🏰 💹 Nvidia déçoit, mais le marché ne rompt pas !

👉 Le Récap des Marchés n°197 : Philosophe ce matin ? Des signaux positifs pour la baisse des taux, et une rumeur intéressante en Chine.

• 📊 Le récap des marchés

• 🔢 Le chiffre de la semaine

• 🗞️ Les actualités Bourse et économie

• 📅 L’agenda des résultats

• ✍️ Mes lectures de la semaine

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📊 Le récap des marchés

🎙️ Version audio

Malgré des volumes en bernes, et des variations assez faibles et disparates, il s’est passé des choses cette semaine qui méritent de figurer dans cette chronique hebdomadaire que j’écris pour une fois le dimanche matin, après avoir déménagé ces 3 derniers jours !

La grosse nouvelle de la semaine, c’était les résultats de Nvidia. Ils ont été globalement meilleurs que prévu mais le groupe a déçu sur ses prévisions, avec des perspectives pas assez positives. Le titre a baissé de -6,38% en réaction à ces résultats mais n’a pas entraîné le marché avec lui. C’est sans doute ici que réside le positif. On a beaucoup parlé ces derniers temps de l’IA et Nvidia qui ont porté le marché. Avec la réaction du marché suite à ces résultats, on est en droit de penser, ce qui est rassurant, que tout ne repose pas sur Nvidia, et que le marché peut tenir malgré la contre performance de Nvidia. Le marché est peut-être simplement passé à l’histoire suivante. Après avoir été porté par la Tech et l’IA, il est peut être porté en ce moment par la perspective de la baisse des taux… d’autant qu’il y avait de nouveaux signaux encourageants cette semaine.

Aux Etats-Unis, les commandes de biens durables, la confiance des consommateurs, les chiffres hebdomadaires des inscriptions au chômage, l’estimation du PIB du 2e trimestre et l’inflation PCE sont globalement restés compatibles avec le scénario d’une baisse des taux à venir par la Fed.

En Asie, j’ai noté la forte déception sur PDD (Temu), -28% en un jour, après des résultats pas assez bons qui ont plombé un peu l’ambiance.

J’ai cependant aussi noté la rumeur d’un vaste plan gouvernemental en Chine pour favoriser les renégociations de crédit, afin de permettre aux ménages de payer moins d’intérêts et ainsi… relancer la consommation. On parle de 5400 milliards de dollars de prêts hypothécaires à renégocier. Pour une fois, c’est une mesure que je trouve intelligente, positive et concrète. Mais encore une fois, il faudra que cette idée dépasse le stade de la rumeur… ou sont enterrés de très nombreuses idées de relance de l’économie chinoise depuis plus de 3 ans !

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🗞️ Le chiffre de la semaine

👉 80%

Plus de 80 % des emplois de l'économie américaine se situent en dehors des entreprises du S&P 500, et les entreprises privées continuent d'être le moteur de l'économie américaine.

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🗞️ Les actus Bourse et économie

😱 PDD se prend une bonne fessée. -28% en un jour, c’est la variation du cours de bourse du propriétaire de Temu et Pinduoduo suite à sa publication de résultats. Malgré une hausse de +86%, le chiffre d’affaires était en dessous des attentes. Dernièrement, les investisseurs tablaient sur un boom de la consommation des articles à bas prix du fait de l’inflation, qui ne s’est pas produit autant que prévu. Par ailleurs, la demande en Chine reste très terne… 👉 Peut-être que Chinois comme occidentaux ne sont pas dupes des bonnes affaires proposées par PDD… et que plutôt qu’acheter à bas prix, les consommateurs achètent simplement moins de choses…

📉 Super Micro Computer durement sanctionné sur fonds de fraude comptable ? Mardi, le fonds activiste Hindenburg Research a déclaré avoir une position vendeuse sur le titre en l’accusant de manipulations comptables. Le fonds a publié un rapport après trois mois d’enquête. Le lendemain, Super Micro Computer a demandé un délai supplémentaire pour publier son rapport annuel 10-K… 👉 Si l’entreprise n’avait rien à se reprocher… aurait-elle reporté sa publication ?

🇨🇳 La Chine toujours dans le dur ? La dernière étude d'UBS montre que l'économie chinoise va encore plus mal que prévu. UBS a réduit ses prévisions de croissance à 4,6% en 2024 et 4% en 2025 à cause du marché immobilier. 👉 Rien de nouveau mais cela participe au newsflow négatif sur la Chine, ce qui est source d’opportunités pour se positionner dessus.

🇪🇺 Xpeng souhaite fabriquer des véhicules électriques en Europe pour contrer les droits de douane. 👉 Une preuve de plus que pour le moment, les droits de douanes produisent les effets escomptés par l’UE…

💰Le Bitcoin devient un enjeu électoral aux US. Les 2 camps sont en effet en ce moment dans la surenchère pour montrer qu’ils sont pro-bitcoin et séduire les adeptes des cryptos… qui sont nombreux aux US. 👉 Au delà des débats sur son utilité, son vrai prix etc.. c’est sans doute ici une preuve concrète que, peu importe qu’on en pense du bien ou du mal, le bitcoin est là pour rester.. alors que le prochain président américain y sera forcément favorable…

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📆 L’agenda de la semaine prochaine

(Ici, vous avez une liste non exhaustive des entreprises les plus importantes qui vont publier leurs résultats trimestriels la semaine prochaine.)

En termes de résultats d’entreprises :

• Lundi : /

• Mardi : Swiss Life

• Mercredi : Alimentation Couche Tard, Copart, Hewlett Packard, Biomérieux, Séché Environnement, Samse

• Jeudi : Broadcom, DocuSign, Interparfums, Rubis, Stef

• Vendredi : /

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✍️ Mes lectures de la semaine

Je partage ici les articles ou vidéos que j’ai trouvés intéressants cette semaine. Le but reste de vous fournir du matériel pour devenir pas à pas un meilleur investisseur.

• Le café - Secrets d'un nectar (Arte 🇫🇷)

• Pourquoi NVIDIA est unique (Zonebourse 🇫🇷)

• Histoire de la chirurgie (Arte 🇫🇷)

• La capitale mondiale des centres d'appel est saisie par la fièvre de l'IA - et par la peur (Bloomberg 🇬🇧).

• Quand un indice est-il trop concentré ? (LSEG 🇬🇧).

• Pourrait-on avoir confiance dans un euro numérique ? (The Conversation 🇫🇷).

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À la semaine prochaine 👋

Mathieu

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