🏰 💹 Vrai début de rebond ou faux départ ?

👉 Le Récap des Marchés n°110 : Faillite de FTX, inflation moins élevée, rumeurs de paix, Teleperformance, Meta, Apple, Disney, Miser sur les viagers ?

nov. 13, 2022

Très heureux de vous retrouver pour ce 110e Récap des Marchés du Fortress Club ! 🏰

Une semaine mouvementée qui illustre la complexité de la situation actuelle, avec un marché qui alterne entre phase d’espoir de sortie de l’inflation et déception vis-à-vis des politiques des banques centrales. Nous allons voir dans les prochains jours si ce rebond tient.

En attendant, je profite de cette édition pour vous parler d’un OPCVM un peu spécial et qui est relativement peu impacté par tout ça.

Bonne lecture.

Mathieu

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📊 Que s’est-il passé sur les marchés ?

Par Mathieu.

L’heure était donc au rebond cette semaine. La raison ? Les données mensuelles sur les prix à la consommation aux Etats-Unis publiées jeudi suggèrent que l'inflation aurait désormais atteint un pic… Ce qui pourrait amener la banque centrale américaine (la FED) à ralentir son programme de hausse des taux… Une bonne nouvelle pour les actions en Bourse qui sont dans l’anticipation de ce retour à la normale même si nous allons avoir une récession à court terme.

📈 En début de semaine, les marchés étaient déjà en hausse, portés par l’élan de la semaine dernière avec les espoirs d’assouplissement de la politique de la Fed, et avec un possible assouplissement des mesures anti-covid en Chine (Juste une rumeur).
🇺🇦 Des rumeurs de paix circulent autour de l’Ukraine. Plusieurs journaux ont fait état de pourparlers entre Américains et Russes et sur de possibles négociations en cours. Il est difficile de savoir “quelle paix” va être négociée, et dans quelle mesure les choses vont revenir comme avant. Néanmoins, un début d’accord de paix serait une bonne nouvelle pour l’Europe.
🇺🇸 Les élections américaines (les midterms) ont finalement été un non-évènement. Il n’y a pas eu de vague des républicains. Cependant, une cohabitation se dessine, ce qui a plutôt été par le passé favorable aux marchés actions.
📉 La chute de FTX (la 2e plus grande plateforme de trading de crypto) a entraîné avec elle l’ensemble des cryptoactifs, ainsi que les actions liées à ce secteur (Coinbase, MicroStrategy etc.). Pourquoi je parle de ça ? Car c’est potentiellement une bonne nouvelle pour nous. Le fait que beaucoup d’argent “disparaisse” dans ce domaine est potentiellement DEFLATIONNISTE. Je vous le rappelle, l’inflation a été créée entre autres par tout l’argent créé par les banques centrales pendant la crise du covid. La politique actuelle des banques centrales vise à réduire la masse de monnaie en circulation pour freiner l’activité économique et réduire l’inflation. À sa petite échelle, la forte baisse des cryptoactifs participe à réduire cette masse de monnaie en circulation. C’est potentiellement une bonne nouvelle de plus dans la lutte contre l’inflation.

Ce qu’il faut retenir : Les marchés ont l’air de vouloir tenter le vrai rebond que tout le monde attend avec le pic d’inflation et l’inflexion de la politique de la Fed. Cependant, n’oubliez jamais que les marchés sont capable de s’emballer assez rapidement, et que la FED va certainement continuer d’avoir une politique assez ferme sur les taux tant qu’elle ne sera pas CERTAINE que l’inflation va se calmer. Dans ce contexte, on ne fait pas ALL IN dès maintenant en pensant que tout ça est derrière nous mais on continue d’accumuler des actions de qualité à un bon prix qui vont fortement rebondir dès que la situation se normalisera. Vous pouvez compter sur moi pour continuer de vous en présenter ! ;)

🗞️ Les actus bourse et économie

Par Mathieu.

🚕 Renault envisage de valoriser son activité électrique à 10 Mds€, rapporte Bloomberg. Cependant, la séparation en 5 entités distinctes avec des participations croisées n’a pas plus au marché. Les investisseurs y voient une complication inutile. Le management estime de son côté que cette séparation lui permettra de travailler plus efficacement.

🔴 Téléperformance a chuté en Bourse en raison du début d’une enquête du ministère du travail en Colombie, pays qui concentre 10% des effectifs du groupe. Il est encore difficile de mesurer l’impact de ce scandale (je n’aime pas ce terme) mais la baisse du titre n’est pas injustifiée à court terme, même si la réaction peut paraître démesurée. Mon impression est que c’est avant tout une question de revendication salariale plus que d’un vrai scandale. Nous en saurons plus dans les prochaines semaines.

🌍 La COP 27 se tient actuellement en Egypte et les débats sont nombreux autour de la dette climatique des pays riches vs les pays pauvres, notamment dans un contexte ou les pays qui s’enrichissent le plus en ce moment sont ceux qui produisent… Des énergies fossiles.

💥 Meta Plateforms a lancé le licenciement de plus de 11 000 personnes. Le groupe veut réduire ses effectifs pour faire face au ralentissement économique en cours, mais aussi sans doute, pour envoyer un signal positif au marché alors que la rentabilité du groupe a fortement baissé à cause des investissements dans le Metaverse.

🤳 Apple a réduit son objectif de production de son nouvel iPhone, en raison d’une demande modérée. C’est une illustration du ralentissement économique en cours. Dans le même temps, le fournisseur d'Apple Foxconn (Hon Hai Precision) a déclaré vouloir quadrupler les effectifs de son usine en Inde… La diversification géographique est en cours.

⚡️ Elon Musk a vendu 19,5 millions d'actions Tesla pour 3,95 Mds$. C’est mal vu par le marché mais c’était sans doute à prévoir avec le rachat de Twitter… qu’il fallait financer.

💉 On ne l’attendait plus… Mais le VidPrevtyn Beta, le vaccin de rappel nouvelle génération contre la COVID-19 de Sanofi et GSK, a été approuvé par la Commission européenne.

🚨 Alors que nous sommes en pleine période de publications de résultats, voici les plus importantes :

Berkshire Hathaway 🟢 a publié des résultats trimestriels plus élevés que prévu, mais le compte de résultat est une perte nette, en particulier à cause de l'ouragan Ian.
Walt Disney 🔴🔴 a lourdement chuté dans le sillage d’une augmentation de son nombre d’abonnés Disney + qui a fait augmenter les pertes du groupe.
Veolia 🟢 a déclaré viser un Ebitda dans le haut de sa fourchette de prévisions pour 2022.
ArcelorMittal 🟢 a publié un bénéfice au troisième trimestre meilleur que prévu grâce aux économies d'énergie.
Engie 🟢 a relevé sa fourchette indicative d'Ebitda et d'Ebit pour 2022.

💥 Miser sur les viagers ? 👵

Par Mathieu.

Identité

Nom : SCI ViaGénérations
Capitalisation : 1,1 Mrd€
Isin : FR0013305729
Frais de gestion : 1,6%
PEA : Non-éligible

Le contexte :

Avec une population vieillissante, et surtout un système des retraites qui est en difficulté en France, de plus en plus de personnes se tournent vers les viagers pour augmenter leurs revenus à la retraite.

Le viager n’a pas bonne presse, car dans l’imaginaire collectif, vous misez sur la mort prochaine de quelqu’un… Plus cette personne décédera rapidement, plus votre investissement sera rentable.

C’est vrai, cependant, vous omettez l’aspect positif de ce placement, il permet a une personne de liquéfier un bien immobilier dont il va jouir jusqu’à sa mort, et dont il va tirer des revenus supplémentaires pour mieux profiter de sa retraite.

La SCI Viagénérations est un OPCVM qui achète des viagers et qui permet de miser de façon diversifiée sur cette thématique. Un viager n’est pas un placement sans risque, car vous n’êtes pas à l’abri d’avoir misé sur un centenaire :) !

Miser sur cette thématique à travers un OPCVM permet avant tout de diluer le risque d’être tombé sur ce centenaire… Qui va vous coûter bien plus que le bien immobilier que vous pourriez avoir à la fin.

Ce n’est d’ailleurs pas un hasard si cet OPCVM achète uniquement des viagers sans rente, mais juste avec un capital (la nue-propriété du bien).

Il y a en effet 2 sortes de viagers, ceux dans lesquels vous versez un gros capital et vous attendez, et ceux dans lesquels vous versez un petit capital mais avec une rente tant que la personne liée à ce contrat est en vie. La 2e version est donc bien plus risquée, mais elle peut être très rentable si la personne décède rapidement.

Dans tous les cas, les viagers permettent avant tout à des personnes à la retraite de disposer d’une rente supplémentaire, ou d’un capital qu’ils peuvent placer (pour disposer d’une rente) ou dépenser selon leurs besoins, sans perdre leur lieu de vie.

Depuis sa création en 2017, ce fonds a eu des performances proches des 6% par an.

Mon avis :

Il y a des tas de façon de miser sur le vieillissement de la population, notamment en Bourse avec toutes les entreprises exposées à cette thématique.

Cependant, miser sur les viagers est une nouvelle façon, sans doute plus défensive que la moyenne.

À moins que la loi change et qu’il y ait moins de viagers à l’avenir, ou qu’une réforme des retraites permette aux personnes concernées de ne plus avoir besoin de ressources supplémentaires (peu plausible) je ne vois pas de grands risques externes sur cette thématique.

Ce fonds est avant tout géré de manière quantitative. Il mise que sur des viagers qui lui semblent potentiellement rentables en se basant sur la somme à investir, et je suppose, différents critères quant à la durée de vie restante potentielle de la personne concernée.

Ce n’est pas un OPCVM que l’on peut avoir dans le cadre d’un PEA ou d’un compte titres. Il se loge en revanche dans une assurance vie ou un PER.

À titre personnel, je détiens ce fonds dans le cadre d’un contrat d’assurance vie dont je vais vous parler plus en détail prochainement 👉 Visionnr.
À travers un contrat d’assurance vie ou un PER, Visionnr permet de miser facilement avec des frais réduits et sans frais d’entrée sur des thématiques spécifiques.
Avec mon code de parrainage 👉 MathieuBouchant22 👈 (à préciser lors de l’inscription), vous pouvez réduire les frais de ce contrat d’assurance vie (1.49% vs 1.69% par an) et vous pouvez même devenir actionnaire de cette entreprise !
Ps : Visionnr est un intermédiaire qui simplifie le processus d’investissement mais vos fonds sont hébergés chez 2 grands assureurs régulés (Apicil ou Generali).
Pour découvrir la solution Visionnr, c’est ici ⬇️ :
👉 https://visionnr.com/

💰 Les actus crypto, NFT et metaverse

Par Timothé.

Pour en savoir plus sur une actualité, cliquez sur l’émoji en début d’actualité.

📈 L’analyse technique

Par Yves CHOURA, gérant de portefeuilles et spécialiste de l’analyse technique.

😂 Les tweets de la semaine

Par Timothé.

📆 L’agenda de la semaine prochaine

(Ici, vous avez une liste non exhaustive des entreprises les plus importantes qui vont publier leurs résultats trimestriels la semaine prochaine.)

En termes de résultats d’entreprises :

Lundi : Aperam, Jensen-Group
Mardi : Walmart, Home Depot, Infineon, Vodafone, Alcon
Mercredi : NVIDIA, Tencent, Cisco, Baidu, Alstom
Jeudi : Alibaba, Siemens, Applied Materials, Bouygues, Tessenderlo, Esso
Vendredi : JD.com, Li Auto, Bekaert

✍️ Un peu de lecture

Par Mathieu.

Je vais partager ici les articles ou vidéos que j’ai trouvés intéressants cette semaine. Le but reste de vous fournir du matériel pour devenir pas à pas un meilleur investisseur. ;)