🏰 💹 Le pétrole baisse, les marchés respirent

👉 Le Récap des Marchés n°284 : Accord avec l’Iran, pétrole en baisse, SpaceX en euphorie… les investisseurs retrouvent de l’optimisme

• 📊 Le récap des marchés

• 🔢 Le chiffre de la semaine

• 🗞️ Les actualités Bourse et économie

• 📅 L’agenda des résultats

• ✍️ Mes lectures de la semaine

• 💎 Les dernières publications du Fortress Club

  • 🏰 5 achats & 2 ventes ♻️

    • 🔐 #286 : Un achat opportun, mais une cession rapide à venir.

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📊 Le récap des marchés

🎙️ Version audio

La semaine a été dominée par un changement de perception autour du dossier iranien. Après plusieurs mois de tensions, les marchés ont progressivement commencé à croire qu’un accord entre les États-Unis et l’Iran pourrait enfin permettre une réouverture du détroit d’Ormuz. Cette perspective a suffi à déclencher une nouvelle vague d’optimisme. Le pétrole a reculé, les anticipations inflationnistes se sont détendues et les actions ont poursuivi leur progression. Le mouvement a été particulièrement visible en Europe, où les secteurs les plus sensibles à la croissance ont largement profité du reflux des tensions énergétiques.

Pétrole WTI sur 30 jours.

La détente sur le pétrole reste le principal canal de transmission de cette amélioration du sentiment. Les investisseurs ont réagi moins aux détails de l’accord qu’à ses conséquences potentielles. Une réouverture progressive du détroit signifie davantage d’offre énergétique, moins de pression sur les prix et donc une trajectoire inflationniste moins préoccupante. Les marchés obligataires ont immédiatement intégré cette évolution, avec une détente des rendements qui a contribué à soutenir les actifs risqués. Les banques, les valeurs industrielles, le luxe et les transports ont ainsi retrouvé les faveurs des investisseurs.

Cette dynamique a permis aux indices de revenir à proximité de leurs sommets. Les marchés européens ont même surperformé leurs homologues américains sur la période, une situation relativement rare ces derniers mois. La composition sectorielle explique largement ce phénomène. Les indices européens sont fortement exposés aux banques et aux entreprises cycliques, deux catégories qui bénéficient directement d’un environnement où le risque de choc énergétique diminue. À l’inverse, les valeurs pétrolières ont logiquement été délaissées à mesure que le prix du brut reculait.

Le grand rendez-vous de la semaine était toutefois du côté des banques centrales. La Banque du Japon a poursuivi sa normalisation monétaire en relevant ses taux à 1 %, un niveau qui semblerait anodin ailleurs mais qui constitue un sommet inédit depuis plusieurs décennies pour l’économie japonaise. En Australie, la banque centrale a choisi de maintenir ses taux inchangés tout en adoptant un ton beaucoup plus ferme. Le message est le même partout. L’inflation recule moins vite que prévu et les banques centrales restent sur leurs gardes.

La Fed était particulièrement attendue pour sa première réunion sous la présidence de Kevin Warsh. Beaucoup d’investisseurs espéraient découvrir un dirigeant sensible aux arguments des partisans de l’intelligence artificielle, convaincu que les gains de productivité futurs permettront de contenir les pressions sur les prix. Le ton adopté a finalement été beaucoup plus prudent. Les taux n’ont pas bougé, mais les projections montrent qu’une partie croissante des responsables monétaires envisage désormais une hausse avant la fin de l’année. Le marché a immédiatement ajusté ses attentes et considère désormais qu’un resserrement supplémentaire est plus probable qu’une baisse de taux.

Cette évolution est renforcée par la bonne tenue de l’économie américaine. Les ventes au détail ont progressé plus vite que prévu et le marché immobilier montre lui aussi des signes de résistance malgré le niveau élevé des taux. Ces statistiques confirment que la consommation reste robuste et que la demande intérieure ne ralentit pas suffisamment pour faire disparaître les tensions inflationnistes. Plus l’économie résiste, plus la Fed dispose de marge pour maintenir une politique monétaire restrictive.

Malgré ces signaux de prudence venus des banques centrales, l’IA continue de porter les marchés. L’enquête mensuelle de Bank of America auprès des grands gérants mondiaux montre que l’écrasante majorité d’entre eux considère que le cycle haussier lié à l’IA est toujours en cours. Les semi-conducteurs demeurent de loin la position la plus populaire du marché, avec un niveau de consensus rarement observé au cours des dernières décennies. Les investisseurs restent convaincus que les dépenses massives dans les infrastructures technologiques continueront de soutenir la croissance des bénéfices.

Cette confiance reste également alimentée par le succès des grandes introductions en bourse. L’entrée en Bourse de SpaceX continue d’entretenir l’euphorie autour de la technologie, tandis qu’OpenAI et Anthropic préparent à leur tour leur arrivée sur les marchés. Ces opérations renforcent l’idée que le cycle actuel dispose encore de carburant et que les investisseurs sont prêts à financer les futurs champions de l’IA à des valorisations toujours plus élevées.

Au final, les marchés continuent de construire leur scénario central autour de deux paris majeurs. Le premier est qu’un accord durable permettra de normaliser progressivement les flux énergétiques mondiaux. Le second est que l’intelligence artificielle générera suffisamment de croissance et de productivité pour compenser l’impact de taux durablement élevés. Tant que ces deux hypothèses restent crédibles, les actions conservent un puissant soutien. Le risque est que l’une d’elles soit remise en cause alors même que le positionnement des investisseurs apparaît plus consensuel que jamais.

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🗞️ Le chiffre de la semaine

👉 -43 %

C’est la baisse du cours de 2CRSi à la bourse de Paris suite aux attaques d’un vendeur à découvert… qui a mis en doute la réalité des chiffres de croissance du groupe…

Cette baisse n’est probablement pas fini, car le cours est simplement suspendu depuis jeudi…

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🗞️ Les actus Bourse et économie

L’IA devient un enjeu de sécurité nationale ? L’administration américaine aurait contraint Anthropic à restreindre l’accès international à ses modèles les plus avancés, Claude Fable 5 et Mythos 5. Cet épisode marque une évolution majeure : les modèles d’IA de pointe commencent à être traités comme des technologies stratégiques comparables aux semi-conducteurs ou aux systèmes de défense. Au-delà de l’impact potentiel sur la croissance d’Anthropic, cette décision illustre l’émergence d’une nouvelle compétition géopolitique où l’accès aux modèles les plus performants pourrait devenir un instrument de puissance nationale. 👉 Ce qui va pousser les européens chez Mistral avec son “Gros Chaton” (potentiel nouveau modèle) ? 🐈‍⬛

📈 Apple prépare des hausses de prix face à l’envolée des coûts des composants. Apple prévoit d’augmenter le prix de certains de ses produits afin de compenser la forte hausse du coût des puces mémoire et de stockage. Son directeur général, Tim Cook, juge ces augmentations « inévitables », signe que les tensions persistantes dans la chaîne d’approvisionnement technologique commencent à être répercutées sur les consommateurs. Les futurs iPhone, Mac et iPad pourraient ainsi devenir plus chers, illustrant l’impact croissant de la demande liée à l’IA sur l’ensemble de l’industrie électronique. 👉 Cette hausse des prix ira directement dans les poches de Micron, SK Hynix etc 🙊

🩻 L’IA quitte l’écran pour entrer dans le monde physique. Midjourney a annoncé un scanner corporel capable de cartographier l’ensemble du corps humain en une minute. L’appareil promet une reconstruction 3D extrêmement précise grâce à des centaines de milliers de capteurs à ultrasons, avec l’ambition de réaliser des milliards de scans. Au-delà du produit lui-même, cette annonce illustre une évolution majeure : après avoir appris à comprendre le texte, les images et la voix, les entreprises d’IA cherchent désormais à modéliser le monde physique. La prochaine phase de la révolution de l’IA pourrait ainsi se jouer autant dans les infrastructures, la santé et l’industrie que dans les logiciels. 👉 Plus qu’un remplacement des radiologues ou des IRM/scanner, je vois plus un pas de plus vers la médecine préventive

🇨🇳 L’Europe se prépare à un affrontement commercial avec la Chine. Selon The Economist, les tensions commerciales entre l’Europe et la Chine deviennent de plus en plus difficiles à éviter. Face à l’afflux de produits chinois à bas prix, notamment dans l’automobile, les batteries et les équipements industriels, l’Union européenne envisage de renforcer ses barrières commerciales pour protéger une industrie déjà fragilisée. Le principal défi reste politique : alors que la France pousse pour une ligne plus ferme, l’Allemagne redoute des représailles de Pékin. Pour les investisseurs, une escalade pourrait favoriser certains industriels européens tout en pénalisant les groupes fortement dépendants du marché chinois. 👉 Ce qui n’est pas bon pour le secteur du luxe.. qui est un des rares gros secteur français qui exporte la bas..

🧒 Le Royaume-Uni frappe fort contre les réseaux sociaux des mineurs. Le Royaume-Uni va interdire l’accès aux principaux réseaux sociaux aux moins de 16 ans dès 2027. Les plateformes comme TikTok, Instagram, Facebook, Snapchat, YouTube et X devront mettre en place des restrictions d’âge, tandis que les mineurs ne pourront plus diffuser de vidéos en direct et verront les messages privés d’inconnus davantage limités. Cette mesure, plus stricte encore que celle adoptée en Australie, illustre la volonté croissante des gouvernements de considérer les réseaux sociaux comme un enjeu de santé publique et de protection des enfants. 👉 Sujet complexe, car c’est prouvé que les réseaux sociaux nuisent fortement aux enfants… mais comment mettre en place ça ? Sans fliquer tout le monde ? C’est un test grandeur nature.

🩸Les tests sanguins contre Alzheimer arrivent, mais soulèvent de nouvelles questions. De nouveaux tests sanguins approuvés aux États-Unis permettent de détecter certains marqueurs biologiques associés à la maladie d’Alzheimer, simplifiant considérablement le diagnostic des patients présentant des troubles cognitifs. Cependant, ces tests ne sont pas conçus pour prédire la maladie chez des personnes en bonne santé et aucun traitement préventif validé n’existe encore. Malgré cela, la demande explose, portée par les personnes ayant des antécédents familiaux. Cette avancée pourrait accélérer la détection précoce et faciliter les futurs essais de prévention, mais les médecins appellent à la prudence face à des résultats qui restent difficiles à interpréter chez des individus sans symptômes. 👉 Le marché de la médecine préventive est immense, car la demande est là.

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📆 L’agenda de la semaine prochaine

(Ici, vous avez une liste non exhaustive des entreprises les plus importantes qui vont publier leurs résultats trimestriels la semaine prochaine.)

En termes de résultats d’entreprises :

• Lundi : Alimentation Couche Tard

• Mardi : FedEx, Carnival

• Mercredi : Micron, Trigano

• Jeudi : H&M, OVH

• Vendredi : /

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✍️ Mes lectures de la semaine

Je partage ici les articles ou vidéos que j’ai trouvés intéressants cette semaine. Le but reste de vous fournir du matériel pour devenir pas à pas un meilleur investisseur.

• Grizzly Research s’attaque à 2CRSi (Zonebourse 🇫🇷)

• L’Allemagne demande que la Deutsche Börse soit exemptée de la surveillance de l’UE (Financial Times 🇬🇧)

• Le spectacle offert par SpaceX l’emporte sur les modèles DCF (FT Alphaville 🇬🇧)

• Pourquoi 1 degré importe dans le réchauffement océanique (National Geographic 🇬🇧)

• Les coûts élevés du cloud (Dollar & Sense 🇬🇧)

• Comment ChatGPT est manipulé pour nous influencer (L’ADN 🇫🇷)

• Comment les fonds indiciels s’adaptent à l’IPO de SpaceX (Morningstar 🇫🇷).

• Cupidité et corruption : la chute du Crédit Suisse (Arte 🇫🇷)

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À la semaine prochaine 👋

Mathieu

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Tous les investissements (en bourse ou ailleurs) comportent des risques de perte en capital. Plus un investissement peut rapporter, plus il est risqué. Les informations mises à disposition par le Fortress Club s’adressent à des investisseurs disposant des connaissances et expériences nécessaires pour comprendre et apprécier les informations développées. Ces informations sont données à titre informatif et ne représentent en aucun cas une obligation d’investissement. Elles ne constituent par ailleurs pas un conseil en investissement.