đ° Le moment d'investir dans les banques ? đŠ
đ Le RĂ©cap des MarchĂ©s n°94 : Zonebourse, BCE, Nordstream, ParitĂ© Euro-Dollar, Mario Draghi, Tesla, EDF, Sartorius etc.
Ce récap des marchés est coécrit par Timothé Bernines de la newsletter Boursicoteur et par Mathieu Bouchant de la newsletter du Fortress Club.
Pour rappel, si vous avez trouvĂ© cette Ă©dition utile, nâhĂ©sitez pas Ă cliquer sur le petit cĆur đ (sous le titre), cela mâencourage Ă©normĂ©ment et me permet de savoir ce qui vous intĂ©resse đ !
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Hello đââïž,
TrĂšs heureux de vous retrouver pour cette 94e Ă©dition du RĂ©cap des MarchĂ©s du Fortress Club ! đ°
Une petite nouveautĂ© aujourdâhui Ă dĂ©couvrir plus bas. En attendant, je suis en train de mâorganiser pour continuer le suivi des marchĂ©s tout lâĂ©tĂ©. Nous ne sommes pas dans une pĂ©riode ou il ne se passe rien, et mĂȘme si les prochaines semaines vont ĂȘtre plus calmes aprĂšs la pĂ©riode des publications, lâactualitĂ© gĂ©opolitique et monĂ©taire risque de rester importante⊠đ
Mathieu.
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đ„La RĂ©clame
Dans le but de mâaider Ă financer la version gratuite du Fortress Club, je vais dĂ©sormais prĂ©senter des services ou des produits que jâutilise Ă titre personnel pour investir.
Personne ne me paye pour apparaĂźtre ici, câest moi qui vais chercher et nĂ©gocier ces partenariats.
Un des premiers partenariats qui me tient particuliĂšrement Ă cĆur, car jây fais souvent rĂ©fĂ©rence, câest avec le site Zonebourse.
Zonebourse est pour moi le meilleur site dâinformation en français đ«đ· sur la Bourse et les sociĂ©tĂ©s cotĂ©es en Bourse. Vous pouvez vous inscrire gratuitement, sur leur site, crĂ©er des listes de valeurs et suivre facilement lâactualitĂ© des entreprises qui vous intĂ©ressent. Le site offre plein dâautres possibilitĂ©s dont je vais parler prochainement dans un article dĂ©diĂ©.
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Au sommaire de cette Ă©dition :
đ Que sâest-il passĂ© sur les marchĂ©s ?
đïžÂ Les actus bourse et Ă©conomie
đ°Â Les actus crypto, NFT et mĂ©taverse
đž LâETF de la semaine : Lyxor STOXX Europe 600 Banks
đ Les tweets de la semaine
đ Lâanalyse technique
đ Lâagenda des rĂ©sultats
âïž Un peu de lecture + 1 livre
đ Les derniĂšres publications du Fortress Club
đ Que sâest-il passĂ© sur les marchĂ©s ?
Par Mathieu.
Au-delĂ des publications dâentreprises qui sâenchaĂźnent et qui vont encore ĂȘtre trĂšs nombreuses sur les 2 prochaines semaines, câest surtout le BCE et la Russie qui ont monopolisĂ© lâattention des investisseurs ces derniers jours. La BCE a relevĂ© ses taux et lancĂ© un mĂ©canisme pour soutenir les Etats sur leurs taux dâintĂ©rĂȘt. La Russie a soufflĂ© le chaud et le froid sur lâapprovisionnement en Gaz vers lâEurope.
La BCE a augmentĂ© ses taux de 50 points de base, et non de 25 comme anticipĂ©, ce qui a mis un terme Ă la politique des taux nĂ©gatifs en Europe. La BCE a par ailleurs annoncĂ© un nouvel outil pour Ă©viter la fragmentation de la zone Euro. Elle veut Ă©viter que sa politique creuse lâĂ©cart entre les rendements obligataires des pays du nord et ceux du sud. Ce durcissement de la politique monĂ©taire aurait pu inquiĂ©ter les marchĂ©s. Cependant, il nâen a rien Ă©tĂ©. Il faudra suivre les mouvements des taux sur les prochaines semaines pour apprĂ©cier ce changement.
Sur le front Russe, le gazoduc Nordstream 1 a Ă©tĂ© interrompu momentanĂ©ment, ce qui a provoquĂ© quelques sueurs froides chez les investisseurs. Lâapprovisionnement en gaz Russe a finalement redĂ©marrĂ©, mĂȘme sâil Ă©tait en quantitĂ© limitĂ©e. La rupture des livraisons de gaz Russe vers lâEurope reste une Ă©pĂ©e de DamoclĂšs pour les marchĂ©s, surtout pour les actions dâEurope du Nord.
Sur le front des rĂ©sultats, ils sont globalement bons pour le moment. Il est trop tĂŽt pour en tirer des conclusions, mais cette vague de rĂ©sultats sera dĂ©cisive pour les prĂ©visions des analystes sur les prochains mois. Alors que les valorisations se sont ajustĂ©es Ă la baisse depuis le dĂ©but de lâannĂ©e, des rĂ©sultats qui âtiennent bonâ pourraient servir de catalyseur positif pour les prochains mois.
Pour moi, nous sommes toujours dans une phase dâincertitude assez Ă©levĂ©e ou les investisseurs ne savent pas sur quel pied danser.
Ă court terme, les risques sont encore trĂšs nombreux et non anecdotiques, et le risque dâune baisse des marchĂ©s est important. Cependant, Ă plus long terme, la plupart des problĂ©matiques actuelles se rĂ©soudront dâune maniĂšre ou dâune autre.
Dans ce contexte qui reste incertain, il y a une catĂ©gorie dâactions qui devraient continuer de bien se porter : Les actions GARP, câest-Ă -dire, les actions de croissance Ă un prix raisonnable. Ces actions sont censĂ©es ignorer la conjoncture, et continuer de croĂźtre de maniĂšre rentable. La cerise sur le gĂąteau est Ă©videmment de trouver ce genre de sociĂ©té⊠Avec une valorisation raisonnable.
đïž Les actus bourse et Ă©conomie
Par Timothé.
đ¶ 1 euro = 1 dollar. Ce nâĂ©tait plus arrivĂ© depuis 2002, lâeuro et le dollar sont arrivĂ©s paritĂ©. En gros, cela signifie quâun touriste français Ă New York va payer plus cher pour le mĂȘme bien ou service, alors quâun touriste amĂ©ricain en France voit son pouvoir dâachat augmenter. Autrement dit, lâeuro sâaffaiblit, le dollar se renforce. Depuis, il a rĂ©augmentĂ© Ă 1 dollar = 1,02 euro.
đ§ La livraison de gaz russe reprend en Europe. AprĂšs la maintenance du cĂ©lĂšbre gazoduc Nord Stream 1, les livraisons de gaz russe ont repris, sans que lâon connaisse la quantitĂ© qui pourra ĂȘtre livrĂ©e.
đźđč Mario Draghi a remis sa dĂ©mission. Le chef du gouvernement italien dĂ©missionne aprĂšs que 3 partis alliĂ©s au sien ne lui ait pas renouvelĂ© leur confiance au SĂ©nat. Les marchĂ©s craignent lâinstabilitĂ© dans un contexte difficile pour lâĂ©conomie italienne.
âïž Amazon fait la guerre aux faux avis. Lâentreprise amĂ©ricaine a portĂ© plainte contre 10 000 administrateurs de groupes Facebook qui crĂ©ent de fausses Ă©valuations de produits, voir qui se font rĂ©munĂ©rer pour mettre des avis positifs.
đż Netflix ne déçoit pas cette fois. Le gĂ©ant du streaming a annoncĂ© avoir perdu seulement 970 000 abonnĂ©s au 2Ăšme trimestre, moins que prĂ©vu (2 millions). Netflix prĂ©voit mĂȘme dâen gagner au prochain trimestre. Lâaction dĂ©colle.
đ Tesla annonce des rĂ©sultats conformes aux attentes. Son bĂ©nĂ©fice trimestriel a baissĂ©, mais a tout de mĂȘme dĂ©passĂ© les attentes malgrĂ© les problĂšmes liĂ©s Ă la chaĂźne d'approvisionnement.
đ©ș Sartorius annonce une excellente croissance. Lâentreprise familiale allemande spĂ©cialisĂ©e dans la fourniture dâĂ©quipements dans le domaine de la santĂ© a vu son bĂ©nĂ©fice net grimper de +26% Ă 405,2 millions dâeuros au 1er semestre.
đŠ Musk ne souhaite plus racheter Twitter. Le rĂ©seau social lui aurait fourni des « dĂ©clarations fausses et trompeuses » selon lui sur le nombre de faux comptes. Twitter va le poursuivre en justice pour quâil honore son engagement.
đ«đ· LâĂtat français veut racheter EDF. Mardi matin, la France a annoncĂ© une OPA sur les actions dâEDF pour dĂ©tenir 100% du capital du groupe. Lâoffre est de 12⏠par action. Cela devrait coĂ»ter Ă lâĂtat autour des 9,7 milliards dâeuros.
đ Les rĂ©seaux sociaux deviennent petit Ă petit des concurrents de Google. Un responsable de Google a rĂ©cemment annoncĂ© que « prĂšs de 40% des jeunes, lorsquâils cherchent un endroit pour dĂ©jeuner, ne vont pas sur Google Maps ou Search. Ils vont sur TikTok ou Instagram. ». En effet, Instagram dans sa derniĂšre mise Ă jour a mis en place une map oĂč lâon peut voir tous les lieux emblĂ©matiques.
đ Shein devrait sâintroduire en bourse en 2024. Le gĂ©ant du prĂȘt-Ă -porter chinois espĂšre entrer en Bourse en 2024. Lâentreprise pĂšse 100 milliards de dollars.
đ» Snapchat déçoit encore. Le rĂ©seau social enregistre un CA en croissance dâune annĂ©e Ă lâautre, mais il reste impactĂ© par lâenvironnement macroĂ©conomique et une perte de 422 millions de dollars. Lâaction sâeffondre de -26%.
đž LâETF de la semaine : Lyxor STOXX Europe 600 Banks
Par Mathieu.
Identité
Capitalisation : 813 MâŹ
Place de cotation : Euronext đȘđș
Isin : LU1834983477
PEA : Eligible
Pourquoi ?
La Banque centrale europĂ©enne (BCE) vient de relever ses taux ! Une premiĂšre en 13 ans ! Si vous suivez un peu les banques, vous devez savoir que la hausse des taux de la banque centrale leur est plutĂŽt favorable. Plus les taux montent, plus les banques commerciales vont gagner de lâargent sur les emprunts quâelles peuvent offrir Ă leurs clients.
Actuellement, les emprunts ne sont plus une source de revenu importante pour les banques. Câest essentiellement un produit dâappel pour vendre dâautres choses par la suite.
Alors que la BCE vient de relever ses taux, les banques pourraient enfin retrouver une source de revenu non nĂ©gligeable. Câest potentiellement bon pour leurs bĂ©nĂ©fices et donc, nous sommes en droit de penser quâil peut ĂȘtre lĂ©gitime dâavoir quelques bancaires dans son portefeuille.
LâETF Lyxor STOXX Europe 600 Banks UCITS (Acc) permet justement de miser au sens large sur lâensemble des valeurs bancaires en Europe.
Mon avis :
Oui, il est vrai que les valeurs bancaires en Europe vont profiter dâun environnement plus favorable sur les taux.
Cependant, il faut garder en tĂȘte que les banques restent des entreprises trĂšs sensibles Ă lâactivitĂ© Ă©conomique.
Une rĂ©cession en Europe ne serait pas une bonne nouvelle Ă court terme pour le secteur. Par ailleurs, la hausse des taux a aussi pour but de freiner lâactivité⊠Pour freiner indirectement lâinflation.
La hausse des taux, câest un des seuls instruments dont dispose la BCE pour contrer lâinflation. Cependant, lâutilisation de cet outil nâest pas anodine. Câest une arme qui peut faire beaucoup de dommages collatĂ©raux.
De ce fait, il nâest pas Ă©vident que la hausse des taux soit hyper favorable aux banques. Si les banques vont gagner plus dâargent sur chaque emprunt, elles pourraient aussi connaĂźtre un essoufflement de leurs bĂ©nĂ©fices dans leurs autres activitĂ©s si la conjoncture se dĂ©tĂ©riorait.
En bref, il me semble opportun dâavoir quelques bancaires en portefeuille, pourquoi pas avec cet ETF. Cependant, il ne me semble pas raisonnable de surpondĂ©rer ce secteur dans votre portefeuille tant que les incertitudes Ă©conomiques ne se seront pas dissipĂ©es en Europe.
à retenir : Les banques sont davantage portées par la croissance du PIB en général⊠Que par la hausse des taux !
đ°Â Les actus crypto, NFT et metaverse
Par Timothé.
Pour en savoir plus sur une actualitĂ©, cliquez sur lâĂ©moji en dĂ©but dâactualitĂ©.
đȘ La sociĂ©tĂ© de prĂȘt en crypto Celsius est en faillite. Ses 1,7 millions de clients rĂ©partis Ă travers le monde ne sont pas sĂ»r de retrouver leur argent.
đ La prochaine mise Ă jour du rĂ©seau Ethereum devrait avoir lieu le 19 Septembre. Le rĂ©seau passera dâune preuve de travail Ă une preuve dâenjeu, moins Ă©nergivore.
đ€ Un ancien employĂ© de Coinbase accusĂ© de dĂ©lit dâinitiĂ© a Ă©tĂ© licenciĂ©. LâemployĂ© a informĂ© Ă plusieurs reprises son frĂšre et un ami de nouvelles cryptos qui devaient ĂȘtre cotĂ©es sur Coinbase. Cela leur a rapportĂ© environ 1,5 millions de dollars.
đ Binance devient le plus gros dĂ©tenteur au monde de Bitcoins. La cĂ©lĂšbre plateforme crypto dĂ©passe ainsi lâautre gĂ©ant des cryptos, Coinbase.
đ Tesla a vendu 75% de ses bitcoins sans le dire. Lors de lâannonce de ses rĂ©sultats, lâentreprise a annoncĂ© avoir vendu 75% de ses bitcoins, soit 936 millions de dollars au 2Ăšme trimestre. La raison ? La volontĂ© dâaugmenter sa trĂ©sorerie suite Ă la dĂ©prĂ©ciation du Bitcoin et des confinements en Chine qui ont freinĂ© la croissance de lâentreprise.
đ Lâanalyse technique
Par Yves CHOURA, gĂ©rant de portefeuilles et spĂ©cialiste de lâanalyse technique.
RETOUR DU CAC VERS LA ZONE DES 6150-6250 PTS.
Lâindice Cac est revenu tester sa zone « pull-back » entre 6150 et 6250 pts, appuyĂ© par une psychologie en amont dite « formation ouverte », dont le potentiel de sortie proche de 6250 pts a totalement Ă©tĂ© validĂ©.
Ainsi, mĂȘme si de nouvelles psychologies Ă court terme viennent sâajouter Ă la tendance de fond, elles ne remettent pas en question le risque dâun stress ou dâun « Sell-Off » Ă venir vers la zone des 5400-5500 points qui pourrait toutefois se dĂ©placer Ă une Ă©chĂ©ance de quelques semaines supplĂ©mentairesâŠ
POTENTIEL DE REBOND HAUSSIERâŠ
En effet, la probabilitĂ© dâune poursuite vers les zones techniques hautes suivantes, autour de 6350, voire de 6480 points viennent sâajouter en raison dâune psychologie intermĂ©diaire de rebond du Nasdaq fortement survendu Ă court terme, et dâun « Double Bottom » qui lâaccompagne sur le CAC offrant ce potentiel intermĂ©diaire.
En raison dâun contexte macro-Ă©conomique qui ne justifie pas une inversion de la tendance constatĂ©e depuis le dĂ©but lâannĂ©e (Tapering, hausse des taux directeurs, inflation structurelle,âŠ), nous garderons donc Ă lâesprit ce potentiel afin de consolider nos positions de protection, voire dâallĂšgements.
âŠ..MAIS PAS DE REMISE EN CAUSE DU RISQUE TOUJOURS DOMINANT DâUN STRESS VERS LA ZONE DES 5400-5500 Pts.
Ă lâinverse, nous garderons comme ligne directrice sur la pĂ©riode des semaines Ă venir nos ordres dâachats en cas de nouveau catalyseur (La fin du « Carry and Trade » entre la zone US et celle de la Chine pourrait ĂȘtre source dâĂ©vĂšnementsâŠ) qui pourrait provoquer lâextension vers la zone des 5400-5500 points.
Bonnes vacances !
đ Les tweets de la semaine
Par Timothé.
đ Lâagenda de la semaine prochaine
(Ici, vous avez une liste non exhaustive des entreprises les plus importantes (ou qui nous intéressent) qui vont publier leurs résultats trimestriels la semaine prochaine.)
En termes de rĂ©sultats dâentreprises :
Lundi : NXP, Vodafone, Kuehne & Nagel, Philips, Ryanair, Soitec, Icade, Faurecia, Plastic Omnium
Mardi : Microsoft, Alphabet, Visa, LVMH, Coca-Cola, McDonaldâs, UPS, Raytheon, Unilever, Mondelez, UBS, Dassault SystĂšmes, General Motors, Deutsche Borse, Michelin, Edenred, RĂ©my Cointreau, Logitech, KlĂ©pierre, Valeo, LagardĂšre, Tarkett, M6
Mercredi : Equinor, Meta Platforms, Qualcomm, Boeing, Rio Tinto, GlaxoSmithKline, Airbus, Verallia, Sherwin-Williams, Kering, Daimler, Ford Motor, Universal Music, Danone, BASF, Saint-Gobain, Spotify, Teleperformance, Eurofins Scientific, Carrefour, Worldline, Elis, Eramet, Vallourec, Atos, Vicat, Fnac Darty
Jeudi : Pfizer, Apple, Amazon.com, Mastercard, NestlĂ©, Samsung Electronics, LâOreal, Shell, Intel, Linde, TotalEnergies, Sanofi, AB Inbev, Caterpillar, Volkswagen, Schneider Electric, Air Liquide, Safran, Stellantis, STMicroelectronics, Capgemini, Orange, ArcelorMittal, Repsol, ADP, Vivendi, AO Smith, Euronext, Solvay, Accor, Unibail Rodamco, Leonardo, Neoen, JC Decaux, SCOR, Sopra Steria, Imerys, Technip Energies, Korian, Coface, TF1, Befimmo, CGG
Vendredi: AstraZeneca, Exxon Mobil, Chevron, Procter&Gamble, Hermes, EssilorLuxottica, BNP Paribas, Vinci, ENI, Engie, Amadeus, Legrand, Bolloré, GBL, Amundi, Renault, Arkema, GTT, Air France - KLM, Swatch Group
âïž Un peu de lecture
Par Mathieu.
Je vais partager ici les articles ou vidĂ©os que jâai trouvĂ©s intĂ©ressants cette semaine. Le but reste de vous fournir du matĂ©riel pour devenir pas Ă pas un meilleur investisseur. ;)
Inflation : Faut-il bloquer les prix ? (Zonebourse đ«đ·)
ChaĂźne d'approvisionnement : 5 points dâamĂ©lioration (Morningstar đ«đ·)
Small Caps â Les derniers choix des stars de la gestion (Zonebourse đ«đ·)
Tesla : des perspectives qui sâamĂ©liorent en dehors de lâautomobile (Morningstar đ«đ·)
đ1 livre
Xavier Delmas de Zonebourse vient de publier une vidéo sur un livre dont je comptais vous parler prochainement : The Education of a Value Investor de Guy Spier.
Câest un livre trĂšs intĂ©ressant en anglais đŹđ§ pour les personnes qui ont dĂ©jĂ une certaine expĂ©rience de lâinvestissement. Guy Spier est un investisseur qui marche dans les pas de Warren Buffett. Il explique dans ce livre son parcours et donne ses conseils pour investir. Le lien du livređ
Le résumé en vidéo :
đ€ La notion/concept de la semaine :
Par Mathieu.
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