🏰 💹 Le marché continue de croire à la paix

👉 Le Récap des Marchés n°281 : Iran, pétrole, inflation, IA… pourquoi les actions continuent de monter

• 📊 Le récap des marchés

• 🔢 Le chiffre de la semaine

• 🗞️ Les actualités Bourse et économie

• 📅 L’agenda des résultats

• ✍️ Mes lectures de la semaine

• 💎 Les dernières publications du Fortress Club

  • 🏰 💹 Les gagnants cachés de l’IA dans le logiciel

    • 👉 Le tri commence et il y a des survivants évidents

  • 🏰 9 achats & 3 ventes ♻️

    • 🔐 #282 : Ajustement suite à mon dossier de mardi.

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📊 Le récap des marchés

🎙️ Version audio

La semaine a été marquée par un regain d’optimisme autour du dossier iranien, même si les éléments concrets restent limités. Les États-Unis et l’Iran continuent d’affirmer qu’un accord se rapproche, sans que l’on sache réellement s’ils parlent du même compromis. Entre frappes aériennes, attaques de drones et négociations indirectes, le pétrole reste extrêmement sensible aux moindres déclarations. Pourtant, les marchés ont choisi de privilégier le scénario d’une désescalade progressive, soutenus par une inflation qui reste élevée mais maîtrisée, une économie américaine résiliente et une dynamique toujours très favorable autour de l’intelligence artificielle.

Lundi a parfaitement illustré cet état d’esprit. Les marchés européens ont signé l’une de leurs meilleures séances de l’année, portés simultanément par la détente des cours pétroliers et par la poursuite du rallye technologique mondial. La baisse du pétrole a été interprétée comme un signe que les négociations progressent, même si les déclarations contradictoires des différentes parties rendent toute lecture définitive impossible. Les investisseurs ont surtout retenu que le risque d’un blocage durable du détroit d’Ormuz semblait légèrement reculer.

Cette évolution reste essentielle car elle conditionne directement les anticipations des banques centrales. Depuis plusieurs semaines, la hausse du pétrole alimente la remontée des anticipations inflationnistes et complique le travail des autorités monétaires. Les prochaines réunions de la BCE, de la Fed, de la Banque du Japon ou encore de la Banque d’Angleterre seront largement influencées par l’évolution du Golfe. Une normalisation progressive du trafic maritime offrirait un argument important en faveur d’une stabilisation monétaire. À l’inverse, un nouvel embrasement remettrait immédiatement les tensions inflationnistes au premier plan.

Les statistiques américaines publiées cette semaine montrent d’ailleurs que le problème n’a pas disparu. L’inflation continue d’accélérer légèrement, aussi bien dans sa version globale que dans sa composante sous-jacente. Les chiffres publiés restent conformes aux attentes, ce qui explique la réaction relativement calme des marchés. Le message implicite est que l’inflation reste élevée mais ne dérape pas davantage. Tant que cette situation perdure, les investisseurs peuvent continuer à espérer un scénario de croissance sans récession immédiate.

Les résultats d’entreprises renforcent également cette lecture. Une nouvelle fois, l’intelligence artificielle s’impose comme le principal moteur des marchés américains. Les sociétés capables de démontrer qu’elles peuvent transformer cette révolution technologique en croissance et en rentabilité sont largement récompensées. Les publications de Snowflake et de Dell ont été accueillies avec enthousiasme, les deux groupes ayant convaincu les investisseurs qu’ils occupaient une position stratégique dans l’écosystème IA tout en améliorant leurs perspectives financières.

Le signal envoyé par Anthropic est peut-être encore plus important. La nouvelle levée de fonds du groupe à une valorisation proche de 1 000 milliards de dollars confirme que les investisseurs continuent d’attribuer une valeur considérable aux futurs leaders de l’intelligence artificielle. Plus important encore, le marché commence progressivement à croire que certains acteurs pourront devenir rentables plus rapidement que prévu. Cette évolution réduit les craintes d’une bulle uniquement alimentée par des capitaux spéculatifs.

Tout le monde ne bénéficie toutefois pas de cette dynamique. Certaines entreprises peinent encore à convaincre sur leur stratégie dans un monde dominé par l’intelligence artificielle. Les difficultés rencontrées par Salesforce illustrent ce phénomène. Le marché devient plus exigeant. Il ne suffit plus d’évoquer l’IA dans une présentation de résultats. Les investisseurs veulent désormais des preuves concrètes de création de valeur et de rentabilité.

Au final, les marchés continuent de construire leur scénario central autour de trois hypothèses. Premièrement, un accord finira par émerger au Moyen-Orient et permettra une normalisation progressive des flux énergétiques. Deuxièmement, l’inflation restera suffisamment contenue pour éviter un nouveau tour de vis monétaire. Troisièmement, l’intelligence artificielle continuera d’alimenter les bénéfices et les investissements. Tant que ces trois piliers tiennent simultanément, les actions conservent un environnement favorable. Mais chacun d’entre eux reste plus fragile qu’il n’y paraît.

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🗞️ Le chiffre de la semaine

👉 1/3 !

Les dépenses d’investissement informatiques représentent désormais plus d’un tiers des dépenses d’investissement du S&P 500.

La part du secteur technologique dans les dépenses d’investissement totales du S&P 500 a atteint un record historique de 35 %, alors que les hyperscalers accélèrent massivement leurs investissements dans les infrastructures liées à l’intelligence artificielle.

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🗞️ Les actus Bourse et économie

🚀 Musk a évoqué avec ses collaborateurs une fusion entre Tesla et SpaceX, selon CNBC. 👉 J’ai le sentiment que c’est le but principal de l’entrée en bourse de SpaceX avec une levée de fonds.

📉 Le nombre d’entreprises cotées en Bourse continue de diminuer, et il existe désormais plus de moyens de trader le marché que d’actions présentes sur le marché lui-même, comme le montre le graphique ci-dessus. 👉 La diminution du nombre d’entreprise est une mauvaise choses, car elle fait baisser la diversification.

🇮🇷 Binance accusé d’avoir facilité des flux financiers liés au régime iranien. Une enquête affirme qu’un réseau financier clandestin lié à l’Iran aurait utilisé Binance pour faire transiter environ 850 millions de dollars destinés notamment aux structures militaires iraniennes. Ce système aurait permis de contourner les sanctions américaines grâce aux cryptomonnaies. L’affaire relance les critiques sur le rôle potentiel des plateformes crypto dans le financement d’activités géopolitiques sensibles malgré les contrôles affichés par les grandes plateformes. 👉 Oups ? on m’avait dit que les crypto n’aidaient pas le brigands ?

🏚️ Des taux plus élevés, davantage de rénovations ? Les taux immobiliers déjà verrouillés à bas niveau poussent de nombreux propriétaires à rester dans leur logement, ce qui entraîne une forte hausse des dépenses de rénovation. 👉 Par exemple dans le secteur des cuisines. Mais peu d’acteurs côtés.

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📆 L’agenda de la semaine prochaine

(Ici, vous avez une liste non exhaustive des entreprises les plus importantes qui vont publier leurs résultats trimestriels la semaine prochaine.)

En termes de résultats d’entreprises :

• Lundi : HP

• Mardi : Palo Alto Networks, Derichebourg

• Mercredi : Broadcom, Inditex, CrowdStrike, Rolls Royce, Medtronic, BAE Systems, Dassault Aviation, Robertet, Kalray

• Jeudi : Lululemon, Brown Forman, DocuSign, Rémy Cointreau

• Vendredi : /

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✍️ Mes lectures de la semaine

Je partage ici les articles ou vidéos que j’ai trouvés intéressants cette semaine. Le but reste de vous fournir du matériel pour devenir pas à pas un meilleur investisseur.

• L’échec sans appel du dispositif d’encadrement des loyers (L’Opinion 🇫🇷)

• Les grandes compagnies aériennes européennes sont exposées à plus de 1,5 milliard d’euros de coûts liés au carbone (Financial Times 🇬🇧)

• Colossal Biosciences fait grandir des poulets dans une coquille d’œuf imprimée en 3D (MIT Technology Review 🇬🇧)

• Vivre la mort n’éloigne pas du tabac (CNRS 🇫🇷)

• L’Islande, ébranlée par Trump, envisage de rejoindre l’UE (New York Times 🇬🇧)

• Quand vous avez encore plusieurs décennies devant vous pour épargner, investir et faire fructifier votre capital, vous ne pouvez pratiquement jamais investir de manière assez agressive (A Wealth of Common Sense 🇬🇧)

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À la semaine prochaine 👋

Mathieu

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DISCLAIMER :

Tous les investissements (en bourse ou ailleurs) comportent des risques de perte en capital. Plus un investissement peut rapporter, plus il est risqué. Les informations mises à disposition par le Fortress Club s’adressent à des investisseurs disposant des connaissances et expériences nécessaires pour comprendre et apprécier les informations développées. Ces informations sont données à titre informatif et ne représentent en aucun cas une obligation d’investissement. Elles ne constituent par ailleurs pas un conseil en investissement.