🏰 Pourquoi je m'intéresse à l'analyse graphique 💹

Aug 10, 2021

Bonjour à toutes & à tous,

Dans cette édition, je vous explique pourquoi je suis en train d’intégrer petit à petit l’analyse graphique à mon processus d’investissement.

Temps de lecture : 5 mins

Je vous écris de la montagne… donc prenons de la hauteur 🙂

Un peu d’historiques 👴

Lors de mes précédentes expériences professionnelles, j’ai côtoyé plusieurs gérants de fonds avec des styles de gestion assez différents.

Ce qui les rassemblait était le fait qu’ils accordaient tous une importance assez forte aux fondamentaux, et une importance assez faible (si ce n’est inexistante ?) à l’analyse technique.

C’est sans doute pour cette raison que je ne me suis jamais réellement intéressé à l’analyse technique.

J’étais à l’aise avec l’analyse des fondamentaux que je complétais avec une approche plus personnelle qui était mon focus sur le newsflow futur des sociétés.

Cette approche me convenait bien et m’apportait des résultats satisfaisants.

Qu’est qui a changé ? 🙃

Pour ne rien vous cacher, j’ai côtoyé lors d’une de mes expériences une personne qui se considérait comme gérant de portefeuille… Alors qu’elle était en réalité juste analyste.

C’est lors de cette expérience que j’ai compris la différence entre un analyste et un gérant de fonds.

Un analyste est quelqu’un qui va la plupart du temps avoir une réflexion intéressante et poussée… Mais hors marchés, en se focalisant sur les fondamentaux.

En revanche, un gérant de portefeuille se doit de prendre en compte le contexte de marché, pour faire son travail de sélection et d’allocation, ce qui ne l’empêche pas de regarder aussi les fondamentaux.

Le gérant que j’ai côtoyé était pour moi un brillant analyste, mais un mauvais gérant. J’ai beaucoup appris auprès de lui, mais il lui manquait clairement ce côté “marchés”… Et ça se ressentait dans sa performance (c’était aussi un apprentissage).

C’est pour cette raison que je n’ai jamais regardé QUE les fondamentaux, et que je me suis toujours dit dans un coin de ma tête que l’analyse technique pouvait peut-être compléter mon approche.

Mon raisonnement 😇

Avec l’analyse des fondamentaux, on peut savoir beaucoup de choses mais pas tout. Il nous manquera toujours des éléments qu’on intégrera en cours de route, et qui modifieront parfois notre thèse d’investissement.

Cependant, ce qui me semble aussi important que les fondamentaux, c’est de comprendre ce que pensent les investisseurs.

Pourquoi c’est important ? Car le prix des actions dépend de l’offre et de la demande. Le prix des actions évolue en fonction des choix et des raisonnements des investisseurs, qui décident d’acheter ou de vendre ces actions.

Alors qu’il est très difficile de connaître précisément ce que pensent tous les investisseurs (cf mon article #4 Comment choisir une action ? 🤯 ), et que l’analyse des fondamentaux peut seulement vous apporter une partie de ces réponses, l’analyse graphique d’un titre me paraît intéressante dans cette perspective.

L’analyse graphique c’est quoi ? 🧐

Par analyse graphique, j’entends l’analyse de tous les éléments hors fondamentaux, dit “techniques” liés à l’action. Cela peut être l’évolution des volumes, la tendance des prix etc.

Il existe une multitude d’indicateurs techniques plus ou moins pertinents selon les situations qui peuvent vous apporter des informations pour vous aider à investir, et c’est là le point intéressant.

L’analyse graphique est pour moi une abstraction qui permet de prendre du recul sur les fondamentaux.

L’intérêt d’un regard “technique” ? 🔀

Non, je ne vais pas désormais me baser uniquement sur l’analyste graphique pour décider d’investir (ou pas) dans une action.

Mon objectif est de compléter mon approche basée sur les fondamentaux et le newsflow.

Je pense que l’analyse graphique peut aider à mieux saisir le contexte général de marché, ou le contexte spécifique d’une action, et ainsi améliorer ses connaissances et sa thèse d’investissement.

Parfois, l’analyse graphique peut vous faire comprendre quelque chose que les fondamentaux ne vous disaient pas. L’inverse est aussi vrai.

Parfois aussi, l’analyse graphique peut vous mettre sur la piste de bonnes idées fondamentales.

In fine, ce que je cherche en ajoutant une touche d’analyse graphique dans mon approche, c’est améliorer mon timing : Améliorer mes points d’entrée mais aussi mes points de sortie.

Un de mes défauts est de rentrer parfois un peu trop tôt 🙃. À postériori, j’ai remarqué que si j’avais davantage fait attention aux aspects techniques, j’aurais pu attendre un peu, ou rentrer d’une manière plus graduelle, et ainsi améliorer ma performance. Voici un exemple de à quoi peut servir l’analyse graphique.

Pour conclure 💹

C’est donc pour cette raison que vous verrez désormais souvent un petit “Point graphique” dans la plupart des points ou dossiers que je vais publier sur des valeurs intéressantes.

Je suis preneur de vos retours sur mes prochains points ! 🙏

N’hésitez pas non plus à me faire part de valeurs sur lesquelles vous aimeriez un retour. Vous êtes ma première source d’inspiration !

Sur ce, je vous dis à très vite sur le Fortress Club 👐

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Mathieu Bouchant

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