🏰 💹 Le rallye de Noël se poursuit !
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👉 Le Récap des Marchés n°162 : Chiffre de l'emploi, BCE, Pétrole, IA, Alphabet, Chine, Worldline, Modi, Sixt, Diageo.
📊 Le récap des marchés
🗞️ Les actualités Bourse et économie
📅 L’agenda des résultats
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📊 Le récap des marchés
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Le marché a donc accéléré à la hausse cette semaine, porté en début de semaine par la perspective d’une baisse des taux prochaine, et en fin de semaine par la thématique IA alors que Alphabet a dévoilé un concurrent de ChatGPT et que AMD a présenté de nouveaux produits pour l’IA pour concurrencer Nvidia.
Les grosses nouvelles de vendredi étaient les données sur l’emploi.. qui se sont révélées plus robustes que prévu, avec des créations d’emplois plus importantes et un taux de chômage en baisse. En théorie, ce n’est pas positif pour les actions, car cela démontre que l’économie résiste bien à la hausse des taux… ce qui pourrait repousser la baisse des taux qui est attendue par le marché. Cependant, si la baisse des prix continue, cela peut être vu comme un signal positif avec un “soft landing” qui se combine à la baisse de l’inflation.
En début de semaine, nous avons des données sur l’emploi avec l'enquête JOLTS aux Etats-Unis, qui se sont révélées moins bonnes que prévu, ce qui a participé à l’optimisme des investisseurs… Les chiffres publiés vendredi ont normalement plus de poids que les chiffres de l’enquête JOLTS. Cependant, la réaction positive toute la semaine du marché illustre qu’il est actuellement très confiant sur le scénario d’un soft landing et d’une baisse des taux prochaine.
À titre personnel, je reste assez prudent sur ce scénario car beaucoup de dirigeants d’entreprises sont prudents pour 2024, et parlent de baisse de volume ET de stagnation ou de baisse des prix…
En Europe, une membre de la BCE, Isabel Schnabel, qui était jusqu’à maintenant très ferme sur la conduite à tenir de la BCE sur les taux, s’est montrée très conciliante en soulignant que l'inflation avait enregistré un ralentissement remarquable en Europe, rendant de nouvelles hausses de taux improbables. Des mots forts qui ont participé à l’optimisme des investisseurs en Europe.
Sur les matières premières, le pétrole continue de baisser, avec un WTI de retour vers les 70$ malgré les nouvelles baisses de production. C’est le signe que l’économie mondiale est en difficulté, mais on peut voir cette baisse comme un futur plan de soutien à l’économie ET comme une aide pour la baisse de l’inflation. Dans cette histoire, il n’y a que les Saoudiens qui sont en train de boire le calice jusqu'à la lie.
En Chine, le climat est resté morose alors que la lecture définitive de l’indice PMI Caixin des services de novembre a été revue à la baisse… et que Moody's a placé Hong Kong, Macao et une grande partie des entreprises publiques et des banques chinoises sous surveillance…
🗞️ Les actus Bourse et économie
🚪 Worldline quitte le CAC40 après la dernière mise à jour de l'indice par Euronext. C’était attendu compte tenu de la baisse du titre. Le nouvel entrant en revanche peut surprendre. Il s’agit de Vivendi. C’est une surprise car d’autres valeurs semblaient avoir plus de chance…
🇫🇷 La France encore sauvée une fois ? S&P en laissant la notation souveraine du pays à AA, mais en maintenant une perspective négative. Dans un autre registre, Fitch a réintégré la dette souveraine grecque en catégorie d’investissement (BBB-), en saluant les efforts déployés par le gouvernement grec depuis 13 ans pour redresser ses finances publiques.
🇨🇳 Le nombre de ménages chinois en défaut augmente. Le nombre d’emprunteurs chinois qui ne pouvaient pas rembourser leurs prêts était de 5,7 M début 2020, il est de 8,5 M aujourd’hui. 👉 C’est peu à l’échelle de la population mais cela illustre la crise de l’immobilier en Chine.
👟 La filiale néerlandaise de JD Sports, "Sports Unlimited" (54 magasins, 1100 personnes), a été déclarée en faillite. 👉 C’est une illustration du ralentissement économique en Europe. En France, on a eu Naf Naf, Camaïeu, Go Sport, Kookaï etc.
🇮🇳 Modi continue sur sa lancée. Le parti de Modi a remporté d’importantes victoires électorales, ce qui est de bon augure pour son potentiel 3e mandat. 👉 L’Inde a beaucoup de qualité et semble enfin se réveiller économiquement. Boursièrement, c’est aussi un pays à ne pas oublier.
🇮🇳 Une semaine, une news positive sur l’économie Indienne… Apple a annoncé transférer des ressources d'ingénierie clés pour l'iPad au Viêt Nam et vouloir fabriquer plus de 50 M d'iPhones par an en Inde. Apple a par ailleurs demandé à ses fournisseurs de composants de s'approvisionner en Inde pour les batteries de l'iPhone 16. 👉 On enfonce le clou sur la Chine.
🏁 Sixt va retirer les Tesla de sa flotte, car les fortes réductions de prix du constructeur automobile affectent les valeurs résiduelles, selon Bloomberg. 👉 En soi, il n’y a pas de problèmes de qualité. C’est juste que la revente des véhicules usagés est un gros business pour les loueurs, et que les baisses de prix de Tesla n’ont pas fait du bien à ceux qui voulaient revendre :) !
🍺 Diageo cherche à céder le reste de son portefeuille de bières, mais conserverait Guinness. 👉 La bière est un marché beaucoup plus difficile que les spiritueux. Rien d’anormal à ce recentrage. Garder Guinness s’explique par le fait que c’est la marque historique du groupe. Diageo est le résultat de la fusion du groupe Guinness & GrandMet.
Les résultats des entreprises :
🟢 = Résultats bien accueillis 📈 👍
🔴 = Résultats mal accueillis 📉 👎
🟢🔴 = Titre stable après les résultats 👐
🔴🔴🔴 Anglo American veut réduire ses coûts et s'attend à une baisse de sa production en 2024. 👉 Gros signal de ralentissement économique à venir 🚨
📆 L’agenda de la semaine prochaine
(Ici, vous avez une liste non exhaustive des entreprises les plus importantes qui vont publier leurs résultats trimestriels la semaine prochaine.)
En termes de résultats d’entreprises :
Lundi : Oracle
Mardi : Johnson Controls, Carl Zeiss Meditec, Figeac Aero
Mercredi : Adobe, Inditex, Metro Wholesale
Jeudi : Costco, Lennar
Vendredi : /
✍️ Mes lectures de la semaine
Je partage ici les articles ou vidéos que j’ai trouvés intéressants cette semaine. Le but reste de vous fournir du matériel pour devenir pas à pas un meilleur investisseur.
Pourquoi la Russie pourrait-elle gagner la guerre en Ukraine en novembre prochain (Intelligencer 🇬🇧).
Trois méthodes d'évaluation du bitcoin (Zonebourse 🇫🇷).
Pourquoi le succès de Berkshire Hathaway ne s'arrêtera pas avec le décès de Munger (Morningstar 🇫🇷)
Les 10 convictions d'investissement pour 2024 de Lombard Odier (Allnews 🇫🇷)
Qu’est-ce que le "monde libre" (Uncharted Territories 🇬🇧).
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À la semaine prochaine 👋
Mathieu
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