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👉 Le RĂ©cap des MarchĂ©s n°135 : Plafond de la dette, soft landing, Buffett, inflation en Europe, Pernod Ricard, Activision, Ford, UBS, Netflix

Mathieu Bouchant
May 21, 2023
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  • 📊 Le rĂ©cap des marchĂ©s

  • đŸ—žïžÂ Les actualitĂ©s Bourse et Ă©conomie

  • 📅 L’agenda des rĂ©sultats

  • ✍ Mes lectures de la semaine

  • 💎 Les derniĂšres publications du Fortress Club

    • 🏰 đŸ’č Edition spĂ©ciale publications : 1/4

      • Le point sur 3 valeurs qui ont publiĂ© rĂ©cemment. Le portefeuille PEA accueille un nouvel arrivant et je me renforce dans une valeur du portefeuille Dynamique.

    • 🏰 3 achats & 2 ventes ♻

      • On profite de la volatilitĂ© de certains titres dans les 2 sens, Ă  l’achat et Ă  la vente !


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J’ai commencĂ© de faire le point sur les valeurs qui m’intĂ©ressent (Edition spĂ©ciale publications : 1/4) et je vais continuer sur les 2 prochaines semaines Ă  traiter pas mal de dossiers. Des petits nouveaux vont aussi faire leur apparition Ă  la faveur de la volatilitĂ© des marchĂ©s.

Bonne lecture !

Mathieu

Si vous dĂ©butez en Bourse, ma sĂ©rie d’articles pour dĂ©marrer est disponible ici.


📊 Le rĂ©cap des marchĂ©s

AprĂšs plusieurs semaines de stagnation alors que les publications d’entreprises battaient leur plein, et que de nombreuses statistiques Ă©conomiques peu convaincantes faisaient l’actualitĂ©, les marchĂ©s semblent avoir retrouvĂ© un dĂ©but de courant ascendant en fin de semaine
 Ă  la faveur de commentaires encourageants sur le plafond de la dette amĂ©ricaine.

Plus exactement, ce sont les propos rassurants de Joe Biden sur les nĂ©gociations en cours entre dĂ©mocrates et rĂ©publicains, qui malgrĂ© leurs diffĂ©rences, “auraient des discussions constructives”, qui ont envoyĂ© un message positif au marchĂ©, qui pouvait ĂȘtre interprĂ©tĂ© comme une sortie de crise rapide Ă  venir.

Ce qui a pu contribuer aussi un peu Ă  cette pulsion acheteuse en fin de semaine est la publication de 2 indicateurs Ă©conomiques amĂ©ricains meilleurs que prĂ©vu (inscriptions hebdomadaires au chĂŽmage et Philly Fed). C’est important car cela tranche avec la succession d’indicateurs Ă©conomiques moroses que nous avons depuis 2 Ă  3 semaines en provenance des Etats-Unis et de la Chine.

Les marchĂ©s ont donc l’air de parier Ă  court terme sur une rĂ©solution rapide du problĂšme du plafond de la dette amĂ©ricaine, mais aussi sur une Fed qui continuerait son statu quo dans sa politique de hausse des taux Ă  la faveur d’une Ă©conomie qui flĂ©chit
 mais pas trop ? Le terme de soft landing pourrait redevenir Ă  la mode dans les prochaines semaines si ce scĂ©nario se rĂ©alise.

Dans le reste de l’actualitĂ©, j’ai aussi notĂ© que le Japon reste sur son petit nuage. AprĂšs les propos de Warren Buffett sur les nombreuses opportunitĂ©s dans l’archipel, de nombreuses banques d’investissement semblent confirmer cette opportunitĂ©, ce qui porte dans l’ensemble les valeurs du pays.

Pour finir, et la je m’adresse aux investisseurs de moyen-long terme, et non juste aux traders, il semble que nous ayons passĂ© le pic d’inflation en Europe (👇). La baisse des prix de l’énergie et la diminution des tensions d’approvisionnement expliquent en grande partie ce mouvement. Et donc, bien qu’à court terme, nous allons sĂ»rement connaĂźtre une rĂ©cession, dont l’ampleur est encore Ă  dĂ©terminer, cela devrait donner du lest Ă  la BCE pour assouplir sa politique et soutenir l’activitĂ© Ă©conomique. C’est une bonne nouvelle pour les investisseurs de moyen-long terme qui vont pouvoir certainement dans les prochains mois ajouter de belles valeurs Ă  leur portefeuille Ă  un bon prix avant que la conjoncture ne redevienne clairement porteuse ! :)


đŸ—žïž Les actus Bourse et Ă©conomie

đŸ· Pernod Ricard cesse ses activitĂ©s en Russie sous la pression de l'opinion publique. 👉 La consĂ©quence de cette crise, c’est que, encore une fois, des oligarques russes ont dĂ» mettre la main sur des entreprises pour rien
 comme dans les annĂ©es 90
 On ne change pas une mĂ©thode qui marche !

đŸ‡ȘđŸ‡ș L'UE approuve l'opĂ©ration de Microsoft avec Activision Blizzard. 👉 Pour rappel, le Royaume-Uni a rĂ©cemment retoquĂ© cette acquisition. C’est un bon point pour Microsoft mais rien ne dit que les British ou les AmĂ©ricains ne vont pas bloquer le deal. Si jamais il n’y a que les Britanniques qui bloquent, Microsoft pourrait thĂ©oriquement passer outre en sortant du marchĂ© britannique, c’est-Ă -dire plus de vente de Windows ou de Xbox au Royaume-Uni
 C’est peu probable.. il va donc falloir nĂ©gocier dur.

🇹🇳 Ford va rĂ©duire ses investissements en Chine Ă  cause de la concurrence des constructeurs locaux dans le vĂ©hicule Ă©lectrique. 👉 Rien d’étonnant mais c’est un signe supplĂ©mentaire que les locaux sont trĂšs forts.. et qu’ils pourraient de plus en plus venir conquĂ©rir les marchĂ©s occidentaux avec de trĂšs bons produits.

🇹🇭UBS a estimĂ© l'impact du rachat de Credit Suisse Ă  17 Mds$, dont 13 Mds$ d'ajustement de valeur nĂ©gatif et 4 Mds$ de risque rĂ©glementaire et juridique. Par ailleurs, le fonds souverain du Qatar Ă©tudie la possibilitĂ© d'intenter une action en justice contre la Suisse pour les pertes subies avec le Credit Suisse. 👉 On ne saura qu’avec le temps si UBS a fait une “pas trop mauvaise affaire ou pas”
 Cependant, il est peu probable que des anciens actionnaires se lancent dans une bataille juridique
 s’il n’y a que des ruines Ă  se partager


đŸ“ș L'abonnement de Netflix avec de la pub approche les 5 millions d'utilisateurs. 👉 Il est intĂ©ressant de voir comment le streaming se rapproche in fine de la tĂ©lĂ©vision linĂ©aire (avec de la pub)
 pour toucher encore plus de monde. A voir si cette tendance peut servir de relais de croissance au secteur.

Les résultats des entreprises :

🟱 = RĂ©sultats bien accueillis 📈 👍
🔮 = RĂ©sultats mal accueillis 📉 👎

  • 🟱 Axa : Le groupe a publiĂ© des rĂ©sultats et des prĂ©visions robustes.

  • 🟱 Siemens Energy : MalgrĂ© une rĂ©vision Ă  la baisse des perspectives, les prises de commandes et l’activitĂ© donnent des signes d’amĂ©lioration.

  • 🔮 Bouygues : Le groupe a confirmĂ© ses perspectives pour 2023 malgrĂ© des pressions inflationnistes chez Colas.

  • 🟱🟱 Boohoo : Le bĂ©nĂ©fice diminue de moitiĂ© en raison des promotions. Le britannique Boohoo voit une "voie claire" vers le rĂ©tablissement des marges -CFO

  • 🔮🔮 Sonova : Des rĂ©sultats lĂ©gĂšrement en dessous des attentes et des prĂ©visions dĂ©cevantes.

  • 🔮🔮🔮 Elior : Le groupe a relevĂ© ses perspectives de croissance mais a annoncĂ© que les marges seront dans le bas de sa fourchette des prĂ©visions.. et a annulĂ© ses objectifs Ă  moyen termes.

  • 🔮 Euronext : RĂ©sultats pĂ©nalisĂ©s par des volumes d'Ă©change moins fournis sur ses marchĂ©s et par une charge exceptionnelle.

  • 🔮🔮🔮 Ubisoft : Baisse du chiffre d’affaires par rapport Ă  l’an dernier plus importante que prĂ©vu, et les prĂ©visions sont dĂ©cevantes.

  • 🟱🟱 Vallourec : Le groupe a confirmĂ© ses perspectives pour 2023 aprĂšs des bons rĂ©sultats au 1er trimestre.

  • 🟱 Siemens AG : Le groupe a relevĂ© lĂ©gĂšrement sa prĂ©vision de croissance annuelle.

  • 🟱🟱🟱 Trigano : MalgrĂ© une activitĂ© en baisse, les commentaires sur les perspectives sont apprĂ©ciĂ©s. Le groupe a annoncĂ© prĂ©voir “une bonne progression de ses ventes et de sa rentabilitĂ©â€ au second semestre en raison d’un "niveau Ă©levĂ© de ses carnets de commandes " et par la " nette amĂ©lioration des rĂ©ceptions de chĂąssis pour camping-cars constatĂ©e depuis plusieurs semaines ".

  • 🔮 Burberry : Les rĂ©sultats sont un peu meilleurs que prĂ©vu mais la faiblesse des ventes aux Etats-Unis inquiĂšte.

  • 🟱 EasyJet : Des bons rĂ©sultats et un management confiant pour la saison estivale !

  • 🔮🔮 Alibaba : Les rĂ©sultats sont dĂ©cevants et les commentaires sur la conjoncture en Chine sont prudents.

  • 🔮 Applied Materials : Les perspectives sont jugĂ©es dĂ©cevantes.


📆 L’agenda de la semaine prochaine

(Ici, vous avez une liste non exhaustive des entreprises les plus importantes qui vont publier leurs résultats trimestriels la semaine prochaine.)

En termes de rĂ©sultats d’entreprises :

  • Lundi : Zoom Video, Ryanair, Ageas, Umicore, Tessenderlo, Stef, Thermador, Smcp

  • Mardi : Intuit, AutoZone, D’Ieteren, VF, Compagnie des Alpes, Chargeurs

  • Mercredi : NVIDIA, Snowflake, Trip.com, Kingfisher, Derichebourg, Schoeller-Bleckmann

  • Jeudi : Costco, Medtronic, Workday, Ralph Lauren, Coface

  • Vendredi : Marvell, Dell Tech, Laurent Perrier, SAF Holland


✍ Mes lectures de la semaine

Je partage ici les articles ou vidĂ©os que j’ai trouvĂ©s intĂ©ressants cette semaine. Le but reste de vous fournir du matĂ©riel pour devenir pas Ă  pas un meilleur investisseur. ;)

  • Mon salaire est-il vraiment le fruit de mon travail ? (The conversation đŸ‡«đŸ‡·)

  • Les poisons de Poutine (Arte đŸ‡«đŸ‡·)

  • Bourse : Quand la narration est plus forte que les fondamentaux (Zonebourse đŸ‡«đŸ‡·)

  • Guerre de l'information sur le saumon norvĂ©gien (EGE đŸ‡«đŸ‡·).

  • PlongĂ©e dans le service de contre-dĂ©sinformation du Pentagone (The Intercept 🇬🇧).


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À la semaine prochaine 👋

Mathieu


Pour rappel, si vous avez trouvĂ© cette Ă©dition utile, n’hĂ©sitez pas Ă  cliquer sur le petit cƓur 💚 (sous le titre), cela m’encourage Ă©normĂ©ment et me permet de savoir ce qui vous intĂ©resse 🙏 !

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2 Comments
Fred
May 21Liked by Mathieu Bouchant

Bonjour Mathieu, je suis un rĂ©cent lecteur converti au contenu premium, et je dois admettre que ton Ă©volution depuis la modification des contenus avec ton apport a snowball me plait moins. J’ai perdu les analyses dĂ©taillĂ©es des entreprises en semaine? Et je ne vois plus que tes mises Ă  jours de portefeuille (sauf erreur de ma part). J’ai perdu de la lecture de contenu dans ta newsletter du dimanche avec la section ETF... j’imagine que tout cela se retrouve coupĂ© en deux et est parti dans le contenu payant de snowball. Dommage, je ne vais pas prendre deux abonnements. Dis moi/nous si j’ai ratĂ© quelque chose. Bien cordialement

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