đ° Le rebond se confirme đč
đ Le RĂ©cap des MarchĂ©s n°95 : Investir dans le cannabis, Degiro, Fed, Walmart, Amazon, Apple
Ce récap des marchés est coécrit par Timothé Bernines de la newsletter Boursicoteur et par Mathieu Bouchant de la newsletter du Fortress Club.
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Hello đââïž,
TrĂšs heureux de vous retrouver pour cette 95e Ă©dition du RĂ©cap des MarchĂ©s du Fortress Club ! đ°
Semaine trĂšs chargĂ©e pour moi, car au-delĂ de nombreuses publications dâentreprises qui nous ont donnĂ© des signaux encourageants et de commentaires de certains banquiers centraux, je suis devenu papa pour la 2e fois. LâĂ©pargne des enfants est un vrai sujet que je vais aborder de nouveau prochainement. Je vous souhaite en attendant de bonnes semaines de dĂ©connexion de la Bourse, car oui, les vacances servent aussi à ça ! ;)
Mathieu
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Au sommaire de cette édition :
đ Que sâest-il passĂ© sur les marchĂ©s ?
đïžÂ Les actus bourse et Ă©conomie
đ°Â Les actus crypto, NFT et mĂ©taverse
đž LâETF de la semaine : AdvisorShares Pure US Cannabis
đ Les tweets de la semaine
đ Lâanalyse technique
đ Lâagenda des rĂ©sultats
âïž Un peu de lecture
đ Les derniĂšres publications du Fortress Club
đ Que sâest-il passĂ© sur les marchĂ©s ?
Par Mathieu.
La semaine Ă©tait globalement au rebond. Je dis globalement car plusieurs entreprises se sont quand mĂȘme pris de belles tuiles đ (Walmart, Shopify, Scor, Intel etc.) suite Ă des publications ou commentaires sur les perspectives dĂ©cevants. NĂ©anmoins, il y a eu plus de signaux encourageants en provenance de ces rĂ©sultats que de signaux nĂ©gatifs. Si vous ajoutez à ça le fait que la banque centrale amĂ©ricaine (La Fed) a relevĂ© ses taux comme anticipĂ©, mais que les investisseurs ont cru dĂ©celer un dĂ©but dâassouplissement Ă venir dans les prochains mois⊠Vous avez un cocktail positif pour les marchĂ©s qui a incitĂ© les investisseurs Ă se repositionner sur les titres quâils avaient pu dĂ©laisser dans la crainte de rĂ©sultats moins bons que prĂ©vu avec le contexte inflationniste.
Lâavalanche de publication cette semaine nous permet de constater quâil y a de grandes disparitĂ©s de performance entre les diffĂ©rents secteurs, mais aussi entre les diffĂ©rentes valeurs dâun mĂȘme secteur. Le bilan global semble nĂ©anmoins assez positif avec beaucoup de relĂšvements de perspectives !
Lundi, Walmart a baissĂ© pour la seconde fois ses prĂ©visions 2022, ce qui a engendrĂ© dâimportants dĂ©gagements sur les valeurs amĂ©ricaines. Walmart est un des indicateurs pour suivre la santĂ© des consommateurs amĂ©ricains.
Mercredi, La Fed a relevé ses taux de 75 bp comme prévu mais a eu un discours plutÎt équilibré pour les prochains mois qui a été interprété positivement par les marchés.
Jeudi, Les chiffres du PIB amĂ©ricain Ă©taient moins bons que prĂ©vu, ce qui a poussĂ© les marchĂ©s Ă croire que la Fed pourrait rĂ©duire le rythme de sa hausse des taux pour soutenir lâĂ©conomie.
Jeudi soir, Amazon a publiĂ© des bons chiffres, et Apple a parlĂ© dâamĂ©lioration des chaĂźnes dâapprovisionnement. Compte tenu de la taille de ces 2 entreprises, cela a envoyĂ© un signal positif Ă lâensemble du marchĂ©.
Est-ce que cette saison des rĂ©sultats et les derniers commentaires de la Fed marquent la fin de la baisse des marchĂ©s ? Et peut-ĂȘtre lâentrĂ©e dans une phase de stagnation avant une Ă©ventuelle reprise plus durable de la hausse lorsque nous auront des signaux clairs sur la baisse de lâinflation et une croissance du PIB ? Ce sont les questions qui vont nous occuper sur les prochains mois.
Le dernier trimestre est souvent une pĂ©riode clĂ© pour la consommation. De nombreuses entreprises rĂ©alisent une part importante de leurs ventes en fin dâannĂ©e pour les fĂȘtes.
Beaucoup dâanalystes ont revu en baisse leurs estimations pour prendre en compte lâimpact de lâinflation sur les bĂ©nĂ©fices des entreprises. Si la consommation se porte mieux que prĂ©vu dâici la fin de lâannĂ©e, le contexte pourrait ĂȘtre favorable aux actions.
Un point Ă voir en tĂȘte : Alors que les marchĂ©s Ă©voluaient dans des phases lentes de correction ou de progression sur plusieurs annĂ©es, jâai lâimpression que les phases de normalisation (dans un sens ou dans lâautre) sont plus rapides que par le passĂ©. Il est difficile de savoir si cela va perdurer. Mais en attendant, câest une formidable opportunitĂ© pour les investisseurs qui arrivent Ă prendre des paris âcontre tendanceâ avec des normalisations qui se matĂ©rialisent plus vite que prĂ©vu.
đïž Les actus bourse et Ă©conomie
Par Mathieu.
đł L'investisseur activiste Elliott a bĂąti une position dans PayPal, selon le Wall Street Journal. Câest une bonne nouvelle pour les actionnaires car cela pourrait engendrer des changements favorables aux actionnaires. Elliott ne prend jamais de position dans une sociĂ©tĂ©.. Pour perdre de lâargent !
đ§Â Orange a annoncĂ© un accord avec le groupe Masmovil đȘđž pour la crĂ©ation dâune coentreprise (joint-venture) gĂ©rĂ©e Ă paritĂ©. La transaction se fera sur la base dâune valeur dâentreprise de 18,6 Mrds⏠dont 7,8 Mrds⏠pour Orange Espagne et 10,8 Mrds⏠pour Masmovil. Les deux groupes ont confirmĂ© de potentielles synergies supĂ©rieures Ă 450 M⏠par an atteignables dĂšs la 4e annĂ©e suivant la transaction. Celle-ci aura lieu au plus tard lors du second semestre 2023, aprĂšs approbation des autoritĂ©s de concurrence et des autoritĂ©s administratives.
đ° Lâaction dâEutelsat a chutĂ© de plus de -18% sur la semaine alors que le groupe a confirmĂ© les discussions quâil entretient autour dâun rapprochement avec OneWeb dans le but de crĂ©er un leader mondial de la connectivitĂ©. Câest une nouvelle dĂ©sastreuse pour les actionnaires actuels alors que OneWeb perd de lâargent, que cette acquisition se fait Ă un prix Ă©levĂ© et que Eutelsat va annuler son dividende pour les 2 prochaines annĂ©es !
đšđł PassĂ© un peu inaperçu cette semaine, la Chine a annoncĂ© mobiliser 148 Mds$ pour porter secours Ă ses promoteurs immobiliers. Câest une bonne nouvelle pour les marchĂ©s car une dĂ©tĂ©rioration de la conjoncture en Chine, dont lâimmobilier reprĂ©sente une part importante, aurait impactĂ© le monde entier.
Une multitude de sociĂ©tĂ©s importantes ont publiĂ© cette semaine, voici un florilĂšge des rĂ©actions de marchĂ© suite Ă ces publications. (đą positif, đŽ nĂ©gatif, đ€·ââïž neutre).
Résultats des entreprises :
Faurecia đą (Forvia) : La sociĂ©tĂ© a confirmĂ© ses prĂ©visions 2022 malgrĂ© une baisse de ses rĂ©sultats au S1.
RĂ©my Cointreau đŽ : Les objectifs sont confirmĂ©s Ă l'issue du T1 fiscal marquĂ© par une forte croissance organique. Prudence du management sur les perspectives.
Atos đą : Les objectifs annuels sont confirmĂ©s et non revu Ă la baisse pour une fois.
Danone đą : La sociĂ©tĂ© a relevĂ© sa prĂ©vision de croissance du chiffre d'affaires pour 2022 et confirmĂ© ses prĂ©visions de marges.
Eurofins đŽ : La sociĂ©tĂ© a revu Ă la hausse ses prĂ©visions pour 2022 aprĂšs un bon dĂ©but dâannĂ©e mais le marchĂ© nâa pas apprĂ©ciĂ© la baisse de la marge dâEBITDA (qui reste au dessus de lâobjectif du management).
LVMH đ€·ââïž : Encore des rĂ©sultats stratosphĂ©riques, avec une trĂšs belle croissance des bĂ©nĂ©fices et des marges. Le management est confiant sur les perspectives mais parle de ralentissement en Chine.
Michelin đŽ : Le groupe a baissĂ© ses prĂ©visions de croissance en volume du marchĂ© cette annĂ©e. Mais il a maintenu sa prĂ©vision de rĂ©sultats opĂ©rationnel grĂące aux hausses de prix. Le marchĂ© nâaime pas la baisse des volume.
Valeo đą : Les objectifs 2022 sont confirmĂ©s. Les prises de commandes sont Ă©levĂ©es et le management signale une amĂ©lioration de la pĂ©nurie de puce.
Worldline đą : Le groupe a confirmĂ© ses objectifs 2022 aprĂšs forte amĂ©lioration de ses rĂ©sultats sur le 1er semestre.
Adidas đŽ : Le groupe a revu en baisse ses objectifs annuels en raison de la faible reprise en Chine.
Microsoft đą : RĂ©sultats en dessous des attentes mais le management sâest montrĂ© confiant sur les perspectives de croissance dans le cloud.
Alphabet đą : Google a publiĂ© des rĂ©sultats lĂ©gĂšrement en dessous des attentes mais finalement assez solides vs les autres du mĂȘme secteur.
Mercedes-Benz đą : Le groupe relĂšve ses perspectives grĂące Ă des ventes fortes dans ses produits les plus chers (#LVMH).
Airbus đŽ : Le groupe baisse son objectif de livraisons pour 2022 en raison des tensions logistiques.
ArcelorMittal đą : Le groupe a publiĂ© des bons rĂ©sultats et a annoncĂ© le rachat dâun acteur brĂ©silien. Le groupe va par ailleurs lancer un nouveau plan de rachat d'actions de 1,4 Md$.
Kering đą : RĂ©sultats meilleurs que prĂ©vu, et marges en hausses.
Safran đ€·ââïž : Les bĂ©nĂ©fices sont supĂ©rieurs meilleurs que prĂ©vu; mais le groupe prĂ©vient que les chaĂźnes d'approvisionnement perturbent fortement lâactivitĂ©.
Saint-Gobain đą : Le groupe a publiĂ© un rĂ©sultat d'exploitation record, et est convaincu de pouvoir compenser l'inflation.
Sanofi đ€·ââïž : RĂ©sultats lĂ©gĂšrement en dessous des attentes mais relĂšvement des perspectives pour la fin de lâannĂ©e et pour 2023.
Schneider Electric đą : Le groupe relĂšve ses prĂ©visions pour 2022 aprĂšs des rĂ©sultats meilleurs que prĂ©vu.
Scor đŽđŽ : La sociĂ©tĂ© de rĂ©assurance est en pertes sur le 1er semestre, Ă cause des catastrophes naturelles, de la sĂ©cheresse au BrĂ©sil et de la guerre en Ukraine.
Stellantis đą : Le groupe confirme ses objectifs pour 2022, aprĂšs des marges records sur le 1er semestre.
STMicroelectronics đą : Les rĂ©sultats du 2e trimestre sont supĂ©rieurs aux attentes. Les objectifs annuels sont relevĂ©s.
Teleperformance đŽ : Le groupe a confirmĂ© ses objectifs financiers annuels, Ă l'issue d'un premier semestre "encourageant", mais des paiements en actions, impĂŽts, et charges financiĂšres dĂ©clarĂ©es ont pesĂ© sur le rĂ©sultat net final.
TotalEnergies đŽ : Le groupe a annoncĂ© un bĂ©nĂ©fice net de 5,7 Mrds⏠au 2e trimestre, plus que doublĂ© sur un an, grĂące Ă la hausse des cours des hydrocarbures depuis le dĂ©but de la guerre russo-ukrainienne. Les rĂ©sultats ne sont pas aussi bons quâespĂ©rĂ©s.
Meta Platforms đŽ : Les rĂ©sultats sont en dessous des attentes avec une lĂ©gĂšre dĂ©croissance de lâactivitĂ©.
Air France-KLM đą : La compagnie renoue avec les bĂ©nĂ©fices.
Amundi đŽ : Le groupe a subi une contraction de 30% de son rĂ©sultat net sur le 1er semestre, tandis que ses encours sous gestion ont baissĂ© de 139 Mds⏠sur fond de baisse des marchĂ©s financiers.
BNP Paribas đą : La banque a publiĂ© un bĂ©nĂ©fice net en hausse de 9,1% au 2e trimestre, Ă 3,18 MdsâŹ, meilleur que prĂ©vu.
Capgemini đą : Le groupe a relevĂ© ses prĂ©visions 2022.
Engie đą : Le groupe a publiĂ© des rĂ©sultats en forte hausse pour son 1er semestre 2022, marquĂ©s par des prix de l'Ă©nergie trĂšs Ă©levĂ©s, et a indiquĂ© avoir nettement rĂ©duit son exposition au gaz russe.
EssilorLuxottica đŽ : Des rĂ©sultats corrects⊠Mais qui manquent de surprises positives.
HermĂšs đą : Des rĂ©sultats en bĂ©ton pour le 1er semestre.
L'OrĂ©al đą : RĂ©sultats lĂ©gĂšrement supĂ©rieurs aux attentes. La croissance organique est plus dynamique que prĂ©vu.
Renault đą : RĂ©sultats meilleurs que prĂ©vu et relĂšvement des perspectives.
Vivendi đŽ : Des bons rĂ©sultats mais la cotation dâEditis nâest pas bien accueillie par les marchĂ©s.
Amazon đąđą : Bons rĂ©sultats portĂ©s par AWS.
Apple đą : RĂ©sultats bien accueillis et commentaire du PDG sur les chaines dâapprovisionnement encourageants.
Intel đŽ : RĂ©sultats moins bons que prĂ©vu.
đž LâETF de la semaine : AdvisorShares Pure US Cannabis đŹ
Par Mathieu.
Identité
Nom : AdvisorShares Pure US Cannabis ETF
Mnémonique : MSOS
Actifs sous gestion : 637 M$
Type de gestion : Actif
Ămetteur : AdvisorShares
Frais de gestion : 0.73%
Devise : Dollar đșđž
PEA : Non-éligible
Pourquoi ?
A dĂ©faut dâĂȘtre un consommateur de cannabis, ce qui est de toute façon illĂ©gal en France, vous pouvez en toute lĂ©galitĂ© gagner de lâargent grĂące au cannabis.
Non, je ne vous parle pas dâun bon plan pour aller dealer au coin de votre rue mais bien dâinvestir dans des actions de sociĂ©tĂ©s cotĂ©es en Bourse qui produisent et commercialisent du cannabis !
Investir dans le cannabis câest un peu comme investir dans lâalcool. Le cannabis est un produit qui permet de dĂ©sinhiber la personne qui le consomme. En quantitĂ© raisonnable, cela peut permettre Ă un individu dâĂȘtre plus dĂ©tendu, de passer un meilleur moment etc. Dâun point de vue philosophique, il nây a pas de diffĂ©rence entre lâalcool et le cannabis. Pourquoi autorise-t-on lâalcool (et notamment les alcools forts) et pas le cannabis ? :) Câest bien lâaspect culturel qui explique davantage son interdiction dans de nombreux pays.
Avec cet ETF, vous pouvez avoir dans votre compte-titres une exposition aux principales valeurs du secteur cotées aux Etats-Unis.
Depuis le dĂ©but de lâannĂ©e, cet ETF est en forte baisse en raison des fortes pertes enregistrĂ©es par la plupart des valeurs du secteur en 2022 et dâune absence de rĂ©elle avancĂ©e lĂ©gislative aux US (qui se fait attendre).
Mon avis :
Alors quâaux US, le cannabis est en train de devenir une vraie alternative Ă lâalcool, câest un segment de marchĂ© quâil faut garder Ă lâĆil pour tous les investisseurs qui sont sensibles Ă ces produits ou ceux qui sont actionnaires du secteur des spiritueux.
Pour ma part je trouve le secteur encore trop spĂ©culatif et trop incertain dâun point de vue rĂ©glementaire. Par ailleurs, nâĂ©tant pas fumeur, je suis peu sensible Ă cette thĂ©matique mĂȘme si jâai vu Ă Amsterdam quâon pouvait en consommer Ă travers des cookies đȘ đ€·ââïž.
De ce fait, ce nâest pas une thĂ©matique dâinvestissement qui me parle et dont jâai envie dâĂȘtre actionnaire. Cependant, si câest un sujet qui vous parle, gardez en tĂȘte que ce secteur reste trĂšs spĂ©culatif et trĂšs dĂ©pendant de la politique.
La plupart de ces sociĂ©tĂ©s sont peu ou pas rentables, et leur dĂ©veloppement reste soumis Ă dâimportants alĂ©as rĂ©glementaires. Investir dans cette thĂ©matique ne peut se faire que dans une optique de moyen long terme et ne doit pas reprĂ©senter une part importante de votre portefeuille !
đ°Â Les actus crypto, NFT et metaverse
Par Timothé.
Pour en savoir plus sur une actualitĂ©, cliquez sur lâĂ©moji en dĂ©but dâactualitĂ©.
/
đ Lâanalyse technique
Par Yves CHOURA, gĂ©rant de portefeuilles et spĂ©cialiste de lâanalyse technique.
/
đ Les tweets de la semaine
Par Timothé.
/
đ Lâagenda de la semaine prochaine
(Ici, vous avez une liste non exhaustive des entreprises les plus importantes (ou qui nous intéressent) qui vont publier leurs résultats trimestriels la semaine prochaine.)
En termes de rĂ©sultats dâentreprises :
Lundi : HSBC, Activision Blizzard, Heineken, Pinterest, Smcp
Mardi : AMD, Caterpillar, PayPal, Starbucks, BP, Airbnb, Uber, Ferrari, Generali, Bouygues, Interpump, BIC
Mercredi : Moeller Maersk, Booking, Moderna, AXA, BMW, Nutrien, Realty Income, MercadoLibre, Infineon, Lucid, eBay, Societe Generale, Veolia, Piscines Desjoyaux
Jeudi : Novo Nordisk, Toyota, Alibaba, Glencore, Bayer, Air Products, Crédit Agricole, Kellogg, Zalando, Rothschild & Co
Vendredi: Allianz, Rheinmetall, Adient
âïž Un peu de lecture
Par Mathieu.
Je vais partager ici les articles ou vidĂ©os que jâai trouvĂ©s intĂ©ressants cette semaine. Le but reste de vous fournir du matĂ©riel pour devenir pas Ă pas un meilleur investisseur. ;)
La fin des pĂ©nuries de semi nâest pas pour tout le monde (Wired đŹđ§)
Walmart face Ă la prudence des consommateurs (Morningstar đ«đ·)
Pourquoi avons-nous si peur du nuclĂ©aire ? (The Spectator đŹđ§).
SuĂšde : vers un "pass climatique" ? (LCI đ«đ·)
đ€ La notion/concept de la semaine :
Par Mathieu.
/
đ Les derniĂšres publications du Fortress Club
En accĂšs libre :
/
Hello et félicitations !!!! Bien vu l'ETF sur le cannabis. Je vais regarder cela mais je suis comme toi, prudent sur cette thématique
Bravo đ pour ta deuxiĂšme paternitĂ©, ne perdons pas de vue l essentielâŠ
Comptes tu faire un dossier sur quelques valeurs growth massacrees et sous valorisĂ©es qui profiteront les premiĂšres du rebond. Les marchĂ©s anticipent dĂ©jĂ la sortie de rĂ©cession et la fin de la hausse des taux. Il y a beaucoup d opportunitĂ©s mais lesquelles choisir ? Pea et hors pea. Merci đ