#18 - Le point sur Pharnext 🧐

Bonjour Ă  toutes & Ă  tous đŸ€—

(Temps de lecture 2 minutes)


Pharnext c’est quoi ?

C’est une Biotech qui a principalement un produit en phase 3 (le PXT3003) pour traiter une maladie orpheline dont il n’existe pas pour le moment de traitement.

Apparemment, le produit a dĂ©montrĂ© des rĂ©sultats prometteurs en phase 3, cependant, la FDA a demandĂ© une Ă©tude supplĂ©mentaire en raison de doutes sur un aspect du produit. 🚯 👎

Pharnext attendait l’approbation de ce produit par la FDA fin 2020 pour un lancement en 2021. Elle doit recommencer entiùrement sa phase 3.

Un dĂ©tail important : Avec les vaccins contre le Covid, on a pris l’habitude de voir des traitements passer les phases 1; 2 et 3 trĂšs rapidement. Cependant, ce n’est absolument pas le cycle normal d’un produit dans cette industrie. C’est bien plus long, et il faut gĂ©nĂ©ralement plusieurs annĂ©es Ă  un produit pour passer toutes les phases.

Si jamais le traitement de Pharnext est approuvĂ©, le potentiel est trĂšs important. Mais pour l’instant ça reste un “si”.

Le newsflow sur Pharnext

Principalement 2 choses à attendre 👇

  • Lancement de l’étude pivot de phase 3 sur le PXT3003 d’ici la fin de premier trimestre 2021 ;

  • RĂ©sultat de la nouvelle phase 3 d’ici 2023


Ce qu’il faut retenir : le newsflow positif risque donc d’ĂȘtre limitĂ© sur les prochains mois
 en revanche, il pourrait y avoir du newsflow nĂ©gatif 👇

Le problÚme de Pharnext.. sa trésorerie

En effet, Pharnext a une trĂ©sorerie de plus de plus de 20M€, ce qui lui permettra de tenir, au rythme actuel, jusqu’à la fin de premier semestre 2021


La problĂ©matique, c’est donc que le groupe va avoir besoin de lever du cash pour rĂ©aliser son Ă©tude de phase 3 et attendre les rĂ©sultats d’ici 2 ans.

Qui dit lever du cash dit augmentation de capital.

Qui dit augmentation de capital dit dilution des actionnaires actuels.

Pharnext a de fortes chances d’annoncer dans les prochains mois une nouvelle augmentation de capital ce qui diluera les actionnaires actuels et ne sera pas bon pour l’action à court terme. 📉

Mon avis sur Pharnext đŸ‘šâ€âš–ïž

Comme d’habitude, je n’ai aucun avis sur leur traitement.

Un point positif cependant, c’est que la premiĂšre Ă©tude de phase 3 a montrĂ© des rĂ©sultats encourageants. Donc, ce n’est peut-ĂȘtre qu’une affaire de rĂ©glages ou de mĂ©thodologie de l’étude.

En attendant, cette nouvelle Ă©tude de la FDA va coĂ»ter de l’argent et du temps. Le groupe va devoir trouver de l’argent et il y a un risque important de dilution. Il n’est donc pas anormal que le cours soit au plus bas. 👇

Pour moi, l’engouement autour de cette biotech n’est pas certain alors que le newsflow va ĂȘtre trĂšs pauvre sur l’annĂ©e qui vient, et ce, malgrĂ© le statut “revue accĂ©lĂ©rĂ©e” par les agences amĂ©ricaines et europĂ©ennes du mĂ©dicament.

Cependant, le potentiel de ce mĂ©dicament semble nĂ©anmoins intĂ©ressant. On dirait que le problĂšme ne vient pas du traitement mais de la rĂ©alisation de l’étude.

Et donc, je dis “pourquoi pas” pour avoir une ligne de Pharnext dans un panier de Biotech. Si vous avez un peu de temps devant vous, le temps qu’elle rĂ©alise sa phase 3, le groupe pourrait avoir de bonnes nouvelles Ă  communiquer d’ici 1 an ou plus.


Investir dans les Biotech ?

Les Biotech sont un type d’actions trĂšs risquĂ© du fait que leur potentiel dĂ©pend souvent de seulement 1 ou 2 produits dont il est trĂšs difficile (mĂȘme pour les spĂ©cialistes) d’évaluer le potentiel.

Pour moi, la seule maniùre d’investir dans ce domaine sans prendre trop de risque et de vous constituer un panier de Biotech que vous jugez prometteuses.

Par exemple, si vous dĂ©cidez d’avoir 10 % de Biotech dans votre portefeuille, plutĂŽt que d’avoir 1 ou 2 Biotech prometteuses vous pouvez acheter une dizaine de diffĂ©rentes avec la mĂȘme rĂ©partition.

Ainsi, vous relativiserez les grosses dĂ©convenues, et vous apprĂ©cierez vos succĂšs. Libre Ă  vous par la suite de garder en portefeuille vos Biotech qui cartonnent et qui sont en train de devenir des vraies petites “pharma” 😉


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Si vous avez la moindre question, n’hĂ©sitez pas Ă  m’écrire Ă 

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Je vous répondrai avec grand plaisir !

Mathieu


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