🏰 💹 Les marchés retrouvent un courant porteur 🪂

👉 Le Récap des Marchés n°135 : Plafond de la dette, soft landing, Buffett, inflation en Europe, Pernod Ricard, Activision, Ford, UBS, Netflix

• 📊 Le récap des marchés

• 🗞️ Les actualités Bourse et économie

• 📅 L’agenda des résultats

• ✍️ Mes lectures de la semaine

• 💎 Les dernières publications du Fortress Club

  • 🏰 💹 Edition spéciale publications : 1/4

    • Le point sur 3 valeurs qui ont publié récemment. Le portefeuille PEA accueille un nouvel arrivant et je me renforce dans une valeur du portefeuille Dynamique.

  • 🏰 3 achats & 2 ventes ♻️

    • On profite de la volatilité de certains titres dans les 2 sens, à l’achat et à la vente !

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Très heureux de vous retrouver pour ce 135e Récap des Marchés du Fortress Club ! 🏰

J’ai commencé de faire le point sur les valeurs qui m’intéressent (Edition spéciale publications : 1/4) et je vais continuer sur les 2 prochaines semaines à traiter pas mal de dossiers. Des petits nouveaux vont aussi faire leur apparition à la faveur de la volatilité des marchés.

Bonne lecture !

Mathieu

Si vous débutez en Bourse, ma série d’articles pour démarrer est disponible ici.

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📊 Le récap des marchés

Après plusieurs semaines de stagnation alors que les publications d’entreprises battaient leur plein, et que de nombreuses statistiques économiques peu convaincantes faisaient l’actualité, les marchés semblent avoir retrouvé un début de courant ascendant en fin de semaine… à la faveur de commentaires encourageants sur le plafond de la dette américaine.

Plus exactement, ce sont les propos rassurants de Joe Biden sur les négociations en cours entre démocrates et républicains, qui malgré leurs différences, “auraient des discussions constructives”, qui ont envoyé un message positif au marché, qui pouvait être interprété comme une sortie de crise rapide à venir.

Ce qui a pu contribuer aussi un peu à cette pulsion acheteuse en fin de semaine est la publication de 2 indicateurs économiques américains meilleurs que prévu (inscriptions hebdomadaires au chômage et Philly Fed). C’est important car cela tranche avec la succession d’indicateurs économiques moroses que nous avons depuis 2 à 3 semaines en provenance des Etats-Unis et de la Chine.

Les marchés ont donc l’air de parier à court terme sur une résolution rapide du problème du plafond de la dette américaine, mais aussi sur une Fed qui continuerait son statu quo dans sa politique de hausse des taux à la faveur d’une économie qui fléchit… mais pas trop ? Le terme de soft landing pourrait redevenir à la mode dans les prochaines semaines si ce scénario se réalise.

Dans le reste de l’actualité, j’ai aussi noté que le Japon reste sur son petit nuage. Après les propos de Warren Buffett sur les nombreuses opportunités dans l’archipel, de nombreuses banques d’investissement semblent confirmer cette opportunité, ce qui porte dans l’ensemble les valeurs du pays.

Pour finir, et la je m’adresse aux investisseurs de moyen-long terme, et non juste aux traders, il semble que nous ayons passé le pic d’inflation en Europe (👇). La baisse des prix de l’énergie et la diminution des tensions d’approvisionnement expliquent en grande partie ce mouvement. Et donc, bien qu’à court terme, nous allons sûrement connaître une récession, dont l’ampleur est encore à déterminer, cela devrait donner du lest à la BCE pour assouplir sa politique et soutenir l’activité économique. C’est une bonne nouvelle pour les investisseurs de moyen-long terme qui vont pouvoir certainement dans les prochains mois ajouter de belles valeurs à leur portefeuille à un bon prix avant que la conjoncture ne redevienne clairement porteuse ! :)

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🗞️ Les actus Bourse et économie

🍷 Pernod Ricard cesse ses activités en Russie sous la pression de l'opinion publique. 👉 La conséquence de cette crise, c’est que, encore une fois, des oligarques russes ont dû mettre la main sur des entreprises pour rien… comme dans les années 90… On ne change pas une méthode qui marche !

🇪🇺 L'UE approuve l'opération de Microsoft avec Activision Blizzard. 👉 Pour rappel, le Royaume-Uni a récemment retoqué cette acquisition. C’est un bon point pour Microsoft mais rien ne dit que les British ou les Américains ne vont pas bloquer le deal. Si jamais il n’y a que les Britanniques qui bloquent, Microsoft pourrait théoriquement passer outre en sortant du marché britannique, c’est-à-dire plus de vente de Windows ou de Xbox au Royaume-Uni… C’est peu probable.. il va donc falloir négocier dur.

🇨🇳 Ford va réduire ses investissements en Chine à cause de la concurrence des constructeurs locaux dans le véhicule électrique. 👉 Rien d’étonnant mais c’est un signe supplémentaire que les locaux sont très forts.. et qu’ils pourraient de plus en plus venir conquérir les marchés occidentaux avec de très bons produits.

🇨🇭UBS a estimé l'impact du rachat de Credit Suisse à 17 Mds$, dont 13 Mds$ d'ajustement de valeur négatif et 4 Mds$ de risque réglementaire et juridique. Par ailleurs, le fonds souverain du Qatar étudie la possibilité d'intenter une action en justice contre la Suisse pour les pertes subies avec le Credit Suisse. 👉 On ne saura qu’avec le temps si UBS a fait une “pas trop mauvaise affaire ou pas”… Cependant, il est peu probable que des anciens actionnaires se lancent dans une bataille juridique… s’il n’y a que des ruines à se partager…

📺 L'abonnement de Netflix avec de la pub approche les 5 millions d'utilisateurs. 👉 Il est intéressant de voir comment le streaming se rapproche in fine de la télévision linéaire (avec de la pub)… pour toucher encore plus de monde. A voir si cette tendance peut servir de relais de croissance au secteur.

Les résultats des entreprises :

🟢 = Résultats bien accueillis 📈 👍
🔴 = Résultats mal accueillis 📉 👎

• 🟢 Axa : Le groupe a publié des résultats et des prévisions robustes.

• 🟢 Siemens Energy : Malgré une révision à la baisse des perspectives, les prises de commandes et l’activité donnent des signes d’amélioration.

• 🔴 Bouygues : Le groupe a confirmé ses perspectives pour 2023 malgré des pressions inflationnistes chez Colas.

• 🟢🟢 Boohoo : Le bénéfice diminue de moitié en raison des promotions. Le britannique Boohoo voit une "voie claire" vers le rétablissement des marges -CFO

• 🔴🔴 Sonova : Des résultats légèrement en dessous des attentes et des prévisions décevantes.

• 🔴🔴🔴 Elior : Le groupe a relevé ses perspectives de croissance mais a annoncé que les marges seront dans le bas de sa fourchette des prévisions.. et a annulé ses objectifs à moyen termes.

• 🔴 Euronext : Résultats pénalisés par des volumes d'échange moins fournis sur ses marchés et par une charge exceptionnelle.

• 🔴🔴🔴 Ubisoft : Baisse du chiffre d’affaires par rapport à l’an dernier plus importante que prévu, et les prévisions sont décevantes.

• 🟢🟢 Vallourec : Le groupe a confirmé ses perspectives pour 2023 après des bons résultats au 1er trimestre.

• 🟢 Siemens AG : Le groupe a relevé légèrement sa prévision de croissance annuelle.

• 🟢🟢🟢 Trigano : Malgré une activité en baisse, les commentaires sur les perspectives sont appréciés. Le groupe a annoncé prévoir “une bonne progression de ses ventes et de sa rentabilité” au second semestre en raison d’un "niveau élevé de ses carnets de commandes " et par la " nette amélioration des réceptions de châssis pour camping-cars constatée depuis plusieurs semaines ".

• 🔴 Burberry : Les résultats sont un peu meilleurs que prévu mais la faiblesse des ventes aux Etats-Unis inquiète.

• 🟢 EasyJet : Des bons résultats et un management confiant pour la saison estivale !

• 🔴🔴 Alibaba : Les résultats sont décevants et les commentaires sur la conjoncture en Chine sont prudents.

• 🔴 Applied Materials : Les perspectives sont jugées décevantes.

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📆 L’agenda de la semaine prochaine

(Ici, vous avez une liste non exhaustive des entreprises les plus importantes qui vont publier leurs résultats trimestriels la semaine prochaine.)

En termes de résultats d’entreprises :

• Lundi : Zoom Video, Ryanair, Ageas, Umicore, Tessenderlo, Stef, Thermador, Smcp

• Mardi : Intuit, AutoZone, D’Ieteren, VF, Compagnie des Alpes, Chargeurs

• Mercredi : NVIDIA, Snowflake, Trip.com, Kingfisher, Derichebourg, Schoeller-Bleckmann

• Jeudi : Costco, Medtronic, Workday, Ralph Lauren, Coface

• Vendredi : Marvell, Dell Tech, Laurent Perrier, SAF Holland

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✍️ Mes lectures de la semaine

Je partage ici les articles ou vidéos que j’ai trouvés intéressants cette semaine. Le but reste de vous fournir du matériel pour devenir pas à pas un meilleur investisseur. ;)

• Mon salaire est-il vraiment le fruit de mon travail ? (The conversation 🇫🇷)

• Les poisons de Poutine (Arte 🇫🇷)

• Bourse : Quand la narration est plus forte que les fondamentaux (Zonebourse 🇫🇷)

• Guerre de l'information sur le saumon norvégien (EGE 🇫🇷).

• Plongée dans le service de contre-désinformation du Pentagone (The Intercept 🇬🇧).

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À la semaine prochaine 👋

Mathieu

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