🏰 💹 Nvidia, la locomotive des marchés !
🏰 💹 Nvidia, la locomotive des marchés !
👉 Le Récap des Marchés n°172 : Nvidia, minutes de la Fed, IA, Chine, BCE, inflation des salaires en Europe, Microsoft, Airbus, Bayer, Amazon et Wegovy.
📊 Le récap des marchés
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📊 Le récap des marchés
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Cette semaine, c’est donc les résultats de Nvidia qui ont tracté les marchés.
Il y avait 2 évènements qui étaient attendus par les marchés cette semaine : les minutes de la Fed, c’est-à-dire, le compte rendu de la dernière réunion, et, les résultats de Nvidia.
Concernant les minutes, la plupart des responsables de la Fed ont exprimé leurs préoccupations à l'égard du risque de baisser trop tôt les taux d'intérêt, soulignant qu’ils avaient besoin d’avoir davantage confiance dans le repli de l'inflation avant d'envisager de baisser les taux. Bref, rien de nouveau ici.
Concernant Nvidia en revanche, il y eu de bonnes surprises… Les résultats ont encore été meilleurs que prévu, ce qui a propulsé à la hausse l’action Nvidia (+15%), qui est passé d’une capitalisation de 1650 Mrds$ à 1933 Mrds$, soit un gain de 283 Mrds$ sur la journée, ce qui a entraîné l’ensemble du marché dans son sillage.
A défaut d’avoir des signaux encourageants sur le front de l’inflation, les marchés sont en ce moment tractés par les quelques valeurs stars liées à la thématique IA dont l’activité explose.
On pourrait aussi dire, heureusement qu’il y a les valeurs de l’IA, car sans elles, avec une économie mondiale à la peine, les marchés seraient sûrement moins flamboyants.
Dans le reste de l’actualité, j’ai noté une baisse des taux inattendue de la banque centrale chinoise, soi-disant pour aider son secteur immobilier. Dans les faits, cette annonce a reçu un accueil mitigé. Certains connaisseurs du secteur disent que cela va réduire la déjà faible rentabilité des banques chinoises. Sans doute un nouveau signal que l’économie chinoise est vraiment mal en point. Toujours en Chine, j’ai noté que le gouvernement a sanctionné un gros fonds algorithmique qui avait massivement parié à la baisse ces derniers temps sur le marché chinois. C’est toujours la même chose, le gouvernement chinois ne s’attaque pas aux causes profondes qui font baisser les marchés chinois, mais davantage aux causes superficielles. À quand une loi qui interdit de vendre des actions avant une période de détention de 10 ans ? :)
En Europe, il y a aussi eu les minutes de la BCE. La politique de la Banque centrale européenne fonctionne comme prévu, mais l'inflation n'est pas encore maîtrisée et il est prématuré d'évoquer une baisse des taux d'intérêt selon les responsables de la BCE. Rien de neuf ici aussi. J’ai en revanche noté que pour la première fois en 18 mois, la hausse des salaires a ralenti dans la zone euro sur le dernier trimestre 2023. Dans le sillage de la confirmation d’une baisse de l’inflation en Europe, c’est une bonne nouvelle, même si c’est toujours le résultat d’une économie mal en point !
🗞️ Les actus Bourse et économie
📟 Microsoft travaillerait sur du matériel destiné à concurrencer celui de Nvidia pour éviter d'être trop dépendant du fournisseur star du secteur. 👉 À terme, au vu de la rentabilité de Nvidia, il y aura forcément beaucoup de concurrents sur ce créneau, avec de nouveaux acteurs.
🇨🇳 Bientôt le retour de conflits commerciaux avec la Chine ? Avec la conjoncture économique morose au niveau mondial, la Chine, grande puissance exportatrice, se retrouve avec d’importantes surcapacités industrielles… ce qui fait craindre à de nombreux pays une nouvelle vague de dumping ou la Chine va exporter à très bas coûts et ruiner la concurrence. Des représentants américains ont déjà fait un tour en Chine pour dire au gouvernement que des mesures seront prises si tel est le cas. 👉 Affaire à suivre, mais la Chine semble davantage coincée cette fois… C’est ni plus ni moins une incitation pour le gouvernement à faire un vrai plan de relance interne à la Chine.
✈️ Airbus constate de nombreux "goulets d'étranglement" dans la chaîne d'approvisionnement aérospatial. 👉 Si Airbus le dit…! Cela montre qu’il y a donc encore un réservoir de problèmes à régler qui peut contribuer à faire baisser l’inflation. Le fait qu’Airbus croule sous les commandes au détriment de Boeing ne doit pas aider.
🧪 Bayer va proposer à ses actionnaires en AG de verser le dividende minimum légalement requis pendant trois ans pour réduire sa dette. Elle prévoit de verser 0,11 € par action au titre de 2023, contre 2,40 € en 2022. 👉 Je n’ai jamais compris la fascination de bayer pour Monsanto… qu’ils ont payé un prix fou, tout ça pourquoi ? avoir des procès avec des milliards de dommages et une dette énorme. Les actionnaires de Bayer continuent d’en payer le prix…
👩⚕️ Advent, Blackstone et plusieurs autres fonds lorgneraient la division grand public de Sanofi, selon Bloomberg et Reuters. 👉 À la différence de Euroapi qui était un business à part, il est assez normal de voir des fonds s’intéresser à cette activité. Je serais cependant surpris que cette branche ne finisse pas en Bourse alors qu’un fonds ne serait pas libre d’optimiser cette entreprise… qui a des enjeux en termes d’emplois en France importants.
💹 Amazon va remplacer Walgreens Boots dans le Dow Jones le 26 février. 👉 C’est bon pour Amazon mais cela veut dire que le Dow Jones va devenir un indice plus technologique… Il sera donc moins aisé de jouer par cet indice les valeurs hors tech.
Les résultats des entreprises :
🟢 = Résultats bien accueillis 📈 👍
🔴 = Résultats mal accueillis 📉 👎
🟢🔴 = Titre stable après les résultats 👐
🔴🔴 Forvia a amélioré ses marges et renoué avec les bénéfices en 2023, mais le groupe a annoncé des perspectives peu encourageantes sur l’Europe.
🔴 Icade a anticipé un recul de son cash-flow net courant en 2024.
🔴 Bayer a annoncé une grosse baisse de son dividende.
🟢🟢 Air Liquide a publié des revenus légèrement meilleurs que prévu et a déclaré avoir quasiment atteint son objectif d'augmentation de marge opérationnelle 2025, en précisant viser désormais un doublement de son ambition initiale !
🟢🟢 Bic a publié sous les attentes mais vise une légère hausse de ses marges cette année. Un rachat d’action a été annoncé.
🔴 Fresenius Medical Care a anticipé une hausse de son bénéfice de base d'un pourcentage moyen à élevé cette année, après un 4e trimestre meilleur que prévu.
🟢 Carrefour a publié des résultats 2023 solides malgré un ralentissement en France au 4e trimestre et va racheter 700 M€ d'actions.
🔴 BAE Systems a dépassé ses prévisions de bénéfices et prévoit une poursuite de la croissance.
🔴🔴 International Flavors & Fragrances prévoit une année 2024 morose et a annoncé une charge de dépréciation de 2,6 milliards de dollars sur le segment nourish.
🔴🔴🔴 Palo Alto Networks a lourdement chuté après des résultats inférieurs aux attentes.
🟢 Accor a dépassé ses prévisions de bénéfices annuels et se dit confiant pour 2024.
🟢 AXA a publié des résultats inférieurs aux prévisions en raison de la hausse des coûts, mais le dividende est relevé de 16%.
🟢 Danone vise une "amélioration modérée" de sa marge opérationnelle courante en 2024.
🟢 Engie a relevé ses prévisions 2024 mais abaisse celle de 2025.
🔴 Eramet a subi une forte baisse de ses bénéfices 2023 avec la chute des cours des métaux.
🔴 Imerys a enregistré une forte baisse de ses bénéfices en 2023.
🟢🟢 Sopra Steria anticipe une légère croissance et une amélioration de sa marge cette année. Le groupe envisage de céder ses activités de logiciel bancaire pour 330 M€.
🟢🟢🟢 BE Semiconductor a dépassé ses objectifs pour le 4e trimestre grâce à la demande de pièces pour la fabrication de puces liées à l'IA.
🔴🔴 Etsy a publié des résultats en dessous des attentes.
🟢 Mercedes-Benz a relevé son dividende mais prévoit une baisse de ses résultats en 2024.
🔴 Nestlé anticipe une croissance organique modeste de 4% cette année.
🟢🟢🟢 Nvidia a dépassé les attentes dans presque toutes ses divisions !
🔴🔴 Rivian a publié des résultats (encore) très mauvais.
🟢🟢 Rolls-Royce voit plus haut que prévu pour sa trésorerie 2024.
🔴 Alten a anticipé une "croissance organique satisfaisante" de son chiffre d’affaires en 2024.
🟢🟢 Fnac Darty a publié un résultat opérationnel en nette baisse avec le recul de l'activité en Espagne, mais le groupe va racheter des actions.
🔴🔴 Booking a publié en dessous des attentes.
🔴🔴 MercadoLibre a également déçu le marché avec ses résultats.
📆 L’agenda de la semaine prochaine
(Ici, vous avez une liste non exhaustive des entreprises les plus importantes qui vont publier leurs résultats trimestriels la semaine prochaine.)
En termes de résultats d’entreprises :
Lundi : Berkshire Hathaway, Workday, BASF, Li Auto, Zoom Video, GTT, Elior, LDLC
Mardi : Lowe’s, AutoZone, Alcon, ASM International, eBay, Bouygues, Edenred, Campari, Eurofins Scientific, Puma, Lagardère, Coface, flatexDEGIRO
Mercredi : Salesforce, Snowflake, Universal Music, Baidu, Amadeus IT, Aena, Moncler, Holcim, Interparfums, Neoen, Worldline, Just Eat Takeaway, Nexity, Thermador, Derichebourg, Smcp, Clariane
Jeudi : AB Inbev, Dell Tech, Autodesk, CRH, Saint-Gobain, Beiersdorf, Veolia, Hewlett Packard, Best Buy, Prysmian, Mtu Aero Engines, Getlink, Arkema, Adecco, Kion, Technip Energies, Clariant, Air France - KLM, Valeo, SES, Atos
Vendredi : Kuehne & Nagel, Vallourec, Maurel et Prom
✍️ Mes lectures de la semaine
Je partage ici les articles ou vidéos que j’ai trouvés intéressants cette semaine. Le but reste de vous fournir du matériel pour devenir pas à pas un meilleur investisseur.
Le Wegovy pourrait booster le secteur de la chirurgie esthétique (Joachim Klement 🇫🇷)
L’eau, une source de tension grandissante (Polytechnique Insights 🇫🇷)
Peut-on promouvoir le chauffage au bois au nom de l’environnement ? (The Conversation 🇫🇷).
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À la semaine prochaine 👋
Mathieu
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