Aujourd’hui, je voulais vous parler d’investissement… Pour vos enfants ! Vous n’en n’avez peut-être pas encore… Vous venez juste d’en avoir un… Ou vous êtes déjà des parents confirmés… 👨‍👩‍👧‍👦. Voir très expérimentés 👵🏻 ! Cet article s’adresse à toutes les personnes qui souhaitent mettre de l’argent de côté pour leurs enfants, leurs petits enfants ou leurs neveux et nièces.

Temps de lecture : 20 mins.

Pourquoi cet article ? 👼

L’épargne des enfants est un vrai sujet pour les parents.

“Comment optimiser au mieux ce que je veux leur donner ?”

La plupart du temps, les parents déposent au fur et à mesure l’argent de leurs enfants sur un livret sécurisé (livret A ou livret jeune), qui sera généralement débloqué à leur majorité.

Parfois, certains tentent l’assurance vie (au nom des enfants), car elle est souvent proposée par les conseillers bancaires et car il est facile de mettre en place un virement automatique.

Nous allons le voir par la suite, mais l’assurance vie n’est pas forcément la meilleure solution.

Il existe une solution, assez simple, qui permet de profiter de la performance des marchés financiers sur le long terme, et, cerise sur le gâteau, d’une absence de fiscalité!

Prêt à la découvrir ? 👇

Commençons par le commencement.

#0 Les objectifs 📝

Les objectifs pour l’épargne d’un enfant sont assez simples.

C’est en gros mettre de l’argent de côté tant qu’il est mineur, puis une fois majeur et vacciné (jeux de mots de circonstance ?), débloquer cette épargne.

L’autre objectif, c’est de profiter des intérêts composés ! Lorsque les intérêts produits par vos placements sont intégrés au capital (capitalisés), ils produisent eux-mêmes des intérêts. En conséquence, ces intérêts composés améliorent (encore plus) le rendement de votre capital initial.

Le dernier objectif concerne la liquidité de cette épargne. Il existe des placements parfaitement liquides, avec lesquels vous pouvez faire des dépôts ou des retraits comme bon vous semble. D’autres sont en revanche moins liquides, la plupart du temps pour profiter d’un avantage fiscal.

L’idéal est d’avoir un peu des 2. Un peu d’épargne liquide au cas où votre enfant voudrait se faire un petit plaisir (s’acheter un beau vélo par exemple…), et le reste sur un support qui ne sera débloqué qu’à sa majorité.

20% en épargne liquide et 80% en épargne non liquide est une bonne base. Libre à vous de déterminer quelle proposition vous souhaitez garder sur des livrets sécurisés.

#1 Pourquoi vous DEVEZ considérer la Bourse ?

Avec l’environnement actuel des taux bas, les rendements de la plupart des livrets “sans risque” dit sécurisés se sont effondrés. 👇

Livret A - 0,50%
Livret jeune - 0,75%
Compte Epargne Logement (CEL) - 0,25%

En conséquence, ces placements ne rapportent presque rien, et ne permettent pas de profiter réellement des intérêts composés sur la durée. Ces livrets sécurisés doivent être considérés comme un compte courant légèrement amélioré, rien de plus.

Pour réellement profiter des intérêts composés, il faut aller chercher du côté des marchés financiers ⤵️

Pour mieux illustrer cet aspect j’ai créé une simulation sur 18 ans.

Je prends le cas de parents qui décideraient de mettre 1000 € en épargne pour leur enfant à sa naissance, puis 500€ par an jusqu’à ses 18 ans.

J’ai pris 3 cas de figure :

La version sans intérêt. Vous déposez votre argent simplement sur un compte courant.
La version 100% livret sécurisé. Vous déposez votre argent sur un livret A.
La version 100% Bourse. Votre épargne est ici placée sur un panier diversifié d’ETFs (30% Europe, 30% Asie, 40% USA). Dans ma simulation, j’ai trouvé une performance annuelle de +10%/an sur les 20 dernières années. Par prudence, j’ai seulement pris une performance moyenne de +8%/an.

La simulation 👇

Comme vous pouvez le constater, la différence entre “sans intérêts” et “livret A” est peu significative. En revanche, la différence est très importante in fine avec la version “ETFs Actions”.

Sur la durée, les marchés financiers sont un des meilleurs endroits pour trouver des rendements intéressants, et profiter des intérêts composés.

#2 La Bourse, c’est risqué ? 🤔

Alors que l’argent qui est déposé sur un compte courant ou un livret sécurisé est garanti (généralement par l’Etat), les sommes déposées sur un compte titre ne sont pas “garanties”. Dis autrement, vous ne pouvez pas perdre d’argent sur un compte courant ou sur un livret A, alors que vous pouvez en perdre en investissant en Bourse.

La Bourse est donc plus risquée qu’un compte courant, ou qu’un livret A. C’est vrai.

Cependant…

Si vous avez un portefeuille diversifié d’ETFs, les chances de réaliser une mauvaise performance en Bourse sont plutôt faibles sur une très longue durée d’investissement comme 18 ans.

Plus votre durée de placement est longue, plus ce qu’on appelle, le “risque de marché” est faible.

Ce qu’il faut retenir : Oui, la Bourse est plus risquée qu’un livret A. Cependant, si vous détenez un portefeuille diversifié d’ETFs… Sur une très longue durée… La probabilité que votre investissement vous fasse perdre de l’argent est plutôt faible.

#3 La Bourse, c’est fiscalisé ? 🧐

Sur un compte titre, toutes vos plus-values, dividendes ou intérêts sont soumis à l’impôt sur le revenu et à des prélèvements sociaux qui au global, peuvent représenter jusqu’à 30% de vos gains (J’ai déjà traité ce sujet dans cet article 👉 Comment investir en Bourse ? - Les outils 📱).

Cependant…

Il est possible d’éviter cette fiscalité. 🤫

Il est possible de mettre continuellement de l’argent de coté en Bourse pour votre enfant, en étant impacté par aucune fiscalité jusqu’à ce que votre enfant soit réellement en possession de cette épargne…

#4 La solution 🎁

Actuellement, la meilleure manière de faire profiter à votre enfant du rendement des marchés financiers, sans trop prendre de risque, et sans avoir de fiscalité est… Un compte titre à votre nom… Combiné à un portefeuille d’ETFs capitalisants… Combiné à… Une donation.

Pourquoi un compte titre ?

Il n’est pas possible d’ouvrir un PEA avant 18 ans.

En conséquence, une des seules possibilités (avec l’assurance vie dont je parle juste après) pour investir en Bourse est le compte titre.

Pourquoi “à votre nom” ?

Je vais directement parler de la donation.

Chaque parent peut donner jusqu'à 100 000 € par enfant tous les 15 ans sans qu'il y ait de droits de donation à payer. Cette donation peut concerner de l’argent… Mais elle peut aussi concerner des valeurs comme des actions, des ETFs, ou des OPCVMs.

L’astuce 👉 Une donation permet d’éviter de payer l’impôt sur les plus-values.

En effet, seul le bénéficiaire de cette transmission de titres, s'il décide de les vendre, sera redevable de l'impôt sur la plus-value, avec comme base, la valeur de ces titres déclarée au moment de la donation.

On dit que la donation, comme la succession, “purge toute plus-value latente”. Dans la pratique, cela signifie que le donateur ne supporte aucun impôt sur la plus-value au moment de la donation, et que la valeur déclarée des titres à cette occasion représente le prix de revient du donataire bénéficiaire.

Ce qu’il faut retenir : La donation permet à l’enfant de recevoir dans un compte titre à son nom, des titres, qui étaient auparavant sur le compte titre d’un de ses parents, et dont la valeur d’achat est le jour de la donation, et non la réelle date d’achat (il y a 18 ans par exemple).

Pourquoi des ETFs capitalisants ?

Pour faire une donation, il faut que les titres soient sur un compte titre au nom d’un des 2 parents.

En conséquence, ce compte titre sera fiscalement rattaché à ce parent, et s’il devait y avoir des gains, ce serait aux parents de les déclarer et de les payer.

Cependant, notre objectif est qu’il n’y ait aucun impact fiscal avant la donation pour les enfants ET pour les parents.

En conséquence, il faut éviter toutes les situations ou vous pouvez faire des “gains” sur un compte titre.

Des exemples de gains : Un dividende (beaucoup d’actions en versent un), la cession d’un actif qui est en plus value, les intérêts d’une obligation etc.

Il faut éviter toutes ces situations 👆 pour ne jamais avoir de gains à déclarer avant la donation.

L’autre objectif, c’est d’investir dans quelque chose de peu risqué (de “SUR” ça n’existe pas en Bourse).

C’est pour répondre à ces 2 objectifs que l’ETF capitalisant est un très bon candidat.

Un ETF est un fonds d’investissement passif qui réplique souvent un indice assez large, en détenant des participations dans des sociétés cotées en Bourse de cet indice (avec la même répartition que pour l’indice).

Un ETF peut vous permettre de vous exposer à 40 valeurs Françaises 🇫🇷 (ETF sur le CAC40), à 500 valeurs Américaines 🇺🇸 (ETF sur le S&P 500) ou bien à toutes les entreprises cotées en Bourse dans le monde 🌍 (ETF World). Il en existe de plein de tailles différentes sur plein d’indices et de pays différents.

L’ETF est donc une façon très simple de ne pas avoir “tous ses œufs dans le même panier”. En achetant simplement une part d’ETF sur le CAC40, vous êtes de fait actionnaire de 40 entreprises différentes, et vous avez déjà un portefeuille diversifié.

Par ailleurs, la plupart des ETFs ont 2 versions, un “capitalisant” et un “distribuant”. Le distribuant va distribuer les dividendes que peuvent verser les entreprises que détient l’ETF. Le capitalisant va garder ces dividendes et les réinvestir directement dans l’ETF.

Outre le fait qu’un ETF capitalisant va avoir une meilleure performance du fait de ces réinvestissements, c’est surtout le fait qu’il ne verse pas de dividendes qui nous intéressent. Cet ETF ne générera pas de gains tant que vous ne le céderez pas.

Ce qu’il faut retenir : L’ETF Capitalisant est le produit parfait pour investir en Bourse sans trop prendre de risque. L’autre avantage est qu’il permet de ne générer aucun gain tant qu’il n’y a pas de revente. C’est donc le produit idéal pour un compte titre géré dans une optique de donation.

En résumé 👼

Pour votre enfant, vous pouvez ouvrir un livret A à son nom, et un compte titre à votre nom.

Sur ce compte titre, vous achetez au fur et à mesure de vos versements, des ETFs capitalisants. Vous rachetez tout le temps les mêmes ETFs.

Le jour où vous souhaitez que votre enfant dispose de ces titres, vous lui ouvrez un compte titre à son nom, vous faites la donation qui transférera les titres de votre compte au sien.

Ainsi, votre enfant aura un compte titre sans plus values à déclarer, et aura profité du rendement des marchés financiers durant toute sa jeunesse sans le savoir. 💸 😉

#5 Assurance vie vs Compte titre + donation ? 🤔

L’assurance Vie est une solution plus courante pour différentes raisons. Cependant, ce n’est pas forcément la meilleure solution pour l’épargne de vos enfants jeunes.

Sans rentrer trop dans les détails, il n’y a pas d’avantage fiscal de l’assurance vie par rapport à la combinaison compte titre + donation dont j’ai parlé avant.

Un avantage de l’assurance est peut-être le fait qu’il n’y ait pas de plafond. En effet, la donation parent enfant se limite à 100 000 € tous les 15 ans. Si vous souhaitez donner plus de 100 000 € à vos enfants, vous avez peut-être intérêt à combiner les deux. Si vous souhaitez donner moins de 100 000 €, la combinaison compte titre + donation reste la plus avantageuse.

Un petit avantage à l’assurance vie est son côté pratique avec la possibilité de mettre en place un versement régulier qui va s’investir automatiquement. Une alternative pour le compte titre est de mettre en place un versement régulier vers le compte espèce du compte titre, et d’acheter une fois par an, les ETFs du compte titre (20 minutes par an montre en main, c’est jouable ?).

Le gros défaut de l’Assurance Vie… C’est pour moi les frais. Alors qu’avec le compte titre, vous allez simplement payer des frais de transaction sur vos achats, et des frais de gestion minimes sur vos ETFs (souvent 0,20% à 0,30% par an), les frais d’une assurance vie sont bien plus élevés. Il y a généralement des frais d’entrée (sur chaque versement) et des frais de gestion plus élevés qui vont dépendre des unités de compte (fonds euro + OPCVM) que vous prenez. Il est rare de trouver une assurance vie qui propose des ETFs.

Pour finir, les rendements des fonds euros sont actuellement très bas. En conséquence, pour ajouter du risque (et donc de la rentabilité) vous serez obligé de prendre une part importante d’unités de compte, souvent avec des frais de gestion élevés.

Ce qu’il faut retenir : Tant que vous ne comptez pas dépasser la limite des 100 000 € par enfant, la combinaison compte titre + donation reste la plus avantageuse. L’assurance vie est davantage un outil pertinent dans une optique de succession, ou pour les patrimoines plus importants.
Dans une optique ou vous souhaitez simplement acheter des ETFs, avec un horizon d’investissement de 20 ans, le cumul de frais de l’assurance vie ne semble pas justifié.

#6🚨 Un point important 🚨

Pour faire une donation, il suffit de remplir une déclaration et de le transmettre au fisc.

Vous pouvez le faire manuellement avec le Cerfa 2735 qu’il faudra ensuite envoyer par la poste au fisc. Mais vous pouvez aussi le faire en ligne depuis le site des impôts depuis… Le 30 juin 2021.

Cependant…

Pour éviter des guerres fratricides lors de votre future succession (que j’espère très lointaine cher abonné), je vous incite fortement à vous renseigner sur la donation-partage.

Pourquoi ? Je vais prendre un exemple.

Vous avez 2 enfants.

Vous faites une donation de titres à chacun de vos enfants pour un montant de 50 000 €.

Si au moment de votre succession, un de vos enfants n’a pas touché son compte titre, et qu’il est passé de 50 000 € à 100 000 €, tandis que l’autre enfant a tout dépensé… L’enfant qui a le compte titre à 100 000 € va devoir dédommager l’autre enfant car les lois considèrent que la valeur réelle de la donation n’était pas de 50 000 €… Mais de 100 000 €…

Oui, c’est grotesque. Mais la loi est ainsi faite pour le moment.

Le seul moyen d’éviter ça et de faire une donation-partage devant un notaire.

Une donation-partage permet de figer la valeur des donations, et permet d’éviter les litiges entre les héritiers au décès du donateur.

Le moment venu, rapprochez-vous de votre notaire qui vous donnera tous les renseignements nécessaires. Dans notre cas de figure, ce sera une formalité.

#7 Quels ETFs choisir ? 😇

Dans mon dossier Portefeuille Fortress - 5 ETFs spécialement pour un PEA 😴 , j’avais déjà créé un portefeuille d’ETFs pour une optique d’investissement de long terme.

Ce portefeuille affiche une performance de +12,85% depuis le début de l’année.

Je ne change rien dans les grandes lignes.

Cependant, je vais faire quelques ajustements, et ce pour 2 raisons. 👇

1️⃣ Dans mon dossier sur les ETFs pour PEA, mes choix étaient limités par la contrainte du PEA. Il existe au mieux une centaine d’ETFs qui sont éligibles pour un PEA, alors qu’il en existe des milliers dans le monde. Avec un compte titre, il n’y a plus de contrainte, en conséquence, tous les ETFs du monde entier (ou presque) sont éligibles.

Pourquoi c’est un détail qui compte alors qu’on a besoin d’ETFs standards ? Sur des indices très connus ?

👉 Les frais de gestion ! Sur les ETFs, il y a une forte concurrence… Par les frais. Ainsi, pour un ETF sur le S&P 500, il est possible de trouver des ETFs avec des frais bien plus bas que ceux qui sont éligibles pour le PEA.

2️⃣ L’autre raison est que dans une optique d’investissement de 18 ans, j’ai besoin d’ETFs qui ne changent jamais. Il peut arriver pour diverses raisons, qu’un ETF disparaisse car l’émetteur décide de le fermer. Dans ce cas de figure, vous êtes généralement remboursé, ou votre ETF va fusionner avec un autre, et vous détiendrez un nouvel ETF. Le problème, c’est que ce genre d’évènement peut s’apparenter à une vente (puis à un rachat), et peut donc générer une situation de gain aux yeux de l’administration fiscale… Ce qu’on veut à tout prix éviter. En conséquence, il est important dans cette optique de privilégier des ETFs très gros qui ont très peu de chance de changer.

Un détail qui compte : La place de cotation. Généralement les plus gros ETFs cotent sur plusieurs places boursières. Dans l’idéal, il faut prendre les places boursières les plus avantageuses en termes de frais, et les plus importantes en termes de volumes. Il arrive que des émetteurs ferment un ETF sur une place boursière par manque de volumes.
Ps: si jamais ça arrive sur un de vos ETFs, ce n’est pas la fin du monde, il faudra juste payer un peu d’impôts.

Ma sélection 👌

Pour m’exposer à l’Asie 🌏 je privilégie le iShares MSCI EM Asia UCITS ETF Acc (symbole : CSEMAS / IE00B5L8K969) qui prend 0,20% de frais de gestion.
Cet ETF côte à Francfort 🇩🇪, à Londres 🇬🇧, à Milan 🇮🇹 et à Zurich 🇨🇭. Je privilégierais Milan 🇮🇹, car la Bourse italienne vient de se faire racheter par Euronext. En conséquence, les frais de transaction pourraient baisser à l’avenir, avec l’intégration à Euronext.
Pour les USA 🇺🇸, je privilégie le iShares Core S&P 500 UCITS ETF - Acc (symbole : CSPX / IE00B5BMR087) qui ne prend que 0,07% de frais de gestion.
Cet ETF côte à Francfort 🇩🇪, à Londres 🇬🇧, à Milan 🇮🇹, à Amsterdam 🇳🇱 et à Zurich 🇨🇭. Je privilégierais Amsterdam 🇳🇱, car c’est une Bourse du réseau Euronext (donc frais plus bas pour nous).

Récapitulatif + Répartition 👇

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J’espère que ce dossier vous aura plus, et plaira (dans 20 ans) à vos enfants. 👼

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Je vous répondrai avec grand plaisir !

À très vite,

Mathieu Bouchant

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