🏰 Regain d'optimisme en Bourse

👉 Le Point Hebdo n°86 : Miser sur les banques ? Snapchat, Discounter, Luxe, PIB

Ce récap des marchés est coécrit par Timothé Bernines de la newsletter Boursicoteur et par Mathieu Bouchant de la newsletter du Fortress Club.

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Pour rappel, si vous avez trouvé cette édition utile, n’hésitez pas à cliquer sur le petit cœur ❤️ (sous le titre), cela nous encourage énormément et nous permet de savoir ce qui vous intéresse !

Hello 🙋‍♂️,

Très heureux de vous retrouver pour cette 86e édition du Point Hebdo du Fortress Club ! J’ai travaillé cette semaine depuis le sud de la France. Avec le retour du beau temps un peu partout en France, je n’ai pu m’empêcher de me demander si nous avions commencé un nouveau “rally estivale”. N’oubliez jamais que votre sens de l’observation peut vous fournir des bonnes idées d’investissement. Avec le temps, vous constaterez que les produits d’entreprises cotées en Bourse sont partout autour de vous ;) ! Chez moi, c’est une déformation professionnelle 😅 !

Une entreprise cotée en Bourse pourrait se cacher dans cette image ;)

Si tu débutes en Bourse, ma série d’articles pour démarrer est disponible ici.

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Au sommaire de cette édition :

• 📊 Que s’est-il passé sur les marchés ?

• 🗞️ Les actus bourse et économie

• 💰 Les actus crypto, NFT et métaverse

• 💸 L’ETF du mois : Miser sur les banques ?

• 😂 Les tweets de la semaine

• 📈 L’analyse technique

• 📅 L’agenda des résultats

• ✍️ Un peu de lecture

• 💎 Les dernières publications du Fortress Club

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📊 Que s’est-il passé sur les marchés ?

Par Mathieu.

Enfin une semaine dans le vert. La semaine dernière, j’évoquais le fait que les investisseurs semblaient avoir retrouvé vendredi le bouton “Achat” sur leur clavier Bloomberg. Cette semaine, cette tendance semble s’être confirmée.

Le constat. Oui, nous allons sûrement vers une récession aux US et en Europe alors que l’inflation va affecter la consommation des ménages et les marges des entreprises. Cependant, ce raisonnement demande beaucoup plus de nuance qu’il n’y paraît.

1/ Cette semaine, Snapchat a publié des résultats médiocres, ce qui a envoyé un signal très négatif sur l’ensemble des valeurs publicitaires (Alphabet, Meta etc.). Certains y ont vu un signal annonciateur de la récession qui arrive (les entreprises baissant leur budget publicitaire). À titre personnel, je serais plus nuancé. Snapchat est un nain dans ce secteur, l’entreprise n’a pas encore de business model fiable et sa mauvaise performance doit aussi être grandement due à la montée de Tiktok chez les jeunes.

2/ La semaine dernière, Walmart et Target, 2 géants de la distribution aux US, avaient baissé leur prévision pour les prochains mois en raison des pressions inflationnistes, envoyant un mauvais signal. Cette semaine, 2 discounters ont relevé leurs prévisions, à savoir Dollar Tree et Dollar General. Je ne cesse de la répéter mais ceux qui souffrent le plus de l’inflation sont les ménages à faibles revenus. Ici, vous avez une illustration parfaite que ces ménages sont à la recherche de bons plans, et qu’ils vont donc davantage fréquenter des enseignes qui offrent des bonnes affaires. En France, on pourrait dire que les pressions inflationnistes pourraient avoir un effet positif pour Noz, Action, Aldi ou encore Netto, et un effet négatif pour Carrefour, Casino etc.

3/ Un autre signal plus étonnant a été le relèvement des prévisions de Macy’s, l’exploitant de grands magasins aux US. C’est un peu un équivalent des Galeries Lafayette avec un positionnement haut de gamme, et qui a été souvent en difficulté ces dernières années. Le signal que cela envoie ? La clientèle du groupe (des ménages à hauts revenus) n’est que peu affectée par l’inflation. C’est donc un signal positif pour toutes les entreprises du luxe au sens large (LVMH, Kering, Mercedes etc.).

4/ Pour finir, les chiffres du PIB américain sont ressortis factuellement moins bons que prévu. Cependant, quand on décompose ce PIB, on se rend compte que la consommation et l’investissement se portent bien, et que cette baisse est davantage liée à un recul des dépenses de stockage et des dépenses publiques, mais aussi à une dégradation du commerce extérieur.

Mon sentiment actuel est donc que les marchés estiment que, OUI, nous allons vers un ralentissement économique / récession, mais que cependant, ce ralentissement ne sera “peut-être” pas très fort et pas trop long. Ce ralentissement économique touchera avant tout les entreprises les plus cycliques, mais sera une bonne nouvelle pour toutes les entreprises qui arrivent à proposer des produits ou des services compétitifs aux ménages qui en ont le plus besoin. C’est ce regain d’optimiste qui peut expliquer en partie la hausse des derniers jours. Il ne faut pas perdre de vue que ce rebond pourrait être temporaire, car une conjoncture économique solide pourrait entraîner le maintien de l’inflation à un niveau élevé, et donc, à une action plus forte des banques centrales pour réduire leurs mesures de soutien…

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🗞️ Les actus bourse et économie

Par Timothé.

Pour en savoir plus sur une actualité, cliquez sur l’émoji en début d’actualité.

🇺🇸 Joe Biden prévient que les États-Unis interviendront si la Chine envahit Taïwan. Lors de sa première intervention publique à Tokyo lundi, Joe Biden a clairement indiqué que son pays interviendrait militairement si la Chine venait à envahir l'île, que le gouvernement communiste considère comme une partie de son territoire.

🦠 Le Monkeypox fait flamber les actions des entreprises pharmaceutiques. Ce virus de la variole issu du singe (d’où son nom) qui fait son retour en force fait exploser les sociétés pharmaceutiques axées sur les vaccins et les traitements contre le virus de la variole. Les fabricants de médicaments SIGA Technologies (SIGA) et Chimerix (CMRX) ont vu leurs actions augmenter respectivement de 54% et 45 % en début de semaine, tandis que les fabricants de vaccins Emergent Biosolutions (EBS) et Bavarian Nordic (BAVA) ont bondi de plus de 23 % et 70 % sur la même période, avant de corriger fortement en milieu de semaine.

🎁 JPMorgan Chase a relevé ses prévisions de bénéfices. La plus grosse banque américaine a expliqué qu'elle allait profiter de revenus nets d'intérêts plus élevés que prévu, tout en maintenant un niveau de rentabilité de ses capitaux très solide. Une bonne nouvelle pour tout le secteur bancaire.

🎯 Une taxe sur les profits du pétrole au Royaume-Uni. Le gouvernement britannique a lancé un programme de soutien aux factures d'énergie doté de 15 Mds£ pour les ménages. 5 Mds£ seront ponctionnés sur les profits des entreprises pétrolières et gazières via une taxe spéciale. Est-ce que cela va donner des idées à d’autres gouvernements en Europe ? C’est une tendance à surveiller, notamment en France pour TotalEnergies et Esso.

🏦 La Banque centrale européenne envisage de relever deux fois ses taux d'ici fin septembre. Le taux de dépôt de la banque centrale étant pour l'instant à -0,5 %, il faudrait deux hausses de 25 points de base d'ici à fin septembre, pour qu'il revienne positif.

🚘 Volkswagen se voit dépasser Tesla dans les prochaines années. Le PDG de l’entreprise a déclaré que VW a pour objectif de dépasser Tesla afin de devenir le plus grand vendeur de véhicules électriques au monde d'ici 2025. Pour rappel, Volkswagen a vendu 452 900 véhicules électriques en 2021, contre 936 000 pour Tesla.

📱 Google lance des publicités pour les Shorts sur Youtube, le concurrent de TikTok. La société a également signalé que les vidéos courtes Shorts recueillait 30 milliards de vues par jour, soit quatre fois plus que l'année dernière.

📈 Le nombre de recherches Google pour le terme “récession” augmente. Même si les données économiques montrent que nous ne sommes pas encore tout à fait dans cette situation, le consensus général semble penser le contraire quand on voit le nombre de recherches pour le terme récession.

🇮🇹 L’Italie importe 4 fois plus de pétrole russe qu’avant la guerre en Ukraine. L’Italie a importé quatre fois plus de pétrole brut russe en mai (450 000 barils par jour) qu’en février, un record depuis 2013. Un comble alors que l’Europe et les États-Unis ont pris de nombreuses sanctions envers la Russie..

😵 KPMG condamné à une amende de 3,3 millions de livres pour l'audit de Rolls-Royce en 2010. L'organisme de surveillance comptable britannique a déclaré mardi avoir infligé une amende de 3,3 millions de livres (4,16 millions de dollars) au cabinet d’audit KPMG pour l'audit du constructeur de moteurs d'avions Rolls-Royce il y a plus de dix ans. Le cabinet n’aurait pas signalé des signes de corruption.

☕ Starbucks quitte définitivement la Russie après 15 ans de présence. L’entreprise a annoncé fermer de manière définitive ses 130 restaurants présents en Russie. Elle rejoint des géants occidentaux comme McDonald's et Exxon, qui ont également quitté le pays en réponse à la guerre de la Russie contre l'Ukraine.

😐 Klarna, un des géants du paiement fractionné, va licencier 10% de ses effectifs. Le géant suédois du BNPL, « Buy Now, Pay Later », a annoncé lundi qu'il licenciait 10% des quelque 7 000 employés de l'entreprise. Le PDG a cité comme raisons la guerre en Ukraine, la flambée de l'inflation et une probable récession à venir.

⚡ Le gouvernement britannique débloque 15 milliards £ pour les ménages face à l’inflation record. 5 milliards £ seront financés par les profits des entreprises pétrolières et gazières via une taxe spéciale. On attend de voir ce que proposeront les autres grandes économies européennes en la matière, mais c'est une tendance à surveiller, en particulier pour les autres entreprises européennes du secteur (coucou TotalEnergies).

💸 Broadcom rachète l’éditeur de logiciels VMware pour 61 milliards de dollars. Cela en fait l'une des plus importantes acquisitions technologiques jamais réalisées.

📈 Les 6 prochains mois pourraient être plus optimistes sur les marchés. Denise Chisholm, directrice de la stratégie quantitative de marché chez Fidelity, a déclaré que les six prochains mois pourraient être exactement le contraire du krach en cours du marché. Elle a expliqué qu’elle est toujours optimiste et qu’il y a des chances qu'un rallye haussier démarre au cours de la prochaine année.

🌿 La SEC va sévir contre les fonds qui s’estiment ESG mais qui ne le sont pas. L'autorité de régulation américaine cherche à éliminer les fonds qui font du greenwashing, c’est-à-dire qui utilisent des allégations ESG trompeuses.

💸 Le salaire médian des PDG des 400 plus grandes entreprises américaines a atteint un record de 14,7 millions de dollars en 2021. Pour la majorité d'entre eux, cette somme vient d'actions ou de stocks options. C'était une année où le S&P 500 a augmenté de 27 %, ce qui s'est traduit par de gros rendements pour les actionnaires.

Le résultat des entreprises.

👻 Snapchat s’enfonce après un avertissement sur ses prévisions de résultats. Le PDG de Snapchat a prévenu lundi soir après la clôture du marché que les revenus du deuxième trimestre fiscal seraient inférieurs à la fourchette basse prévue par le réseau social. L’action Snap baissait de -40% après cette information, et elle entraîne dans son sillage les actions Pinterest, Meta et Twitter.

🖥️ Zoom surpasse les attentes des analyses. Les actions de Zoom ont grimpé de 16% après avoir écrasé les attentes en matière de bénéfices, montrant sa capacité à réduire les coûts à mesure que sa croissance ralentit. Alors que les actions « confinement » prennent de sévères corrections, Zoom continue de profiter de l'essor du travail hybride. Cependant si on prend du recul, elle affiche quand même -70% depuis 1 an.

📉 Les résultats de Nvidia sont bons, mais les prévisions font peur aux investisseurs. Les actions Nvidia ont chuté de 6,5% après que le fabricant de puces ait battu à la fois les revenus du premier trimestre et le bénéfice par action, mais il a fourni des prévisions décevantes pour le deuxième trimestre.

🇨🇳 Les entreprises chinoises Alibaba et Baidu ont toutes deux publié des résultats meilleurs que prévu. Elles font flamber l'indice technologique de Hong Kong, qui est à peu près aussi volatile que le cours d'une cryptomonnaie. Ce double pilier distribution / technologie a l'air de donner une assise un peu plus solide au rebond du marché.

🙋‍♂️ Psst

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💰 Les actus crypto, NFT et métaverse

Par Timothé.

Pour en savoir plus sur une actualité, cliquez sur l’émoji en début d’actualité.

🇷🇺 Une ferme de minage de cryptomonnaies découverte dans la plus ancienne prison de Russie. La ferme minière était gérée par le directeur adjoint de la prison, et alimentée en électricité par l’État. La ferme étant illégale, le directeur est actuellement entendu par les autorités russes, et il risque jusqu’à 4 ans de prison.

😄 Selon la BCE, 10 % des ménages européens ont déjà investi dans les cryptos. La proportion varie selon les pays, de 6 % en France, 9 % en Allemagne et près de 15 % aux Pays-Bas. Le portrait type qui ressort le plus de l’investisseur européen en crypto est un jeune homme diplômé.

🇪🇺 Christine Lagarde estime que les cryptomonnaies ne valent rien. La présidente de la BCE n’a pas été tendre avec les cryptos lors d’une apparition à la télé néerlandaise. Elle juge que cela ne vaut rien, et déplore que certains particuliers y investissent toutes leurs économies sans connaître les risques encourus. Elle appelle à encadrer le secteur. Mais étonnamment, son fils possède des cryptos.

🇲🇽 Le parlement portugais refuse un projet de loi qui visait à taxer les plus-values cryptos au-dessus de 5000 dollars. Mais cela ne signifie pas que le pays renonce à la taxation de ce type d'actifs puisque comme l’avait souligné le ministre des Finances du pays il y a quelques semaines, une loi à ce sujet devrait voir le jour dans le courant de l'année.

🏦 Goldman Sachs affirme que la forte baisse des cryptos n’impactera pas l’économie américaine. La célèbre banque d’investissement a déclaré qu'il était peu probable que la baisse des prix des cryptos ait un impact sur les États-Unis.

📈 Coinbase devient la première entreprise crypto à intégrer le classement Fortune 500. Cette prestigieuse liste qui répertorie les 500 plus grandes entreprises américaines en termes de chiffres d’affaires vient d’intégrer Coinbase après la hausse exponentielle de ses revenus en 2021 (+514%).

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💸 L’ETF du mois : Miser sur les banques ?

Par Mathieu

Le but est ici de vous faire découvrir des ETFs qui peuvent vous offrir une diversification pour aller au-delà du simple portefeuille d’ETFs sur les grands indices. Je présenterai à l’occasion également des OPCVMs si j’estime qu’ils peuvent vous offrir une meilleure diversification sur un segment de marché.

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Identité

Nom : Lyxor STOXX Europe 600 Banks
Mnémonique : BNK
Actifs sous gestion : 967 M€
Type de gestion : Actif
Émetteur : Lyxor
Frais de gestion : 0.30%
Devise : Euro 🇪🇺

Pourquoi ?

Cet ETF permet de miser sur l’ensemble du secteur bancaire en Europe. Il est éligible au PEA.

Comme vous pouvez le voir ci-dessous avec la performance sur 10 ans, ce n’est pas un secteur attirant pour les investisseurs de long terme. Une précision, les dividendes qui sont une part importante du rendement des actionnaires sur ce type de valeur est bien inclus dans la courbe ci-dessous, car c’est un ETF Acc (accumulating), c’est-à-dire, qui réinvestit les dividendes en actions. Les dividendes ne sont pas distribués mais réinvestis dans le fonds.

Mon avis 👨‍⚖️

Clairement, ce n’est pas un ETF pour les investisseurs de long terme, ce secteur étant très cyclique, et souvent négativement impacté dès qu’il y a une crise quelconque (à tort ou à raison).

Ce qui m’intéresse, c’est que cet ETF permet de miser sur la remontée des taux qui va avoir lieu en Europe sur les 2 prochaines années. Cette remontée des taux permet aux banques de mieux gagner leur vie sur leur métier de base, celui de prêter de l’argent. Actuellement, elle ne gagne pratiquement rien sur les emprunts, au point que c’est juste devenu un produit d’appel pour le reste des services qu’elles proposent (véridique).

Avec des taux au plus bas, une inflation élevée et une économie qui malgré l’inflation a bien redémarré post covid, les taux devraient en toute logique “monétaire” remonter.

De ce fait, après 10 ans de baisse, nous entrons peut-être dans une période ou les banques pourraient de nouveau mieux gagner leur vie avec leurs activités de prêts.

C’est dans une optique de 2 à 3 ans que cet ETF peut compléter un portefeuille d’ETFs diversifiés pour profiter spécifiquement de la remontée des taux en Europe.

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📈 L’analyse technique

Par Yves CHOURA, gérant de portefeuilles et spécialiste de l’analyse technique.

UN CAC QUI POURSUIT SA CONSOLIDATION

L’indice demeure toujours proche de sa zone haute des 6440 pts (Fibo. 50%), et se dirige même vers sa 3e et dernière zone (Fibo. 62%) que nous évoquions il y a 2 semaines.

Cette impulsion se produit sur le week-end de l’Ascension avec des volumes d’échange sur les marchés qui sont moins conséquents, ce qui permettra par ailleurs de bénéficier d’une psychologie en « Double Top », et de décaler ainsi le début du 3e sous-mouvement Elliotiste.

LIQUIDITÉS TRÈS PRÉSENTES

Au-delà, en raison des liquidités toujours très présentes, il demeure toujours possible de résister quelques jours autour de cette zone, voire de rejoindre la zone des 6800 points, soit 100% de retracement mais ce dernier scénario reste beaucoup plus incertain.

UNE VISIBILITÉ TOUJOURS RÉDUITE

On reste donc toujours dans un contexte de forte incertitudes macro-économiques qui incitent à penser que le scénario de poursuite à la baisse en sous-mouvement « 3 », domine la tendance des prochaines semaines.

LE SCÉNARIO ALTERNATIF

Pas de scénario alternatif tant que la zone des 6800 points n’est pas dépassée.

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😂 Les tweets de la semaine

Par Timothé.

Bybit Francophone @BybitFr

Quand ton pote monte à 200km/h et commence à se lamenter auprès de toi en disant "Mec, j'aurais juste dû vendre mes $LUNA à 135$..."

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📔 L’agenda de la semaine prochaine

(Ici, vous avez une liste non exhaustive des entreprises les plus importantes (ou qui nous intéressent) qui vont publier leurs résultats trimestriels la semaine prochaine.)

En termes de résultats d’entreprises :

• Lundi ➡️ Total Gabon

• Mardi ➡️ Salesforce.com, HP, ChargePoint

• Mercredi ➡️ Adyen, BAE Systems, Nio, Lindt & Spruengli, Dassault Aviation, Flughafen Zurich, Elis, Peugeot Invest, Robertet, Picanol, Solutions 30, Freelance.Com, Voyageurs du Monde, Lanson BCC, Bourse Direct, Gaussin, Navya

• Jeudi ➡️ Meituan, Lululemon, Rémy Cointreau, Elastic

• Vendredi ➡️ Crowdstrike, DocuSign, Laurent Perrier

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✍️ Un peu de lecture

Par Mathieu.

Je vais partager ici les articles ou vidéos que j’ai trouvés intéressants cette semaine. Le but reste de vous fournir du matériel pour devenir pas à pas un meilleur investisseur. ;)

• Les cryptos pourraient avoir un souci de délit d'initié (Wall Street Journal 🇬🇧).

• Variole du singe : "Cette circulation de la maladie est complètement nouvelle" (The Conversation 🇫🇷).

• Oxfam veut taxer les bénéficiaires de la pandémie (Libération 🇫🇷).

• Ouïgours : au cœur de la machine répressive chinoise ( Le Monde 🇫🇷).

• La tolérance au risque (Zonebourse 🇫🇷).

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🤓 La notion/concept de la semaine :

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🏰 3 valeurs "Tech" à commencer d'acheter

🏰 2 achats & 3 ventes ♻️

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À la semaine prochaine 👋

Mathieu

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Et n’oubliez pas… Soyez conscient(e) des risques.

Tous les investissements (en bourse ou ailleurs) comportent des risques de perte en capital. Plus un investissement peut rapporter, plus il est risqué. N’investissez que l’argent dont vous n’avez pas besoin. Les informations présentées dans notre newsletter ou sur notre site vous sont communiquées à titre purement informatif et ne constituent ni un conseil d’investissement, ni une offre de vente, ni une sollicitation d’achat. Cette newsletter est faite pour ceux qui souhaitent se lancer dans le monde de l’investissement. Il est primordial de toujours réfléchir avant d’agir dans ce domaine.