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👉 Le RĂ©cap des MarchĂ©s n°95 : Investir dans le cannabis, Degiro, Fed, Walmart, Amazon, Apple

Mathieu Bouchant
Jul 31
29
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Ce récap des marchés est coécrit par Timothé Bernines de la newsletter Boursicoteur et par Mathieu Bouchant de la newsletter du Fortress Club.


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Hello đŸ™‹â€â™‚ïž,

TrĂšs heureux de vous retrouver pour cette 95e Ă©dition du RĂ©cap des MarchĂ©s du Fortress Club ! 🏰

Semaine trĂšs chargĂ©e pour moi, car au-delĂ  de nombreuses publications d’entreprises qui nous ont donnĂ© des signaux encourageants et de commentaires de certains banquiers centraux, je suis devenu papa pour la 2e fois. L’épargne des enfants est un vrai sujet que je vais aborder de nouveau prochainement. Je vous souhaite en attendant de bonnes semaines de dĂ©connexion de la Bourse, car oui, les vacances servent aussi Ă  ça ! ;)

Mathieu

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đŸ”„La RĂ©clame

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Au sommaire de cette édition :

  • 📊 Que s’est-il passĂ© sur les marchĂ©s ?

  • đŸ—žïžÂ Les actus bourse et Ă©conomie

  • 💰 Les actus crypto, NFT et mĂ©taverse

  • 💾 L’ETF de la semaine : AdvisorShares Pure US Cannabis

  • 😂 Les tweets de la semaine

  • 📈 L’analyse technique

  • 📅 L’agenda des rĂ©sultats

  • ✍ Un peu de lecture

  • 💎 Les derniĂšres publications du Fortress Club


📊 Que s’est-il passĂ© sur les marchĂ©s ?

Par Mathieu.

La semaine Ă©tait globalement au rebond. Je dis globalement car plusieurs entreprises se sont quand mĂȘme pris de belles tuiles 📉 (Walmart, Shopify, Scor, Intel etc.) suite Ă  des publications ou commentaires sur les perspectives dĂ©cevants. NĂ©anmoins, il y a eu plus de signaux encourageants en provenance de ces rĂ©sultats que de signaux nĂ©gatifs. Si vous ajoutez Ă  ça le fait que la banque centrale amĂ©ricaine (La Fed) a relevĂ© ses taux comme anticipĂ©, mais que les investisseurs ont cru dĂ©celer un dĂ©but d’assouplissement Ă  venir dans les prochains mois
 Vous avez un cocktail positif pour les marchĂ©s qui a incitĂ© les investisseurs Ă  se repositionner sur les titres qu’ils avaient pu dĂ©laisser dans la crainte de rĂ©sultats moins bons que prĂ©vu avec le contexte inflationniste.

  • L’avalanche de publication cette semaine nous permet de constater qu’il y a de grandes disparitĂ©s de performance entre les diffĂ©rents secteurs, mais aussi entre les diffĂ©rentes valeurs d’un mĂȘme secteur. Le bilan global semble nĂ©anmoins assez positif avec beaucoup de relĂšvements de perspectives !

  • Lundi, Walmart a baissĂ© pour la seconde fois ses prĂ©visions 2022, ce qui a engendrĂ© d’importants dĂ©gagements sur les valeurs amĂ©ricaines. Walmart est un des indicateurs pour suivre la santĂ© des consommateurs amĂ©ricains.

  • Mercredi, La Fed a relevĂ© ses taux de 75 bp comme prĂ©vu mais a eu un discours plutĂŽt Ă©quilibrĂ© pour les prochains mois qui a Ă©tĂ© interprĂ©tĂ© positivement par les marchĂ©s.

  • Jeudi, Les chiffres du PIB amĂ©ricain Ă©taient moins bons que prĂ©vu, ce qui a poussĂ© les marchĂ©s Ă  croire que la Fed pourrait rĂ©duire le rythme de sa hausse des taux pour soutenir l’économie.

  • Jeudi soir, Amazon a publiĂ© des bons chiffres, et Apple a parlĂ© d’amĂ©lioration des chaĂźnes d’approvisionnement. Compte tenu de la taille de ces 2 entreprises, cela a envoyĂ© un signal positif Ă  l’ensemble du marchĂ©.

Est-ce que cette saison des rĂ©sultats et les derniers commentaires de la Fed marquent la fin de la baisse des marchĂ©s ? Et peut-ĂȘtre l’entrĂ©e dans une phase de stagnation avant une Ă©ventuelle reprise plus durable de la hausse lorsque nous auront des signaux clairs sur la baisse de l’inflation et une croissance du PIB ? Ce sont les questions qui vont nous occuper sur les prochains mois.

Le dernier trimestre est souvent une pĂ©riode clĂ© pour la consommation. De nombreuses entreprises rĂ©alisent une part importante de leurs ventes en fin d’annĂ©e pour les fĂȘtes.

Beaucoup d’analystes ont revu en baisse leurs estimations pour prendre en compte l’impact de l’inflation sur les bĂ©nĂ©fices des entreprises. Si la consommation se porte mieux que prĂ©vu d’ici la fin de l’annĂ©e, le contexte pourrait ĂȘtre favorable aux actions.

Un point Ă  voir en tĂȘte : Alors que les marchĂ©s Ă©voluaient dans des phases lentes de correction ou de progression sur plusieurs annĂ©es, j’ai l’impression que les phases de normalisation (dans un sens ou dans l’autre) sont plus rapides que par le passĂ©. Il est difficile de savoir si cela va perdurer. Mais en attendant, c’est une formidable opportunitĂ© pour les investisseurs qui arrivent Ă  prendre des paris “contre tendance” avec des normalisations qui se matĂ©rialisent plus vite que prĂ©vu.


đŸ—žïž Les actus bourse et Ă©conomie

Par Mathieu.

🚳 L'investisseur activiste Elliott a bĂąti une position dans PayPal, selon le Wall Street Journal. C’est une bonne nouvelle pour les actionnaires car cela pourrait engendrer des changements favorables aux actionnaires. Elliott ne prend jamais de position dans une sociĂ©tĂ©.. Pour perdre de l’argent !

🟧 Orange a annoncĂ© un accord avec le groupe Masmovil đŸ‡Ș🇾 pour la crĂ©ation d’une coentreprise (joint-venture) gĂ©rĂ©e Ă  paritĂ©. La transaction se fera sur la base d’une valeur d’entreprise de 18,6 Mrds€ dont 7,8 Mrds€ pour Orange Espagne et 10,8 Mrds€ pour Masmovil. Les deux groupes ont confirmĂ© de potentielles synergies supĂ©rieures Ă  450 M€ par an atteignables dĂšs la 4e annĂ©e suivant la transaction. Celle-ci aura lieu au plus tard lors du second semestre 2023, aprĂšs approbation des autoritĂ©s de concurrence et des autoritĂ©s administratives.

🛰 L’action d’Eutelsat a chutĂ© de plus de -18% sur la semaine alors que le groupe a confirmĂ© les discussions qu’il entretient autour d’un rapprochement avec OneWeb dans le but de crĂ©er un leader mondial de la connectivitĂ©. C’est une nouvelle dĂ©sastreuse pour les actionnaires actuels alors que OneWeb perd de l’argent, que cette acquisition se fait Ă  un prix Ă©levĂ© et que Eutelsat va annuler son dividende pour les 2 prochaines annĂ©es !

🇹🇳 PassĂ© un peu inaperçu cette semaine, la Chine a annoncĂ© mobiliser 148 Mds$ pour porter secours Ă  ses promoteurs immobiliers. C’est une bonne nouvelle pour les marchĂ©s car une dĂ©tĂ©rioration de la conjoncture en Chine, dont l’immobilier reprĂ©sente une part importante, aurait impactĂ© le monde entier.

Une multitude de sociĂ©tĂ©s importantes ont publiĂ© cette semaine, voici un florilĂšge des rĂ©actions de marchĂ© suite Ă  ces publications. (🟱 positif, 🔮 nĂ©gatif, đŸ€·â€â™‚ïž neutre).

Résultats des entreprises :

  • Faurecia 🟱 (Forvia) : La sociĂ©tĂ© a confirmĂ© ses prĂ©visions 2022 malgrĂ© une baisse de ses rĂ©sultats au S1.

  • RĂ©my Cointreau 🔮 : Les objectifs sont confirmĂ©s Ă  l'issue du T1 fiscal marquĂ© par une forte croissance organique. Prudence du management sur les perspectives.

  • Atos 🟱 : Les objectifs annuels sont confirmĂ©s et non revu Ă  la baisse pour une fois.

  • Danone 🟱 : La sociĂ©tĂ© a relevĂ© sa prĂ©vision de croissance du chiffre d'affaires pour 2022 et confirmĂ© ses prĂ©visions de marges.

  • Eurofins 🔮 : La sociĂ©tĂ© a revu Ă  la hausse ses prĂ©visions pour 2022 aprĂšs un bon dĂ©but d’annĂ©e mais le marchĂ© n’a pas apprĂ©ciĂ© la baisse de la marge d’EBITDA (qui reste au dessus de l’objectif du management).

  • LVMH đŸ€·â€â™‚ïž : Encore des rĂ©sultats stratosphĂ©riques, avec une trĂšs belle croissance des bĂ©nĂ©fices et des marges. Le management est confiant sur les perspectives mais parle de ralentissement en Chine.

  • Michelin 🔮 : Le groupe a baissĂ© ses prĂ©visions de croissance en volume du marchĂ© cette annĂ©e. Mais il a maintenu sa prĂ©vision de rĂ©sultats opĂ©rationnel grĂące aux hausses de prix. Le marchĂ© n’aime pas la baisse des volume.

  • Valeo 🟱 : Les objectifs 2022 sont confirmĂ©s. Les prises de commandes sont Ă©levĂ©es et le management signale une amĂ©lioration de la pĂ©nurie de puce.

  • Worldline 🟱 : Le groupe a confirmĂ© ses objectifs 2022 aprĂšs forte amĂ©lioration de ses rĂ©sultats sur le 1er semestre.

  • Adidas 🔮 : Le groupe a revu en baisse ses objectifs annuels en raison de la faible reprise en Chine.

  • Microsoft 🟱 : RĂ©sultats en dessous des attentes mais le management s’est montrĂ© confiant sur les perspectives de croissance dans le cloud.

  • Alphabet 🟱 : Google a publiĂ© des rĂ©sultats lĂ©gĂšrement en dessous des attentes mais finalement assez solides vs les autres du mĂȘme secteur.

  • Mercedes-Benz 🟱 : Le groupe relĂšve ses perspectives grĂące Ă  des ventes fortes dans ses produits les plus chers (#LVMH).

  • Airbus 🔮 : Le groupe baisse son objectif de livraisons pour 2022 en raison des tensions logistiques.

  • ArcelorMittal 🟱 : Le groupe a publiĂ© des bons rĂ©sultats et a annoncĂ© le rachat d’un acteur brĂ©silien. Le groupe va par ailleurs lancer un nouveau plan de rachat d'actions de 1,4 Md$.

  • Kering 🟱 : RĂ©sultats meilleurs que prĂ©vu, et marges en hausses.

  • Safran đŸ€·â€â™‚ïž : Les bĂ©nĂ©fices sont supĂ©rieurs meilleurs que prĂ©vu; mais le groupe prĂ©vient que les chaĂźnes d'approvisionnement perturbent fortement l’activitĂ©.

  • Saint-Gobain 🟱 : Le groupe a publiĂ© un rĂ©sultat d'exploitation record, et est convaincu de pouvoir compenser l'inflation.

  • Sanofi đŸ€·â€â™‚ïž : RĂ©sultats lĂ©gĂšrement en dessous des attentes mais relĂšvement des perspectives pour la fin de l’annĂ©e et pour 2023.

  • Schneider Electric 🟱 : Le groupe relĂšve ses prĂ©visions pour 2022 aprĂšs des rĂ©sultats meilleurs que prĂ©vu.

  • Scor 🔮🔮 : La sociĂ©tĂ© de rĂ©assurance est en pertes sur le 1er semestre, Ă  cause des catastrophes naturelles, de la sĂ©cheresse au BrĂ©sil et de la guerre en Ukraine.

  • Stellantis 🟱 : Le groupe confirme ses objectifs pour 2022, aprĂšs des marges records sur le 1er semestre.

  • STMicroelectronics 🟱 : Les rĂ©sultats du 2e trimestre sont supĂ©rieurs aux attentes. Les objectifs annuels sont relevĂ©s.

  • Teleperformance 🔮 : Le groupe a confirmĂ© ses objectifs financiers annuels, Ă  l'issue d'un premier semestre "encourageant", mais des paiements en actions, impĂŽts, et charges financiĂšres dĂ©clarĂ©es ont pesĂ© sur le rĂ©sultat net final.

  • TotalEnergies 🔮 : Le groupe a annoncĂ© un bĂ©nĂ©fice net de 5,7 Mrds€ au 2e trimestre, plus que doublĂ© sur un an, grĂące Ă  la hausse des cours des hydrocarbures depuis le dĂ©but de la guerre russo-ukrainienne. Les rĂ©sultats ne sont pas aussi bons qu’espĂ©rĂ©s.

  • Meta Platforms 🔮 : Les rĂ©sultats sont en dessous des attentes avec une lĂ©gĂšre dĂ©croissance de l’activitĂ©.

  • Air France-KLM 🟱 : La compagnie renoue avec les bĂ©nĂ©fices.

  • Amundi 🔮 : Le groupe a subi une contraction de 30% de son rĂ©sultat net sur le 1er semestre, tandis que ses encours sous gestion ont baissĂ© de 139 Mds€ sur fond de baisse des marchĂ©s financiers.

  • BNP Paribas 🟱 : La banque a publiĂ© un bĂ©nĂ©fice net en hausse de 9,1% au 2e trimestre, Ă  3,18 Mds€, meilleur que prĂ©vu.

  • Capgemini 🟱 : Le groupe a relevĂ© ses prĂ©visions 2022.

  • Engie 🟱 : Le groupe a publiĂ© des rĂ©sultats en forte hausse pour son 1er semestre 2022, marquĂ©s par des prix de l'Ă©nergie trĂšs Ă©levĂ©s, et a indiquĂ© avoir nettement rĂ©duit son exposition au gaz russe.

  • EssilorLuxottica 🔮 : Des rĂ©sultats corrects
 Mais qui manquent de surprises positives.

  • HermĂšs 🟱 : Des rĂ©sultats en bĂ©ton pour le 1er semestre.

  • L'OrĂ©al 🟱 : RĂ©sultats lĂ©gĂšrement supĂ©rieurs aux attentes. La croissance organique est plus dynamique que prĂ©vu.

  • Renault 🟱 : RĂ©sultats meilleurs que prĂ©vu et relĂšvement des perspectives.

  • Vivendi 🔮 : Des bons rĂ©sultats mais la cotation d’Editis n’est pas bien accueillie par les marchĂ©s.

  • Amazon 🟱🟱 : Bons rĂ©sultats portĂ©s par AWS.

  • Apple 🟱 : RĂ©sultats bien accueillis et commentaire du PDG sur les chaines d’approvisionnement encourageants.

  • Intel 🔮 : RĂ©sultats moins bons que prĂ©vu.


💾 L’ETF de la semaine : AdvisorShares Pure US Cannabis 🚬

Par Mathieu.

Identité

Nom : AdvisorShares Pure US Cannabis ETF
Mnémonique : MSOS
Actifs sous gestion : 637 M$
Type de gestion : Actif
Émetteur : AdvisorShares
Frais de gestion : 0.73%
Devise : Dollar đŸ‡ș🇾
PEA : Non-éligible

Pourquoi ?

A dĂ©faut d’ĂȘtre un consommateur de cannabis, ce qui est de toute façon illĂ©gal en France, vous pouvez en toute lĂ©galitĂ© gagner de l’argent grĂące au cannabis.

Non, je ne vous parle pas d’un bon plan pour aller dealer au coin de votre rue mais bien d’investir dans des actions de sociĂ©tĂ©s cotĂ©es en Bourse qui produisent et commercialisent du cannabis !

Investir dans le cannabis c’est un peu comme investir dans l’alcool. Le cannabis est un produit qui permet de dĂ©sinhiber la personne qui le consomme. En quantitĂ© raisonnable, cela peut permettre Ă  un individu d’ĂȘtre plus dĂ©tendu, de passer un meilleur moment etc. D’un point de vue philosophique, il n’y a pas de diffĂ©rence entre l’alcool et le cannabis. Pourquoi autorise-t-on l’alcool (et notamment les alcools forts) et pas le cannabis ? :) C’est bien l’aspect culturel qui explique davantage son interdiction dans de nombreux pays.

Avec cet ETF, vous pouvez avoir dans votre compte-titres une exposition aux principales valeurs du secteur cotées aux Etats-Unis.

Depuis le dĂ©but de l’annĂ©e, cet ETF est en forte baisse en raison des fortes pertes enregistrĂ©es par la plupart des valeurs du secteur en 2022 et d’une absence de rĂ©elle avancĂ©e lĂ©gislative aux US (qui se fait attendre).

Mon avis :

Alors qu’aux US, le cannabis est en train de devenir une vraie alternative Ă  l’alcool, c’est un segment de marchĂ© qu’il faut garder Ă  l’Ɠil pour tous les investisseurs qui sont sensibles Ă  ces produits ou ceux qui sont actionnaires du secteur des spiritueux.

Pour ma part je trouve le secteur encore trop spĂ©culatif et trop incertain d’un point de vue rĂ©glementaire. Par ailleurs, n’étant pas fumeur, je suis peu sensible Ă  cette thĂ©matique mĂȘme si j’ai vu Ă  Amsterdam qu’on pouvait en consommer Ă  travers des cookies đŸȘ đŸ€·â€â™‚ïž.

De ce fait, ce n’est pas une thĂ©matique d’investissement qui me parle et dont j’ai envie d’ĂȘtre actionnaire. Cependant, si c’est un sujet qui vous parle, gardez en tĂȘte que ce secteur reste trĂšs spĂ©culatif et trĂšs dĂ©pendant de la politique.

La plupart de ces sociĂ©tĂ©s sont peu ou pas rentables, et leur dĂ©veloppement reste soumis Ă  d’importants alĂ©as rĂ©glementaires. Investir dans cette thĂ©matique ne peut se faire que dans une optique de moyen long terme et ne doit pas reprĂ©senter une part importante de votre portefeuille !


💰 Les actus crypto, NFT et metaverse

Par Timothé.

Pour en savoir plus sur une actualitĂ©, cliquez sur l’émoji en dĂ©but d’actualitĂ©.

/


📈 L’analyse technique

Par Yves CHOURA, gĂ©rant de portefeuilles et spĂ©cialiste de l’analyse technique.

/


😂 Les tweets de la semaine

Par Timothé.

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📔 L’agenda de la semaine prochaine

(Ici, vous avez une liste non exhaustive des entreprises les plus importantes (ou qui nous intéressent) qui vont publier leurs résultats trimestriels la semaine prochaine.)

En termes de rĂ©sultats d’entreprises :

  • Lundi : HSBC, Activision Blizzard, Heineken, Pinterest, Smcp

  • Mardi : AMD, Caterpillar, PayPal, Starbucks, BP, Airbnb, Uber, Ferrari, Generali, Bouygues, Interpump, BIC

  • Mercredi : Moeller Maersk, Booking, Moderna, AXA, BMW, Nutrien, Realty Income, MercadoLibre, Infineon, Lucid, eBay, Societe Generale, Veolia, Piscines Desjoyaux

  • Jeudi : Novo Nordisk, Toyota, Alibaba, Glencore, Bayer, Air Products, CrĂ©dit Agricole, Kellogg, Zalando, Rothschild & Co

  • Vendredi: Allianz, Rheinmetall, Adient


✍ Un peu de lecture

Par Mathieu.

Je vais partager ici les articles ou vidĂ©os que j’ai trouvĂ©s intĂ©ressants cette semaine. Le but reste de vous fournir du matĂ©riel pour devenir pas Ă  pas un meilleur investisseur. ;)

  • La fin des pĂ©nuries de semi n’est pas pour tout le monde (Wired 🇬🇧)

  • Walmart face Ă  la prudence des consommateurs (Morningstar đŸ‡«đŸ‡·)

  • Pourquoi avons-nous si peur du nuclĂ©aire ? (The Spectator 🇬🇧).

  • SuĂšde : vers un "pass climatique" ? (LCI đŸ‡«đŸ‡·)


đŸ€“ La notion/concept de la semaine :

Par Mathieu.

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20 days ago · 8 likes · 2 comments · Mathieu Bouchant
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18 days ago · 5 likes · Mathieu Bouchant

À la semaine prochaine 👋

Mathieu

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Letourneur Florent
Aug 1Liked by Mathieu Bouchant

Hello et félicitations !!!! Bien vu l'ETF sur le cannabis. Je vais regarder cela mais je suis comme toi, prudent sur cette thématique

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1 reply by Mathieu Bouchant
Laurent Garcia
Jul 31Liked by Mathieu Bouchant

Bravo 🎉 pour ta deuxiĂšme paternitĂ©, ne perdons pas de vue l essentiel


Comptes tu faire un dossier sur quelques valeurs growth massacrees et sous valorisĂ©es qui profiteront les premiĂšres du rebond. Les marchĂ©s anticipent dĂ©jĂ  la sortie de rĂ©cession et la fin de la hausse des taux. Il y a beaucoup d opportunitĂ©s mais lesquelles choisir ? Pea et hors pea. Merci 🙏

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3 replies by Mathieu Bouchant and others
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