L'appel du Bitcoin 💹 - 1/2

janv. 10, 2021

Bonjour à toutes & à tous 🤗

Faut-il investir dans le Bitcoin ou d’autres crypto-monnaies ? c’est une question qui revient souvent et qui est d’actualité ! 💁‍♂️

Dans ce dossier, je vais tenter d’expliquer ce qu’est le Bitcoin, parler de son potentiel d’utilisation et d’investissement, mais aussi démonter quelques idées reçues ou croyances. Je vais parler aussi de l’Ethereum et du Bitcoin Cash.

Commençons par le commencement 🎬

Le Bitcoin c’est quoi ? 💹

Quand on entend parler du Bitcoin, c’est souvent pour la folle progression de son prix📈 (+380 % en 2020). Forcément, ce genre de hausse attire du monde. Nombreuses sont les personnes tentées de casser leur cochon 🐖 (qui leur rapporte moins que l’inflation) et de partir faire fortune en investissant dans le Bitcoin ou d’autres crypto-monnaies 🤑.

Au delà de son aspect spéculatif, le Bitcoin a une utilité originelle, celle d’effectuer des paiements sans intermédiaire.

Selon le site officiel : “Bitcoin est un réseau de paiement novateur et une nouvelle forme d'argent.”

Le Bitcoin est une monnaie virtuelle (ie non physique) qui ne dépend d’aucune banque centrale.

Cette monnaie virtuelle a été créé en 2008 par un certain Satoshi Nakamoto (sûrement un pseudonyme), et est gérée depuis 2010 par un groupe d’informaticien.

L’ambition de Satoshi Nakamoto était de développer un système alternatif plus efficace. Le mathématicien part du postulat que nous sommes contraints, pour garantir nos transactions, d’avoir recours à des institutions financières. Cette situation engendre, selon lui, des frais trop importants. “Ce dont nous avons besoin, c’est d’un système de paiement électronique basé sur des preuves cryptographiques, qui permettrait à deux parties qui le souhaitent de réaliser des transactions directement entre elles sans avoir recours à un tiers de confiance.” Ainsi est né le Bitcoin 💹

Une monnaie basée sur la Blockchain

Cette monnaie virtuelle est basée sur un algorithme appelé la “Blockchain”. Le Bitcoin fonctionne grâce à des milliers d’ordinateurs à travers le monde qui font tourner à distance cette “Blockchain”.

La Blockchain est une technologie qui permet de stocker et de transmettre des informations de manière transparente, sécurisée et sans organe central de contrôle.

La confiance du système repose sur les “mineurs”.

Le terme de “mineur” désigne les personnes qui mettent à profit leurs ordinateurs (souvent des ordinateurs ou des serveurs très puissants) pour valider les transactions. Pour valider une transaction, il faut que plusieurs ordinateurs dans le monde valident la transaction. C’est ce cheminement qui rend la Blockchain infalsifiable.

Une quantité limitée de Bitcoin 💎

Un des éléments qui fait la valeur du Bitcoin est que la blockchain du Bitcoin ne peut pas dépasser le seuil des 21 millions de Bitcoin. Il ne pourra jamais y avoir plus de 21 millions de Bitcoin en circulation.

Comme vous pouvez le voir ci dessous 👇, 89% des Bitcoins que peut créer la blockchain ont été créés.

Ce sont les mineurs qui s’occupent de la création monétaire : une équation mathématique assez complexe leur est soumise toutes les 10 minutes et l’ordinateur le plus rapide reçoit une récompense en Bitcoins.

Les mineurs se rémunèrent aussi avec les frais de transaction, dont le montant varie selon la saturation du réseau (de quelques centimes à une dizaine d’euros).

Investir dans le Bitcoin, ça signifie quoi ? 💵

Investir dans le Bitcoin signifie simplement acheter des bitcoins sur le marché (on expliquera plus bas comment faire).

Le Bitcoin est en réalité un actif financier. Vous pouvez acheter contre des Euros, 1 Bitcoin, au même titre qu’une action en Bourse, qu’une devise d’un autre pays, ou qu’un lingot d’or.

Acheter un Bitcoin revient à devenir propriétaire d’une suite de chiffres et de lettres qui constitue une clé virtuelle. Cette clé virtuelle est unique et sert “d’adresse” où seront stockés vos Bitcoins.

Le Bitcoin est certes un actif financier, cependant, c’est un actif à part. 👇

A quoi le Bitcoin est-il comparable ? 🤔

Est-ce que le Bitcoin est comparable à une action ? 📊

La réponse est NON. Une action, c’est la plupart du temps, une petite part d’entreprise. Avec une action Total, vous êtes légalement propriétaire d’une petite part (toute petite) de la société Total. Avec une action, vous avez généralement un droit de vote, et selon les sociétés, le droit à un dividende.

Le Bitcoin, c’est juste… un Bitcoin ! Détenir un Bitcoin ne vous donne aucun droit (si ce n’est celui de le dépenser ou de l’envoyer à un ami 🤙 ). Quand vous détenez un Bitcoin, vous n’êtes pas actionnaire de la “Blockchain” du Bitcoin (le logiciel du Bitcoin), et vous n’avez aucun droit dessus. La Blockchain n’appartient à personne, elle est “Open Source”, ce qui veut dire que tout le monde peut la copier et s’en servir. C’est d’ailleurs grâce à ce statut qu’ont pu émerger de nombreuses autres crypto-monnaies. Certaines sont des copies pures et simples, la plupart sont des versions légèrement différentes (souvent les développeurs tentent d’améliorer une partie du code).

Est-ce que le Bitcoin est comparable à une devise classique ? 💵

La réponse est NON. Certes, le Bitcoin et les devises classiques (Euros, Dollars etc) ont le même usage théorique (ie effectuer des paiements), cependant, ils sont dans leurs fonctionnements respectifs, radicalement différents.

Les points communs 👇

La divisibilité : Une monnaie doit pouvoir être aisément séparée et recombinée sans pour autant affecter ses attributs fondamentaux. Les devises classiques comme le Bitcoin sont bien divisibles. Ce qui permet d’effectuer des paiements avec un degré de précision important.
La durabilité : Une monnaie doit passer le test du temps et des éléments. Elle ne doit ni s’abîmer, ni rouiller, ni changer au cours du temps. Le Bitcoin et les devises classiques étant immatérielle (ie pas un object physique), c’est aussi bon pour les deux.
La portabilité : Une monnaie digne de ce nom doit pouvoir être utilisée facilement au jour le jour, tout comme doit être capable d’être transportée facilement par une seule personne. Dans la théorie comme la pratique, le Bitcoin et les devises classiques sont de plus en plus similaires. Le Bitcoin a eu un temps d’avance sur les devises classiques. Ce n’est plus vraiment le cas.
Le fait d’être Vérifiable : Il n’est pas possible de falsifier un Bitcoin. Il est aussi très difficile de falsifier (si ce n’est quelques billets par ci par la) des devises classiques.

Les différences 👇

La rareté : Pour les devises classiques, il n’y a pas de limite à la création monétaire. Par exemple, la banque centrale européenne peut créer autant d’Euros 💶 qu’elle le veut. Il n’y a en théorie pas de limite. A l’inverse de tout ça, la Blockchain du Bitcoin ne pourra jamais créer plus de 21 Millions de Bitcoins. Il ne pourra jamais y avoir plus de 21 Millions de Bitcoins en circulation. C’est une différence fondamentale. De plus, le “halving” va entretenir la rareté du Bitcoin (explications plus bas).
L’émetteur : La plupart des monnaies classiques sont émises par des banques centrales, qui dépendent d’un ou plusieurs pays. Dans le cas de l’Euro, c’est la banque centrale européenne (la BCE). En théorie, ce sont les Etats qui “garantissent” la valeur de leur monnaie. Les Etats font en sorte que vous ayez confiance dans leurs monnaies. Tout repose sur la confiance des utilisateurs de cette monnaie envers l’Etat qui émet la monnaie.

Pour le Bitcoin, rien de tout ça. Le Bitcoin n’est affilié à aucun pays ou entreprise, ni même une personne en particulier. Sa valeur n’est garantie par rien, si ce n’est la confiance de ses utilisateurs entre eux et envers la technologie Blockchain.

Son acceptation : Les devises classiques sont acceptées partout. Cela n’est pas le cas du Bitcoin. Certes le Bitcoin est de plus en plus utilisé sur le papier. Je dis sur le papier car oui, il y a de plus en plus de transactions… Cependant, l’immense majorité de ces transactions est liée à la spéculation, et non des transactions pour payer quelque chose.
Les frais de transaction élevés ? Le saviez vous ? En France, la moyenne des paiements par carte bancaire est de 51 €, et la moyenne des paiements sans contact est de 16 €. Avez vous déjà tenté d’envoyé 51 € ou 16 € en Bitcoin ? Selon la plateforme et le moment, vous pouvez payer des frais très importantsƒ (un pourcentage important de la transaction) pour simplement envoyer des petits montants en Bitcoin. L’immense majorité des paiements sont des petits montants et le Bitcoin ne semble (dans sa forme actuelle) pas adapté pour réaliser la majorité des transactions. Pour les devises classiques, les frais sont très bas, et la plupart du temps, inexistants du côté du client (celui qui paye). Certaines crypto-monnaies ont déjà réglé ce problème, j’en parle plus bas.

Est-ce que le Bitcoin est comparable à un lingot d’or ? ⚜️

La réponse est plutôt NON. En effet, on dit souvent que le Bitcoin est un “Or numérique” car comme pour l’or, il y a “une quantité finie de Bitcoin sur terre”.

Cependant je pense que cette comparaison est un peu fausse.

Les deux point communs :

👉 Certes, il y a en théorie une quantité finie d’or sur terre (comme le Bitcoin). Cependant, on sait fabriquer chimiquement de l’or. Aujourd’hui, il n’est pas rentable de fabriquer de l’or. Cependant, si le prix de l’or continue de monter, il pourrait un jour devenir rentable de fabriquer de l’or, et donc, on pourrait finalement recréer de l’or.

👉 Le côté “réserve de valeur”. Depuis longtemps dans l’histoire, l’or sert de réserve de valeur et constitue un rempart contre l'inflation. Déjà dans l’Égypte ancienne on utilisait l’or comme moyen d’échange “sûr”. L’or a donc une histoire de plus de 2000 ans en tant que réserve de valeur. Depuis sa création en 2008 (soit 13 ans), le Bitcoin est vu par certains comme une valeur refuge. Une valeur refuge contre l’inflation qui pourrait être liée à la création monétaire. Pour moi, et ce n’est que mon avis, on est encore loin d’attribuer au Bitcoin, qui a une histoire très courte par rapport à l’or, le statut de valeur refuge. Est-ce qu’en temps de crise les gens achèteront des bitcoins plutôt que de l’or ? ça reste à démontrer. Cependant, si le prix du Bitcoin continue de monter, il y aura peut-être un phénomène autoréalisateur qui fera que le Bitcoin sera considéré par certains comme une réserve de valeur.

Les différences entre l’or et le Bitcoin :

A la différence du Bitcoin, l’or est utilisé dans la vie courante. C’est une matière première qui a intrinsèquement une utilité dans l’industrie et surtout dans les Bijoux. La consommation d’or par l’industrie et les bijouteries représente plus de la moitié de la demande mondiale d’or 👇. C’est évidemment un facteur qui soutient les prix de l’or (sans ça l’or vaudrait-il moins ?). Pour le Bitcoin, il n’y a que la demande en investissement, pour l’or, la demande en investissement représente moins de la moitié de la demande globale.

Le Bitcoin, à la différence de l’or, n’est pas soutenu par une demande industrielle. On ne fait rien (pour le moment) avec des Bitcoins, mis à part spéculer, et les transférer à une autre personne.

En fonction de quoi le prix du Bitcoin monte 📈 ou baisse 📉 ?

En fonction de l’offre et de la demande. Rien de plus.

Si beaucoup de personne se mettent à acheter des Bitcoins, et que dans le même temps, peu de personnes vendent (comme en ce moment), le prix de Bitcoin peut monter. Inversement, si beaucoup de personnes veulent se séparer de leurs Bitcoins, et que dans le même temps, il y a peu d’acheteurs, le prix du Bitcoin peut baisser.

Pour que le prix du Bitcoin monte, il faut qu’il y ait de plus en plus de personnes qui aient envie d’acheter des Bitcoins. Il faut qu’il y ait plus d’acheteurs que de vendeurs. C’est aussi simple que ça. 💁‍♂️

Ces personnes peuvent être des particuliers, des investisseurs, des commerçants, des entreprises etc.

Pour quelles raisons on achète du Bitcoin ? 💹

La principale raison est pour moi le FOMO (fear of missing out / peur de rater quelque chose). Pour moi, c’est surtout la peur de rater l’énorme hausse du prix du Bitcoin qui attire des investisseurs (+380 % en 2020). Plus le prix du Bitcoin monte, plus le Bitcoin attire des investisseurs. Les variations du Bitcoin sont très importantes par rapport à des indices boursiers, et rares sont les actions qui profitent de hausses aussi importantes.

Beaucoup de personnes achètent également des Bitcoins dans une optique d’investissement long terme, estimant que le prix du Bitcoin va continuer de monter sur les années à venir pour différentes raisons.

Quelques fausses croyances 🤷‍♂️

“On parie sur l’avenir quand on achète des crypto-monnaies !”

C’est plutôt faux. La phrase correcte devrait plutôt être “On parie sur une “spéculation à venir” quand on achète des cryptomonnaies”. 🤑

Pourquoi ?

Quand vous achetez une action Tesla, vous achetez une petite part de son savoir faire, de ses usines, de ses brevets et de ses bénéfices futurs. Acheter une action Tesla revient à parier sur les futurs bénéfices que va faire Tesla. En ce moment, beaucoup d’investisseurs estiment visiblement que Tesla va faire d’énormes bénéfices dans le futur. Et donc, acheter une action Tesla revient bien à “parier sur l’avenir”… de Tesla.

Quand on achète un Bitcoin, on ne détient rien de plus qu’un Bitcoin. On ne détient pas de savoir faire ou de brevets (la blockchain est open source), pas d’usines (tout le minage est décentralisé) et on ne détient pas de bénéfices futurs (il n’y a pas de bénéfices à partager). Quand on achète un Bitcoin, on espère juste pouvoir le revendre à un prix bien plus élevé dans le futur.

“Acheter un bitcoin c’est acheter un jeton de casino !”

C’est faux. Je vais défendre le Bitcoin, mais non, le Bitcoin n’a rien à voir avec un jeton de casino ou la loterie.

Pourquoi ?

Quand vous achetez un jeton de casino, vous avez une probabilité de gain et une probabilité de perte (généralement bien plus importante que de gain). Tout est déterminé/calculé à l’avance. Rien dans votre comportement ne pourra changer cette probabilité. Et donc, gagner à la loterie, c’est donc bien “avoir de la chance”.

Acheter du Bitcoin, c’est différent. Acheter du Bitcoin, c’est acheter un actif immatériel, dont le prix évolue en fonction l’offre et de la demande. Certes il n’est pas facile de déterminer l’évolution de ce prix. Cependant, la probabilité de gagner de l’argent en investissant sur des Bitcoins n’a rien à voir avec le hasard calculé de la loterie.

Ce n’est pas parce qu’on ne comprend pas, que c’est de la loterie.

Si vous ne comprenez pas, ou que vous n’avez pas la moindre petite idée de ce que peut valoir un Bitcoin, peut-être que vous ne devez pas investir dessus. Tout simplement.

Pour moi, le Bitcoin c’est.. 👇

Un mélange entre des coquillages 🐚 et une oeuvre d’art 👩‍🎨

Des coquillages car le Bitcoin a été conçu comme une monnaie. Les coquillages sont en effet un des premiers moyen de paiement connu (1300 av. JC) (lien pour l’histoire des Cauris 👉 ici). Dans sa conception originelle, le Bitcoin devait servir à effectuer des paiements. Aujourd’hui, du fait des frais de transaction élevés, le Bitcoin ne sert vraisemblablement pas à payer des choses. Cependant, le fait qu’il soit entré dans l’histoire comme une des premières “monnaies du futur”, une monnaie virtuelle qui peut s’affranchir des Etats, permet au Bitcoin de jouir, d’un point de vue marketing, de ce statut de “monnaie”. C’est très important car, même si ce n’est pas tellement vrai dans les faits (peu de personnes payent en Bitcoin leur pizza et le feront à l’avenir), ce mythe fait partie du discours et de l’imaginaire du Bitcoin.

Une oeuvre d’art, certes, car la Blockchain (l’algorithme derrière le Bitcoin) est une invention qui appartient à tout le monde et qui va révolutionner de nombreux domaines. Mais surtout, une oeuvre d’art car il n’en existe qu’une quantité finie. Il n’existe qu’un Léonard de Vinci qui a produit un certain nombre de tableaux. Il est mort, il n’y en aura pas de nouveau. Il n’existe que 21 millions de Bitcoins. Il n’y en aura pas un de plus. La Blockchain est conçu ainsi. Comme pour les oeuvres d’art, c’est cette rareté qui fait le prix actuel du Bitcoin. De plus en plus de personnes veulent devenir propriétaire de bitcoins (pour diverses raisons), il est logique que les prix montent.

Pourquoi le Bitcoin pourrait continuer de monter ? 📈 🚀

Comme pour les actions (les abonnés du Fortress Club le savent bien, article 👉 ici), pour que le prix d’un actif monte, il faut qu’il y ait plus d’acheteurs que de vendeurs dans le marché. C’est la base.

Pour qu’il y ait plus d’acheteurs que de vendeurs, il faut que la majorité des personnes qui s’intéresse à la question pense que le prix du Bitcoin puisse augmenter. 📈

Et pour ça, il faut du newsflow positif ! 🤙

Pour le Bitcoin c’est assez simple.

Les “bonnes nouvelles” qui motivent des gens d’investir dans le Bitcoin sont :

👉 La hausse actuelle du prix du Bitcoin. 💁‍♂️ Oui, c’est bête mais c’est humain. C’est le fameux FOMO. La hausse du Bitcoin fait chaque jour les unes de la presse, ce qui motive de plus en plus de personnes, qui se disent que “elles aussi, elles veulent en profiter !!!”.

👉 La conviction que cette monnaie du futur va être de plus en plus utilisée (ie par un nombre croissant d’utilisateurs et d’entreprises). Dernièrement, plusieurs entreprises ont fait les gros titres en annonçant investir dans le Bitcoin (comme MicroStrategy), ou l’intégrer dans leur système de paiement (comme Paypal). Ce sont des bonnes nouvelles car ces entreprises pourraient légitimer le Bitcoin, et constituer une protection vis-à-vis des régulateurs.

👉 Le halving (“réduire de moitié” en anglais). Le halving c’est quoi ? c’est un phénomène qui touche la récompense des mineurs du Bitcoin. Le halving prévoit une division de moitié de la prime de minage. Avec celui qui est intervenu le 11 mai 2020, la récompense des mineurs est passée de 12,5 à 6,25 Bitcoins. Un halving a lieu environ tous les quatre ans, lorsque 210 000 blocs ont été validés. Ainsi, deux halvings ont déjà eu lieu précédemment : le 28 novembre 2012 et le 9 juillet 2016. En clair, avec des “halvings” réguliers, le Bitcoin entretient sa rareté, et donc pousse son prix vers le haut. D’une manière imagée, le halving ça revient à enlever les pioches à la moitié des ouvriers d’une mine tous les 4 ans. Mécaniquement, ça fait monter les prix du minerai. 😉

Un parallèle avec le monde physique. Le “halving”, c’est un peu ce que fait l’Arabie Saoudite (et l’OPEP) quand elle juge que les prix du pétrole sont trop bas. Elle réduit sa production pour faire monter les prix du pétrole.

4 autres éléments qui sont positifs pour le Bitcoin 💹

A découvrir dans la deuxième partie de notre article

Lien 👉 L'appel du Bitcoin 💹 - 2/2

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