🏰 💹 Euphorie à venir ou faux départ ?

👉 Le Récap des Marchés n°150 : BCE, Inflation, soft landing, Pétrole, Arm, Automobile aux USA, Birkenstock & Tesla

• 📊 Le récap des marchés

• 🗞️ Les actualités Bourse et économie

• 📅 L’agenda des résultats

• ✍️ Mes lectures de la semaine

• 💎 Les dernières publications du Fortress Club

  • 🏰 🏗️ #101 - Pourquoi j'achète cette action 🇩🇪

    • Je parle d’un industriel allemand qui rentre en portefeuille.

  • 🏰 1 achat & 2 ventes ♻️

    • 1 nouvel entrant et 2 sorties.

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Très heureux de vous retrouver pour ce 150e Récap des Marchés du Fortress Club ! 🏰

J’ai repris cette semaine le format long pour les abonnés Premium et j'espère avoir l’opportunité d’en faire davantage à l’avenir à côté des points plus courts, et d’en faire quelques-uns en accès libre !

Bonne lecture !

Mathieu

Si vous débutez en Bourse, ma série d’articles pour démarrer est disponible ici.

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📊 Le récap des marchés

Finalement, après plusieurs semaines de va-et-vient, les marchés Européens ont basculé dans l’optimisme à la faveur des déclarations de la BCE. Cependant, et je suis désolé de faire mon rabat-joie, le marché s’est pour moi enflammé uniquement sur des paroles choisies de la BCE, et non en raison des nombreuses statistiques économiques de cette semaine.

Alors oui, malgré le nouveau relèvement des taux, le marché a salué les propos de Christine Lagarde, qui a laissé entendre que ce relèvement des taux pourrait être le dernier. Alors que l’incertitude règne sur le pic de taux aux Etats-Unis, les propos de la BCE sont apparus comme un soulagement. Enfin, nous avons peut-être en Europe ce fameux pic.

Cependant, j’ai parlé de paroles choisies… car dans le même temps, Christine Lagarde a aussi déclaré pendant sa présentation qu'elle ne savait pas si les taux n'iraient pas plus haut à l'avenir… Ici, le marché a donc décidé de voir uniquement le début de la déclaration de la BCE…

Cet optimisme des investisseurs a été bien plus nuancé outre-atlantique, alors que la Fed doit elle aussi annoncer sa décision sur les taux la semaine prochaine et que les statistiques ne sont pas franchement en faveur d’une baisse des taux.

Aux Etats-Unis, les chiffres de l’inflation se sont révélés légèrement plus solides que prévu, notamment en raison de la remontée des prix du pétrole, ce qui n’était normalement pas très en faveur d’une baisse de l’inflation à venir et d’une baisse des taux. Cependant, le marché a semblé s’en accommoder, estimant peut-être que hors énergie, l’inflation était sous contrôle. Cependant, la forte hausse des ventes au détail en août, et la hausse des prix à la production ont ravivé quelques craintes en fin de semaine.

Dans le reste de l’actualité, j’ai noté que le pétrole se rapprochait de ses sommets sur 5 ans, ce qui n’était pas en faveur d’une baisse de l’inflation et du scénario du soft landing, alors que le pétrole reste une taxe sur l’économie mondiale.

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🗞️ Les actus Bourse et économie

🇺🇸 L’introduction d’Arm s’est donc bien passée, car elle a eu lieu dans le haut de la fourchette des prix proposés, et elle a été sursouscrite 6 fois ! 👉 Au vu des premiers chiffres du consensus qui sont apparus, l’entreprise serait valorisée 58x ses bénéfices 2026, qui je précise, doivent doubler entre 2024 et 2026. Bref, c’était attendu, et le marché nous en a donné la confirmation. Arm a une valorisation très élevée…

🚗 Grosses grèves aux Etats-Unis dans l’automobile après l'échec des négociations sur les hausses de salaire entre le syndicat UAW et les trois gros constructeurs (Ford, General Motors et Stellantis). 👉 Certains pointent du doigt que si cette grève dure, et qu'elle se conclut par d’importantes hausses de salaire, elle pourrait conduire à une augmentation du prix des voitures, et donc, à une augmentation de l’inflation…

📰 Un rapprochement dans le papier. Smurfit Kappa et WestRock ont annoncé leur rapprochement sur la base d'un prix de 43,51 $ par action de l'Américain. 👉 Dans une industrie ou la croissance est faible et où la concurrence est forte, les rapprochements/fusions/OPA sont souvent un bon moyen d’augmenter les marges grâce aux synergies.

🐙 Trigano continue d’étendre son maillage territorial. Alors que l’action n’est pas à la fête en Bourse, le groupe vient d’annoncer l’acquisition de 3 nouveaux concessionnaires de camping-cars en France. 👉 Le groupe est toujours en plein boom d’un point de vue activité, et il en profite pour se développer verticalement dans le sillage de ses précédentes acquisitions.

🩴 Le fabricant allemand de chaussures Birkenstock a déposé une demande d'introduction en Bourse aux Etats-Unis. 👉 Pour rappel, c’est LVMH qui est un des gros investisseurs du fonds de private equity qui contrôle Birkenstock. Et si Bernard Arnault ne garde pas pour lui cette marque, c’est sans doute que nous sommes à son heure de gloire… À éviter :) !

😈 Morgan Stanley booste Tesla. Il est rare qu’une recommandation de broker fasse autant bouger un cours mais c’est bien les analystes de Morgan Stanley cette semaine qui ont fait bouger Tesla de plus de 10%… Les analystes, qui étaient plutôt neutres sur le titre, ont révisé fortement à la hausse leurs prévisions. La raison ? Ils pensent que la capitalisation boursière du groupe pourrait augmenter de 600 Mrds$ grâce à son supercalculateur Dojo destiné à l’IA des voitures autonomes. 👉 La force de Tesla en Bourse, c’est d’arriver à avoir toujours une nouvelle histoire crédible à raconter au marché grâce à son track record.

Les résultats des entreprises :

🟢 = Résultats bien accueillis 📈 👍
🔴 = Résultats mal accueillis 📉 👎
🟢🔴 = Titre stable après les résultats 👐

• 🔴 Interparfums a déclaré s’attendre à un fort repli de sa rentabilité au 2e semestre.

• 🟢🟢 SES-imagotag a publié des résultats en forte hausse.

• 🔴🔴 Oracle a chuté de plus de 13% après des perspectives décevantes.

• 🟢 Inditex a augmenté ses bénéfices au 1er semestre et vise la croissance en modérant ses hausses de prix.

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📆 L’agenda de la semaine prochaine

(Ici, vous avez une liste non exhaustive des entreprises les plus importantes qui vont publier leurs résultats trimestriels la semaine prochaine.)

En termes de résultats d’entreprises :

• Lundi : Rien de palpitant :) !

• Mardi : AutoZone, Ocado, Kingfisher, Latecoere

• Mercredi : FedEx, General Mills, Quadient, Cegedim

• Jeudi : Alten, Valneva, Solutions 30, Kalray

• Vendredi : Rien de palpitant :) !

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✍️ Mes lectures de la semaine

Je partage ici les articles ou vidéos que j’ai trouvés intéressants cette semaine. Le but reste de vous fournir du matériel pour devenir pas à pas un meilleur investisseur.

• Hausse de la taxe foncière : vers l’infini et au-delà ? (The Conversation 🇫🇷)

• Bullshitomètre : Les économies reviendront comme avant le Covid-19 ! (BFM Bourse 🇫🇷)

• Atos : l’activiste Ciam s’oppose à la vente de Tech Foundations à Daniel Kretinsky (L’Agefi 🇫🇷)

• Le plus grand gisement de lithium découvert aux USA (20 Minutes 🇫🇷)

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À la semaine prochaine 👋

Mathieu

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