crée en 1997 à destination de la Bourse de Francfort, le Xetra est désormais utilisé par de nombreuses bourses européennes ou asiatiques et sert au calcul du DAX 30.

Il s'agit d'un des premiers systèmes électroniques d'échange et l'un des plus performant. En effet, Xetra est adaptable à d'autres marchés et sa technologie est reconnue pour être fiable et rapide.

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💎 Les dernières publications du Fortress Club

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🏰 #87 - Une action à fort potentiel

🏰 7 achats & 10 ventes ♻️

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À la semaine prochaine 👋

Mathieu

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Et n’oubliez pas… Soyez conscient(e) des risques.

Tous les investissements (en bourse ou ailleurs) comportent des risques de perte en capital. Plus un investissement peut rapporter, plus il est risqué. N’investissez que l’argent dont vous n’avez pas besoin. Les informations présentées dans notre newsletter ou sur notre site vous sont communiquées à titre purement informatif et ne constituent ni un conseil d’investissement, ni une offre de vente, ni une sollicitation d’achat. Cette newsletter est faite pour ceux qui souhaitent se lancer dans le monde de l’investissement. Il est primordial de toujours réfléchir avant d’agir dans ce domaine.