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🏰 đŸŒȘ Votre maison est-elle en danger ?

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👉 Le RĂ©cap des MarchĂ©s n°120 : GAFAM, Equilibre, Fed, BCE, Chine, Adani, Ford, Renault, Orpea & rĂ©chauffement climatique.

Mathieu Bouchant
Feb 5
13
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TrĂšs heureux de vous retrouver pour ce 120e RĂ©cap des MarchĂ©s du Fortress Club ! 🏰

En plus de la Bourse, je parle cette semaine des risques liĂ©s au changement climatique. J’en parle dans le cadre de l’immobilier, mais cela aura diffĂ©rents impacts Ă  long terme sur plein d’autres secteurs. Certaines entreprises seront pĂ©nalisĂ©es par les effets de ce changement, mais d’autres en profiteront. Ce sera l’objet d’un autre dossier d’ici la fin de l’annĂ©e.

Bonne lecture !

Mathieu

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  • 📊 Que s’est-il passĂ© sur les marchĂ©s ?

  • đŸ—žïžÂ Les actus bourse et Ă©conomie

  • đŸŒȘ L’impact du rĂ©chauffement climatique sur la France ?

  • 📅 L’agenda des rĂ©sultats

  • ✍ Mes lectures de la semaine

  • đŸ€“ La notion/concept de la semaine : /

  • 💎 Les derniĂšres publications du Fortress Club

    • 🏰 🎼 Le moment de considĂ©rer cette valeur du gaming ?

    • 🏰 2 achats & 5 ventes ♻


📊 Que s’est-il passĂ© sur les marchĂ©s ?

MalgrĂ© les rĂ©sultats mitigĂ©s de la plupart des GAFAM, qui illustrent le dĂ©but du ralentissement Ă©conomique en cours, les marchĂ©s se sont offert un beau rebond cette semaine (surtout les AmĂ©ricains) suite aux propos de la Fed. La Fed a relevĂ© ses taux comme prĂ©vu mais son discours a laissĂ© penser aux investisseurs que la fin du cycle de la hausse des taux Ă©tait proche, et que les taux n’allaient pas rester Ă  un niveau Ă©levĂ© trop longtemps.

Pour le moment, c’est bien le scĂ©nario le plus favorable qui est en train de se matĂ©rialiser, Ă  savoir, la Fed qui met fin Ă  son programme de hausse des taux alors que l’économie n’est pas rentrĂ©e en rĂ©cession, mais va juste ralentir un peu.

Jerome Powell qui parle au marché ?

Cependant, la nervositĂ© des marchĂ©s financiers reste trĂšs importante, alors que les signaux contradictoires se multiplient. Vendredi, c’était les crĂ©ations d’emplois aux USA qui sont ressortis bien au-dessus des attentes. Ce n’est pas un signe en faveur d’une baisse de l’inflation, mais plutĂŽt d’une vitalitĂ© Ă©conomique qui pourrait empĂȘcher l’inflation de baisser
 et donc empĂȘcher la Fed de baisser ses taux rapidement.

Dans le reste de l'actualitĂ©, il y a eu des bons chiffres Ă©conomiques en Chine (pas en faveur de la baisse de l’inflation), la BCE qui a dĂ©livrĂ© un message assez semblable Ă  la Fed, le FMI qui a relevĂ© ses taux de croissance pour l’économie mondiale en 2023 et le PIB de la France sur le 4e trimestre 2022 qui est ressorti un peu meilleur que prĂ©vu !

👉 MalgrĂ© le fait que nous sommes en pleine pĂ©riode de publication des rĂ©sultats des entreprises, l’attention des marchĂ©s reste principalement tournĂ©e sur l’inflation et le pivot potentiel de la Fed. Les marchĂ©s resteront volatils tant que nous n’aurons pas des preuves formelles et sans ambiguĂŻtĂ© que l’inflation redescend.


đŸ—žïž Les actus bourse et Ă©conomie

 🇼🇳 Adani, dans l’impasse ? Depuis la sortie d’un rapport d’un vendeur Ă  dĂ©couvert, les titres des entreprises liĂ©es au milliardaire indien Gautam Adani sont dans la panade. Cette crise agite mĂȘme le parlement indien et n’est pas trĂšs favorable Ă  l’image des entreprises indiennes. Dans le cas de Adani, la baisse des titres corrige avant tout une bulle qui s’était formĂ©e sur les valeurs Adani ces 2 derniĂšres annĂ©es
 👇

🚗 Renault va rĂ©duire Ă  15% ses parts dans Nissan, tout en confirmant les liens opĂ©rationnels entre les deux groupes. MĂȘme si cette nouvelle a Ă©tĂ© mal accueillie par le marchĂ©, elle va certainement permettre au groupe d’aller enfin de l’avant avec Nissan en tant que partenaire, et elle va aussi lui permettre de dĂ©bloquer de la valeur, alors que cette participation de plusieurs milliards d’euros n’était, jusqu’à maintenant, peu prise en compte par le marchĂ© dans la valorisation de Renault.

đŸ‡ŻđŸ‡” Toyota Motor a vendu 10,5 millions de vĂ©hicules en 2022, ce qui lui permet de garder son titre de n°1 mondial des constructeurs automobiles.

đŸ‡ș🇾 Elon Musk fait l'objet d'une enquĂȘte de la SEC pour son rĂŽle dans l'information sur les capacitĂ©s de conduite autonome de Tesla. Dans le mĂȘme temps, Tesla chercherait Ă  construire une usine d'assemblage prĂšs du nouvel aĂ©roport de Mexico.

đŸȘ– Ford Motor rĂ©duit les prix et augmente la production de la Mustang Mach-E, suite aux ristournes annoncĂ©es par Tesla. La guerre des prix ne fait que commencer !

🏚 Orpea annonce un accord sur un plan de restructuration financiĂšre, sans offre publique. Les actionnaires existants qui ne suivraient pas les augmentations de capital seraient diluĂ©s Ă  0,4% du capital de la sociĂ©tĂ©. La dilution est donc MASSIVE !

Les résultats des entreprises :

  • 🔮 Ryanair : Le groupe a publiĂ© des rĂ©sultats supĂ©rieurs aux attentes et constate une forte demande !

  • 🟱🟱🟱 Seb : MalgrĂ© une baisse de ses ventes, l’activitĂ© se montre plus rĂ©siliente que prĂ©vu.

  • 🔮 Samsung Electronics : Les bĂ©nĂ©fices du T4 sont infĂ©rieurs aux attentes. Le groupe prĂ©voit des investissements dans les puces similaires Ă  ceux de 2022.

  • 🟱 Derichebourg : Les ventes du T1 fiscal sont en hausse, mais l'Ebitda se contracte. Le groupe est cependant optimiste pour les prochains mois.

  • 🟱 Advanced Micro Devices : Les rĂ©sultats du groupe sont comparativement bien meilleurs que ceux d’Intel.

  • 🔮 Electronic Arts : l'Ă©diteur de jeux vidĂ©o manque le consensus trimestriel, entraĂźnant le titre en baisse de plus de 10% hors sĂ©ance.

  • 🔮🔮 Snap : Les bĂ©nĂ©fices du groupe sont en forte baisse.

  • 🔮 Sanofi : Le bĂ©nĂ©fice net est en hausse de 8% Ă  6,72 Mds€ en 2022 mais la croissance du bĂ©nĂ©fice net par action devrait ralentir nettement cette annĂ©e.

  • 🔮🔮 Alphabet : Les rĂ©sultats sont moins Ă©levĂ©s que prĂ©vu.

  • 🔮🔮 Amazon : Les rĂ©sultats sont moins Ă©levĂ©s que prĂ©vu et le groupe déçoit avec ses prĂ©visions !

  • 🟱 Apple : Les rĂ©sultats sont moins Ă©levĂ©s que prĂ©vu
 mais c’est Apple ;) !


đŸŒȘ L’impact du rĂ©chauffement climatique sur la France ?

PlutĂŽt que de parler Bourse, je vais aujourd’hui vous partager un document Ă©ditĂ© par un assureur que j’avais parcouru il y a quelque temps, et qui peut intĂ©resser toutes les personnes qui possĂšdent des investissements immobiliers, Ă  commencer par leur rĂ©sidence principale, ou qui envisagent d’en possĂ©der.

Selon les experts, nous allons subir plus ou moins fortement le changement climatique sur les prochaines décennies.

Pour beaucoup, cela se rĂ©sume Ă  la montĂ©e du niveau des ocĂ©ans. C’est lointain. Surtout gĂ©ographiquement. Cependant, mĂȘme si vous habitez au fin fond de l’Auvergne (j’en viens!), vous allez peut-ĂȘtre connaĂźtre des changements qui vont impacter vos biens immobiliers.

Une des facettes d’un investisseur, c’est de se projeter dans le futur.

Alors que la rĂ©sidence principale est souvent un des actifs financiers les plus importants dans le patrimoine d’un particulier, c’est donc un risque Ă  avoir en tĂȘte.

Ce document a été édité par un assureur (COVEA).

Les assureurs sont au premier rang des entreprises qui vont ĂȘtre impactĂ©es par ces changements. C’est en effet ces entreprises qui assurent de multiples biens (immobiliers mais pas que) contre les risques de dommage en tout genre, notamment ceux liĂ©s aux catastrophes naturelles et aux intempĂ©ries.

Si les sinistres augmentent, les dĂ©dommagements pourraient aussi fortement augmenter
 ce qui aura un impact financier potentiellement Ă©norme sur ces entreprises, d’oĂč l’importance pour elles de prendre au sĂ©rieux cette problĂ©matique et de bien anticiper la hausse de ce genre de sinistre.

ConcrĂštement, elles se doivent de tenter d’estimer au mieux ces risques (c’est le mĂ©tier des actuaires) pour continuer Ă  gĂ©nĂ©rer des bĂ©nĂ©fices malgrĂ© une hausse des sinistres. Cela va certainement se traduire Ă  l’avenir par des assurances qui vont coĂ»ter plus cher, ou par le refus des compagnies d’assurances d’assurer certains sinistres.

Pour rappel, l’assurance est un jeu à somme nulle.

Il y a d’un cĂŽtĂ© des assurĂ©s qui paient des primes d’assurances et de l’autre des sinistrĂ©s qui profitent des primes d’assurances quand ils ont un dommage. La rentabilitĂ© d’une compagnie d’assurances provient donc de la diffĂ©rence entre le montant des primes qu’elle touche et le montant des primes qu’elle reverse en indemnisation. La compagnie d’assurances peut gagner quelques pour cent de plus en rentabilitĂ© en plaçant ces primes, mais vous avez ici l’image globale.

De ce fait, une compagnie d’assurances se doit de modĂ©liser au mieux ces risques si elle veut ĂȘtre rentable. C’est une question de vie ou de mort.

C’est dans ce but que j’ai trouvĂ© ce document pertinent.

Ici, ce n’est pas un document qui a un but politique (mĂȘme s’il y en a toujours in fine un peu). C’est avant tout un document pour la bonne gestion d’une compagnie d’assurances.

Ce document s’intĂ©resse Ă  4 grands risques, les inondations, les tempĂȘtes, les sĂ©cheresses et la grĂȘle.

Ce document cartographie par dĂ©partement chacun de ces risques, et surtout l’évolution possible de ces risques sur les prochaines dĂ©cennies.

À dĂ©faut de vous faire changer de rĂ©gion (ce n’est pas le but!), ce document doit au moins vous permettre de mieux cerner les risques auxquels votre maison ou vos biens immobiliers pourraient faire face Ă  l’avenir. Il pourrait aussi vous permettre d’éviter d’acheter des biens trĂšs sensibles Ă  ces risques.

Vous souhaitant une bonne lecture,

👇

202202 Livre Blanc Covéa Risques Climatiques
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📆 L’agenda de la semaine prochaine

(Ici, vous avez une liste non exhaustive des entreprises les plus importantes qui vont publier leurs résultats trimestriels la semaine prochaine.)

En termes de rĂ©sultats d’entreprises :

  • Lundi : Activision Blizzard, Simon Property, ON Semiconductor, Pinterest

  • Mardi : Carlsberg, Linde, BP, BNP Paribas, Securitas, Nintendo

  • Mercredi : Equinor, Moeller Maersk, Walt Disney, Vestas, TotalEnergies, Yara International, Uber Tech, Adyen, SociĂ©tĂ© GĂ©nĂ©rale, Amundi

  • Jeudi : Toyota Motor, AstraZeneca, PepsiCo, L’Oreal, Philip Morris, Volvo Car, Unilever, Siemens, S&P Global, Vinci, Zurich Insurance, CrĂ©dit Agricole, KBC Groep, ArcelorMittal, Legrand, Expedia, Credit Suisse, Aegon, Euronext, Barco

  • Vendredi : Saab, Carl Zeiss, Aperam


✍ Mes lectures de la semaine

Je partage ici les articles ou vidĂ©os que j’ai trouvĂ©s intĂ©ressants cette semaine. Le but reste de vous fournir du matĂ©riel pour devenir pas Ă  pas un meilleur investisseur. ;)

  • Pour STIGLITZ, la hausse des taux est une erreur (Project Syndicate đŸ‡«đŸ‡·).

  • Le Fonds stratĂ©gique de participations se sĂ©pare de Safran (Morningstar đŸ‡«đŸ‡·)

  • Comment la guerre en Ukraine va se terminer ? (The Spectator 🇬🇧)

👉 Vous avez toujours rĂȘvĂ© de mieux comprendre le secteur du PĂ©trole ⛜ ? Voici une BD pour enfant mĂ©connue en anglais Ă©ditĂ©e par l’OPEP il y a quelques annĂ©es, qui reste pour moi une rĂ©fĂ©rence pour comprendre ce secteur ! Bonne lecture :)

Childrenbook2013
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2 months ago · 10 likes · Mathieu Bouchant
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2 months ago · 7 likes · Mathieu Bouchant

À la semaine prochaine 👋

Mathieu


Pour rappel, si vous avez trouvĂ© cette Ă©dition utile, n’hĂ©sitez pas Ă  cliquer sur le petit cƓur 💚 (sous le titre), cela m’encourage Ă©normĂ©ment et me permet de savoir ce qui vous intĂ©resse 🙏 !

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