🏰 💹 L'espoir revient sur les marchés !
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👉 Le Récap des Marchés n°181 : PIB américain, Inflation PCE, Alstom, Soitec, FTC, Fed, STMicroelectronics, Meta & Microsoft
📊 Le récap des marchés
🗞️ Les actualités Bourse et économie
📅 L’agenda des résultats
✍️ Mes lectures de la semaine
💎 Les dernières publications du Fortress Club
🏰 💹 Soitec : Une action prometteuse
👉 Une demande en berne à court terme sur son gros marché... Une opportunité ?
1 prise de bénéfice, des renforts et des nouvelles positions.
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📊 Le récap des marchés
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Alors que le regard des investisseurs se porte depuis quelques jours davantage sur les résultats des entreprises que sur les indicateurs macroéconomiques, le contexte incertain sur les taux pousse le marché à rester sous tension, d’autant que les investisseurs reçoivent des signaux contradictoires sur l’inflation ou de la part de banquiers centraux.
Cette semaine, les chiffres préliminaires du PIB américain du 1er trimestre sont ressortis à +1,6%… alors que le marché tablait sur +2,5%… Pour ne pas arranger les choses, l’indice des prix du PIB, un indicateur secondaire en temps normal, était plus important que prévu, ce qui est venu rappeler au marché qu’une inflation qui reste élevée… et une économie qui ralentit… est le pire des scénarios…
Cependant, les chiffres de l’inflation PCE de vendredi sont venus un peu rassurer le marché. La hausse des prix a accéléré à 2,7% sur un an en mars, contre 2,5% en février. Cependant, sur un mois seulement, l'inflation est comme attendu restée stable, à 0,3%. L'inflation dite sous-jacente, qui exclut les prix volatils de l'alimentation et de l'énergie, est restée elle aussi stable, à 0,3% également sur un mois, et 2,8% sur un an. Un petit soulagement après les chiffres du PIB.
Un peu plus tôt dans la semaine, nous avions eu des indicateurs PMI américains moins bons que prévu, ce qui avait poussé une partie des investisseurs à de nouveau espérer une baisse des taux de la FED.
Comme je l’ai évoqué juste avant, la saison des résultats bat son plein, et avec la nervosité ambiante sur les taux et la géopolitique, la volatilité est importante sur certaines actions à l’occasion de leurs publications, d’autant que les dynamiques sont assez disparates. Pendant que Hermes et Moncler cartonnent dans le luxe et en Chine, Kering continue de s’enfoncer. Pendant que ASM International et Texas Instrument surprennent positivement, STMicroelectronics revoit en baisse ses prévisions annuelles. Tesla (+12%) a publié en dessous des attentes mais Elon Musk a su raviver l’espoir sur les perspectives. Meta (-15%) a publié au-dessus des attentes mais a inquiété le marché avec des investissements importants à faire dans l’IA. Alphabet et Microsoft ont en revanche publié des bons résultats portés par l’IA.
En Chine, rien de bien palpitant mais j’ai noté que UBS était repassé positif sur l'indice MSCI China… Un pari contrarien par les temps qui courent mais pas dénué d’intérêt. J’ai dans mon viseur 3 entreprises chinoises 🤫.
🗞️ Les actus Bourse et économie
🚧 Alstom cède une filiale aux Etats-Unis. Alstom a conclu un accord avec Knorr-Bremse pour la vente de son activité de signalisation conventionnelle en Amérique du Nord pour un prix d'achat d'environ 630 M€. Le groupe souligne que cette transaction fait partie du plan d'action global annoncé en novembre, visant à renforcer sa position dans l'industrie ferroviaire. 👉 C’est un bon point qui doit contribuer à rassurer les investisseurs sur une potentielle augmentation de capital, qui ne devrait pas être trop importante.
🇺🇸 Les analystes restent optimists pour les résultats à venir des entreprises.
Les analystes ont globalement revu à la hausse leurs prévisions de bénéfices pour les sociétés du S&P 500, ce qui est un risque pour l’inflation… qui pourrait repartir à la hausse.
🇨🇳 L’or augmente à cause de la Chine ? La banque centrale chinoise a augmenté sa part de réserves en or de 3% à plus de 4% pour se dédollariser. Par ailleurs, beaucoup d’investisseurs en Chine ont accumulé des positions importantes sur l’or. 👉 La hausse de l’or ne serait donc que moyennement liée aux taux, mais davantage à la peur des pays non-amis des américains de se faire saisir leurs avoirs en dollar… suite à ce qui se passe avec la banque centrale Russe.
🛍️ La FTC américaine intente une action en justice pour bloquer le rachat de Capri par Tapestry pour un montant de 8,5 Mds$. 👉 Il est assez étonnant de voir une intervention de la FTC dans le secteur du luxe, tant ce secteur est non stratégique (si le manque de concurrence augmente le prix d’un sac de luxe, est ce important ?)… C’est en attendant un signe qui pourrait calmer les ardeurs de M&A dans le secteur.
Les résultats des entreprises :
🟢 = Résultats bien accueillis 📈 👍
🔴 = Résultats mal accueillis 📉 👎
🟢🔴 = Titre stable après les résultats 👐
🔴 GTT : Les résultats sont bons mais peut-être sans surprise.
🟢 Icade a annoncé un carnet de commandes en baisse mais a confirmé ses objectifs.
🔴🔴🔴 OVH a amélioré sa rentabilité au 1er trimestre mais a réduit ses prévisions de revenus 2024.
🟢🔴 Renault a confirmé ses objectifs 2024 après des ventes supérieures aux attentes au 1er trimestre.
🟢 Bayer a confirmé ses perspectives pour 2024 malgré un démarrage lent de ses activités.
🔴 Saipem a annoncé un bond de 40% de ses bénéfices de base au premier trimestre.
🟢 SAP a publié une perte mais les ventes augmentent plus que prévu.
🟢 ASM International a relevé ses perspectives, notamment grâce à une forte demande en Chine.
🔴 Air Liquide a confirmé ses perspectives pour 2024 mais les résultats sont en dessous des attentes.
🔴 Eurofins a confirmé ses objectifs 2024 malgré des résultats faibles sur le 1er trimestre.
🟢 ID Logistics a affiché une belle croissance au 1er trimestre.
🔴🔴 Kering a anticipé à une baisse de 40 à 45% son résultat opérationnel au 1er semestre.
🟢🔴 Nexans a confirmé ses objectifs 2024 après un chiffre d'affaires record au 1er trimestre.
🔴 Orange : Les résultats sont en ligne avec les attentes.
🟢 Baker Hughes a dépassé les estimations grâce à la demande internationale.
🟢 Heineken a vendu plus de bière au 1er trimestre et maintient ses prévisions.
🟢🟢🟢 Tesla : Les résultats sont inférieurs aux attentes mais la perspective de véhicules plus abordables incite à l’optimisme.
🟢🟢🟢 Texas Instruments a annoncé mardi prévoir un chiffre d'affaires pour le deuxième trimestre supérieur au consensus des analystes.
🟢 Visa a publié de solides résultats.
🔴 Atos a publié des résultats en baisse, et évoqué des besoins de trésorerie supplémentaires.
🟢 BNP Paribas a dépassé les attentes au 1er trimestre et a confirmé sa trajectoire de croissance.
🔴 Carrefour veut accélérer ses économies après des ventes stables au 1er trimestre.
🔴 Dassault Systèmes a confirmé ses objectifs 2024 après des résultats en dessous des attentes
🟢 Eramet a souffert de la baisse des prix des métaux au 1er trimestre mais a relevé sa prévision d'Ebitda.
🟢 Fnac Darty a confirmé ses objectifs 2024.
🔴 Interparfums est confiant pour 2024 après un 1er trimestre marqué par une base de comparaison difficile.
🔴 Michelin a publié des ventes en baisse au 1er trimestre mais a confirmé ses objectifs.
🔴 Pernod Ricard a déclaré miser sur un 4e trimestre dynamique après des ventes plus faibles que prévu sur son 3e trimestre.
🟢 Sanofi a confirmé ses objectifs annuels après un 1er trimestre en baisse.
🟢 Schneider Electric a publié des résultats meilleurs qu'attendu et a confirmé ses prévisions.
🟢 STMicroelectronics a revu en baisse sa prévision de chiffre d’affaires annuel (ce qui était un peu anticipé).
🔴 Verallia a annoncé un chiffre d’affaires en forte baisse, mais a évoqué des signes de reprise.
🔴🔴🔴 Adyen a publié des revenus proches des attentes mais inférieurs à ceux du dernier trimestre.
🔴 BE Semiconductor a publié des commandes inférieures aux attentes pour le 1er trimestre.
🔴🔴🔴 Meta Platforms inquiète le marché avec des investissements plus importants que prévu.
🟢 Moncler a publié un chiffre d’affaires en forte hausse porté par la Chine.
🟢🔴 Nestlé : Les ventes du groupe recule au 1er trimestre.
🟢🔴 Accor a publié un chiffre d'affaires en hausse et a confirmé ses objectifs.
🔴 Airbus a confirmé ses prévisions 2024 après un début d’année modeste et a décidé d'accroître à terme la cadence de production de l'A350.
🔴🔴 Alten a publié des perspectives décevantes.
🟢🟢 Amundi a porté son encours sous gestion à des niveaux records et a publié un bénéfice net plus élevé que prévu.
🟢 Gecina a confirmé ses prévisions 2024.
🟢🟢 Nexity a annoncé un chiffre d'affaires en recule de 14% sur le 1er trimestre et un plan social sur 500 postes.
🟢 Remy Cointreau a annoncé des ventes supérieures aux prévisions.
🔴 Safran a augmenté son chiffre d'affaires au 1er trimestre mais est resté prudent sur ses objectifs.
🟢 Saint-Gobain a enregistré une baisse de son chiffre d'affaires mais est resté positif sur ses perspectives.
🔴 Sopra Steria a confirmé ses objectifs.
🔴 Valeo a confirmé ses objectifs 2024 et 2025 après un faible 1er trimestre.
🟢 Vinci a publié de bons résultats.
🟢 Vusiongroup a confirmé ses prévisions après une hausse de son activité au 1er trimestre.
🟢 Unibail a maintenu son objectif de rentabilité annuel après une hausse de l'activité au 1er trimestre.
🟢🟢 Alphabet : Les résultats sont meilleurs que prévu.
🟢🟢🟢🟢 Flatexdegiro a réalisé un bon début d'année et est devenu un peu plus confiant.
🔴🔴 Intel a déçu sur ses prévisions
🟢 Microsoft a publié des résultats meilleurs que prévu.
🟢🔴 SGS a enregistré une baisse de son chiffre d'affaires au 1er trimestre, mais a confirmé ses perspectives pour l'année 2024.
🟢🟢🟢 Snap : Les résultats sont meilleurs que prévu.
📆 L’agenda de la semaine prochaine
(Ici, vous avez une liste non exhaustive des entreprises les plus importantes qui vont publier leurs résultats trimestriels la semaine prochaine.)
En termes de résultats d’entreprises :
Lundi : Sony, BYD, NXP, ON Semiconductor, MicroStrategy, Philips, Bolloré, Vivendi, Vicat, Vetoquinol
Mardi : Amazon.com, Eli Lilly, Coca-Cola, AMD, McDonald’s, Carlsberg, Stryker, Starbucks, Stellantis, Mercedes Benz, Volkswagen, Glencore, PayPal, Air Products, 3M, Super Micro Computer, Adidas, Capgemini, Thales, Pinterest, Cameco, Logitech, Rexel, Teleperformance, Air France - KLM, Imerys, TF1
Mercredi : Mastercard, Qualcomm, Pfizer, Marriott, DoorDash, Johnson Controls, eBay, AerCap, Zillow, Etsy
Jeudi : Apple, Novo Nordisk, Shell, Linde, Booking, Axa, Parker-Hannifin, MercadoLibre, Coinbase, Moderna, Vestas, Oersted, ArcelorMittal, Unibail-Rodamco, Umicore, Neoen, JC Decaux, Technip Energies, Hugo Boss, Worldline
Vendredi : CRH, Crédit Agricole, Legrand, Societe Generale, Klépierre, ALD, Piscines Desjoyaux
✍️ Mes lectures de la semaine
Je partage ici les articles ou vidéos que j’ai trouvés intéressants cette semaine. Le but reste de vous fournir du matériel pour devenir pas à pas un meilleur investisseur.
Comment le schiste américain protège l'Amérique de la prochaine flambée des prix du pétrole (Financial Times 🇬🇧).
Pourquoi la Russie brouille-t-elle les signaux des avions en Europe ? (The Spectator 🇬🇧).
Analyser Trump Media ? Sans façon, merci (Zonebourse 🇫🇷)
La "surcapacité" chinoise n'est pas le problème. C'est la sous-consommation qui l'est (The Overshoot 🇬🇧).
Le temps des paysans (🎥 Arte 🇫🇷)
Le bitcoin : une "valeur refuge" peut-elle être virtuelle ? (The Conversation 🇫🇷).
Que se passera-t-il lorsque votre pays fonctionnera avec 99 % d'électricité renouvelable ? (The Verge 🇬🇧).
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À la semaine prochaine 👋
Mathieu
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Merci pour le recap Mathieu ! 😊