🏰 Pourquoi je m'intĂ©resse Ă  l'analyse graphique đŸ’č

Bonjour Ă  toutes & Ă  tous,

Dans cette Ă©dition, je vous explique pourquoi je suis en train d’intĂ©grer petit Ă  petit l’analyse graphique Ă  mon processus d’investissement.

Temps de lecture : 5 mins



Un peu d’historiques 👮

Lors de mes prĂ©cĂ©dentes expĂ©riences professionnelles, j’ai cĂŽtoyĂ© plusieurs gĂ©rants de fonds avec des styles de gestion assez diffĂ©rents.

Ce qui les rassemblait Ă©tait le fait qu’ils accordaient tous une importance assez forte aux fondamentaux, et une importance assez faible (si ce n’est inexistante ?) Ă  l’analyse technique.

C’est sans doute pour cette raison que je ne me suis jamais rĂ©ellement intĂ©ressĂ© Ă  l’analyse technique.

J’étais Ă  l’aise avec l’analyse des fondamentaux que je complĂ©tais avec une approche plus personnelle qui Ă©tait mon focus sur le newsflow futur des sociĂ©tĂ©s.

Cette approche me convenait bien et m’apportait des rĂ©sultats satisfaisants.

Qu’est qui a changĂ© ? 🙃

Pour ne rien vous cacher, j’ai cĂŽtoyĂ© lors d’une de mes expĂ©riences une personne qui se considĂ©rait comme gĂ©rant de portefeuille
 Alors qu’elle Ă©tait en rĂ©alitĂ© juste analyste.

C’est lors de cette expĂ©rience que j’ai compris la diffĂ©rence entre un analyste et un gĂ©rant de fonds.

Un analyste est quelqu’un qui va la plupart du temps avoir une rĂ©flexion intĂ©ressante et poussĂ©e
 Mais hors marchĂ©s, en se focalisant sur les fondamentaux.

En revanche, un gĂ©rant de portefeuille se doit de prendre en compte le contexte de marchĂ©, pour faire son travail de sĂ©lection et d’allocation, ce qui ne l’empĂȘche pas de regarder aussi les fondamentaux.

Le gĂ©rant que j’ai cĂŽtoyĂ© Ă©tait pour moi un brillant analyste, mais un mauvais gĂ©rant. J’ai beaucoup appris auprĂšs de lui, mais il lui manquait clairement ce cĂŽtĂ© “marchĂ©s”
 Et ça se ressentait dans sa performance (c’était aussi un apprentissage).

C’est pour cette raison que je n’ai jamais regardĂ© QUE les fondamentaux, et que je me suis toujours dit dans un coin de ma tĂȘte que l’analyse technique pouvait peut-ĂȘtre complĂ©ter mon approche.

Mon raisonnement 😇

Avec l’analyse des fondamentaux, on peut savoir beaucoup de choses mais pas tout. Il nous manquera toujours des Ă©lĂ©ments qu’on intĂ©grera en cours de route, et qui modifieront parfois notre thĂšse d’investissement.

Cependant, ce qui me semble aussi important que les fondamentaux, c’est de comprendre ce que pensent les investisseurs.

Pourquoi c’est important ? Car le prix des actions dĂ©pend de l’offre et de la demande. Le prix des actions Ă©volue en fonction des choix et des raisonnements des investisseurs, qui dĂ©cident d’acheter ou de vendre ces actions.

Alors qu’il est trĂšs difficile de connaĂźtre prĂ©cisĂ©ment ce que pensent tous les investisseurs (cf mon article #4 Comment choisir une action ? đŸ€Ż ), et que l’analyse des fondamentaux peut seulement vous apporter une partie de ces rĂ©ponses, l’analyse graphique d’un titre me paraĂźt intĂ©ressante dans cette perspective.

L’analyse graphique c’est quoi ? 🧐

Par analyse graphique, j’entends l’analyse de tous les Ă©lĂ©ments hors fondamentaux, dit “techniques” liĂ©s Ă  l’action. Cela peut ĂȘtre l’évolution des volumes, la tendance des prix etc.

Il existe une multitude d’indicateurs techniques plus ou moins pertinents selon les situations qui peuvent vous apporter des informations pour vous aider Ă  investir, et c’est lĂ  le point intĂ©ressant.

L’analyse graphique est pour moi une abstraction qui permet de prendre du recul sur les fondamentaux.

L’intĂ©rĂȘt d’un regard “technique” ? 🔀

Non, je ne vais pas dĂ©sormais me baser uniquement sur l’analyste graphique pour dĂ©cider d’investir (ou pas) dans une action.

Mon objectif est de compléter mon approche basée sur les fondamentaux et le newsflow.

Je pense que l’analyse graphique peut aider Ă  mieux saisir le contexte gĂ©nĂ©ral de marchĂ©, ou le contexte spĂ©cifique d’une action, et ainsi amĂ©liorer ses connaissances et sa thĂšse d’investissement.

Parfois, l’analyse graphique peut vous faire comprendre quelque chose que les fondamentaux ne vous disaient pas. L’inverse est aussi vrai.

Parfois aussi, l’analyse graphique peut vous mettre sur la piste de bonnes idĂ©es fondamentales.

In fine, ce que je cherche en ajoutant une touche d’analyse graphique dans mon approche, c’est amĂ©liorer mon timing : AmĂ©liorer mes points d’entrĂ©e mais aussi mes points de sortie.

Un de mes dĂ©fauts est de rentrer parfois un peu trop tĂŽt 🙃. À postĂ©riori, j’ai remarquĂ© que si j’avais davantage fait attention aux aspects techniques, j’aurais pu attendre un peu, ou rentrer d’une maniĂšre plus graduelle, et ainsi amĂ©liorer ma performance. Voici un exemple de Ă  quoi peut servir l’analyse graphique.


Pour conclure đŸ’č

C’est donc pour cette raison que vous verrez dĂ©sormais souvent un petit “Point graphique” dans la plupart des points ou dossiers que je vais publier sur des valeurs intĂ©ressantes.

Je suis preneur de vos retours sur mes prochains points ! 🙏

N’hĂ©sitez pas non plus Ă  me faire part de valeurs sur lesquelles vous aimeriez un retour. Vous ĂȘtes ma premiĂšre source d’inspiration !

Sur ce, je vous dis à trùs vite sur le Fortress Club 👐


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Mathieu Bouchant


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