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đŸ°âšĄïžBilan de l'annĂ©e 2022 du Fortress Club
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đŸ°âšĄïžBilan de l'annĂ©e 2022 du Fortress Club

đŸ’č On parle performance, mais aussi d'investisseur, de trader et de 2023 !

Mathieu Bouchant
Jan 5
17
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đŸ°âšĄïžBilan de l'annĂ©e 2022 du Fortress Club
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🎓 Ce que vous allez apprendre aujourd’hui :

  • 🎭 Introduction : Je parle de la diffĂ©rence entre les traders et les investisseurs, et de pourquoi, il est important de bien se connaĂźtre sur ce point ;

  • 🧐 Pourquoi un bilan ? Pourquoi et comment faire un vrai bilan quand on est un investisseur et non un trader ;

  • 🌍 Performance des marchĂ©s : On balaye la performance des principaux marchĂ©s mondiaux.

  • 🏰 Performance du Fortress Club : Je vous partage et commente en toute transparence la performance des 5 portefeuilles du Fortress Club ;

  • 🔼 Ou investir en 2023 ? On fait le point sur les grandes forces Ă  l’Ɠuvre du moment et comment je vais aborder cette nouvelle annĂ©e.


🎭 Introduction


2023 restera une annĂ©e difficile pour de nombreux investisseurs Ă  plusieurs titres. Bien Ă©videmment, il y a la performance des marchĂ©s qui est en berne. Mais il y a aussi eu beaucoup d’imprĂ©vus, comme la guerre en Ukraine, qui ont de nouveau secouĂ© les certitudes des investisseurs. À l’image du Covid qui avait chahutĂ© de nombreux secteurs, mĂȘme certains jugĂ©s dĂ©fensifs, la crise en Ukraine a de nouveau Ă©branlĂ© en Europe beaucoup d’entreprises plus ou moins directement concernĂ©es.

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Alors qu’on nous promettait au sortir de la crise du covid un Ă©norme rattrapage de la consommation et une forte reprise Ă©conomique, nous avons bien eu une reprise forte, mais perturbĂ©e par les problĂšmes sur les chaĂźnes d’approvisionnement, une inflation qui a fortement augmentĂ© et qui a poussĂ© les banques centrales Ă  agir, malgrĂ© le dĂ©clenchement d’une crise de l’énergie en Europe suite au dĂ©but du conflit en Ukraine.

Bref, il y avait tout pour dĂ©goĂ»ter les nĂ©oinvestisseurs qui s’étaient lancĂ©s en Bourse en 2020, avec une cascade d’évĂšnements qui rendait la Bourse difficilement prĂ©visible
 et dĂ©cevante aprĂšs un dĂ©but (post 2020) trĂšs positif.

Cependant, il me faut repréciser un point important.

Il y a plusieurs diffĂ©rences importantes entre un trader et un investisseur, et bien les connaĂźtre vous permettra de mieux faire coller vos attentes Ă  votre rĂ©alitĂ© et d’avoir ainsi moins de dĂ©ceptions.

Alors qu’un trader peut mesurer sa performance Ă  la semaine ou au mois, un investisseur ne peut mesurer sa performance que sur plusieurs annĂ©es.

Quand on est un investisseur on ne doit pas tomber dans la comparaison facile avec ceux qui font du trading, et qui visent une performance positive peu importe la météo des marchés sur du court terme.

Un trader ne prend souvent que quelques positions Ă  court terme qu’il va surveiller comme le lait sur le feu pour voir si les prix varient dans le sens de son scĂ©nario. Il peut jouer Ă  la baisse ou Ă  la hausse les marchĂ©s et ajuster en permanence sa stratĂ©gie. Il est sur le papier trĂšs libre de ses agissements mais cela lui demandera gĂ©nĂ©ralement une attention trĂšs Ă©levĂ©e alors que son objectif est la performance sur un court laps de temps.

De l’autre cĂŽtĂ©, ce qui caractĂ©rise un investisseur est qu’il va davantage prendre de la hauteur sur les marchĂ©s. Quand il achĂšte une action, c’est gĂ©nĂ©ralement avec un objectif sur plusieurs annĂ©es. Il a pris le temps d’étudier soigneusement une opportunitĂ© et il souhaite la dĂ©tenir jusqu’à ce qu’elle ait une valorisation qui reflĂšte ses anticipations (ie une valorisation qu’il juge trop Ă©levĂ©e).

Un investisseur peut bien Ă©videmment ĂȘtre amenĂ© Ă  gagner de l’argent sur du court terme si les anticipations qu’il avait faites se rĂ©alisent plus rapidement que prĂ©vu. Cependant, ce n’est jamais son but premier, et il laisse gĂ©nĂ©ralement du temps Ă  ses opportunitĂ©s pour qu’elles se concrĂ©tisent. Un investisseur peut Ă©galement vendre rapidement une position si sa thĂšse d’investissement change trop radicalement sur une de ses positions.

Cependant, ce qui caractĂ©rise un investisseur, c’est bien le fait qu’il se soucie moins du court terme que le trader car il a une optique d’investissement sur plusieurs annĂ©es, et qu’il arrive Ă  prendre davantage de recul sur la situation.

De ce fait, l’important n’est pas de choisir le bon camp.

C’est simplement de trouver le camp qui vous correspond le plus.

Savoir quel type d’investisseur en Bourse vous ĂȘtes vous Ă©vitera de vous comparer aux mauvaises personnes et de complexer inutilement par rapport Ă  la performance des personnes qui ne font pas la mĂȘme chose que vous.

Ps : La frontiĂšre entre trader et investisseur n’est pas aussi nette qu’on le pense. Il y a des traders qui tendent Ă  aller vers le cĂŽtĂ© investisseur (Swing Trader) et il y a des investisseurs qui sont capables de faire des choses sur un horizon plus court terme dans des contextes ou des situations particuliĂšres.


🧐 Pourquoi un bilan ?


Quand on est principalement un investisseur, et que l’on a un horizon d’investissement de plusieurs annĂ©es, le bilan de fin d’annĂ©e n’est pas aussi important que pour les traders.

Connaßtre sa performance sur 12 mois est arbitraire. Pourquoi pas 11 ou 13 ? Pourquoi au 31 décembre et pas au 31 mars ?

Vous pouvez Ă  la rigueur comparer votre performance Ă  un indice de rĂ©fĂ©rence. Mais ici encore, rien ne dit que vous n’allez pas sous-performer une annĂ©e et surperformer la suivante alors que vos thĂšses d’investissement peuvent mettre plusieurs annĂ©es Ă  se rĂ©aliser.

Quand on est un investisseur et qu’on a un horizon d’investissement de plusieurs annĂ©es, on ne peut mesurer sa performance que sur un laps de temps
 De plusieurs annĂ©es.

Un indicateur qui est pertinent pour nĂ©anmoins mesurer sa performance en temps rĂ©el quand on est un investisseur, c’est le rendement annualisĂ©.

C’est simplement la moyenne annuelle de vos rendements passĂ©s.

Si vous avez fait +40% en 2020, +5% en 2021 et -10% en 2022, votre performance cumulée sur ces 3 années est de +32,3% et votre rendement annualisé est de +9,78%. Pas mal du tout pour un investisseur.

De ce fait, pourquoi faire quand mĂȘme un bilan annuel ? Et pourquoi ne pas simplement regarder que la performance annualisĂ©e ?

Plus qu’un simple bilan de performance, un bilan annuel a le mĂ©rite de vous obliger Ă  vous poser quelques instants, Ă  vous dĂ©connecter des cours de Bourse en temps rĂ©el et Ă  rĂ©flĂ©chir sur ce que vous auriez pu faire de mieux lors de ces 12 derniers mois.

C’est principalement à ça que peut servir aux investisseurs particuliers un bilan annuel.

J’ai manquĂ© des opportunitĂ©s de vente ou d’achat ? Comment pourrais-je amĂ©liorer mon processus pour moins en manquer Ă  l’avenir ?

J’ai fait un mauvais choix d’investissement cette annĂ©e, comment j’aurais pu l’éviter ? Etc.

Comme l’analyse technique qui peut vous envoyer un message sur une action, mais en aucun cas ĂȘtre le seul motif pour un achat, votre performance annuelle doit vous envoyer un message, mais en aucun cas ĂȘtre le jugement dernier :) !

Une mauvaise performance ne doit pas vous pousser Ă  tout arrĂȘter, mais simplement vous pousser Ă  rĂ©flĂ©chir Ă  comment vous pourriez vous amĂ©liorer.

Une bonne performance ne doit pas vous conduire Ă  avoir un biais de surconfiance par rapport Ă  vos performances Ă  venir, mais simplement vous poussez Ă  vous demander si vous n’avez tout simplement pas eu de la chance, et Ă  vous interroger sur comment rĂ©itĂ©rer cette performance.

AprÚs la performance des différents marchés mondiaux dont je vais parler juste aprÚs, je parlerai de la performance des portefeuilles du Fortress Club en 2022 et je vous partagerai mes commentaires sur chacun de ces portefeuilles.


🌍 Performance des marchĂ©s


2022 a Ă©tĂ© marquĂ©e par la remontĂ©e des taux, une crise de l’énergie (surprise 🎉), une crise immobiliĂšre en Chine, des problĂšmes sur les chaĂźnes d’approvisionnement et une forte remontĂ©e du dollar et du pĂ©trole.

Voici le résultat :

  • đŸ‡ș🇾 Nasdaq 100 (USA) : -32,97%

  • đŸ‡ș🇾 S&P500 (USA) : -19,44%

  • 🇹🇭SMI (Suisse) : -17,08%

  • 🇭🇰 Hang Seng (Hong Kong) : -15,46%

  • đŸ‡©đŸ‡Ș DAX (Allemagne) : -13,09%

  • 🇧đŸ‡Ș BEL 20 GR (Belgique) : -11,47%

  • đŸ‡ȘđŸ‡ș STOXX Europe 600 NR (Europe) : -10,41%

  • đŸ‡«đŸ‡· CAC40 GR (France) : -6,88%

  • đŸ‡ŻđŸ‡” TOPIX (Japon) : -6,82%

  • 🇬🇧 FTSE 100 (Royaume-Uni) : +0,88%

  • 🇳🇮 OMX Oslo (NorvĂšge) : +1,94%

  • 🇼🇳 SENSEX (Inde) : +4,44%

Si je reprends les sous-secteurs de l’indice MSCI ACWI (MSCI Monde amĂ©liorĂ©), on distingue clairement la surperformance sur 1 an du secteur de l’énergie et une meilleure rĂ©sistance des segments dits dĂ©fensifs (SantĂ©, services publics et biens de consommation essentielle).

La conclusion de tout ça est Ă©videmment qu’il n’y avait pas beaucoup de secteurs oĂč se mettre Ă  l’abri en 2022. N’oublions pas le secteur de la dĂ©fense qui s’est rĂ©veillĂ© en 2022.

Si vous Ă©tiez un investisseur ESG (“Socialement responsable”) ce n’était pas votre annĂ©e avec les 2 pires secteurs (Armes & PĂ©trole) qui surperformaient tout le reste !

Dans ce contexte, passons Ă  la performance des portefeuilles du Fortress Club.


🏰 Performance du Fortress Club


Pour les 5 portefeuilles du Fortress Club, je dĂ©taille Ă  chaque fois leur performance sur l’annĂ©e 2022, leur indice de rĂ©fĂ©rence (s’il y en a un) et je vous partage mon commentaire sur cette performance.

PS : Un indice de rĂ©fĂ©rence permet de juger les performances d'un fond et de l'intĂ©rĂȘt d'investir dans un fonds prĂ©cis plutĂŽt que dans un ETF qui se contenterait de dĂ©tenir passivement les 40 valeurs du Cac 40. Il sert aussi Ă  comparer sa performance personnelle si vous investissez vous-mĂȘme dans des actions.

  • Portefeuille Permanent ETFs : -15,8%

Depuis son lancement le 01/01/2021, ce portefeuille affiche un rendement annualisé de +1,25%.

Mon commentaire : Ce portefeuille a fait le boulot pour lequel il Ă©tait destinĂ© : suivre passivement les marchĂ©s mondiaux. Ce n’est pas un portefeuille conçu pour performer peu importe le contexte, mais bien un portefeuille orientĂ© “Actions” avec de l’Asie (30%), des US (30%), de l’Europe (20%) et des actions dĂ©fensives (20%). On pourrait comparer la performance de ce portefeuille Ă  l’ETF MSCI World qui affiche une performance de -13,23% sur la mĂȘme pĂ©riode. La diffĂ©rence de performance s’explique principalement par le fait que j’ai une plus forte pondĂ©ration sur l’Europe, qui a souffert Ă  court terme de la crise Ă©nergĂ©tique. Pour le moment, je ne vois pas de raison de changer la composition de ce portefeuille.

Pour rappel : Ce portefeuille est accessible à tous depuis cet article 👇

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Portefeuille Fortress - 5 ETFs spĂ©cialement pour un PEA 😮 + Bonus
Bonjour Ă  toutes & Ă  tous đŸ€— Dans cet article, je vais dĂ©voiler les 5 ETFs que j’ai sĂ©lectionnĂ©s pour constituer un PEA pour dormir tranquille pendant 10 ans, et qui pourrait afficher une performance trĂšs convenable, peu importe le contexte Ă©conomique

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2 years ago · 7 likes · Mathieu Bouchant
  • Portefeuille Permanent Actions : -12,4%

Depuis son lancement le 01/01/2021, ce portefeuille affiche un rendement annualisé de +10,20%.

Mon commentaire : Alors que nous sommes EuropĂ©ens et que notre monnaie est l’Euro, ce portefeuille essentiellement constituĂ© de valeurs amĂ©ricaines cotĂ©es en Dollar a bĂ©nĂ©ficiĂ© de la remontĂ©e du Dollar par rapport Ă  l’Euro sur l’annĂ©e 2022. Outre cet effet devise, ce portefeuille, qui est essentiellement constituĂ© de valeurs de grandes qualitĂ©s comme Berkshire Hathaway, Waste Management etc. a assez bien rĂ©sistĂ© au contexte de la remontĂ©e des taux aux US. Il affiche une performance en Euro trĂšs lĂ©gĂšrement meilleure que le S&P500 (-12,88%) et bien au-dessus du Nasdaq 100 (-28,17%). Parmi les 15 lignes de ce portefeuille, il n’y a qu’une position qui est dans le rouge. Il se pourrait que je fasse quelques modifications (jamais fait en 2 ans) dans ce portefeuille d’ici 1 mois. Les objectifs de ce portefeuille sont de 1/ sĂ©lectionner des valeurs de grandes qualitĂ©s et de 2/ ne plus les toucher. :)

  • Portefeuille PEA : -6,20%

👉 Indice de rĂ©fĂ©rence : STOXX Europe 600 NR : -10,81%

Depuis son lancement le 23/10/2020, ce portefeuille affiche un rendement annualisé de +10,18%.

Mon commentaire : Ce portefeuille constituĂ© essentiellement d’actions EuropĂ©ennes, et de 6% d’actions amĂ©ricaines, est celui qui m’a donnĂ© le plus satisfaction en surperformant son indice de rĂ©fĂ©rence de +4,61%. Pour rappel, le positionnement de ce portefeuille est d’investir sur des valeurs de “bon pĂšre de famille”, c’est-Ă -dire, moins risquĂ©e que la moyenne, avec un horizon de 3 Ă  5 ans. Dans ce contexte incertain et difficile en Bourse, ce portefeuille a rempli son rĂŽle. Le contexte incertain des prochains mois devrait ĂȘtre propice Ă  de nombreux achats pour les 2 Ă  3 prochaines annĂ©es.

  • Portefeuille Offensif Actions : -21,67%

👉 Indice de rĂ©fĂ©rence : Alors que mon portefeuille est Ă  60% constituĂ© d’actions EuropĂ©enne et Ă  40% d’actions US, dont 11 sur 14 sont des valeurs technologiques, j’ai optĂ© pour un indice de rĂ©fĂ©rence composĂ© de 3 indices : 60% de STOXX Europe 600 NR, 10% de S&P 500 et 30% de Nasdaq 100. Cet indice composite affiche en 2022 une performance de -16,22%.

Depuis son lancement le 30/10/2020, ce portefeuille affiche un rendement annualisé de +7,62%.

Mon commentaire : Ce portefeuille sous-performe actuellement son indice de rĂ©fĂ©rence de -5,45%, principalement du fait de son positionnement sur des actions plus risquĂ©es que la moyenne. L’optique de ce portefeuille est justement de prendre des valeurs plus risquĂ©es que la moyenne en Europe et aux US qui pourraient me permettre d’avoir un rendement supĂ©rieur Ă  la moyenne sur les prochaines annĂ©es. Bien qu’ayant surfĂ© sur plusieurs valeurs liĂ©es Ă  la crise en Ukraine en dĂ©but d’annĂ©e, l’ensemble des valeurs risquĂ©es ont logiquement plus souffert que la moyenne de la remontĂ©e des taux au niveau mondial, et surtout aux US. MĂȘme si la plupart de ces valeurs ne rentrent pas dans la case “bon pĂšre de famille”, elles ont de bonnes raisons d’ĂȘtre en portefeuille et cette baisse plus marquĂ©e est simplement la consĂ©quence du risque que je prends, qui est supĂ©rieur Ă  la moyenne du marchĂ©. Sur les 3 Ă  5 prochaines annĂ©es, j’ai bon espoir que ce portefeuille affiche justement une performance supĂ©rieure Ă  la moyenne du marchĂ©. Actuellement, mon objectif principal n’est pas la performance Ă  court terme, mais bien d’arriver Ă  me positionner sur un maximum de valeurs risquĂ©es et intĂ©ressantes pour les 3 Ă  5 prochaines annĂ©es. Il n’y a pas de rendement sans risque.

  • Portefeuille Offensif DĂ©rivĂ©s : -9,07%

Depuis son lancement le 30/10/2020, ce portefeuille affiche un rendement annualisé de +42,79%.

Mon commentaire : L’annĂ©e s’est finalement terminĂ©e dans le rouge pour ce portefeuille mais je retiendrais qu’il a Ă©tĂ© proche de l’équilibre la plupart du temps avec beaucoup de volatilitĂ©. Il est d’ailleurs dĂ©jĂ  en hausse de +11,69% sur 2023 (en seulement 4 jours)
 A postĂ©riori, j’ai manquĂ© plusieurs opportunitĂ©s de vente cette annĂ©e sur plusieurs de mes positions. Le contexte n’était pas propice Ă  la performance pour ce portefeuille, qui je le rappelle, a pour objectif de prendre des positions en dĂ©rivĂ©s sur un horizon d’investissement de 1 Ă  2 ans. Cependant, l’annĂ©e 2022 a Ă©tĂ© la preuve que malgrĂ© l’absence de position short, la performance positive n’était pas trĂšs loin. Mon objectif pour 2023 va ĂȘtre d’amĂ©liorer ma rĂ©activitĂ© et de simplifier mon processus de prise de bĂ©nĂ©fice dans le but de davantage sĂ©curiser ma performance. Je vous en parle prochainement dans la communautĂ©.

Ce que je retiens de tout ça, c’est que mes portefeuilles en actions (Actions Permanents, PEA et Offensifs) se sont assez bien comportĂ©s, mais que j’ai manquĂ© plusieurs opportunitĂ©s de vente dans mon portefeuille de dĂ©rivĂ©s, qui est celui qui tend en termes de gestion vers le trading, mĂȘme s’il a une approche d’investisseur. Je compte donc amĂ©liorer mon processus de vente sur ce dernier, alors qu’une meilleure vente de 3 ou 4 positions aurait pu me permettre d’amĂ©liorer grandement ma performance.

Passons Ă  un peu de prospectives.


🔼 Ou investir en 2023 ?


C’est Ă©videmment la question que se posent beaucoup d’investisseurs.

Cependant, il est évidemment tout sauf simple de répondre à cette question, pourquoi ?

Et bien Ă  l’image de 2022, le futur Ă  court terme est difficilement prĂ©visible. Qui avait prĂ©vu la guerre en Ukraine et son impact dĂ©but 2022 ? Personne. Qui avait prĂ©vu le Covid dĂ©but 2020 et son impact ? Personne.

Le futur Ă  court terme est imprĂ©visible car tout d’abord il y a 1/ souvent trop d’élĂ©ments Ă  prendre en compte pour aboutir Ă  une conclusion claire et 2/ il y a souvent des imprĂ©vus.

J’avais trouvĂ© ce livre dans une brocante, qui illustre un peu mon propos mĂȘme si cela ne parle absolument pas de finance ;) !

Je ne vais donc pas me lancer dans des grandes prĂ©visions qui pourraient ĂȘtre caduques dans une semaine si un fait nouveau majeur apparaissait, mais plutĂŽt me contenter de balayer rapidement avec vous la situation actuelle pour a minima comprendre oĂč nous en sommes et vous dire comment j’aborde les prochains mois.

Il y a principalement 3 faits majeurs qui monopolisent l’attention des investisseurs car ils ont un impact important : 1/ L’inflation et la politique monĂ©taire; 2/ La crise Ă©nergĂ©tique en Europe et 3/ La situation Ă©conomique en Chine.

Sur l’inflation et la politique monĂ©taire de la Fed, et dans une moindre mesure celle de la BCE, les interrogations des investisseurs se portent actuellement sur le niveau de la hausse des taux, et sans doute encore plus sur la durĂ©e de cette hausse des taux. Je le rappelle, une hausse des taux pour lutter contre l’inflation revient Ă  utiliser une arme atomique pour conquĂ©rir un village. Certes l’objectif peut ĂȘtre atteint sur le papier, mais il y a beaucoup de victimes collatĂ©rales. La principale victime en l’occurrence ici est l’activitĂ© Ă©conomique, et plus particuliĂšrement tous les secteurs trĂšs dĂ©pendants des taux, comme par exemple le secteur de l’immobilier et de la construction rĂ©sidentielle. De ce fait, les politiques monĂ©taires des banques centrales ont de fortes chances de rester le principal catalyseur des marchĂ©s tant que l’inflation ne sera pas revenue Ă  un niveau plus “normal” (ie acceptable). Toutes les nouvelles liĂ©es aux banques centrales et Ă  l’inflation devraient donc continuer d’avoir un impact important sur les marchĂ©s.

Sur la crise Ă©nergĂ©tique en Europe, et indirectement sur la guerre en Ukraine, toutes les nouvelles liĂ©es Ă  la diminution des tensions d’approvisionnement en Ă©nergie seront des catalyseurs importants pour les marchĂ©s et inversement. Un indicateur assez simple pour suivre la situation de ce cĂŽtĂ©-lĂ  est de suivre l’évolution des prix du gaz en Europe (disponible gratuitement ici). Toute baisse du pĂ©trole sera aussi Ă  court terme aussi doublement bienvenu, car elle sera le signe d’une abondance de la ressource disponible, et elle sera aussi un signal positif pour la baisse Ă  venir de l’inflation. Pour finir, un redĂ©marrage complet de la plupart des rĂ©acteurs nuclĂ©aires français mettra en partie fin au risque de Blackout. La crise Ă©nergĂ©tique engendrĂ©e par la crise en Ukraine a cependant des implications plus profondes, avec notamment un accent mis Ă  l’avenir sur l’indĂ©pendance Ă©nergĂ©tique de l’Europe (BientĂŽt plus de nuclĂ©aire ? et une Ă©nergie plus chĂšre ?). La consĂ©quence nĂ©gative est que la compĂ©titivitĂ© des entreprises europĂ©ennes, surtout celles qui ont besoin de beaucoup d’énergie, est impactĂ©e au moins Ă  court terme. Évidemment, toute nouvelle de paix en Ukraine ou de disparition de Poutine serait sans doute trĂšs positive pour les marchĂ©s EuropĂ©ens.

Sur la Chine, alors que la rĂ©ouverture Ă©conomique est en cours, le covid semble se rĂ©pandre comme une trainĂ©e de poudre parmi la population qui est faiblement vaccinĂ©e et qui n’a pas Ă©tĂ© suffisamment en contact avec le virus pour gĂ©nĂ©rer une immunitĂ© collective. Alors que cette rĂ©ouverture a Ă©tĂ© un catalyseur important des marchĂ©s fin 2022, la prudence semble de mise, mĂȘme si cela va dans le bon sens. La crise immobiliĂšre qui a Ă©branlĂ© plusieurs gĂ©ants du secteur semble en voie de rĂ©solution suite aux rĂ©centes mesures annoncĂ©es par le gouvernement chinois. Cette rĂ©ouverture Ă©conomique a nĂ©anmoins peu de chance d’ĂȘtre un long fleuve tranquille. De ce fait, les nouvelles en provenance de Chine risquent de continuer d’animer les marchĂ©s et toutes les valeurs fortement liĂ©es Ă  la Chine.

Il y a bien sĂ»r encore d’autres Ă©lĂ©ments dont je pourrais parler ici mais vous avez dĂ©jĂ  les 3 plus importants.

En conclusion, voici comment j’aborde 2023.

Si l’inflation se calme un peu partout mais que les banques centrales continuent de maintenir la pression sur les taux nous pourrions avoir un rebond parcellaire. Beaucoup d’entreprises verraient leur croissance contrainte dans cet environnement mais le ralentissement de l’inflation serait un soulagement important pour la suite. De ce fait, je n’ai pas envie de me couper du marchĂ©. Je vais continuer de me positionner sur des actions dont la valorisation est intĂ©ressante sur un horizon de 3 Ă  5 ans. L’inconnue sera Ă©videmment la date de la reprise boursiĂšre. Dans 1 an ? Dans 2 ans ? 3 ans ? Personne ne le sait mais il faut avoir en tĂȘte que les marchĂ©s actions sont toujours dans l’anticipation. MĂȘme s’ils ne sont pas dans l’anticipation Ă  10 ans, ils peuvent prendre 6 mois, voire 1 an d’avance sur une potentielle amĂ©lioration de la conjoncture et des taux. De ce fait, je vais continuer de collectionner dans les portefeuilles du Fortress Club les dossiers intĂ©ressants et prendre mon mal en patience. :)

La guerre en Ukraine et ses consĂ©quences restent “l’élĂ©phant dans le magasin de porcelaine”. Imaginez l’impact sur les marchĂ©s de l’annonce d’un accord de paix ? D’un dĂ©cĂšs de Poutine ? Ça changerait potentiellement beaucoup de choses


Sur la Chine, on dirait que la rĂ©ouverture se fait malgrĂ© la flambĂ©e des cas de Covid. Cependant, le gouvernement Chinois reste assez imprĂ©visible et peut prendre du jour au lendemain des mesures radicales. Pas Ă©vident pour le moment de jouer franchement cette thĂ©matique, d’autant qu’il y a de la gĂ©opolitique dans l’air avec Taiwan.

En conclusion, il va falloir faire preuve de patience en 2023 alors qu’une reprise doit sur le papier prendre forme, mais que le timing est encore inconnu.

À dĂ©faut de prĂ©vision sensationnelle, j’espĂšre que cet article vous aura une nouvelle fois aidĂ© Ă  y voir plus clair, et vous aura permis de prendre un peu de recul sur la situation.

Je vous dis Ă  trĂšs vite pour de nouveaux dossiers, car oui, il y a toujours des opportunitĂ©s, mĂȘme dans un contexte de marchĂ© compliquĂ©. En rĂ©alitĂ©, beaucoup d’opportunitĂ©s sont avant tout une question de temps et d’horizon d’investissement.

Pour ne pas manquer les prochaines opportunitĂ©s que je vais partager et rejoindre la version Premium 💎 du Fortress Club, c’est par ici 👉 (Lien).

À trùs vite,

Mathieu


Pour rappel, si vous avez trouvĂ© cette Ă©dition utile, n’hĂ©sitez pas Ă  cliquer sur le petit cƓur 💚 (sous le titre), cela m’encourage Ă©normĂ©ment et me permet de savoir ce qui vous intĂ©resse 🙏 !

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