🏰 💹 Le marché croit à la paix. Le pétrole n’y croit pas ?

👉 Le Récap des Marchés n°273 : Actions en rebond, taux en tension, pétrole au-dessus de 100 $… le vrai signal est ailleurs

• 📊 Le récap des marchés

• 🔢 Le chiffre de la semaine

• 🗞️ Les actualités Bourse et économie

• 📅 L’agenda des résultats

• ✍️ Mes lectures de la semaine

• 💎 Les dernières publications du Fortress Club

  • 🏰 1 achat & 0 vente ♻️

    • 🔐 #274 : Une semaine d’observation ne fait pas de mal ?

---

🚨🚨🚨 Tu peux également :

• Rejoindre la version premium du Fortress Club 💎

• Découvrir mon offre de gestion de patrimoine 💹

• Découvrir les plateformes que j’utilise pour investir 📈

• Me suivre sur Instagram, Twitter, Youtube ou Linkedin.

• Lire toutes mes éditions précédentes.

• Lire ma série d’articles pour démarrer en Bourse.

---

📊 Le récap des marchés

🎙️ Version audio

La semaine a été dominée par un enchaînement de déclarations contradictoires du président américain sur le conflit en Iran, offrant d’abord aux marchés un scénario de sortie rapide avant de raviver un registre plus agressif. Les actions ont suivi ce mouvement de narration, oscillant entre soulagement et prudence, tandis que le pétrole est resté tendu. Le message implicite reste simple. Le marché veut croire à une désescalade, mais ne la price pas complètement.

Ce décalage se retrouve directement dans les taux. En quelques semaines, les anticipations de politique monétaire ont été totalement révisées. Les marchés sont passés d’un scénario de baisse à une logique de resserrement, avec des mouvements violents sur les taux courts en Europe comme aux États-Unis. Le resserrement est déjà visible dans les conditions financières. Le coût du capital est remonté rapidement, ce qui agit comme une hausse de taux sans décision formelle des banques centrales.

Le conflit lui-même continue de s’étendre, ce qui complique toute lecture simple. L’entrée de nouveaux acteurs et les risques sur les routes maritimes stratégiques maintiennent une prime de risque élevée sur l’énergie. Le détroit d’Ormuz restant perturbé, la dépendance aux routes alternatives augmente mécaniquement les tensions logistiques. Le pétrole au-dessus des 100 dollars traduit moins un choc ponctuel qu’un déséquilibre persistant entre offre, sécurité des flux et incertitude géopolitique.

Dans ce contexte, les marchés actions ont réagi avant tout au narratif politique. Les phases de rebond ont été déclenchées par l’idée d’un accord rapide (TACO), indépendamment de la réalité opérationnelle sur le terrain. Cette mécanique reste fragile. Le moindre changement de ton ravive instantanément les tensions sur le pétrole et les taux, ce qui limite la capacité des actions à prolonger leur reprise.

Le discours plus offensif de Trump en fin de semaine a illustré cette limite. Le scénario préféré du marché reposait sur une normalisation rapide des flux énergétiques et un reflux progressif de l’inflation. La remise en cause de cette trajectoire a immédiatement relancé les tensions sur les rendements obligataires et empêché le pétrole de décrocher durablement. La séquence confirme que l’énergie reste aujourd’hui le principal canal de transmission de cette crise vers l’ensemble des actifs.

J’ai noté que les banques centrales tentent de reprendre la main, avec un message plus nuancé. Du côté américain, le discours consiste à reconnaître que les chocs énergétiques échappent largement à la politique monétaire, ce qui a permis de calmer temporairement les anticipations de hausses de taux. En Europe, la dynamique reste différente. Le marché continue d’intégrer un cycle de resserrement, ce qui entretient la pression sur les taux et sur les actifs sensibles aux conditions financières.

Les données économiques américaines ajoutent une couche d’incertitude. Le ralentissement des embauches et des offres d’emploi suggère un essoufflement progressif du marché du travail, tandis que les nouvelles mesures tarifaires sur les importations industrielles d’aluminium renforcent les pressions inflationnistes. Le mélange est instable. Moins de croissance, mais des coûts qui restent élevés, ce qui complique la trajectoire des taux.

Pour finir, la rotation à l’intérieur du marché actions se poursuit. Les grandes valeurs liées à l’intelligence artificielle, qui avaient concentré l’essentiel de la performance, subissent des prises de profits significatives. Le mouvement ne remet pas en cause la thématique, mais il révèle le niveau d’exigence plus élevé sur les valorisations.

---

🗞️ Le chiffre de la semaine

👉 39 millions de dollars

C’est le montant pour lequel Allbirds a accepté de vendre sa propriété intellectuelle ainsi que certains actifs et passifs à American Exchange Group, dont les marques incluent Ed Hardy et Aerosoles.

L’entreprise était autrefois valorisée 4 milliards de dollars. Le prix de vente représente environ un huitième des 301 millions de dollars levés par Allbirds lors de son introduction en Bourse en 2021.

---

🗞️ Les actus Bourse et économie

🧑‍🏭 Après les frappes iraniennes sur des fonderies aux Émirats et au Bahreïn, le prix de l’aluminium atteint un plus haut de quatre ans, à près de 3.500 $/t. Les titres de Norsk Hydro, South32 et Rio Tinto s’envolent, portés par la perspective de pénuries durables. Le marché voit désormais l’aluminium comme le segment le plus porteur du secteur minier, profitant pleinement des tensions au Moyen-Orient. 👉 On le sait moins mais cette zone ne produit pas que du pétrole et du gaz... Le Moyen-Orient représente environ 40 à 50 % de la production mondiale de soufre, autour de 10 % de l’aluminium, 15 à 25 % du commerce des engrais phosphatés, 20 à 30 % de certaines productions pétrochimiques comme l’éthylène et les plastiques, et environ 10 à 15 % pour l’ammoniac et l’hydrogène.

🇰🇷 SK Hynix accélère sur la mémoire du futur avec le hybrid bonding. SK Hynix franchit une étape clé en commandant pour la première fois un équipement de production de hybrid bonding de chez BESI, une technologie essentielle pour les futures générations de mémoire HBM, selon un média coréen. Ce choix, encore orienté développement, vise à améliorer densité, performance et efficacité énergétique des puces. Déjà utilisée par TSMC pour certaines architectures avancées, cette technologie pourrait devenir un standard dans les semi-conducteurs, notamment pour les applications liées à l’intelligence artificielle. 👉 Un petit signal positif pour BESI, dont la thèse d’investissement repose sur l’adoption de cette technologie.

🇫🇮 La startup finlandaise Donut Lab affirme avoir mis au point une batterie tout solide ultra-performante pour véhicules électriques, deux fois plus dense que les LFP actuelles, rechargeable en cinq minutes et donnée pour 100 000 cycles, capable de fonctionner de -30 °C à 100 °C et sans métaux rares. L’industrie reste très sceptique, mais la course aux batteries solides s’accélère : le marché pourrait atteindre 56 milliards de dollars en 2035, avec une offensive majeure des groupes chinois comme CATL et BYD, dont les nouvelles batteries LFP et la recharge « full en 9 minutes » montrent que même la techno actuelle progresse très vite. 👉 Tout se joue sur l’industrialisation à grande échelle de ces innovations. C’est souvent là que ça coince… mais on va bien finir par avoir ça dans les prochaines années, ce qui sera positif pour le secteur des VE.

💰 OpenAI vient de lever environ 122 milliards de dollars, une opération massive qui confirme l’appétit des investisseurs pour l’intelligence artificielle et valorise fortement l’entreprise. Cette levée rapproche la société dirigée par Sam Altman d’une introduction en Bourse, même si aucune date n’est confirmée. Elle traduit surtout une course aux capitaux pour financer l’infrastructure lourde nécessaire au développement de modèles toujours plus puissants. 👉 OK nous sommes dans un moment Claude/Anthropic, mais après les récents problèmes avec l’administration US, le piratage de son code sources (Anthopic), ChatGPT montre qu’ils doivent encore avoir des arguments pour convaincre les investisseurs… ce qui est positif pour tout l’écosystème.

🚀 SpaceX prépare une IPO historique pour financer sa stratégie IA. SpaceX a déposé confidentiellement son dossier d’introduction en Bourse, visant une levée comprise entre 40 et 80 milliards de dollars, ce qui pourrait en faire l’une des plus grandes IPO de l’histoire. Ce projet s’inscrit dans une stratégie plus large mêlant spatial et intelligence artificielle après sa fusion avec xAI. L’objectif est clair. Financer des projets très capitalistiques, notamment des infrastructures liées à l’IA et aux données, tout en ouvrant enfin ses comptes au marché. 👉 On achètera évidemment pas ce conglomérat IA-fusée et je ne sais trop quoi à 2000 milliards de valo. Sur une forte baisse ça se discutera peut-être… Au passage, si la valo est forte d’entrée, et que le titre est tout de suite dans les indices, cela peut créer un risque à la baisse sur le marché.

📉 Nike anticipe une baisse des ventes malgré son plan de redressement. Nike a publié des résultats contrastés avec un bénéfice en baisse et un chiffre d’affaires stable, tandis que ses perspectives se dégradent. Le groupe prévoit désormais un recul des ventes jusqu’à fin 2026, tiré notamment par une chute marquée en Chine. Si certaines activités montrent des signes d’amélioration, le redressement reste lent et inégal. Le marché sanctionne ces incertitudes, illustrant les difficultés à relancer durablement la croissance. 👉 Il ne suffit pas de JUST DO IT en Bourse. Nike doit retrouver son cool à l’heure ou il y a une explosion des petites marques.. plus cool ?

💨 Air Liquide fragilisé par la crise de l’hélium liée à l’Iran. La guerre en Iran perturbe fortement le marché de l’hélium en coupant une large part de l’offre mondiale issue du Qatar, faisant grimper les prix. Très dépendant de cette source, Air Liquide est particulièrement exposé, contrairement à des concurrents mieux diversifiés comme Air Products. Même si l’impact direct reste limité dans ses revenus, l’incertitude sur la durée des tensions et les dommages aux infrastructures qataries compliquent la visibilité à court terme. 👉 C’est visiblement 3% du CA, plus une opportunité manquée avec la hausse des prix qu’un vrai trou dans les ventes ? Mais baisse légitime du titre en bourse.

💰L’IA s’invite dans la gestion de portefeuille des particuliers. La plateforme Public lance des agents d’intelligence artificielle capables d’automatiser des stratégies d’investissement et d’exécuter des ordres selon des paramètres définis par l’utilisateur. Ces outils peuvent gérer le cash, couvrir les positions ou limiter les pertes, tout en restant sous contrôle humain. Cette évolution s’inscrit dans une tendance plus large où des acteurs comme Robinhood ou eToro misent sur l’IA pour transformer en profondeur la gestion d’actifs et démocratiser l’automatisation. 👉 Les courtiers à l’avenir proposeront tous des services dans ce genre.

---

📆 L’agenda de la semaine prochaine

(Ici, vous avez une liste non exhaustive des entreprises les plus importantes qui vont publier leurs résultats trimestriels la semaine prochaine.)

En termes de résultats d’entreprises :

• Lundi : /

• Mardi : Levi Strauss, Samse

• Mercredi : Delta Air Lines, Constellation Brands

• Jeudi : Brunello Cucinelli, Robertet

• Vendredi : Sodexo

---

✍️ Mes lectures de la semaine

Je partage ici les articles ou vidéos que j’ai trouvés intéressants cette semaine. Le but reste de vous fournir du matériel pour devenir pas à pas un meilleur investisseur.

• Comment profiter des marchés à terme du pétrole, expliqué simplement (Dollar and Sense 🇬🇧)

• Argent à long terme (Morgan Housel 🇬🇧)

• Les marchés des catastrophes (Aeon 🇬🇧)

• Quel type de choc énergétique les marchés anticipent-ils ? (NIESR 🇬🇧)

• David Lisnard, seul contre tous à défendre le libéralisme (Atlantico 🇫🇷)

• Pourquoi la bulle NFT a explosé (Les Echos 🇫🇷)

• Pernod Ricard / Brown-Forman : une fausse bonne idée ? (Zonebourse 🇫🇷)

• La nouvelle frontière EV chinoise : le pickup (Semafor 🇬🇧)

• “Guerre asymétrique” : une formule récente pour un phénomène plurimillénaire (The Conversation 🇫🇷)

• Déchets toxiques, une bombe sous nos pieds (Arte 🇫🇷)

---

💎 Les dernières publications du Fortress Club

---

En accès libre :

/

Réservé aux abonnés Premium 💎 du Fortress Club :

• 🏰 1 achat & 0 vente ♻️

  • 🔐 #274 : Une semaine d’observation ne fait pas de mal ?

---

À la semaine prochaine 👋

Mathieu

---

Pour rappel, si vous avez trouvé cette édition utile, n’hésitez pas à cliquer sur le petit cœur 💚 (sous le titre), cela m’encourage énormément et me permet de savoir ce qui vous intéresse 🙏 !

👍 Likez | 💬 Commentez | ⤴️ Partagez 👇👇👇

---

DISCLAIMER :

Tous les investissements (en bourse ou ailleurs) comportent des risques de perte en capital. Plus un investissement peut rapporter, plus il est risqué. Les informations mises à disposition par le Fortress Club s’adressent à des investisseurs disposant des connaissances et expériences nécessaires pour comprendre et apprécier les informations développées. Ces informations sont données à titre informatif et ne représentent en aucun cas une obligation d’investissement. Elles ne constituent par ailleurs pas un conseil en investissement.