đ° đč L'heure de la reprise a sonnĂ© ?
đ Le RĂ©cap des MarchĂ©s n°128 : DĂ©tente des taux Ă venir ? Semi-conducteurs, valeurs financiĂšres, carburants de synthĂšse, First Citizens, metaverse, LiDAR, Intelligence artificielle, Alibaba & JD.com.
TrĂšs heureux de vous retrouver pour ce 128e RĂ©cap des MarchĂ©s du Fortress Club ! đ°
Le point hebdo est en transition et plusieurs changements vont arriver dans les prochaines semaines. Le but sera de vous donner une image toujours synthĂ©tique mais encore plus complĂšte des marchĂ©s, toujours dans le but de pouvoir prendre de la hauteur sur les bruits Ă court terme du marchĂ© đą !
Bonne lecture !
Mathieu
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đ Que sâest-il passĂ© sur les marchĂ©s ?
Les investisseurs ont donc redĂ©couvert le bouton âBUYâ sur leur clavier Bloomberg cette semaine, estimant que cette crise bancaire allait favoriser le scĂ©nario dâune dĂ©tente des taux, malgrĂ© des signaux encore diffus sur le front de lâinflation.
Les valeurs financiĂšres ont bien rebondi cette semaine (BNP Paribas, Deutsche Bank, Citigroup etc.). MĂȘme si une baisse des taux nâest pas intrinsĂšquement positive pour le business des banques (on nâen est pas encore lĂ ), le marchĂ© joue le fait que les banques centrales vont prioriser la stabilitĂ© financiĂšre Ă la stabilitĂ© des prix. Autrement dit, elles pourraient moins relever leurs taux pour combattre Ă tout prix lâinflation.
Les stars de la semaine qui ont participĂ© Ă lâoptimisme des marchĂ©s Ă©taient Infineon đ©đȘ et Micron đșđž, deux gĂ©ants du secteur des semi-conducteurs, qui ont publiĂ© de bons rĂ©sultats et fait part de perspectives encourageantes. Ces annonces ont bĂ©nĂ©ficiĂ© Ă lâensemble du secteur, et notamment Ă des valeurs comme STMicroelectronics đ«đ· ou ASML đłđ± & ASM International đłđ±, et ont envoyĂ© un signal positif sur lâĂ©conomie Ă lâensemble du marchĂ©.
đ En rĂ©sumĂ©, les banques centrales montent car les banques centrales sont lĂ pour les aider si besoin, et le reste du marchĂ© monte car une possible baisse des taux est favorable Ă la croissance des Ă©conomies. Bonus : On a en plus des signaux positifs de la part de sociĂ©tĂ©s importantes. CQFD đč.
Mon point de vue est que câest donc bien le scĂ©nario qui peut nous accompagner sur les prochaines semaines⊠MAIS, car il y a un mais, le marchĂ© et cette hausse restent cependant assez fragiles. Avant cette crise bancaire, lâincertitude Ă©tait grande sur lâĂ©volution des taux alors que nous Ă©tions inondĂ©s de signaux contradictoires en provenance de lâinflation et de la robustesse de lâĂ©conomie. DĂ©sormais le balancier penche dans le sens dâune dĂ©tente des taux Ă la faveur dâune crise bancaire mais les signaux en provenance des Ă©conomies sont toujours assez disparates. Cependant, lâadage quâil ne faut pas se mettre en travers du chemin dâune banque centrale est peut-ĂȘtre un signal avancĂ© dâune reprise des marchĂ©s.
Le scĂ©nario idĂ©al semble dĂ©sormais ĂȘtre que les banques centrales vont devenir plus souples dans leur politique de taux et que dans le mĂȘme temps lâinflation va sâamenuiser, et ce, alors que les Ă©conomies sont encore en bonne formeâŠ
Bien Ă©videmment, ça, câest le scĂ©nario idĂ©al⊠et il y aura sĂ»rement des imprĂ©vus et des rebondissements đż !
Pour lâanecdote đ
đ
đïž Les actus Bourse et Ă©conomie
đ„ Le gouvernement allemand et la Commission europĂ©enne sont parvenus Ă un accord sur la stratĂ©gie dâinterdiction Ă moyen terme sur les vĂ©hicules Ă essence⊠en ouvrant la voie Ă une filiĂšre alimentĂ©e aux carburants de synthĂšse.
𧚠Le prĂ©sident russe Vladimir Poutine a annoncĂ© samedi l'installation d'armes nuclĂ©aires tactiques en BiĂ©lorussie, en assurant que son pays ne violait pas ses engagements internationaux dans la mesure oĂč de tels armements amĂ©ricains sont positionnĂ©s dans des pays europĂ©ens. (đ Fun fact, il venait de dire au prĂ©sident chinois quâil Ă©tait contre lâusage des armes nuclĂ©airesâŠ)
đšđł Dans le cadre dâune interview aux Financial Times, le patron de Maersk a expliquĂ© que le rebond Ă©conomique de la Chine Ă©tait plus faible que prĂ©vu.
đ©ââ€ïžâđš la banque amĂ©ricaine First Citizens va racheter Silicon Valley Bank auprĂšs de SVB Financial. PremiĂšre Ă©tape de la fin de cette crise ?
đ€ Walt Disney a lancĂ© la premiĂšre phase de son plan de licenciement, portant sur 7 000 suppressions dâemplois, et a supprimĂ© au passage sa division Metaverse.
đ° Alibaba & JD.com vont se scinder en plusieurs entitĂ©s. Alibaba va se scinder en 6 morceaux (intelligence & cloud, les places de marchĂ© chinoises, les services locaux, les marques mondiales, la logistique et le divertissement) et JD.com en 3 (JD.com, JD Industrials et JD Property). (đ Fun fact, il venait de dire au prĂ©sident chinois quâil Ă©tait contre lâusage des armes nuclĂ©airesâŠ)
đ AMC Entertainment a gagnĂ© 13% mardi sur fond de rumeurs d'intĂ©rĂȘt d'Amazon pour la chaĂźne de cinĂ©ma.
đ° Apple lance son service "Achetez maintenant, payez plus tard" aux Ătats-Unis. (đ Mauvais pour Klarna)
đ Le taux d'usure va ĂȘtre relevĂ© au 1er avril et il va dĂ©passer les 4% (ce nâest pas une blague). Ce sera mĂȘme 4.24% sur 20 ans. Certes, cela va dĂ©bloquer un peu le marchĂ© mais alors que les prix nâont pas spĂ©cialement baissĂ©, câest une mauvaise affaire pour les acheteurs qui payent Ă la fois les taux et les prix des actifs Ă des niveaux Ă©levĂ©s.
đ€ Des dizaines d'experts de l'intelligence artificielle ont demandĂ© cette semaine une pause dans le dĂ©veloppement des IA, pour aborder un certain nombre de problĂ©matiques majeures, notamment Ă©thiques. Elon Musk est aussi signataire. Certains commentateurs estiment que câest une diversion pour ralentir les entreprises les plus en pointe dans ce domaine.
đ€ Valeo annonce deux nouveaux contrats majeurs pour son LiDAR de troisiĂšme gĂ©nĂ©ration. AprĂšs Stellantis en 2022, âun constructeur asiatique et une sociĂ©tĂ© amĂ©ricaine de robotaxis de premier planâ viennent de sĂ©lectionner son LiDAR SCALA 3. Les commandes de SCALA 3 sâĂ©lĂšvent dĂ©sormais Ă plus dâ1 MrdâŹ.
đŽ Airbus de la fin de son projet de prise de participation Ă 29,9% dans la future branche d'activitĂ©s digitales et de cybersĂ©curitĂ© d'Atos. Airbus aurait estimĂ© que les conditions financiĂšres pour la participation initialement envisagĂ©e n'avaient pas Ă©tĂ© remplies. (đ La pression des actionnaires dâAirbus a payĂ©)
đŻđ” Le Japon va restreindre l'exportation d'Ă©quipements de fabrication de semi-conducteurs, ce qui vise Ă©videmment la Chine. Les Pays-Bas avaient annoncĂ© des mesures similaires dĂ©but mars. (đ Le "dĂ©couplage" technologique continue doucement mais sĂ»rement, et selon la banque mondiale, ce dĂ©couplage, couplĂ© aux restrictions commerciales, vont rĂ©duire la croissance)
đ Sartorius Stedim Biotech acquiert le français Polyplus pour 2,4 Mrds⏠auprĂšs d'un groupe d'investisseurs dont Archimed et Warburg Pincus. Polyplus dĂ©veloppe et produit des rĂ©actifs de transfection et de l'ADN plasmidique de haute qualitĂ©. "Il s'agit de composants clĂ©s de la production de vecteurs viraux utilisĂ©s dans les thĂ©rapies cellulaires et gĂ©niques et autres produits thĂ©rapeutiques modernes", a indiquĂ© Sartorius Stedim Biotech.
đ° Shell va scinder ses activitĂ©s mondiales d'Ă©nergies renouvelables, comprenant notamment l'Ă©olien et le solaire, rapporte Bloomberg.
Les résultats des entreprises :
đą = RĂ©sultats bien accueillis đ đ
đŽ = RĂ©sultats mal accueillis đ đ
đą Quadient : Les bĂ©nĂ©fices se contractent sous l'effet des dĂ©prĂ©ciations mais l'objectif de croissance organique de l'EBIT de +10% reste encourageant.
đą Trigano : Le chiffre dâaffaires du deuxiĂšme trimestre 2022/2023 est en hausse de 13,2% Ă 827 M⏠et les perspectives sont prometteuses pour 2023.
đąđą Infineon : Les ventes du 2e trimestre seront un peu plus Ă©levĂ©es que prĂ©vu et le groupe a relevĂ© ses objectifs visant un chiffre dâaffaires supĂ©rieur Ă sa prĂ©vision prĂ©cĂ©dente de 15,5 milliards âŹ.
đą Micron : Les prĂ©visions pour son 3e trimestre sont en ligne avec les attentes mais les rĂ©sultats du 2e trimestre sont meilleurs que prĂ©vu.
đąđąđą Hennes & Mauritz : Le groupe a finalement publiĂ© des bĂ©nĂ©fices lors du dernier trimestre alors que les analystes attendaient une perte. Cela est du Ă des bĂ©nĂ©fices exceptionnels malgrĂ© une faible demande (#inflation).
đ Lâagenda de la semaine prochaine
(Ici, vous avez une liste non exhaustive des entreprises les plus importantes qui vont publier leurs résultats trimestriels la semaine prochaine.)
En termes de rĂ©sultats dâentreprises :
Lundi : Argan
Mardi : Rien de palpitant :) !
Mercredi : Sodexo, Tilray, Eurobio Scientific
Jeudi : Constellation Brands, Levi Strauss
Vendredi : Rosenbauer
âïž Mes lectures de la semaine
Je partage ici les articles ou vidĂ©os que jâai trouvĂ©s intĂ©ressants cette semaine. Le but reste de vous fournir du matĂ©riel pour devenir pas Ă pas un meilleur investisseur. ;)
Elon Musk valorise Twitter 20 Mds$ (The Information đŹđ§).
Sartorius Stedim Biotech chute, l'acquisition de Polyplus est jugĂ©e onĂ©reuse (Morningstar đ«đ·)
Pourquoi Terry Smith nâinvestit pas dans les banques (Fundsmith đŹđ§)
La recherche d'une Terre-bis devient sĂ©rieuse (The Atlantic đŹđ§).
EDF crĂ©e une filiale pour dĂ©velopper son petit rĂ©acteur nuclĂ©aire Nuward (La Tribune đ«đ·)
Le prix dâun plein de carburant de synthĂšse approchera les 150 ⏠(Automobile propre đ«đ·)
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Mathieu
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