🏰 💹 Pourquoi j'ai acheté ces 15 actions (2/3)

👉 5 actions que j'ai acheté ou renforcé.

• 5 valeurs à la loupe que j’ai récemment achetées ou renforcées. Cette fois-ci, 3 actions françaises 🇫🇷 et 2 américaines 🇺🇸.

Temps de lecture : 12 mins.

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Pour rappel, si vous avez trouvé cette édition utile, n’hésitez pas à cliquer sur le petit cœur 💚 (sous le titre), cela m’encourage énormément et me permet de savoir ce qui vous intéresse 🙏 !

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🕵️‍♂️ 12 actions à la loupe (2/3)

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#6 Hermès 🇫🇷

ISIN : FR0000052292
Place de cotation : Euronext 🇫🇷
Éligibilité au PEA : Oui

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👉 J’ai acheté une demi-position en actions Hermès (PRU : 2222€) dans le portefeuille PEA, ainsi qu’une position en Warrant dans le portefeuille Dérivés.

Pour rappel, Hermès, c’est l’acteur mono marque français spécialisé sur l’ultra luxe.

L’ultra luxe, c’est les produits de luxe accessibles seulement aux personnes très fortunés. C’est le luxe qui ne connaît presque jamais la crise. Par comparaison, le luxe “accessible” ou “haut de gamme”, ce sont des produits de luxe qui restent accessibles à condition d’économiser un peu… ou de s’en acheter un juste de temps en temps. Ce sont des produits de luxe plus sensibles à la conjoncture économique.

L’ultra luxe, c’est le sac Birkin de chez Hermès, qui est sur liste d’attente… et qui se négocie des dizaines de milliers d’euros.

Le luxe accessible, c’est le sac Louis Vuitton, à “seulement” 1500/3000€ !

Bref, j’ai profité du contexte et de la volatilité pour augmenter mon exposition au secteur du luxe dans mon portefeuille, ayant déjà LVMH dans mon portefeuille PEA et Burberry dans mon portefeuille Dynamique.

Hermès fait office de valeur sûre dans son secteur, alors que son unique marque se porte à merveille, et que son positionnement le protège pour le moment d'une conjoncture économique incertaine, et que le groupe a un fort pricing power.

Le groupe a bien des produits qui restent accessibles à un public plus large, les ceintures, les fameux carrés Hermès etc. Cependant, les derniers résultats illustrent le positionnement très fort du groupe sur le luxe qui ne connaît pas la crise, et peut-être aussi, une renommée que n’ont pas ses concurrents, un peu à l’image de Ferrari vs Lamborghini ou Aston Martin.

Ce positionnement très haut gamme s’illustre par le fait que même en Asie, les ventes du groupe se portent bien, contrairement à la plupart des acteurs du luxe qui subissent un ralentissement plus marqué sur cette zone.

Sans être une aubaine, la valorisation est devenue plus intéressante (PER Forward de 40,6x à 2027 vs une moyenne de 50x ces dernières années), et le groupe entend poursuivre la croissance de ses activités malgré le contexte.

🎯 J’ai une optique de moyen-long terme sur le titre. En tablant sur une progression des ventes de 10% par an sur les prochaines années (plutôt bas par rapport aux dernières années), sur une progression des marges de 1% par an, je trouve à 2035, d’ici 10 ans, en prenant un PER de 40x du fait de sa très bonne gestion financière, mais aussi de son positionnement de leader incontestable sur le marché du luxe, un cours de bourse de 5943€, +143% de hausse d’ici 2035, soit un rendement annualisé potentiel de +9,29%.

Ce n’est pas l’opportunité qui a le plus fort potentiel dans mon portefeuille, mais pour mon portefeuille PEA, qui se veut plus “bon père de famille” et actions de qualités, c’est une valeur de choix.

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#7 Sanofi 🇫🇷

ISIN : FR0000120578
Place de cotation : Euronext 🇫🇷
Éligibilité au PEA : Oui

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👉 J’ai ouvert une position en actions Sanofi dans le portefeuille PEA (PRU : 86,52€), ainsi qu’une demi-position en Warrant dans le portefeuille Dérivés. Je suis sorti la semaine passée de ma position en Warrant à +37,50% 🟢 après le rebond du titre, et cette semaine de l’action (+1,03% 🟢) après les annonces de Trump sur la baisse des prix des médicaments aux US.

Sur le fond, Sanofi est actuellement en restructuration avec réorientation des moyens et de la recherche vers les biotechnologies qui sont le domaine d’avenir dans la pharma.

A court terme, le titre a souffert du contexte malgré son statut de valeur défensive car Donald Trump a mis en place différentes mesures qui pénalisent les importations de médicaments aux Etats-Unis.

J’ai ouvert principalement ces 2 positions pour profiter de la faiblesse du cours, qui est revenu proche des 85€, sa borne basse sur un an. Mon objectif était un rebond au-delà des 100€ à court moyen terme pour ma position en actions.

Pour ma position en Warrant, j’ai préféré la céder après la hausse de plus de 10% depuis son point bas de début avril.

A court terme, il est possible que le titre revienne d’ailleurs sur ces niveaux car Donald Trump vient de relancer sa proposition d’aligner le prix des médicaments vendus par Medicare sur les prix pratiqués les plus bas à l’étranger par ces mêmes entreprises…

A 10,7x les bénéfices 2027, la valorisation est quand même assez basse pour une valeur certes défensive, mais qui reste en croissance. A ce prix là, le rendement du dividende, de 4 à 5% par an pour les prochaines années, est à prendre en compte.

🎯 J’ai une optique de court-moyen terme sur le titre. Je suis là essentiellement pour jouer des rebond du titre vers les 100/105€. Je reviendrais du coup à l’achat sur Sanofi dès que le titre aura davantage baissé ou que j’aurais la conviction que Trump mettra de l’eau dans son vin sur le prix des médicaments aux US.

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#8 Valeo 🇫🇷

ISIN : FR0013176526
Place de cotation : Euronext 🇫🇷
Éligibilité au PEA : Oui

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