đ° đ§ La prudence reste de mise ?
đ Le RĂ©cap des MarchĂ©s n°134 : Inflation amĂ©ricaine et chinoise, banques amĂ©ricaines, SamhĂ€llsbyggnadsbolaget, Ryanair, Buffett, Icahn Enterprises, Bard
đ Le rĂ©cap des marchĂ©s
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Pas de changements cette semaine. Il y aura plus de mouvements la semaine prochaine.
TrĂšs heureux de vous retrouver pour ce 134e RĂ©cap des MarchĂ©s du Fortress Club ! đ°
Aucune transaction cette semaine, car oui, parfois, il vaut mieux sâabstenir. Je ne suis pas lĂ pour vous faire faire des transactions en permanence, mais simplement pour vous partager mes convictions. La plupart de mes idĂ©es dâinvestissement Ă©tant Ă moyen-long terme, je ne suis pas aussi pointilleux sur le timing quâun trader de court terme ;) !
Bonne lecture !
Mathieu
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đ Le rĂ©cap des marchĂ©s
Malgré une inflation américaine meilleure que prévu, qui est ressortie à un niveau légÚrement en dessous des attentes, les marchés ne se sont pas emballés.
Bien que cette lĂ©gĂšre baisse conforte le scĂ©nario que la Fed nâaura peut-ĂȘtre pas besoin de relever davantage ses taux, les marchĂ©s ont pour une fois, fait preuve de tempĂ©rance.
Cette tempérance ne sort cependant pas de nulle part.
MĂȘme sâil y a une petite accalmie dans la crise des petites banques amĂ©ricaines, les rĂ©sultats de certains de ces Ă©tablissements ont quand mĂȘme ravivĂ© quelques inquiĂ©tudes.
Par ailleurs, lâinflation chinoise Ă©tait trĂšs faible sur le mois dâavril (+0,1%), et les prix Ă la production en Chine se sont fortement contractĂ©s (-3,6%). Ces deux chiffres nâont pas envoyĂ© de signaux positifs sur une forte reprise Ă©conomique en Chine⊠CâĂ©tait plutĂŽt lâinverse. Et ce nâest pas la promesse dâun hypothĂ©tique plan de relance du gouvernement chinois qui a pu changer la donne, alors que cela fait bientĂŽt 3 ans quâon nous en parleâŠ
MalgrĂ© cette relative stabilitĂ© des marchĂ©s en gĂ©nĂ©ral, câest encore dans le compartiment en dessous, celui des sociĂ©tĂ©s, quâil y avait davantage dâaction ! Il y a eu des dĂ©ceptions (Disney, Paypal, AirBnb etc.) mais aussi des bonnes surprises (Scor, Beneteau, Alcon etc.).
Le problĂšme de la dette amĂ©ricaine ne semble pas encore rĂ©ellement dans le viseur des traders. On sait tous comment cette histoire va se finir. En revanche, nous nâavons pas le nombre dâĂ©pisode de la sĂ©rie.
đïž Les actus Bourse et Ă©conomie
đžđȘ SamhĂ€llsbyggnadsbolaget dans la tourmente ? Ce nom imprononçable est celui dâun des plus gros bailleurs de logements sociaux en SuĂšde ! Lâentreprise est en difficultĂ© alors que la hausse des taux fragilise tous le secteur, notamment les fonciĂšres endettĂ©es⊠Le groupe vient de renoncer Ă verser son dividende. Lâaction sâest effondrĂ©e en Bourse.
đșđž L'enquĂȘte trimestrielle sur les prĂȘts bancaires aux Etats-Unis, publiĂ©e cette semaine, montre que les conditions continuent Ă se resserrer (taux en hausse, plus dâassurances demandĂ©es), ce qui est mauvais pour le business, mais qui reste sans grande surprise. đ Dans les pays ou les crĂ©dits sont souvent Ă taux variables et constituent une part importante de la demande comme les Etats-Unis, ce sont des signaux importants.
âïž Ryanair a commandĂ© 300 B737 MAX-10 pour un prix catalogue de 40 Mds$. Le prix doit ĂȘtre bien plus bas vu la quantitĂ©. đ Ce nâest pas une surprise car Ryanair nâachĂšte de toute façon que des Boeing 737 !
đŽ Warren Buffett anticipe une baisse des bĂ©nĂ©fices de ses sociĂ©tĂ©s en 2023 par rapport Ă 2022. Il semblerait que la pĂ©riode de consommation effrĂ©nĂ©e, liĂ©e aux mesures de relance post-Covid, soit terminĂ©e, ce qui entraĂźnerait une hausse des stocks dans les entreprises.
đšđł La Chine menace de reprĂ©sailles. Si l'Union europĂ©enne adopte les propositions de sanctions de sociĂ©tĂ©s chinoises pour leur soutien Ă la Russie, il y aura des reprĂ©sailles. Pour le moment, 8 sociĂ©tĂ©s chinoises sont accusĂ©es de vendre des Ă©quipements Ă la Russie, des Ă©quipements qui sont utilisĂ©s pour fabriquer des armes. đ Affaire Ă suivre, mais Ă votre avis, quelles seront les entreprises touchĂ©es ? Moi je me dis que le secteur du Luxe est un bon candidatâŠ
đșđž "Les emmerdes, ça vole toujours en escadrille". Icahn Enterprises a de nouveau chutĂ© en Bourse aprĂšs avoir rĂ©vĂ©lĂ© l'existence d'une enquĂȘte menĂ©e par des procureurs amĂ©ricains, juste aprĂšs l'attaque d'Hindenburg ResearchâŠ
đșđž Google prĂ©sente un moteur de recherche alimentĂ© par l'IA pour rivaliser avec Bing de Microsoft. Câest la rĂ©ponse du berger Ă la bergĂšre. đ Est-ce quâon doit dĂ©sormais prendre une position court terme longue sur Google et Short sur Microsoft pour jouer une normalisation ? Ăa se discute. :)
Les résultats des entreprises :
đą = RĂ©sultats bien accueillis đ đ
đŽ = RĂ©sultats mal accueillis đ đ
đŽ Lucid : Lourdement sanctionnĂ© en raison dâune forte baisse des revenus au 1er trimestre et dâune rĂ©duction des perspectives de production pour 2023.
đŽđŽ PayPal : Le marchĂ© nâapprĂ©cie pas la baisse de lâobjectif de croissance des marges malgrĂ© de bons rĂ©sultats.
đŽđŽđŽ Tyson Foods sâest fait dĂ©couper en petits morceaux (câest le 1er producteur mondial de viande de bĆuf, de poulet et de porc) car il a rĂ©duit ses prĂ©visions de ventes pour 2023 en raison du ralentissement de la demande.
đŽ Alstom : Le groupe retarde son objectif de progression des marges dâun an en raison du contexte inflationniste.
đą CrĂ©dit Agricole : De solides rĂ©sultats comme le reste du secteur.
đą Rothschild : Le chiffre dâaffaires du 1er trimestre baisse de 10% en raison de la baisse des transactions. Mais on sâen fiche car il y a une offre de rachat ;) !
đŽđŽđŽ Airbnb : MalgrĂ© un trimestre dans le vert, la croissance plus faible sur le 2e trimestre a déçu.
đąđą Alcon : Le management a revu Ă la hausse ses prĂ©visions, et nâexclut pas de les relever Ă nouveau.
đą Toyota Motor : De bons rĂ©sultats et des perspectives encourageantes.
đą Vestas : Le groupe a publiĂ© des rĂ©sultats meilleurs que prĂ©vu, et notamment un retour aux bĂ©nĂ©fices.
đąđą BĂ©nĂ©teau : Le groupe a relevĂ© ses objectifs en raison dâune forte demande et de lâamĂ©lioration des conditions dâapprovisionnement.
đŽ Engie a confirmĂ© ses prĂ©visions pour 2023, vise le haut des fourchettes de bĂ©nĂ©fice net et d'Ebit. Pas de surprise.
đŽ Bayer : Le groupe vise le bas de sa fourchette pour ses prĂ©visions 2023 aprĂšs un dĂ©but dâannĂ©e poussif.
đŽđŽ Walt Disney : Le groupe déçoit en raison de la perte dâabonnĂ©s Disney+
đŽ JCDecaux : Les prĂ©visions sont dĂ©cevantes en raison de pertes de contrats en Chine.
đąđą Scor : RĂ©sultats bien meilleurs que prĂ©vu dans toutes les branches.
đą SociĂ©tĂ© GĂ©nĂ©rale : RĂ©sultats plus Ă©levĂ©s que prĂ©vu grĂące aux activitĂ©s de marchĂ© et aux taux.
đą Richemont : Solides rĂ©sultats portĂ©s par la Chine.
đ Lâagenda de la semaine prochaine
(Ici, vous avez une liste non exhaustive des entreprises les plus importantes qui vont publier leurs résultats trimestriels la semaine prochaine.)
En termes de rĂ©sultats dâentreprises :
Lundi : Axa, Siemens Energy, Ceconomy
Mardi : Home Depot, Baidu, Vodafone, KBC, Imperial Brands, Bouygues, Euronext, Eurazeo, Ubisoft, Trigano
Mercredi : Tencent, Cisco, Siemens, Target, Zurich Insurance, Munchener Ruck, Aegon, Wix.Com, Vallourec, Elior
Jeudi : Walmart, Alibaba, Applied Materials, Burberry, Tessenderlo
Vendredi : Deere&Company, VF, Foot Locker
âïž Mes lectures de la semaine
Je partage ici les articles ou vidĂ©os que jâai trouvĂ©s intĂ©ressants cette semaine. Le but reste de vous fournir du matĂ©riel pour devenir pas Ă pas un meilleur investisseur. ;)
Le problĂšme de ressources qui accompagne l'Ă©lectrification (The Intercept đŹđ§).
L'arrivĂ©e en Europe des constructeurs de vĂ©hicules Ă©lectriques chinois inquiĂšte (L'Opinion đ«đ·).
Comment lâAllemagne finance lâaffaiblissement du nuclĂ©aire français (Conflit đ«đ·)
Comment une vieille flotte et des traders mystĂ©rieux gardent le pĂ©trole russe Ă flot (Bloomberg đŹđ§).
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Mathieu
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