Bonjour à toutes & à tous,

Dans ce nouveau Point Hebdo du Fortress Club, nous allons faire le bilan de la semaine.

Pour rappel, si vous avez trouvé cette édition utile, n’hésitez pas à cliquer sur le petit cœur ❤️ (sous le titre) ou à commenter 💬 , cela m’encourage énormément et me permet de savoir ce qui vous intéresse !

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Temps de lecture : 10 mins.

Sommaire

• Le bilan de la semaine 🍫

• Le bilan détaillé 🍫🍫🍫

• L’ETF de la semaine 💸 : iShares Global Clean Energy 🌿

• La notion/concept de la semaine 🤓 : Le PEG 📈

• Les dernières publications 📩 :

  • 🏰 Les 10 valeurs à avoir - Février 2022

  • 🏰 #80 - Une opportunité GARP 🇺🇸 🥕

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Le bilan de la semaine 🍫

Une belle semaine… de volatilité ! (encore) 🎡

Encore une fois, ce sont les craintes d’un durcissement de la politique monétaire qui ont alimenté la nervosité des investisseurs. Ces craintes sont alimentées par la persistance de l’inflation, et notamment par les prix du pétrole qui atteignent des sommets. 👇

Même si la BCE observe bien une inflation importante, elle n’a pas parlé de relever ses taux pour le moment, et ce, alors que la Banque d’Angleterre a relevé ses taux de 0,25%.

Une précision 🧑‍🏫 : Le relèvement des taux en Angleterre n’a pas d’impact sur les marchés européens ou américains. Il n’y a pas de traders qui vendent la Tech américaine en fonction des décisions d’une petite banque centrale. Les décisions de la banque Angleterre ont seulement un impact local, ce qui n’est pas le cas des décisions de la Fed.. qui impactent le monde.

En revanche, c’est le rapport mensuel sur l’emploi 🇺🇸 qui a inquiété en fin de semaine. Il est ressorti bien meilleur que prévu, ce qui laisse penser que la Fed a désormais de plus en plus de raison de relever ses taux en mars, ce qui devrait de nouveau engendrer de la volatilité dans les prochaines semaines.

👉 Le temps va être long jusqu’à la prochaine réunion de la Fed 😉 (mais il sera source d’opportunité !)

Le secteur pétrolier à la fête 🛢

ExxonMobil, le géant pétrolier américain a publié cette semaine ses résultats 2021, avec un bénéfice net de 22,6 Mrds$… contre une perte en 2020 de -22,4 Mrds$… Le groupe va par ailleurs racheter pour 10 Mrds$ de ses propres actions… La conséquence ? le titre affiche une très belle performance depuis le début de l’année 👇

Quoi qu’on en pense, ce secteur n’a pas dit son dernier mot pour offrir des beaux rendements aux investisseurs.

Les bons résultats du secteur s’expliquent par les tensions géopolitiques avec la Russie et par la très forte demande postcovid liée à la reprise.

TotalEnergies publie ses résultats jeudi prochain. ⏰

Du côté des entreprises 🏭

Voici les nouvelles qui m’ont marqué cette semaine :

• Souveraineté économique Allemande 🇩🇪. Le gouvernement Allemand n’a pas donné l’autorisation au Taïwanais GlobalWafers 🇹🇼 pour racheter Siltronic 🇩🇪, le numéro quatre mondial des plaquettes de silicium. Dans cette industrie composée de cinq acteurs dominants, Siltronic possède 13% de parts de marché et est un fournisseur essentiel pour le secteur des semi-conducteurs en Europe.

• Meta Plateforms a perdu 1/5 de sa valeur 🤯 suite à la publication de résultats légèrement en dessous des attentes. C’est surtout les prévisions qui ont déçu, avec une croissance des bénéfices un peu moins forte que prévu en raison des investissements du groupe dans le Metaverse. Bref, c’est une opportunité 🎁 pour tous les investisseurs de long terme qui cherchent à s’exposer au secteur de la publicité en ligne… et à plus long terme… au Métaverse !

• C’est Jeff qui offre 🍻. Alors que l’énorme baisse de Meta a entraîné toute la tech avec elle, y compris Amazon jeudi, c’est finalement Jeff Bezos qui a permis de sauver l’honneur vendredi, avec des résultats bien meilleurs que prévu. Les bénéfices par actions ont été boostés par l’intégration des bénéfices associés à la participation d’Amazon dans Rivian. Cependant, même sans cet élément exceptionnel, les résultats étaient meilleurs que prévu avec une très belle performance de la branche AWS.

• Profit Warning de Casino 🚨. Le groupe a alerté sur les résultats du secteur de la distribution en France, en particulier le segment alimentaire qui serait en baisse de 3,7% au niveau national et de 5,6% en Ile-de-France. Casino a revu ses objectifs à la baisse, et notamment son EBITDA pour l’exercice 2021 tout en évoquant un “marché conjoncturellement en retrait”. La publication des données définitives aura lieu le 25 février. Ces annonces sont un mauvais signe pour Carrefour. Bref une mauvaise semaine pour ce secteur déjà à la peine👇

• Atos en vente à la découpe 🔪 ? Thalès envisage de racheter la division cybersécurité d’Atos pour environ 2,7 Mrds€. Cette division “Big Data & Cybersecurity” a déjà fait l’objet de tentatives de rachat par le passé, toutes rejetées par Atos dont la capitalisation boursière est d’environ 4 Mrds€. Le titre a fortement profité de cette nouvelle, avant de tout reperdre les jours suivants après avoir communiqué que la branche cybersécurité n’était pas à vendre… Affaire à suivre.

• Korian mord (aussi) la poussière. 📉 Nombreux ont été les investisseurs à estimer que l’affaire Orpea ne concernait pas Korian, son grand concurrent… Mal leur en a pris ! Korian baisse aussi fortement depuis le début de l’affaire… et l’annonce cette semaine d’un “Cash Investigation” (Elise Lucet) spécial “Ehpad” avec en invité la PDG de Korian… n’a pas rassuré les investisseurs, tant on sait que cette émission est extrêmement à charge… et que c’est in fine toujours les journalistes qui décident des passages qu’ils vont diffuser lors de cette émission (jamais à l’avantage de leurs invités 🙃 ). Bref encore une dure semaine pour les actionnaires de Korian👇

Le bilan détaillé 🍫🍫🍫

Que retenir des marchés de cette semaine ?

En termes d’indicateurs économiques :

✅ = mieux que prévu // ❌ = inférieur aux attentes // 🟢 = en ligne avec les attentes

Lundi ➡️ 🇩🇪 IPC Allemagne (Annuel) (Jan.) ✅

Lundi ➡️ 🇺🇸 Indice PMI de Chicago (Jan.) ✅

Mardi ➡️ 🇩🇪 Ventes au détail Allemagne (Mensuel) (Déc) ❌

Mardi ➡️ 🇫🇷 IPC France (Mensuel) ✅

Mardi ➡️ 🇩🇪 Evolution du nombre de chômeurs Allemagne (Jan.) ✅

Mardi ➡️ 🇺🇸 PMI manufacturier (Jan.) ✅

Mardi ➡️ 🇺🇸 ISM manufacturier - Emploi (Jan.) ✅

Mardi ➡️ 🇺🇸 Indice PMI manufacturier de l'ISM (Jan.) ✅

Mardi ➡️ 🇺🇸 Rapport JOLTS - Nouvelles offres d'emploi (Déc) ✅

Mercredi ➡️ 🇺🇸 Créations d'emplois non agricoles ADP (Jan.) ❌

Jeudi ➡️ 🇫🇷 PMI services France (Jan.) 🟢

Jeudi ➡️ 🇩🇪 PMI services Allemagne (Jan.) 🟢

Jeudi ➡️ 🇺🇸 Inscriptions hebdomadaires au chômage ✅

Jeudi ➡️ 🇺🇸 PMI services (Jan.) ✅

Jeudi ➡️ 🇺🇸 Indice PMI non manufacturier de l'ISM (Jan.) ✅

Vendredi ➡️ 🇩🇪 Commandes à l'industrie Allemagne (Mensuel) (Déc) ✅

Vendredi ➡️ 🇫🇷 Production industrielle France (Mensuel) (Déc)  ❌

Vendredi ➡️ 🇺🇸 Créations d'emplois dans le secteur non agricole (Jan.) ✅

Ce qu’il faut retenir : Le chiffre dont on a le plus parlé était… le dernier ! Les très bons chiffres sur les créations d’emploi aux US laissent penser que la Fed pourrait relever de 0,50 % ses taux en mars, et non de seulement 0,25 % comme envisagé précédemment, et ce, afin de répondre aux inquiétudes sur l’inflation alors que la situation économique est très bonne.

En termes de News :

• Le CHMP recommande l'approbation de Dupixent de Sanofi pour le traitement de l'asthme sévère chez l'enfant.

• Orpea limoge son directeur général Yves le Masne. Le président Philippe Charrier devient PDG.

• Casino revoit en baisse ses prévisions d'Ebitda 2021.

• Apple ne rachètera probablement pas Peloton malgré la pression des investisseurs, estime Bloomberg.

• Spotify va ajouter un avertissement de contenu aux podcasts qui traitent du COVID.

• Les immatriculations de véhicules neufs sont en baisse de 18,6% en France en janvier, selon le PFA.

• Stellantis pourrait supprimer cette année jusqu'à 1 400 emplois supplémentaires en France via des départs volontaires, un nombre similaire aux départs enregistrés en 2021, selon Reuters.

• Boursorama (Société Générale) négocie la reprise des clients bancaires d'ING en France.

• Valneva lance un essai de phase III chez les adolescents pour son candidat vaccin à injection unique contre le chikungunya.

• Siltronic ne sera finalement pas rachetée par GlobalWafers, après le veto implicite de Berlin.

• Sony Interactive Entertainment va racheter Bungie pour 3,6 Mds$.

• Meta (Facebook) enterre définitivement Diem, ex-Libra, son ambitieuse cryptomonnaie.

• Verkor, soutenue par Renault, Schneider Electric et Arkema, va installer à Dunkerque la 3e usine géante de batteries en France.

• Thales serait potentiellement intéressé par les actifs de cybersécurité d'Atos mais ne discute pas actuellement avec le groupe.

• Valneva et Pfizer annoncent de nouvelles données positives de Phase 2 pour leur candidat vaccin contre la maladie de Lyme.

• Theranexus et la fondation BBDF initient le recrutement pour l'étude de phase I/II dans la maladie de Batten.

En termes de Recommandation d’analystes :

Pourquoi c’est important ? Car ces analystes font partie du newsflow positif qui peut motiver des investisseurs à investir sur ces actions.

• Arkema : Berenberg passe de conserver à acheter en visant 152 EUR.

• Getinge : J.P. Morgan passe de neutre à surpondérer en visant 425 SEK.

• International Consolidated Airlines : Morgan Stanley reprend le suivi à surpondérer.

• Klépierre : Société Générale passe de conserver à vendre en visant 20,40 EUR.

• LVMH : CFRA revalorise de 671 à 748 EUR. Berenberg reste à l'achat avec un objectif de cours relevé de 775 à 840 EUR.

• Renault : Jefferies reste à conserver avec un objectif de cours relevé de 35 à 40 EUR.

• Safran : Deutsche Bank passe de conserver à acheter en visant 125 EUR.

• TotalEnergies : Berenberg reste à conserver avec un objectif de cours relevé de 50 à 54 EUR.

• Elior : Stifel passe de conserver à vendre en visant 4,90 EUR.

• Elis : Berenberg reste à l'achat avec un objectif de cours relevé de 19 à 20 EUR.

• Solvay : Société Générale passe de conserver à acheter en visant 140 CHF.

• Danone : Credit Suisse démarre le suivi à neutre en visant 58 EUR.

• Eurofins : Goldman Sachs passe de neutre à acheter en visant 112 EUR.

• Kering : Jefferies passe d'acheter à conserver en visant 770 EUR.

• L'Oréal : Credit Suisse passe de sous performance à neutre en visant 395 EUR.

• LVMH : Bernstein reste à surperformance avec un objectif relevé de 843 à 889 EUR.

• Renault : AlphaValue passe d'accumuler à acheter en visant 46,50 EUR.

• Robertet : Midcap Partners passe de conserver à acheter en visant 1040 EUR.

• Sika : Baader Helvea passe d'accumuler à acheter en visant 380 CHF.

• Carrefour : Jefferies reste à l'achat avec un objectif relevé de 20 à 21,75 EUR.

• Dassault Systèmes : Jefferies reste à conserver avec un objectif réduit de 47 à 44 EUR.

• Flatexdegiro : Exane BNP Paribas démarre le suivi à surperformance en visant 29 EUR.

• ID Logistics : Berenberg reste à l'achat avec un objectif de cours relevé de 360 à 375 EUR.

En termes de résultats d’entreprises :

• Ryanair accuse une perte trimestrielle plus élevée que prévu.

• UBS Group dépasse les attentes au T4 et va racheter 5 Mds$ d'actions cette année.

• 🚨 Advanced Micro Device : les résultats dépassent les attentes, le titre bondit de 10%.

• 🚨 Alphabet : +9% hors séance après les trimestriels et malgré les attaques antitrust.

• 🚨 PayPal : le titre s'effondre de 18% hors séance après des chiffres décevants.

• Sony : les objectifs sont relevés malgré des difficultés d'approvisionnement pour la PS5, à cause des pénuries de puces.

• Dassault Systèmes : le bénéfice net annuel croît de 26%. Il devrait progresser de 3 à 6% cette année pour 9 à 10% de croissance organique de l'activité.

• Publicis : la croissance organique devrait atteindre 4 à 5% cette année. Les résultats 2021 ont atteint des records.

• Valneva : les chiffre d'affaires annuel a triplé à 348,1 M€ et vise 430 à 590 M€ cette année. La trésorerie atteint 346,7 M€.

• Infineon : le groupe relève ses prévisions 2022.

• 🚨 Meta : l'action plonge de 23% hors séance après l'annonce de ses résultats et de ses perspectives.

• 🚨 Spotify : le titre chute de 10% hors séance après ses trimestriels.

• Sanofi : le groupe vise une croissance dans la zone basse à deux chiffres pour son bénéfice par action cette année, hors change.

• Vinci : résultats en nette hausse. Les bénéfices 2022 devraient dépasser ceux de 2019.

• 🚨 Amazon : après avoir perdu 8% hier avec le Nasdaq, le titre reprend 14% hors séance après ses résultats.

• 🚨 Snap : le titre reprend 60% hors séance après des prévisions plus solides que prévu, alors qu'il avait perdu 23% hier.

Que nous réserve la semaine prochaine ? 📆

(Ici, vous avez une liste non exhaustive des entreprises les plus importantes (ou qui nous intéressent) qui vont publier leurs résultats trimestriels la semaine prochaine.)

En termes de résultats d’entreprises :

• Lundi ➡️ Amgen, Global Payments, ON Semiconductor

• Mardi ➡️ Pfizer, BNP Paribas, BP, Globalfoundries, Nissan Motor

• Mercredi ➡️ Toyota Motor, Walt Disney, L’Oreal, GlaxoSmithKline, CME Group, Uber Tech, Adyen, Twilio, Amundi, Cameco

• Jeudi ➡️ AstraZeneca, Coca-Cola, PepsiCo, TotalEnergies, Linde, Unilever, Pernod Ricard, Datadog, Coinbase, Societe Generale, Cloudflare, ArcelorMittal, Expedia, Twitter, Legrand, Kellogg, Crédit Agricole, Zillow, Euronext, Unibail Rodamco, Barco

• Vendredi ➡️ Volvo Car, Rexel, Aperam, TF1

L’ETF de la semaine 💸 : iShares Global Clean Energy 🌿

Le but est ici de vous faire découvrir des ETFs qui peuvent vous offrir une diversification pour aller au-delà du simple portefeuille d’ETFs sur les grands indices. Je présenterai à l’occasion également des OPCVMs si j’estime qu’ils peuvent vous offrir une meilleure diversification sur un segment de marché.

Identité

Nom : iShares Global Clean Energy

Mnémonique : ICLN

Actifs sous gestion : 4,7 Mrds$

Type de gestion : Actif

Émetteur : Blackrock

Frais de gestion : 0.42%

Devise : Dollar 🇺🇸

Pourquoi ?

Si vous cherchez à vous exposer de manière diversifiée à toutes les entreprises cotées en Bourse produisant des énergies vertes 🌿 (Solaire, éolien etc.), cet ETF est fait pour vous.

Les 10 premières valeurs de cet ETF vous sont peut-être familières : 👇

Sa performance depuis son lancement en 2008. 👇

Mon avis 👨‍⚖️

Après une longue traversée du désert, les valeurs de ce secteur se sont réveillées pendant la crise du covid alors que de nombreux gouvernements à travers le monde ont annoncé de grands plans de relance favorisant les énergies vertes. Depuis le pic atteint en janvier 2021, la baisse est importante (-40%) et malgré ça, ce secteur est encore assez cher (PER de 22,58x), même s’il est bien moins cher que par le passé.

Il faut avoir en tête que ce secteur est le secteur ESG par excellence, en conséquence, il est très couru des investisseurs. De ce fait, c’est un secteur plus spéculatif que la moyenne (ie pas bon père famille) et un investissement dans cet ETF ne peut se faire que dans une optique de long terme (5 à 10 ans).

La notion/concept de la semaine 🤓 : Le PEG 📈

J’ai consacré mon dernier dossier à une entreprise GARP, une entreprise affichant une forte croissance des bénéfices, mais à un prix raisonnable.

Dans ce but, le ratio du PEG est le plus utile pour valoriser ce genre d’entreprise (GARP). Pour qu’une action soit considérée comme GARP, il faut qu’elle ait un PEG inférieur à 1.

La formule est la suivante :

C’est aussi simplement : le PER / Taux de croissance annuel des bénéfices.

Si une entreprise à un PER de 15 et que la croissance des bénéfices attendue sur les 2 prochaines années est de +20%/an.

15/20 = 0,75

On obtient un PEG de 0,75.

C’est ici le PEG d’une entreprise GARP ! 👏

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3 months ago · 7 likes · 2 comments · Mathieu Bouchant

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En conclusion

J’espère que ce nouveau Point Hebdo vous aura été utile !

Si vous avez la moindre question, n’hésitez pas à m’écrire en commentaire

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Je vous répondrai avec grand plaisir ! 🙂

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Bon Weekend,

Mathieu

Et n’oubliez pas… Soyez conscient(e) des risques.

Tous les investissements (en bourse ou ailleurs) comportent des risques de perte en capital. Plus un investissement peut rapporter, plus il est risqué. N’investissez que l’argent dont vous n’avez pas besoin. Les informations présentées dans notre newsletter ou sur notre site vous sont communiquées à titre purement informatif et ne constituent ni un conseil d’investissement, ni une offre de vente, ni une sollicitation d’achat. Cette newsletter est faite pour ceux qui souhaitent se lancer dans le monde de l’investissement. Il est primordial de toujours réfléchir avant d’agir dans ce domaine.