🏰 🧐 La prudence reste de mise ?
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👉 Le Récap des Marchés n°134 : Inflation américaine et chinoise, banques américaines, Samhällsbyggnadsbolaget, Ryanair, Buffett, Icahn Enterprises, Bard
📊 Le récap des marchés
🗞️ Les actualités Bourse et économie
📅 L’agenda des résultats
✍️ Mes lectures de la semaine
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Pas de changements cette semaine. Il y aura plus de mouvements la semaine prochaine.
Très heureux de vous retrouver pour ce 134e Récap des Marchés du Fortress Club ! 🏰
Aucune transaction cette semaine, car oui, parfois, il vaut mieux s’abstenir. Je ne suis pas là pour vous faire faire des transactions en permanence, mais simplement pour vous partager mes convictions. La plupart de mes idées d’investissement étant à moyen-long terme, je ne suis pas aussi pointilleux sur le timing qu’un trader de court terme ;) !
Bonne lecture !
Mathieu
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📊 Le récap des marchés
Malgré une inflation américaine meilleure que prévu, qui est ressortie à un niveau légèrement en dessous des attentes, les marchés ne se sont pas emballés.
Bien que cette légère baisse conforte le scénario que la Fed n’aura peut-être pas besoin de relever davantage ses taux, les marchés ont pour une fois, fait preuve de tempérance.
Cette tempérance ne sort cependant pas de nulle part.
Même s’il y a une petite accalmie dans la crise des petites banques américaines, les résultats de certains de ces établissements ont quand même ravivé quelques inquiétudes.
Par ailleurs, l’inflation chinoise était très faible sur le mois d’avril (+0,1%), et les prix à la production en Chine se sont fortement contractés (-3,6%). Ces deux chiffres n’ont pas envoyé de signaux positifs sur une forte reprise économique en Chine… C’était plutôt l’inverse. Et ce n’est pas la promesse d’un hypothétique plan de relance du gouvernement chinois qui a pu changer la donne, alors que cela fait bientôt 3 ans qu’on nous en parle…
Malgré cette relative stabilité des marchés en général, c’est encore dans le compartiment en dessous, celui des sociétés, qu’il y avait davantage d’action ! Il y a eu des déceptions (Disney, Paypal, AirBnb etc.) mais aussi des bonnes surprises (Scor, Beneteau, Alcon etc.).
Le problème de la dette américaine ne semble pas encore réellement dans le viseur des traders. On sait tous comment cette histoire va se finir. En revanche, nous n’avons pas le nombre d’épisode de la série.
🗞️ Les actus Bourse et économie
🇸🇪 Samhällsbyggnadsbolaget dans la tourmente ? Ce nom imprononçable est celui d’un des plus gros bailleurs de logements sociaux en Suède ! L’entreprise est en difficulté alors que la hausse des taux fragilise tous le secteur, notamment les foncières endettées… Le groupe vient de renoncer à verser son dividende. L’action s’est effondrée en Bourse.
🇺🇸 L'enquête trimestrielle sur les prêts bancaires aux Etats-Unis, publiée cette semaine, montre que les conditions continuent à se resserrer (taux en hausse, plus d’assurances demandées), ce qui est mauvais pour le business, mais qui reste sans grande surprise. 👉 Dans les pays ou les crédits sont souvent à taux variables et constituent une part importante de la demande comme les Etats-Unis, ce sont des signaux importants.
✈️ Ryanair a commandé 300 B737 MAX-10 pour un prix catalogue de 40 Mds$. Le prix doit être bien plus bas vu la quantité. 👉 Ce n’est pas une surprise car Ryanair n’achète de toute façon que des Boeing 737 !
👴 Warren Buffett anticipe une baisse des bénéfices de ses sociétés en 2023 par rapport à 2022. Il semblerait que la période de consommation effrénée, liée aux mesures de relance post-Covid, soit terminée, ce qui entraînerait une hausse des stocks dans les entreprises.
🇨🇳 La Chine menace de représailles. Si l'Union européenne adopte les propositions de sanctions de sociétés chinoises pour leur soutien à la Russie, il y aura des représailles. Pour le moment, 8 sociétés chinoises sont accusées de vendre des équipements à la Russie, des équipements qui sont utilisés pour fabriquer des armes. 👉 Affaire à suivre, mais à votre avis, quelles seront les entreprises touchées ? Moi je me dis que le secteur du Luxe est un bon candidat…
🇺🇸 "Les emmerdes, ça vole toujours en escadrille". Icahn Enterprises a de nouveau chuté en Bourse après avoir révélé l'existence d'une enquête menée par des procureurs américains, juste après l'attaque d'Hindenburg Research…
🇺🇸 Google présente un moteur de recherche alimenté par l'IA pour rivaliser avec Bing de Microsoft. C’est la réponse du berger à la bergère. 👉 Est-ce qu’on doit désormais prendre une position court terme longue sur Google et Short sur Microsoft pour jouer une normalisation ? Ça se discute. :)
Les résultats des entreprises :
🟢 = Résultats bien accueillis 📈 👍
🔴 = Résultats mal accueillis 📉 👎
🔴 Lucid : Lourdement sanctionné en raison d’une forte baisse des revenus au 1er trimestre et d’une réduction des perspectives de production pour 2023.
🔴🔴 PayPal : Le marché n’apprécie pas la baisse de l’objectif de croissance des marges malgré de bons résultats.
🔴🔴🔴 Tyson Foods s’est fait découper en petits morceaux (c’est le 1er producteur mondial de viande de bœuf, de poulet et de porc) car il a réduit ses prévisions de ventes pour 2023 en raison du ralentissement de la demande.
🔴 Alstom : Le groupe retarde son objectif de progression des marges d’un an en raison du contexte inflationniste.
🟢 Crédit Agricole : De solides résultats comme le reste du secteur.
🟢 Rothschild : Le chiffre d’affaires du 1er trimestre baisse de 10% en raison de la baisse des transactions. Mais on s’en fiche car il y a une offre de rachat ;) !
🔴🔴🔴 Airbnb : Malgré un trimestre dans le vert, la croissance plus faible sur le 2e trimestre a déçu.
🟢🟢 Alcon : Le management a revu à la hausse ses prévisions, et n’exclut pas de les relever à nouveau.
🟢 Toyota Motor : De bons résultats et des perspectives encourageantes.
🟢 Vestas : Le groupe a publié des résultats meilleurs que prévu, et notamment un retour aux bénéfices.
🟢🟢 Bénéteau : Le groupe a relevé ses objectifs en raison d’une forte demande et de l’amélioration des conditions d’approvisionnement.
🔴 Engie a confirmé ses prévisions pour 2023, vise le haut des fourchettes de bénéfice net et d'Ebit. Pas de surprise.
🔴 Bayer : Le groupe vise le bas de sa fourchette pour ses prévisions 2023 après un début d’année poussif.
🔴🔴 Walt Disney : Le groupe déçoit en raison de la perte d’abonnés Disney+
🔴 JCDecaux : Les prévisions sont décevantes en raison de pertes de contrats en Chine.
🟢🟢 Scor : Résultats bien meilleurs que prévu dans toutes les branches.
🟢 Société Générale : Résultats plus élevés que prévu grâce aux activités de marché et aux taux.
🟢 Richemont : Solides résultats portés par la Chine.
📆 L’agenda de la semaine prochaine
(Ici, vous avez une liste non exhaustive des entreprises les plus importantes qui vont publier leurs résultats trimestriels la semaine prochaine.)
En termes de résultats d’entreprises :
Lundi : Axa, Siemens Energy, Ceconomy
Mardi : Home Depot, Baidu, Vodafone, KBC, Imperial Brands, Bouygues, Euronext, Eurazeo, Ubisoft, Trigano
Mercredi : Tencent, Cisco, Siemens, Target, Zurich Insurance, Munchener Ruck, Aegon, Wix.Com, Vallourec, Elior
Jeudi : Walmart, Alibaba, Applied Materials, Burberry, Tessenderlo
Vendredi : Deere&Company, VF, Foot Locker
✍️ Mes lectures de la semaine
Je partage ici les articles ou vidéos que j’ai trouvés intéressants cette semaine. Le but reste de vous fournir du matériel pour devenir pas à pas un meilleur investisseur. ;)
Le problème de ressources qui accompagne l'électrification (The Intercept 🇬🇧).
L'arrivée en Europe des constructeurs de véhicules électriques chinois inquiète (L'Opinion 🇫🇷).
Comment l’Allemagne finance l’affaiblissement du nucléaire français (Conflit 🇫🇷)
Comment une vieille flotte et des traders mystérieux gardent le pétrole russe à flot (Bloomberg 🇬🇧).
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À la semaine prochaine 👋
Mathieu
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