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🏰 Les marchĂ©s haussiers naissent dans le pessimisme... 🕯
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🏰 Les marchĂ©s haussiers naissent dans le pessimisme... 🕯

👉 Le RĂ©cap des MarchĂ©s n°93 : Repsol, inflation, Chine, prix du gaz, Twitter, Musk, Netflix etc.

Mathieu Bouchant
Jul 17
23
8
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Ce récap des marchés est coécrit par Timothé Bernines de la newsletter Boursicoteur et par Mathieu Bouchant de la newsletter du Fortress Club.


Pour rappel, si vous avez trouvĂ© cette Ă©dition utile, n’hĂ©sitez pas Ă  cliquer sur le petit cƓur 💚 (sous le titre), cela m’encourage Ă©normĂ©ment et me permet de savoir ce qui vous intĂ©resse 🙏 !

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Hello đŸ™‹â€â™‚ïž,

TrĂšs heureux de vous retrouver pour cette 93e Ă©dition du RĂ©cap des MarchĂ©s du Fortress Club ! 🏰

La rĂ©alisation d’une Ă©dition un peu plus light que d’habitude ne m’a pas empĂȘchĂ© d’aborder les sujets importants ! 🙂 Pour celles et ceux qui seraient dĂ©jĂ  en manque, je viens de publier ma liste de livre sur la Bourse, l’économie et le monde de l’entreprise (cliquez sur l’image ci-dessous).

En espérant que vous trouverez quelques idées pour compléter votre sac de plage.

Mathieu.

Si vous dĂ©butez en Bourse, ma sĂ©rie d’articles pour dĂ©marrer est disponible ici.


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Au sommaire de cette édition :

  • 📊 Que s’est-il passĂ© sur les marchĂ©s ?

  • đŸ—žïžÂ Les actus bourse et Ă©conomie

  • 💰 Les actus crypto, NFT et mĂ©taverse

  • 💾 L’action de la semaine : Repsol đŸ‡Ș🇾

  • 😂 Les tweets de la semaine

  • 📈 L’analyse technique

  • 📅 L’agenda des rĂ©sultats

  • ✍ Un peu de lecture

  • 💎 Les derniĂšres publications du Fortress Club


📊 Que s’est-il passĂ© sur les marchĂ©s ?

Par Mathieu.

A la diffĂ©rence des autres pĂ©riodes estivales, nous risquons d’avoir d’ici septembre des semaines comme celle-ci, c’est-Ă -dire, avec des respirations importantes du marchĂ© tant que nous ne saurons pas clairement dans quelle direction aller. En dĂ©but de semaine, les chiffres de l’inflation sont ressortis plus fort que prĂ©vu aux US, ce qui a inquiĂ©tĂ© les marchĂ©s sur le fait que le pic d’inflation n’avait toujours pas Ă©tĂ© atteint. En fin de semaine, des statistiques meilleures que prĂ©vu sur la consommation amĂ©ricaine ont cependant un peu rassurĂ© les investisseurs.

  • Un nouveau variant d’Omicron a Ă©tĂ© dĂ©tectĂ© Ă  Shanghai, ce qui fait craindre de nouveaux confinements en Chine.

  • L’inflation amĂ©ricaine est au plus haut depuis 1981 Ă  9,1 % sur un an, soit au-dessus des attentes, ce qui a Ă©loignĂ© l’espoir de voir la Fed ralentir son programme de hausse des taux.

  • Les publications de rĂ©sultats des banques amĂ©ricaines, qui sont globalement ressortis un peu en dessous des attentes ont Ă©tĂ© relĂ©guĂ©es au second plan par les chiffres de l’inflation et de la consommation amĂ©ricaine.

  • En Chine, le PIB a progressĂ© de +0,4% au cours du 2e trimestre, selon les statistiques officielles, soit bien moins que ce qui Ă©tait attendu (1,2% selon les attentes du consensus). Ce n’est cependant pas une surprise alors que la Chine fait toujours face Ă  d’importants problĂšmes dans les chaĂźnes d’approvisionnement, accentuĂ©s ces derniers temps par les confinements gĂ©ants pour cantonner les rebonds Ă©pidĂ©miques. Les chiffres de la consommation chinoise sont cependant ressortis meilleurs que prĂ©vu sur le mois derniers
 Je vous invite Ă  relire le RĂ©cap des marchĂ©s de la semaine derniĂšre pour en savoir plus sur le rebond Ă©conomique Ă  venir en Chine.

  • Les prix du gaz en Europe sont remontĂ©s cette semaine en raison de l’arrĂȘt des livraisons en provenance de la Russie. C’est une mauvaise nouvelle pour le secteur de la chimie, notamment en Allemagne.

Nous sommes dans une phase oĂč il y a autant de bonnes que de mauvaises nouvelles. De ce fait, les marchĂ©s sont dans l’expectative, et surrĂ©agissent Ă  la moindre nouvelle qui pourrait nous donner une direction claire pour les prochains mois.

À titre personnel, je pense que la Fed va suivre son plan tant que l’inflation ne sera pas revenue Ă  un niveau acceptable. Les attentes du consensus Ă©taient trop Ă©levĂ©es pour ce trimestre, c’est ce qui explique les nombreuses rĂ©visions en baisse des analystes ces derniers jours. C’est une bonne nouvelle pour la suite, car dĂ©sormais, les attentes vont ĂȘtre plus facilement atteignables.

Bref ayez en tĂȘte que :

« Les marchĂ©s haussiers naissent dans le pessimisme, grandissent dans le scepticisme, mĂ»rissent dans l’optimisme et meurent dans l’euphorie. » Sir John TEMPLETON

Sommes-nous dans la phase pessimiste ou scepticisme ? J’attends votre avis en commentaire :)

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đŸ—žïž Les actus bourse et Ă©conomie

Par Mathieu.

🇹🇳 PĂ©kin annonce de nouvelles sanctions visant ses gĂ©ants de la Tech, dont Alibaba et Tencent, pour non-respect des rĂšgles anti-trust.

🚹 Elon Musk renonce Ă  acheter Twitter, qui a entamĂ© des poursuites.

🏗 STMicroelectronics et Global Foundries vont crĂ©er une usine de semi-conducteurs en France, un investissement d'environ 4 Mrds€ selon le Figaro.

đŸ“ș Netflix passe la barre des 10 millions d'abonnĂ©s en France.

đŸ›« Airbus estime que le nombre d'avions dans le monde devrait doubler en 20 ans.

💰 Le gouvernement français devrait dĂ©bourser plus de 8 Mrds€ pour prendre le contrĂŽle total d'ElectricitĂ© de France.

đŸ‡Ș🇾🚹🚹 L’Espagne veut taxer les “surprofits” des banques et des Ă©nergĂ©ticiens pour aider les classes moyennes Ă  affronter l’inflation. Une mauvaise nouvelle pour tout le secteur bancaire et Ă©lectrique espagnol. C’est un phĂ©nomĂšne Ă  surveiller car il pourrait concerner d’autres pays en Europe et ĂȘtre une mauvaise nouvelle pour toutes les valeurs europĂ©ennes qui profitent de cette crise. (Ps: vous comprenez ici l’intĂ©rĂȘt d’ĂȘtre diversifiĂ© gĂ©ographiquement)

🚗 Les ventes de Renault ont reculĂ© au premier semestre, lestĂ©es par la pĂ©nurie des semi-conducteurs et l'arrĂȘt des activitĂ©s en Russie.

đŸ§Ș Le chimiste BASF dĂ©passe les attentes au deuxiĂšme trimestre grĂące Ă  sa filiale Ă©nergĂ©tique Wintershall DEA.


💾 L’action de la semaine : Repsol đŸ‡Ș🇾

Par Mathieu.

Identité

Capitalisation : 17,2 Mrds€
Place de cotation : Euronext đŸ‡Ș🇾
Isin : ES0173516115
PEA : Eligible

Pourquoi ?

Repsol est le TotalEnergies espagnol.

Avec la crise en Ukraine et la flambĂ©e des prix du pĂ©trole, le groupe profite comme la plupart de ses concurrents europĂ©ens du contexte, avec des bĂ©nĂ©fices qui devraient ĂȘtre Ă©levĂ©s sur l’annĂ©e 2022.

Cependant, aprĂšs un beau parcours boursier ces derniers mois portĂ© par ce contexte, le titre est presque revenu Ă  ses niveaux d’avant l’invasion de l’Ukraine


La raison ? MĂȘme si le groupe n’est pour le moment pas touchĂ© par les derniĂšres annonces de taxes sur l’énergie du gouvernement Espagnol, la pression sur ses Ă©paules est forte.

Repsol a, comme TotalEnergies, offert des remises Ă  ses clients, ce qui lui a permis d’éviter de se faire remarquer nĂ©gativement par le gouvernement socialiste espagnol. Cependant, c’est une dĂ©ception pour les investisseurs. L’entreprise ne va donc pas bĂ©nĂ©ficier de la situation actuelle, car si jamais elle en profite, elle sera taxĂ©e lourdement


Mon avis :

La valorisation de Repsol en Bourse est trùs basse actuellement, avec un PER 2022 de 3,43x. C’est en ce moment 4x pour TotalEnergies et 4,69x pour Shell.

Il est intĂ©ressant de noter que plus l’entreprise Ă  son siĂšge fiscal dans un pays socialiste, plus elle est dĂ©cotĂ©e (Shell est dĂ©sormais au Royaume-Unis).

Blague Ă  part, vous comprenez ici l’importance de la politique quand on investit dans ce genre de secteur. De nombreux investisseurs dans les valeurs de qualitĂ©s Ă©vitent souvent le secteur de l’énergie, qu’ils qualifient volontiers de mauvais investissement 95% du temps. AprĂšs un dĂ©but d’annĂ©e fantastique, assistons-nous au dur retour Ă  la rĂ©alitĂ© ? MĂȘme si les prix de l’énergie restent Ă©levĂ©s, les compagnies Ă©nergĂ©tiques vont devoir faire preuve d’une grande diplomatie pour ne pas se faire rattraper par des taxes sur leurs profits jugĂ©s “trop importants”.

Repsol a Ă©tĂ© un bon investissement pour le portefeuille offensif sur le premier semestre (+17%). Cependant, malgrĂ© le retour du cours Ă  mon prix d’achat, je ne suis plus incitĂ© Ă  revenir sur le titre. Le contexte n’est plus Ă  la fĂȘte pour les valeurs espagnoles du secteur de l’énergie.


💰 Les actus crypto, NFT et metaverse

Par Timothé.

Pour en savoir plus sur une actualitĂ©, cliquez sur l’émoji en dĂ©but d’actualitĂ©.

/


📈 L’analyse technique

Par Yves CHOURA, gĂ©rant de portefeuilles et spĂ©cialiste de l’analyse technique.

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😂 Les tweets de la semaine

Par Timothé.

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📔 L’agenda de la semaine prochaine

(Ici, vous avez une liste non exhaustive des entreprises les plus importantes (ou qui nous intéressent) qui vont publier leurs résultats trimestriels la semaine prochaine.)

En termes de rĂ©sultats d’entreprises :

  • Lundi : Nordea Bank, Bank of America, IBM, Goldman Sachs, The Charles Schwab

  • Mardi : Atlas Copco, J&J, Volvo, Telenor, Novartis, Lockheed Martin, Yara International, Netflix, Getinge, Interactive Brokers, Alstom, Eiffage, Enagas, Barco, Wereldhave

  • Mercredi : Tesla, Volvo Car, Abbott, ASML, Telia Company, Alfa Laval, Kone, Dassault Aviation, ASM International, Argan, Ipsos

  • Jeudi : Roche, Danaher, AT&T, Union Pacific, SAP, Sartorius Stedim, Thales, Publicis, Getlink, Gecina, Covivio, Groupe SEB, Ubisoft, BE Semiconductor, Gl Events, LDLC

  • Vendredi: Verizon, NextEra Energy, Norsk Hydro, American Express, Schlumberger, Sika


✍ Un peu de lecture

Par Mathieu.

Je vais partager ici les articles ou vidĂ©os que j’ai trouvĂ©s intĂ©ressants cette semaine. Le but reste de vous fournir du matĂ©riel pour devenir pas Ă  pas un meilleur investisseur. ;)

  • Parquet, pit, floor, corbeille, comment ça marche ? (Zonebourse đŸ‡«đŸ‡·)

  • "De nombreuses valeurs de qualitĂ© Ă  moins de 8x les rĂ©sultats" (William Higgons đŸ‡«đŸ‡·)

  • Is recession inevitable ? (Vanguard 🇬🇧)

  • Scissions : pourquoi les conglomĂ©rats sont-ils sous-efficients ? (Zonebourse đŸ‡«đŸ‡·)


đŸ€“ La notion/concept de la semaine :

Par Mathieu.

/


💎 Les derniùres publications du Fortress Club


En accĂšs libre :
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a month ago · 3 likes · Mathieu Bouchant
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a month ago · 1 like · Mathieu Bouchant

À la semaine prochaine 👋

Mathieu

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xavier
Jul 18Liked by Mathieu Bouchant

Peut etre oui ...mais tellement d autres problemes dans le monde .C est une avalanche ces derniers mois .Et je pense que l inflation durera plus longtemps que ca , en esperant me tromper quand meme !! D ici que la Chine saute sur Taiwan et lĂ  on est bien !! lol

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1 reply by Mathieu Bouchant
xavier
Jul 17Liked by Mathieu Bouchant

Bonjour je pense que le precedent marché haussier vient de se terminer et donc nous sommes a peine dans le pessimisme , la reprise de la hausse n est pas pour tout de suite....

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1 reply by Mathieu Bouchant
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