🏰 📉 Les profit warnings sévèrement sanctionnés

👉 Le Récap des Marchés n°156 : Point Marchés, des achats cette semaine, Nvidia, Foxconn, Stellantis, Bitcoin, Sanofi, Juventus & Google.

• 📊 Le récap des marchés

• 🗞️ Les actualités Bourse et économie

• 📅 L’agenda des résultats

• ✍️ Mes lectures de la semaine

• 💎 Les dernières publications du Fortress Club

  • 🏰 💹 Point Marchés + update sur 3 valeurs

    • Un Point Marchés pour parler du contexte, 2 nouvelles positions et 1 renfort.

  • 🏰 9 achats & 1 vente ♻️

    • La semaine a été propice pour faire quelques emplettes.

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Très heureux de vous retrouver pour ce 156e Récap des Marchés du Fortress Club ! 🏰

Une semaine avec toujours avec beaucoup d’actualité, et un enseignement qui va nous servir pour la suite.

Bonne lecture !

Mathieu

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📊 Le récap des marchés

🎙️ Version audio

Les marchés sont encore restés sous tension cette semaine mais ce sont les publications de résultats qui ont davantage fait les gros titres, que nos habituels sujets du moment (Gaza, inflation, évolution des taux etc.)

En résumé, malgré quelques bonnes surprises, comme Amazon ou Dassault Systems, les marchés ont sévèrement sanctionné les déceptions. Aux Etats-Unis, nous avons par exemple eu Alphabet (google) qui a baissé de 9% après des chiffres décevants sur le cloud… malgré une très bonne tenue de la publicité. C’est tout sauf anecdotique quand on pèse 1600 Mrds$ en Bourse.

En Europe, j’ai noté les baisses, parmi d’autres, de Worldline (-60%) et Sanofi (-18%). Dans les 2 cas, il s’agit de révision en baisse des objectifs qui déçoivent, mais ici, c’est l’amplitude de la baisse des cours qui est davantage marquante.

Ces baisses importantes démontrent pour moi qu’il y a en ce moment moins d’acheteurs en Bourse, ce qui fait que dès qu’il y a une pression baissière plus importante que la normale, une action peut baisser de façon très importante.

Cela peut s’expliquer par l’environnement actuel sur les taux, avec beaucoup d’investisseurs qui augmentent en ce moment leurs investissements dans des obligations pour profiter des taux élevés… d’autant que nous sommes proches du pic, et que c’est peut-être le bon moment pour commencer d’en acheter !

Dans le reste de l’actualité, j’ai noté en Europe la décision de la BCE qui a acté une pause dans ses hausses de taux en raison d’une “transmission vigoureuse des hausses de taux passées aux conditions financières et une inflation en recul”. Cette pause était d’autant plus anticipée que nous avions encore eu cette semaine plusieurs indicateurs économiques qui démontraient une activité économique en Europe à la peine (PMI etc.).

Aux Etats-Unis, c’est l’inverse ! Car nous avons eu aussi plusieurs indicateurs, les PMI et les chiffres du PIB, qui se sont révélés plus solides que prévu.. ce qui alimente le scénario d’une Fed qui pourrait maintenir ses taux élevés longtemps pour combattre cette économie, décidément trop résiliente.

En Chine, le gouvernement a annoncé plusieurs mesures pour soutenir son économie, notamment un assouplissement des règles de déficit de son gouvernement, ce qui est rare pour être souligné. À Hong Kong, nous avons aussi eu des baisses de taxe sur l’immobilier et les transactions financières.

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🗞️ Les actus Bourse et économie

🇬🇷 S&P a ramené la dette grecque en catégorie d’investissement. 👉 Après des années d’effort de la part d’Athènes, c’est une bonne nouvelle pour les grecques. Même si la dette reste importante, elle baisse de maniere importante depuis 3 ans.

💹 Le Bitcoin se réveille ? Le marché spécule sur l’arrivée d’ETF Bitcoin qui pourraient stimuler le cours du Bitcoin. 👉 On est vraiment pas sur une bonne nouvelle de fond qui validerait des “fondamentaux” mais juste sur un mouvement spéculatif, qui mise sur l’arrivée de plus de spéculateurs.

🇨🇳 Après Alibaba, Foxconn ? La Chine a semble-t-il mené une vaste opération "mains propres" ces dernières heures, ciblant plusieurs grandes entreprises comme WPP et Foxconn. 👉 Voila encore un élément qui va inciter les entreprises étrangères à se désengager de Chine. La guerre commerciale avec les Etats-Unis reste d’actualité et rien ne laisse penser à une accalmie pour le moment.

🇫🇷 Une nationalisation à venir ? Une proposition visant à nationaliser temporairement les activistes stratégiques d’Atos a été adoptée en commission des finances, à l’initiative de 2 députés. Une source au ministère des Finances a cependant indiqué que le gouvernement ne prévoyait actuellement pas de nationaliser Atos. 👉 Dur de dire ce qui va réellement se passer alors que cette proposition de nationalisation semble avant tout politicienne. Si en revanche, un Airbus revenait dans la boucle, cela pourrait être intéressant à la condition d’avoir un prix convenable… ce qui n’est pas gagné.

📟 Nvidia ajoute une corde à son arc ? Nvidia serait en train de développer une puce sur technologie ARM. L’objectif serait de venir concurrencer le duopole Intel - AMD… qui ont évidemment mal réagi en Bourse. 👉 Alors qu’Apple développe déjà ses propres puces ARM, c’est une mauvaise nouvelle à nuancer. Ce n’est pas positif mais ce n’est pas une surprise car Apple n’est pas la seule entreprise qui s’est déjà lancée dans ce domaine.

🇨🇳 Stellantis a pris une participation de 20% dans le constructeur chinois de véhicules électriques Leapmotor pour 1,5 Mrds€. 👉 Un mouvement à suivre mais c’est sûrement une bonne chose pour le groupe qui veut rattraper son retard technologique sur l’électrique.

⚽️ La Juventus a approuvé le principe d'une augmentation de capital de 200 M€. 👉 Explication n°154326 de pourquoi il ne faut pas investir dans des clubs de foot en Bourse :) !

Les résultats des entreprises :

🟢 = Résultats bien accueillis 📈 👍
🔴 = Résultats mal accueillis 📉 👎
🟢🔴 = Titre stable après les résultats 👐

• 🔴 Philips a relevé ses perspectives et augmenté son bénéfice, mais les commandes baissent.

• 🔴 Volkswagen : Les perspectives de marges sont décevantes.

• 🔴 Eurofins malgré une baisse des ventes, les objectifs sont confirmés.

• 🟢 Hermès : La croissance est meilleure que prévu.

• 🟢 Orange : Les résultats sont meilleurs que prévu grâce aux augmentations de prix et aux baisses de coûts.

• 🟢🟢 Virbac a relevé ses prévisions.

• 🟢🟢 Logitech a amélioré sa rentabilité et a relevé ses prévisions.

• 🟢 Puma a confirmé ses perspectives malgré la baisse de ses bénéfices au 4e trimestre.

• 🟢🔴 Unicredit a relevé ses prévisions annuelles.

• 🟢 Dassault Systèmes a relevé son objectif de bénéfice pour 2023.

• 🔴 Kering : Les ventes baissent plus que prévu.

• 🔴 Michelin a relevé ses objectifs de flux de trésorerie disponible mais les ventes sont ternes.

• 🔴 OVH prévoit une croissance plus faible que prévu en 2024.

• 🔴 Nexans a publié une baisse de ses ventes, mais a confirmé ses objectifs.

• 🔴🔴🔴🔴🔴 Worldline a réduit ses prévisions 2023.

• 🔴 Alphabet : Les chiffres sur le cloud ne sont pas assez bons.

• 🟢🟢 ASM International a dépassé son objectif de chiffre d'affaires grâce à ses activités en Chine.

• 🟢 Heineken a confirmé ses prévisions grâce aux hausses de prix.

• 🟢 Microsoft a publié de très solides résultats.

• 🔴 Meta fait des commentaires prudents sur l’année à venir.

• 🟢 Atos confirme ses objectifs pour 2023 malgré un repli de son chiffre d'affaires au T3.

• 🔴 BioMérieux a confirmé ses objectifs annuels.

• 🔴 BNP Paribas a publié un chiffre d’affaires en légère baisse.

• 🟢 Carrefour a publié un chiffre d'affaires supérieur aux attentes.

• 🟢 Danone a relevé son objectif de chiffre d'affaires.

• 🔴 Eramet fait un profit warning.

• 🔴 Schneider a confirmé ses objectifs pour 2023 malgré un mauvais trimestre.

• 🟢🟢 Sodexo a publié des résultats annuels supérieurs aux attentes et a confirmé viser une entrée en bourse de sa division titres restaurants et chèques cadeaux en 2024.

• 🔴 STMicroelectronics a publié des perspectives prudentes.

• 🔴 Mercedes est prudent sur ses perspectives en raison de la concurrence.

• 🔴 Volkswagen a publié des chiffres en dessous des attentes.

• 🔴 Accor a revu en hausse ses objectifs 2023 mais ses résultats sont en dessous des attentes.

• 🔴 Air France-KLM a publié des résultats légèrement moins bons que prévu.

• 🟢 Amundi a publié des bons chiffres de collecte.

• 🔴 Fnac Darty a baissé ses objectifs de rentabilité.

• 🔴🔴 Rémy Cointreau a révisé à la baisse ses prévisions.

• 🟢 Saint-Gobain a anticipé une hausse de sa marge d’exploitation.

• 🔴🔴🔴 Sanofi a publié des perspectives décevantes pour 2024 et a annoncé la scission de sa division produits sans ordonnance.

• 🟢 Seb a confirmé ses prévisions annuelles.

• 🟢 Ubisoft : Les résultats sont meilleurs que prévu.

• 🟢 Unibail a relevé son objectif de résultat net récurrent ajusté.

• 🟢 Valeo a publié des chiffres en dessous des attentes mais a confirmé ses objectifs

• 🟢 Vinci a relevé son objectif de flux de trésorerie disponibles pour l'année.

• 🟢 Amazon a publié de bons résultats, notamment sur les coûts et les marges.

• 🔴 Ford a retiré ses prévisions annuelles en raison des grèves.

  • 🟢🟢 Intel a publié de bons résultats, notamment porté par l’intelligence artificielle.

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📆 L’agenda de la semaine prochaine

(Ici, vous avez une liste non exhaustive des entreprises les plus importantes qui vont publier leurs résultats trimestriels la semaine prochaine.)

En termes de résultats d’entreprises :

• Lundi : McDonald’s, HSBC, Glencore, ON Semiconductor, Pinterest, Imerys

• Mardi : Carlsberg, AMD, Caterpillar, BP, Stellantis, BASF, Thales, Bouygues

• Mercredi : Toyota Motor, Orsted, Qualcomm, Mondelez, Airbnb, GSK, PayPal, Estee Lauder, Kraft Heinz, Roku

• Jeudi : Novo Nordisk, Apple, Shell, ConocoPhillips, Starbucks, Booking, AXA, Shopify, MercadoLibre, Ferrari, Palantir, GBL, Dropbox, Teleperformance, Zalando, Technip Energies

• Vendredi : Alibaba, BMW, Société Générale, Solvay

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✍️ Mes lectures de la semaine

Je partage ici les articles ou vidéos que j’ai trouvés intéressants cette semaine. Le but reste de vous fournir du matériel pour devenir pas à pas un meilleur investisseur.

• La guerre fait basculer l'économie israélienne dans l'inconnu (Reuters 🇫🇷)

• L'arnaque du DCA sur ETF ? (Zonebourse 🇫🇷)

• Alstom : un rempart concurrentiel intact (Morningstar 🇫🇷)

• Oligarques et oligarchie, de la Grèce antique à la Russie de Poutine (The Conversation 🇫🇷).

• ETFantasmagoria (FT Alphaville 🇬🇧).

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À la semaine prochaine 👋

Mathieu

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