🏰 💹 Un début d'année agité & Bonne année !
👉 Le Récap des Marchés n°213 : Trump, économie US & Chine
📊 Le récap des marchés
🔢 Le chiffre de la semaine
🗞️ Les actualités Bourse et économie
📅 L’agenda des résultats
✍️ Mes lectures de la semaine
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📊 Le récap des marchés
🎙️ Version audio
Je ne sais pas si cela vient du fait que Donald Trump n’a pas eu la fève dans la galette mais il a, à plusieurs reprises cette semaine, agité les marchés avec quelques messages très ciblés. Trump n’est pas le seul coupable de ce fort retour de la volatilité. L’économie Américaine, qui est trop en forme, et qui crée trop d’emplois, a expliqué pourquoi les marchés ont piqué du nez vendredi.
Commençons tout de suite par les Etats-Unis. Cette semaine, c’est donc Donald Trump qui a rappelé à tous les investisseurs qui se remettaient à peine de la soirée du nouvel an que les potentiels droits de douanes n’étaient pas du bluff. Une rumeur en début de semaine laissait penser que Trump avait adouci sa position sur le sujet… Que nenni ! Nous avons eu dans la semaine des rumeurs comme quoi il aurait l’intention d'activer une loi de sécurité exceptionnelle pour mettre en place rapidement des barrières douanières massives face au reste du monde… ce qui a fait chuter les marchés européens et chinois dans la foulée. Pour ne pas arranger les choses, l’économie restent en trop bonne forme, comme l’illustrent les très bons chiffres de l’emploi de ce vendredi, ce qui va renforcer le scénario d’une Fed qui ne va que peu ou pas baisser ses taux en 2025… ce qui est en défaveur des marchés actions mais en faveur des obligations. Les taux américains à 10 ans sont à leurs plus hauts sur un an !
Je vous fais l’impasse sur la volonté apparente de Trump d’acheter le Groenland. Cela n’a pas d’impact sur les marchés, mais cela illustre que Trump risque de continuer de nous surprendre…
Du côté des valeurs, j’ai principalement noté les annonces d’investissements de Microsoft dans les infrastructures IA, qui ont soutenu ce secteur, et les bons résultats de Foxconn, qui ont soutenu toutes les valeurs des semi-conducteurs.
En Chine, l'indice PMI Caixin des services était plus robuste que prévu, ce qui est positif même si l'indice PMI Caixin manufacturier reste lui dans le dur. La morosité a cependant vite repris le dessus, alors que l’administration Trump a ajouté Tencent et CATL (le géant des batteries) à la liste des entreprises sous sanctions américaines car elles collaborent avec l’armée chinoise… Pour contrebalancer l’indicateur sur les services, les statistiques sur l’inflation et les prix à la production sont ressortis dans le bas de la fourchette des prévisions… signe que le l’économie est bien toujours au fond du trou.
🗞️ Le chiffre de la semaine
👉 52%
C'est la part des personnes qui ont déclaré que leur bague de fiançailles comportait un diamant créé en laboratoire, dans une enquête réalisée en 2024 par la plateforme de planification de mariage en ligne the Knot, contre 46 % en 2023 et 12 % en 2019. Aux États-Unis, le plus grand marché du diamant, les consommateurs optent volontiers pour des diamants créés en laboratoire, plus gros et moins chers, plutôt que pour des diamants extraits de mines. Les producteurs de diamants naturels espèrent que l'écart de prix croissant pour la variété cultivée en laboratoire amènera naturellement les consommateurs à les considérer comme une catégorie complètement différente, et non comme un substitut.
🗞️ Les actus Bourse et économie
😱 Le récent rebond de l'indice ISM des prix payés laisse présager une nouvelle accélération de l'inflation globale et de l'inflation de base (voir les graphiques ci-dessous). 👉 Je le dis et je le répète, le marché table encore sur 2 baisses de taux aux US en 2025 mais le risque.. c’est qu’il y ait une hausse des taux en raison d’un rebond de l’inflation !
📱 Foxconn, le plus grand assembleur d'iPhone d'Apple, a annoncé que son chiffre d'affaires du T4 a augmenté de 15,2%, pour atteindre un record. 👉 Même s’il y a des rumeurs comme quoi les ventes d’iPhones patiraient, c’est un signal positif pour tout ce secteur.
🇫🇷 Selon les échos, « Le ralentissement du marché de l'emploi se confirme » en France. Le nombre de demandeurs d'emploi sans activité inscrits à France Travail a en effet augmenté de 45 000 en novembre, et de 142 000 en trois mois. 👉 Le ralentissement économique commence enfin à se traduire en hausse du chômage… pas sur que les hausses d’impôts que le gouvernement préparent aide à changer la situation….
📈 Le ratio cours sur actif net (Price to Book) de l'indice S&P 500 atteint des niveaux record (voir le graphique ci-dessous). 👉 C'est une autre preuve que les actions sont chères en ce moment.
🇨🇳 Soyez sceptique sur toutes les infos qui viennent de Chine ! Lors d'un forum organisé à Washington le mois dernier, un éminent économiste chinois, Gao Shanwen, a mis en doute la fiabilité des données relatives à la croissance chinoise et la capacité de Pékin à prendre les mesures nécessaires pour stimuler la croissance. Xi Jinping a ordonné l'ouverture d'une enquête sur Gao, puis a ordonné aux autorités de prendre des mesures disciplinaires à son encontre, une réaction qui met en évidence les sensibilités profondes de Pékin face aux problèmes économiques qui se sont accumulés sous l'autorité de Xi Jinping. 👉 Bref, toutes les personnes qui parlent publiquement en Chine ont un pistolet sur la tempe… C’est à avoir en tête.
📆 L’agenda de la semaine prochaine
(Ici, vous avez une liste non exhaustive des entreprises les plus importantes qui vont publier leurs résultats trimestriels la semaine prochaine.)
En termes de résultats d’entreprises :
Lundi : /
Mardi : /
Mercredi : JPMorgan, Wells Fargo, Goldman Sachs, Citigroup
Jeudi : Taiwan Semiconductor, UnitedHealth, Bank of America, Morgan Stanley, Richemont
Vendredi : Schlumberger
✍️ Mes lectures de la semaine
Je partage ici les articles ou vidéos que j’ai trouvés intéressants cette semaine. Le but reste de vous fournir du matériel pour devenir pas à pas un meilleur investisseur.
Trou d'air au paradis chinois du shopping de luxe (Zonebourse 🇫🇷)
Une brève histoire de l'automobile (Arte 🇫🇷)
There Will Be Blood (Arte 🇫🇷)
Les États-Unis ne croient plus en la mondialisation, et leur économie se porte bien malgré tout (The Conversation 🇫🇷)
Pourquoi Michael Green est connu comme le Cassandre de l'investissement passif (Institutional Investor 🇬🇧).
Les ressources du Groenland, entre protection de l’environnement et tentation du profit (The Conversation 🇫🇷).
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À la semaine prochaine 👋
Mathieu
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