🏰 Remous en perspectives ? 🔮
Point Hebdo n°66 : Fed, Bitcoin, ARK Innovation, Apple, Carrefour & un ETF sur la Blockchain
Bonjour à toutes & à tous,
Dans ce Point Hebdo du Fortress Club, nous allons faire le bilan de la semaine.
Sommaire
Le bilan de la semaine 🍫
Le bilan détaillé 🍫🍫🍫
L’ETF de la semaine 💸 : Amplify Transformational Data Sharing ETF
La notion/concept de la semaine 🤓 : Les minutes de la Fed ⚡️
Les dernières publications 💌 : Coface
Si vous avez aimé ce point hebdo, pensez à cliquer sur le petit cœur (sous le titre), ça m’encourage énormément !
Temps de lecture : 10 mins.
Si vous souhaitez profiter pleinement de cet e-mail, nous vous conseillons de charger/afficher les images. 📈😉
Le bilan de la semaine 🍫
Remous en perspectives ? 🔮
Mercredi, la banque centrale américaine (La Fed) a publié le compte rendu de sa dernière réunion.
Dans ce compte rendu, qu’on appelle “minutes” (de la Fed), les commentaires se sont révélés “plus alarmistes” que prévu sur l’inflation. Comprenez, les banquiers centraux pensent que le sujet est plus sérieux que prévu.
Ces mêmes banquiers ont estimé que le marché de l'emploi aux Etats-Unis était "très tendu" et que la banque centrale pourrait devoir non seulement relever les taux d'intérêt plus tôt que prévu, mais aussi réduire son bilan pour maîtriser une inflation élevée.
Ce qu’il faut retenir : Pour les marchés, c’est une double mauvaise nouvelle 🔨 🔨. On savait que les taux allaient augmenter en 2022, mais on nous dit désormais que ça va être plus rapide que prévu, et qu’en plus, au-delà d’arrêter les injections de liquidités sur les marchés (le 2e levier), la Fed voudrait retirer ces liquidités du marché. Alors que ces injections de liquidité avaient soutenu la hausse des marchés, le fait de retirer ces liquidités pourrait provoquer une pression à la baisse.
Pour rappel : La Fed veut relever ses taux pour éviter une surchauffe de l'économie américaine 🇺🇸. En augmentant ses taux d’intérêt directeurs, la Fed renchérit le coût de l'emprunt pour les ménages et les entreprises, ce qui engendre normalement une baisse des emprunts auprès des banques, et donc une baisse du “volume d’argent” "(la masse monétaire) en circulation, et donc… un ralentissement de l’activité économique.
La conséquence ? 📉
Les valeurs de croissance (“Growth”) ont été fortement affectées et ont entraîné les indices à la baisse.
L’indice Nasdaq 100 🇺🇸 a perdu -3,10% dans le sillage de ces annonces, tandis que le S&P500 🇺🇸 a baissé de -1,94% et le Dow Jones 🇺🇸 de -1,07%.
Dans le même temps, L’ETF ARK Innovation, qui est un concentré de valeurs de croissance très chères a baissé de -7,61%.
Pourquoi les valeurs de croissance sont les plus touchées par ces annonces ? Non, ce n’est pas tellement l’impact économique qui fait peur, mais bien l’impact sur les valorisations. En augmentant ses taux, et surtout en retirant des liquidités des marchés, Il y aura factuellement moins d’argent sur les marchés pour investir. Ainsi, les investisseurs pourraient devenir plus sélectifs, ce qui est en défaveur des valeurs les plus spéculatives, ou des dossiers dont les valorisations sont les plus élevées (parfois de façon injustifiée).
Un autre actif touché 💹
Les annonces ont aussi fortement touché le Bitcoin. 👇
Beaucoup parlent du Bitcoin comme un actif comparable à l’or, comme une sorte de valeur refuge numérique. Alors qu’il est encore trop tôt pour aller dans ce sens, une chose est sûre : les “cryptos” en général dépendent des flux de liquidités qui viennent du monde financier classique. Alors que tout cet univers avait fortement profité (indirectement) des injections de liquidités des banques centrales, le fait qu’elles retirent désormais ces liquidités n’est normalement pas une bonne nouvelle.
Ca change la donne ? 🔮
Dans le fond, NON.
Bien que les annonces et les actions des banques centrales aient souvent un impact important sur les marchés, le vrai sujet reste pour le moment l’évolution de l’épidémie.
Nous sommes déjà dans un contexte de hausse des taux et de réduction des mesures de soutien à l’économie du fait de la reprise en cours et de l’inflation. Le fait d’accélérer le calendrier ne change pas “complètement la donne”.
Néanmoins, c’est un signal qu’il ne faut peut-être plus acheter n’importe quoi.
Dans un contexte ou les investisseurs vont devenir plus sélectifs, les valeurs qui ont des valorisations trop élevées et qui ne publient pas des croissances fortes vont connaître des déconvenues boursières importantes.
Dans ce contexte, j’ai un challenge 🏆 pour vous :
Quelle est la valeur que vous conseilleriez d’acheter à votre pire ennemi pour 2022 ? 🙃
J’attends vos idées en commentaires 👇
Déjà la fin ? 🦠
Depuis le 1er janvier, plusieurs valeurs Covid ont fortement baissé (Eurofins -11%, Eurobio -12%, Biosynex -4%).
Visiblement, les marchés sont rassurés pas le fait que le nouveau variant n’est finalement pas plus nocif que le précédent (pour le moment) malgré une forte hausse des contaminations et une prédominance de ce dernier dans les contaminations (en rouge👇).
Par ailleurs, plusieurs pays tentent de jouer l’immunité collective avec ce variant, ce qui “pourrait” signifier la fin de cette épidémie (vraiment au conditionnel). Alors que ce variant est bien plus contagieux, et qu’il conduit en réanimation principalement les non-vaccinés (Sources), les Etats semblent pour le moment avoir les moyens (Vaccins + traitements) pour faire face à ce nouveau variant. Par ailleurs, plusieurs pays sont tentés (comme le Danemark) de finalement laisser circuler ce variant pour favoriser l’immunité collective. Nous aurons sûrement un début de réponse sur cette stratégie d’ici l’été !
Bitcoin + Crime organisé = 💔 ?
Le Financial Times a publié une enquête qui montre qu’en proportion, le Bitcoin est de moins en moins utilisé par le crime organisé.
Visiblement, 14 Mrds$ de cryptoactifs auraient été transférer vers des comptes liés au crime organisé, soit une hausse de +50% par rapport à 2020.
Cependant, l’ensemble du marché des cryptos a progressé de +550% sur la même période. En proportion, les transferts de cryptoactifs liés au crime organisé sont donc en baisse, car ils ont augmenté moins vite que le reste du marché. Au final, ces transferts douteux représenteraient 0,34% des transactions.
Du côté des entreprises 🏭
Voici les nouvelles qui m’ont marqué cette semaine :
🤑 Apple vaut plus de 3000 Milliards. Apple a franchi hier le seuil symbolique des 3 000 milliards de dollars de capitalisation boursière. C'est la première fois qu'une entreprise pèse aussi lourd en Bourse.
🛩 Airbus a dépassé son objectif de 600 livraisons d’avions en 2021 selon plusieurs sources du secteur aéronautique. Le groupe n’a pour l’heure émis aucun commentaire. En parallèle, Safran s’est dit “très confiant” sur la reprise et a estimé que le pire de la crise Covid était désormais passé pour le secteur aéronautique ;
🏦 Une bonne semaine pour Société Générale. D’une part, le groupe a lancé il y a deux semaines un programme de rachat de 5,5 M d’actions. D’autre part, Société Générale et Crédit Mutuel Arkéa ont communément annoncé leur offre de rachat des activités d'ING en France. ING a annoncé au mois de décembre sa volonté de retirer ses activités de détail en France. Pour finir, les annonces de la Fed sur une possible hausse des taux plus rapide que prévu ont profité à l’ensemble des valeurs bancaires ;
❤️ Auchan X Carrefour : le retour ? Selon Bloomberg, Auchan étudie une nouvelle offre sur Carrefour. La famille Mulliez chercherait en effet à se rapprocher de son concurrent, après l’échec d’octobre dernier où de précédentes discussions n’avaient pas abouti. Des sociétés de capital-investissement épauleraient Auchan dans ce nouveau projet mais pour l’heure, peu d’informations ont réellement fuité. Aucun des deux groupes n’a pour l’heure communiqué sur cette rumeur, ce qui profite au titre Carrefour, en hausse de +15% sur la semaine, à notre portefeuille PEA dont Carrefour fait partie, et à notre portefeuille Offensif, qui avait une position en Warrant dont nous avons sécurisé 2/3 de la position à +22,22% et +88,89%.
📉 Valneva souffre. Le titre a baissé de -26% alors que les investisseurs semblent se détourner des valeurs Covid. Selon un responsable de l’OMS, le variant provoque des symptômes moins sévères que ses prédécesseurs, ce qui limite la nécessité d’un nouveau vaccin ;
🤝 Stellantis X Amazon. Oui vous avez bien lu. Stellantis vient d’annoncer un partenariat stratégique avec Stellantis pour développer des cockpits (de voiture) nouvelle génération. Amazon va ainsi augmenter sa présence dans les transports, et Stellantis va ainsi réduire son écart technologique avec Tesla, notamment dans les véhicules électriques et les logiciels embarqués. C’est aussi cette nouvelle qui a fait chuter Rivian… car Amazon a déclaré qu’ils allaient aussi commander des fourgons à Stellantis.
Le bilan détaillé 🍫🍫🍫
Que retenir des marchés de cette semaine ?
En termes d’indicateurs économiques :
✅ = meilleur que prévu // ❌ = moins bon que prévu // 🟢 = en ligne avec les attentes
Lundi ➡️ 🇫🇷 PMI manufacturier France (Déc) ✅
Lundi ➡️ 🇩🇪 PMI manufacturier Allemagne (Déc) ❌
Mardi ➡️ 🇨🇳 Indice PMI manufacturier Caixin (Déc) ✅
Mardi ➡️ 🇩🇪 Ventes au détail Allemagne (Mensuel) (Nov.) ✅
Mardi ➡️ 🇫🇷 IPCH France (Mensuel) ❌
Mardi ➡️ 🇩🇪 Evolution du nombre de chômeurs Allemagne (Déc) ✅
Mardi ➡️ 🇺🇸 Indice PMI manufacturier de l'ISM (Déc) ✅
Mardi ➡️ 🇺🇸 Rapport JOLTS - Nouvelles offres d'emploi (Nov.) ✅
Mercredi ➡️ 🇫🇷 Confiance des consommateurs France (Déc) ✅
Mercredi ➡️ 🇫🇷 PMI services France (Déc) ❌
Mercredi ➡️ 🇩🇪 PMI services Allemagne (Déc) ✅
Mercredi ➡️ 🇺🇸 Créations d'emplois non agricoles ADP (Déc) ✅
Jeudi ➡️ 🇩🇪 Commandes à l'industrie Allemagne (Mensuel) (Nov.) ✅
Jeudi ➡️ 🇬🇧 PMI services (Déc) ✅
Jeudi ➡️ 🇺🇸 Inscriptions hebdomadaires au chômage ❌
Jeudi ➡️ 🇺🇸 Indice PMI non manufacturier de l'ISM (Déc) ❌
Vendredi ➡️ 🇩🇪 Production industrielle Allemagne (Mensuel) (Nov.) ❌
Vendredi ➡️ 🇫🇷 Dépenses de consommation des ménages France (Mensuel) (Nov.) ✅
Vendredi ➡️ 🇺🇸 Salaire horaire moyen (en glissement annuel) (Annuel) (Déc) ✅
Vendredi ➡️ 🇺🇸 Créations d'emplois dans le secteur non agricole (Déc) ✅
Vendredi ➡️ 🇺🇸 Taux de chômage (Déc) ✅
Ce qu’il faut retenir : En début de semaine, c’est principalement la hausse du PMI manufacturier en Chine 🇨🇳 (à son plus haut niveau sur 6 mois) qui a rassuré les investisseurs. Les chiffres n’étaient pas spécialement brillants en Europe (Manufacturier en Allemagne ❌ et Services en France ❌ ). Sur le reste de la semaine, c’est surtout les créations d'emplois non agricoles aux US 🇺🇸 (800k vs 400k attendus) qui ont envoyé un signal encourageant sur la vigueur de la reprise dans le pays.
En termes de News :
Les immatriculations de voitures particulières neuves en France reculent de 15,4% en glissement annuel en décembre. En 2021, elles ont progressé d'une courte tête (+0,54%).
Alstom fournira la maintenance de la flotte de métros de Bucarest pour 15 ans.
🚨 L'UE ébauche un plan pour qualifier le gaz et le nucléaire d'investissements "verts", sous conditions. Une décision importante, en particulier pour Electricité de France.
Tesla livre 308 600 véhicules au quatrième trimestre, dépassant les estimations.
Delivery Hero prend le contrôle de l'espagnol Glovo, valorisé 2,3 Mds€.
Evergrande suspend sa cotation à la Bourse de Hong Kong.
Biosynex finalise l'acquisition de la branche santé humaine d'Enalees.
ASML subit un incendie sur son site berlinois, à l'impact encore difficile à quantifier.
Société Générale et Crédit Mutuel Arkéa sur les rangs pour la filiale française d'ING.
🚨 Valeo prévoit une poursuite de l'amélioration des approvisionnements en puces électroniques trimestre après trimestre en 2022 après le redressement observé sur les trois derniers mois de 2021.
Aéroports de Paris sanctionné par la Banque Mondiale pour des faits de corruption dans l'attribution de concessions entre 2013 et 2015.
Balyo signe un partenariat stratégique et commercial avec Bolloré
Toyota devient le premier vendeur d'automobiles aux USA pour la première fois de son histoire.
🚨 Un prototype électrique Mercedes (Daimler) passe la barre des 1000 km d'autonomie.
BMW réalise des ventes records de plus de 2,2 millions de véhicules en 2021.
Ford double l'objectif de production du pick-up électrique F-150.
🚨 Carrefour a gagné hier 5% après une nouvelle rumeur, propagée par Bloomberg, sur des discussions de rapprochement avec Auchan.
Stellantis s'allie à Amazon pour le futur cockpit de ses voitures.
Natixis a l'intention de céder l'intégralité de sa participation dans Coface, soit 10,04% du capital.
Ubisoft a lancé un service d'abonnement Ubisoft+, permettant de jouer à plus d'une centaine de titres, sur la console Xbox de Microsoft.
Sanofi établit une collaboration de recherche stratégique avec Exscientia.
Air France-KLM doit lever 1 à 2 Mds€ cette année, selon Les Echos.
Volkswagen va lancer une version électrique de son fameux minibus hippie.
The New York Times va acquérir le site sportif The Athletic pour 550 M$.
En termes de Recommandation d’analystes :
Pourquoi c’est important ? Car ces analystes font partie du newsflow positif qui peut motiver des investisseurs à investir sur ces actions.
Air France-KLM : Citigroup passe de vendre à neutre.
Compagnie Financière Richemont : Barclays relève son objectif de cours de 150 à 155 CHF.
Daimler Truck : RBC démarre le suivi à surperformance en visant 48 EUR.
Ipsen : J.P. Morgan passe de surperformance à neutre en visant 80 EUR.
Pernod Ricard : Jefferies reste à l'achat avec un objectif de cours relevé de 230 à 235 EUR.
Roche : J.P. Morgan relève son objectif de 360 à 390 CHF.
Teleperformance : Midcap Partners reste à l'achat avec un objectif relevé de 510 à 525 EUR.
UMG : Jefferies démarre le suivi à l'achat en visant 30 EUR.
Compagnie Plastic Omnium : J.P. Morgan réduit son objectif de 33 à 27 EUR.
Continental : J.P. Morgan passe de surpondérer à neutre en visant 110 EUR.
Pirelli : J.P. Morgan passe de neutre à surpondérer en visant 7,50 EUR.
ElringKlinger : J.P. Morgan passe de neutre à surpondérer en visant 16 EUR.
Eutelsat : Berenberg reste à conserver avec un objectif ajusté de 12 à 11,80 EUR.
Gaztransport & Technigaz : Portzamparc reste acheteur avec un objectif relevé de 87,40 à 88 EUR.
Icade : Morgan Stanley réduit son objectif de 85 à 78 EUR.
London Stock Exchange : Citigroup passe de neutre à achat en visant 9300 GBp.
Michelin : J.P. Morgan revalorise de 150 à 175 EUR.
Nestlé : Jefferies passe de neutre à sousperformance en visant 100 CHF.
Ocado : Berenberg passe de conserver à acheter en visant 1990 GBp.
Proximus : Jefferies reste à sousperformance avec un objectif de cours relevé de 13,60 à 14,30 EUR.
Telenet : Jefferies démarre le suivi à l'achat en visant 42,50 EUR.
Alfen : Bryan Garnier démarre le suivi à l'achat en visant 105 EUR.
Allianz : Exane BNP Paribas passe de neutre à surperformance en visant 250 EUR.
BNP Paribas : J.P. Morgan relève son objectif de 63 à 69 EUR.
Esker : Berenberg reste acheteur avec un objectif relevé de 320 à 400 EUR.
Eurazeo : Berenberg reste à l'achat avec un objectif relevé de 97 à 102,50 EUR.
ID Logistics : Berenberg reste à conserver avec un objectif relevé de 330 à 360 EUR.
Johnson Matthey : Bernstein passe de surperformance à performance de marché en visant 2500 GBp.
Stellantis : RBC démarre le suivi à performance sectorielle.
Unilever : Jefferies reste à l'achat avec un objectif de cours réduit de 4700 à 4650 GBp.
Veolia : Barclays relève son objectif de cours de 36 à 40 EUR.
CD Projekt : Morgan Stanley passe de pondération en ligne à souspondérer en visant 120 PLN.
Credit Suisse : Exane BNP Paribas passe de neutre à sousperformance en visant 9 CHF.
Novartis : UBS reste neutre avec un objectif de cours relevé de 80 à 82 CHF.
Repsol : Exane BNP Paribas à sousperformance à neutre en visant 12 EUR.
Saint-Gobain : Jefferies reste à conserver avec un objectif de cours relevé de 64,70 à 66 EUR.
Sika : Jefferies reste à l'achat avec un objectif de cours relevé de 422 à 441 CHF.
ThyssenKrupp : Oddo BHF reprend le suivi à neutre en visant 12 EUR.
En termes de résultats d’entreprises :
Samsung devrait réaliser son meilleur bénéfice historique au quatrième trimestre grâce à une forte demande de puces.
Sodexo confirme ses objectifs pour 2021-2022 mais ne désigne toujours pas son futur directeur général.
Flatexdegiro vise 2,7 à 2,9 millions de clients fin 2022.
STMicroelectronics préannonce ses résultats du T4, avec des revenus plus élevés que prévu et une marge dans le haut de la fourchette ou légèrement supérieure aux objectifs.
Les bénéfices de Samsung au T4 sont inférieurs aux attentes.
Que nous réserve la semaine prochaine ? 📆
(Ici, vous avez une liste non exhaustive des entreprises les plus importantes (ou qui nous intéressent) qui vont publier leurs résultats trimestriels la semaine prochaine.)
En termes de résultats d’entreprises :
Lundi ➡️ Tilray
Mardi ➡️ Rien de palpitant :)
Mercredi ➡️ Rien de palpitant :)
Jeudi ➡️ Taiwan Semiconductor, Delta Air Lines, Asos
Vendredi ➡️ JPMorgan, Wells Fargo & Co, BlackRock, Citigroup
L’ETF de la semaine 💸 : Amplify Transformational Data Sharing ETF
Le but est ici de vous faire découvrir des ETFs qui peuvent vous offrir une diversification pour aller au-delà du simple portefeuille d’ETFs sur les grands indices. Je présenterai à l’occasion également des OPCVMs si j’estime qu’ils peuvent vous offrir une meilleure diversification sur un segment de marché.
Identité
Nom : Amplify Transformational Data Sharing ETF
Mnémonique : BLOK
Actifs sous gestion : 1,2 Mrds$
Type de gestion : Actif
Émetteur : Amplify Investments
Frais de gestion : 0.71%
Devise : Dollar 🇺🇸
Pourquoi ?
Miser sur la Blockchain en Bourse via un ETF, c’est possible.
Le Amplify Transformational Data Sharing ETF est le plus gros ETF sur ce segment.
Il vous permet de miser sur toutes les actions d’entreprises impliquées dans le développement et l’utilisation de la Blockchain. C’est un ETF actif car il n’existe pas d’indice de référence sur ce segment.
Cet ETF est principalement investi (à 60%) dans des entreprises liées aux transactions sur la Blockchain, ou au minage de cryptoactifs.
Les alternatives ♻️
Mon avis 👨⚖️
Dans une optique de long terme, tous ces ETFs vous permettent d’avoir une exposition au secteur de la blockchain et des cryptos au sens large.
Dans une optique de court terme, ces ETFs sont à saisir lors d’un gros marché baissier sur les cryptos. En effet, l’évolution de ces valeurs en Bourse reste très liée à l’évolution des cryptos en général.
La notion/concept de la semaine 🤓 : Les minutes de la Fed ⚡️
La Fed se réunit 8 fois par an en comité de politique monétaire (FOMC) pour communiquer sur sa politique et l'ajuster au besoin.
Les débats entre les banquiers de la Fed durent deux jours et le verdict condensé est annoncé à 14h00 heure de Washington le deuxième jour (20h00 heure de Paris).
Une conférence de presse de présentation suit, orchestrée par le président en exercice, en l'occurrence Jerome Powell.
Cependant, le contenu détaillé des débats entre banquiers centraux n'est révélé que trois semaines après la réunion. C’est ce contenu détaillé qui a été révélé cette semaine.
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En conclusion
J’espère que ce nouveau Point Hebdo vous aura été utile !
Si vous avez la moindre question, n’hésitez pas à m’écrire en commentaire
Je vous répondrai avec grand plaisir ! 🙂
👉 Si vous avez aimé ce dossier, pensez à cliquer sur le petit cœur (sous le titre), ça m’encourage énormément !
Bon Weekend,
Mathieu
Et n’oubliez pas… Soyez conscient(e) des risques.
Tous les investissements (en bourse ou ailleurs) comportent des risques de perte en capital. Plus un investissement peut rapporter, plus il est risqué. N’investissez que l’argent dont vous n’avez pas besoin. Les informations présentées dans notre newsletter ou sur notre site vous sont communiquées à titre purement informatif et ne constituent ni un conseil d’investissement, ni une offre de vente, ni une sollicitation d’achat. Cette newsletter est faite pour ceux qui souhaitent se lancer dans le monde de l’investissement. Il est primordial de toujours réfléchir avant d’agir dans ce domaine.
Je proposerais par exemple a mon pire ennemi de tout miser sur le BTC avec un levier X 20, ou de mettre le paquet sur China Evergrande, une valeur sure.