🏰 🪓🩸Le CAC40 attend la sentence
👉 Le Récap des Marchés n°190 : Inquiétude politique, Inflation PCE, Liz Truss, Spread de taux, baisse des taux en Europe.
📊 Le récap des marchés
🔢 Le chiffre de la semaine
🗞️ Les actualités Bourse et économie
📅 L’agenda des résultats
✍️ Mes lectures de la semaine
💎 Les dernières publications du Fortress Club
🏰 🇫🇷 Un valeur de la santé toujours attrayante
👉 Le léger ralentissement de la croissance reste une opportunité.
Des achats et des ventes opportunistes.
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📊 Le récap des marchés
🎙️ Version audio
En Europe, malgré les commentaires positifs de plusieurs banquiers centraux, c’est l’attentisme qui domine en raison des élections françaises. Aux Etats-Unis, les investisseurs ont attendu les chiffres encourageants de l’inflation pour repartir à l’achat.
Sur l’Europe, la France focalise l’attention. L’incertitude est grande sur qui va sortir gagnant de cette séquence, s’il y en a un d’ailleurs… Les marchés craignent un moment "Liz Truss" pour la France, c’est-à-dire l’arrivée au pouvoir d’un gouvernement qui a un programme qui implique d’énormes dépenses non financées… comprenez, une énorme hausse potentielle de la dette. Le gouvernement de "Liz Truss" a duré 2 mois et provoqué un choc sur la dette britannique. C’est potentiellement ce qui nous attend si un des extrêmes gagne ces élections, et nomme un ministre de l’économie incompétent. Le ministre allemand des Finances a d’ailleurs alerté sur la menace d’une “tragédie” budgétaire en France.
Un des marqueurs de cette incertitude, c’est le spread de taux de la dette française vs la dette allemande. Le taux français a augmenté sur 1 mois, tandis que celui de l’Allemagne a baissé…
En Europe, tout n’est pas noir. S’il n’y avait pas l’incertitude politique en France, les marchés seraient d’ailleurs peut-être sur une pente ascendante alors que plusieurs banquiers centraux ont fait des commentaires positifs. Olli Rehn, le patron de la banque centrale finlandaise, a trouvé raisonnable l’hypothèse de deux baisses de taux supplémentaires d’ici la fin de l’année. Peter Kazimir, un membre de la BCE, a dit que l’on pouvait espérer une nouvelle baisse des taux d’ici la fin de l’année.
Aux Etats-Unis, les valeurs de la tech ont un peu souffert cette semaine, au détriment de toutes les autres valeurs de la côte qui ont connu un petit sursaut. Est-ce un retour des valeurs “Value” après une période faste pour les valeurs de croissance, c’est encore à confirmer. J’ai noté en début de semaine les bons résultats de Fedex, et surtout les commentaires encourageants du management sur une reprise de l'activité dans les mois à venir. J’ai cependant surtout noté les bons chiffres de l’inflation PCE de mai, qui est ressortie stable sur un mois et en baisse sur un an.
En Chine, le gouvernement chercherait toujours à faire pression sur les autorités locales pour qu’elles soutiennent le secteur immobilier, notamment en réduisant les exigences d'apport des emprunteurs, ce qui a un impact positif en ce moment sur les prix. Ce n’est cependant pas suffisant pour réellement relancer la croissance de ce secteur.
🗞️ Le chiffre de la semaine
👉 -46,79% !
C’est la baisse de l’action Alfen sur la journée de mercredi après avoir revu en baisse ses prévisions de croissance et de marge.
🗞️ Les actus Bourse et économie
🚘 Volkswagen annonce un partenariat avec Rivian, et l’action Rivian prend +50%. Volkswagen veut investir 5 Mrds$ dans Rivian, pour créer une coentreprise de VE de prochaine génération. "Le rapprochement entre Rivian et VW constitue l'un des accords OEM potentiels les plus logiques à l'heure actuelle : il apporte à Rivian un financement, une échelle et une expertise industrielle potentielle et aide VW à accélérer ses progrès en matière d'architecture électrique", résume l'analyste automobile de Jefferies, Philippe Houchois.
📉 Eurofins victime du fonds Muddy Waters. L'action a plongé de 16% lundi, après que Muddy Waters ait sorti un rapport critiquant l'avantageuse présentation du modèle économique et les liens importants entre le groupe et son fondateur. Le groupe a réfuté ces arguments. 👉 Nous en avons profité pour faire un bel aller-retour en 2 jours sur la valeur.
Les résultats des entreprises :
🟢 = Résultats bien accueillis 📈 👍
🔴 = Résultats mal accueillis 📉 👎
🟢🔴 = Titre stable après les résultats 👐
🔴🔴 Airbus a réduit ses objectifs de livraison et retardé la production, notamment à cause de Spirit Aero.
🔴 Trigano : Les ventes sont en hausse de 10,8% sur le T3 mais les perspectives restent floues.
🟢🟢🟢 Fedex a publié des résultats supérieurs aux attentes, et annoncé un programme de rachat d'actions et anticipé sur une reprise de l'activité dans les mois à venir.
🔴🔴 Micron : Le groupe a publié des résultats moins bons que prévu.
🟢🟢 Euroapi a détaillé sa feuille de route opérationnelle Focus 2027. La marge d'Ebitda 2024 se limitera à "4 à 7%".
🟢🟢 OVH a amélioré ses revenus de 9% au T3 fiscal, et confirmé ses objectifs.
🟢🟢 Watches of Switzerland s’est montré "prudemment optimiste" après un exercice 2024 difficile.
🔴🔴🔴 Hennes & Mauritz a manqué ses prévisions pour le T2 et ses ventes baissent en juin.
🔴 Paychex a anticipé une croissance du chiffre d'affaires trimestriel inférieure aux estimations.
🔴 Le directeur général de L'Oréal a revu à la baisse ses prévisions de croissance pour le marché mondial de la beauté.
📆 L’agenda de la semaine prochaine
(Ici, vous avez une liste non exhaustive des entreprises les plus importantes qui vont publier leurs résultats trimestriels la semaine prochaine.)
En termes de résultats d’entreprises :
Lundi : /
Mardi : Sodexo
Mercredi : Constellation Brands, JD Sports
Jeudi : /
Vendredi : /
✍️ Mes lectures de la semaine
Je partage ici les articles ou vidéos que j’ai trouvés intéressants cette semaine. Le but reste de vous fournir du matériel pour devenir pas à pas un meilleur investisseur.
Quel avenir pour l'empire des États-Unis ? (Project Syndicate 🇬🇧)
Bernard Arnault (LVMH) aimerait tellement Richemont qu'il serait au capital (Zonebourse 🇫🇷)
Eurofins rejette les accusations de Muddy Waters, l'action remonte (Morningstar 🇫🇷)
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À la semaine prochaine 👋
Mathieu
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