Pourquoi je n'utilise pas l'analyse technique ? 💁‍♂️ 💹

Bonjour à toutes & à tous 🤗

(Temps de lecture 5 minutes)

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Un constat 💁‍♂️

Dans mon début de carrière dans la finance, j’ai travaillé dans plusieurs sociétés de gestion (des petites et des grosses) et je n’ai jamais vu un gérant de fonds utiliser réellement l’analyse technique, ou prendre des décisions d’investissement basées sur l’analyse technique.

Tous les investisseurs que j’ai côtoyés basaient leurs stratégies sur de l’analyse fondamentale.

Dans ma dernière expérience, où mon métier était d’expliquer les variations de la bourse à des chefs d’entreprises (souvent management du CAC40), jamais nous n’utilisions l’analyse technique. Cette expérience passionnante a forgé en moi la conviction qu’il y avait la plupart du temps des explications fondamentales ou rationnelles qui pouvaient expliquer les variations d’une action. Le challenge, c’était de les trouver. On n’avait pas forcément tout de suite cette explication, mais il y en avait une, l’immense majorité du temps.

“L’analyse technique, c’est un truc de pauvre !”

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Scène du film “Un fauteuil pour deux”

C’est un grand vendeur de la place de Paris qui m’a confié ça un jour. 🙃

Il ne parlait pas du pauvre financièrement. Il y a des gens aisés qui utilisent l’analyse technique.

Il ne parlait pas du pauvre intellectuellement. Il y a des gens très intelligents qui font de l’analyse technique. L’analyse technique n’est pas à la portée du premier venu. Il faut se former… ça demande du temps et du QI.

Non, il parlait du pauvre informationnellement. Celui qui n’a pas l’info.

Sur les marchés, pour prendre des décisions rationnelles, vous devez avoir le maximum d’informations fiables.

C’est le newsflow (présent et futur) qui fait la tendance d’un cours de Bourse, rien d’autre. C’est ce newsflow que vous devez tenter de prédire pour savoir si un cours de Bourse peut monter ou baisser. Pour prédire cela, il faut… 👇

Avoir des informations fiables ✅

Les informations fiables sont principalement de 2 types :

Celles que vous achetez.

Je parle ici de tous les avis de vrais brokers (Merrill Lynch, Exane, Kepler, JP Morgan etc). Ces brokers ont souvent des départements “Recherche” avec plein d’analystes qui suivent les entreprises et émettent des avis. Ces analystes pré-mâchent le travail des gérants. Souvent, un gérant de fonds va consulter plein d’avis (d’analystes) différents avant de se faire soi-même sa propre opinion, et décider d’investir ou pas dans une entreprise.

Par ailleurs, il existe sur le marché plusieurs systèmes d’informations qui vous donnent accès aux nouvelles en temps réel (principalement Bloomberg). Bloomberg ne donne pas simplement accès aux nouvelles en temps réel, il agrémente et synthétise une quantité énorme d’informations, ce qui permet à ses utilisateurs d’avoir une perception bien plus fine et bien plus poussée de la situation.

Celles que vous créez.

Ici, je parle des investisseurs qui cherchent et construisent par eux mêmes des informations. Ces investisseurs peuvent construire eux mêmes des modèles de valorisation, faire leurs propres prévisions sectorielles ou leurs propres graphiques etc. Ces investisseurs rencontrent aussi fréquemment les managements des entreprises. Certains gérants de hedges funds vont jusqu’à embaucher des détectives privés.

Le but de tout ça est toujours le même. Se constituer (en comprenant mieux que les autres) ou trouver, des informations qui ne sont pas dans le marché, mais qui peuvent aider à prendre des décisions d’investissement.

Le problème 🤷‍♂️

…C’est que l’information que vous pouvez acheter est souvent... très cher. Un Bloomberg coute entre 25 000 et 45 000 euros par an, et les recherches des brokers se monnayent aussi plusieurs dizaines de milliers d’euros par an selon les brokers.

L’autre problème, c’est que l’information que vous pouvez créer vous-même demande… des compétences et du temps (et le temps c’est de l’argent ?).

Quand on est un particulier, on a pas accès à Bloomberg, ni à toutes les notes des analystes. On a donc souvent beaucoup moins d’informations directement disponibles.

Par ailleurs, on a aussi souvent pas le temps de creuser/étudier les entreprises dans lesquelles on souhaite investir.

A mon sens, c’est un peu pour chacune de ses raisons que l’analyse technique connait un certain succès.

Les raisons du succès de l’analyse technique 💹

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Un outil pour maitriser ses émotions ? 🤬 😱

Pour investir en Bourse, et surtout faire du trading, il faut maitriser ses émotions.

Souvent, l’analyse technique est perçue par beaucoup comme un moyen parmi d’autres (et c’est là le truc) de maitriser ses émotions.

Grâce à un processus de décisions basé entre autre sur l’analyse technique, certains arrivent à prendre de meilleures décisions d’investissement.

L’erreur courante : Penser que les traders professionnels gagnent de l’argent UNIQUEMENT en suivant l’analyse technique. Les traders professionnels ont souvent Bloomberg (ils ont donc toutes les infos), ils ont aussi accès à tous les analystes qu’ils veulent et ils peuvent en effet regarder l’analyse technique.

Ce qu’il faut retenir 👉 L’analyse technique est souvent un élément (parmi d’autres) de leur processus de décision pour investir.

Un outil peu cher

Faire de l’analyse technique ne coûte pas grand chose.

Il suffit d’avoir un logiciel ou site qui vous permet de le faire (plein d’outils gratuit existent) et vous pouvez créer de très beaux graphiques vous même !

Par ailleurs, de nombreux sites de bourse (souvent des brokers) proposent des analyses gratuites ! (Ils sont gentils 🙏 )

Vous ne vous êtes jamais demandé pourquoi les brokers vous offrent ces analyses techniques gratuites ? Leur but n’est pas de vous aider dans vos décisions. Leur but est de vous inciter à prendre des décisions 🙌 . En effet, les brokers sont la plupart du temps rémunérés à la commission sur vos transactions. Ainsi, plus vous faites de transaction, plus vous êtes susceptible de leur laisser très régulièrement des commissions. 👌

Ce qu’il faut retenir 👉 Soyez prudent sur tous les intervenants qui diffusent à longueur de journée des analyses techniques gratuites. Demandez vous pour qui ils travaillent, ainsi vous aurez déjà un premier indice sur leur réelle pertinence.

⚠️ Tout n’est pas forcement à jeter. Certains intervenants qui parlent beaucoup d’analyse technique peuvent avoir des points de vue très intéressants ou sont de vrais investisseurs (leur propre argent souvent). Ces points de vue là sont généralement au dessus du lot.

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Ps: Mon seul but avec ma newsletter est de vous aider à prendre de meilleures décisions d’investissement. Je ne suis rémunéré que pas vous (les abonnements), et non par des brokers pour vous poussez à faire des transactions.

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Un outil rassurant 😌

Pour moi, l’analyse technique donne l’illusion au néophyte d’y comprendre quelque chose et de maitriser les marchés.

On est tous débutant un jour. C’est parfaitement normal. Moi-même je ne suis pas né avec la science infuse des marchés 🙃 (si seulement ça existait) et j’apprends continuellement.

Quand on débute et qu’on a pas au minimum un bagage économique ou financier, les marchés financiers sont très durs à appréhender. C’est un monde à part qui mélange la finance, la psychologie, l’économie etc.

Devenir un bon investisseur demande du temps, et surtout de l’expérience.

Quand on débute, on cherche des repères, et l’analyse graphique fait parti des choses qui ne demande pas de connaissances préalables, et qui sont finalement assez faciles à prendre en main.

Je ne suis pas en train de dire qu’on devient un expert en analyse technique en 2 jours, je dis simplement qu’il est plus facile de devenir débutant en analyse technique que de devenir débutant en analyse du compte de résultat.

La réalité 💁‍♂️

On peut souvent faire dire ce qu’on veut à l’analyse technique.

N’importe qui peut tracer n’importe quoi, et il y a une grande différence entre les débutants et les traders expérimentés utilisant quotidiennement l’analyse technique dans leur processus d’investissement.

Savoir utiliser l’analyse technique et l’intégrer dans son processus d’investissement demande beaucoup de pratique et ne se fait pas en un claquement de doigt.

L’erreur ? 💁‍♂️

C’est de penser que les vrais traders qui partagent leurs analyses techniques ne basent leurs décisions d’investissement que sur ça… Que sur ce petit graphique qu’il vous présentent !

Je sais, c’est tentant. C’est un raccourci que prend notre cerveau. C’est normal on aime les choses simples. Les résumés.

Partager une analyse technique sur Twitter, c’est faire une copie d’écran, ça prend 10 secondes.

Cependant, il y a (pour les bons) souvent beaucoup de travail et de connaissance du dossier (notamment fondamentale) derrière ce simple graphique.

(Au passage)

Partager les raisons fondamentales qui font que vous avez une conviction sur une valeur, c’est beaucoup plus long et fastidieux. Peu de gens le font.

(C’est au passage, ce que j’essaye de faire avec les abonnés du Fortress Club 🏰 👍 )

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En conclusion

En réalité, on fait tous forcement un peu d’analyse technique. 💹

Regardez le graphique historique d’une entreprise avant de décider d’investir, c’est faire en quelques sorte une petite analyse technique.

Cependant, l’erreur que je constate souvent, ça n’est pas de se servir de l’analyse technique, c’est de se reposer uniquement dessus et d’éluder les fondamentaux ou le newsflow.

Ce sont les fondamentaux et le newsflow qui, selon mon expérience, influencent l’immense majorité des décisions d’investissement et qui font donc in fine les variations d’un cours de bourse.

L’analyse technique peut parfaitement vous aider à prendre une décision d’investissement. Cependant, ne lui accordez pas une importance démesurée.

Dans mon processus d’investissement, l’analyse technique peut intervenir tout à la fin (j’y travaille), pour vérifier que je ne rentre pas au pire moment sur un actif.

A retenir : Moins il y a de newsflow sur les fondamentaux d’une entreprise, plus vous allez entendre parler… d’analyse technique ! Quand on a rien à dire, on peut toujours faire une analyse technique 💁‍♂️ (Ca ne coute rien). C’est pour cette raison que l’analyse technique peut avoir une influence importante sur des micro-capitalisations, mais n’a aucun impact sur les moyennes ou grandes capitalisations.

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Si vous avez la moindre question, n’hésitez pas à m’écrire à

mathieu@fortress-newsletter.com

Je vous répondrai avec grand plaisir !

Mathieu

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Et n’oubliez pas… Soyez conscient(e) des risques.

Tous les investissements (en bourse ou ailleurs) comportent des risques de perte en capital. Plus un investissement peut rapporter, plus il est risqué. N’investissez que l’argent dont vous n’avez pas besoin. Les informations présentées dans notre newsletter ou sur notre site vous sont communiquées à titre purement informatif et ne constituent ni un conseil d’investissement, ni une offre de vente, ni une sollicitation d’achat. Cette newsletter est faite pour ceux qui souhaitent se lancer dans le monde de l’investissement. Il est primordial de toujours réfléchir avant d’agir dans ce domaine.