🏰 🧐 Un membre de la Fed fait peur aux marchés

👉 Le Récap des Marchés n°178 : Neel Kashkari, PMI, Apple, Cuivre, Impôts, Pétrole, Opep & Xiaomi

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📊 Le récap des marchés

🎙️ Version audio

Finalement, les marchés sont capables de baisser… un peu.

Je le souligne, car ces dernières semaines, au mieux ça montait un peu, au pire, ça stagnait.

Cependant, cette semaine, les marchés américains ont connu une baisse assez brusque jeudi. Je vous rassure, cette baisse n’a été que de -1,23% jeudi sur le S&P 500. Cependant, elle a été assez rapide alors que la séance avait commencé bien dans le vert.

La raison de cette baisse brusque ? Neel Kashkari.

Si cette personne ne vous dit rien, c’est le président de la Fed de Minneapolis. C’est un des membres de la Fed qui est considéré comme faucon, c’est-à-dire, en faveur de politiques monétaires plus strictes.

Ce jeudi, Neel Kashkari a expliqué que si l'inflation aux Etats-Unis continuait à stagner à un niveau trop élevé, il ne serait pas nécessaire de réduire les taux en 2024.

Il y a déjà eu des investisseurs ou des économistes qui ont développé ce genre de prédiction. Cependant, le fait que cela viennent d’un membre de la Fed, même si on sait que c’est un faucon, a jeté momentanément un froid. Par ailleurs, les propos de Neel Kashkari ont été renforcés par les interventions de deux autres banquiers de la Fed qui ont tenu des discours un peu plus méfiants que prévu vis-à-vis des baisses de taux à venir.

Comme personne n’a donné le change, et qu’il n’y avait pas d’autres nouvelles positives, les investisseurs ont fait preuve de prudence.

Les marchés américains ont cependant retrouvé le chemin de la hausse vendredi, se rappelant surement des propos rassurants de Jerome Powell en début de semaine. Il n’avait rien dit de spécial, c’est ça qui était rassurant.

La situation reste cependant toujours complexe.

Le pétrole reste proche des 90$, ce qui n’est pas positif pour l’inflation, alors que l’OPEP a rappelé cette semaine que ses pays membres ne comptaient toujours pas augmenter leur production, et qu’Israel a lancé des missiles juste à côté d’une ambassade iranienne pour tuer quelques généraux iraniens…

Aux Etats-Unis, l’Indice PMI manufacturier de l'ISM du mois de mars est ressorti au dessus des attentes, signe que l’économie américaine se porte bien. Le risque, c’est qu’elle se porte un peu trop bien et que l’inflation reparte à la hausse, ce qui poussera la Fed à ne pas baisser ses taux… Heureusement pour nous, l’ISM non-manufacturier, celui des services, est ressorti en dessous des attentes.

En Europe, j’ai noté des indicateurs PMI manufacturiers et des services meilleurs que prévu un peu partout, et une inflation encore en baisse en Europe, tirée à la baisse par l’Allemagne.

En Asie Pacifique, nous avons eu des indicateurs PMI meilleurs que prévu en Chine, ce qui a ravivé un peu l’espoir chez les investisseurs de cette zone. Les marchés locaux ont aussi été portés par le secteur de la technologie, dans le sillage de l’annonce de la sortie du premier véhicule électrique de Xiaomi. Le tremblement de terre à Taiwan n’a pas inquiété outre mesure.

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🗞️ Les actus Bourse et économie

📈 Les cours de cuivre reviennent sur leurs récents plus hauts. La raison ? Normalement avec une économie qui patine au niveau mondial, les cours devraient être en berne. Cependant, l'essor des véhicules électriques chinois soutient la demande. Il y a en plus eu récemment de nouvelles annonces d’aides à l’achat en Chine. Par ailleurs, les niveaux de stocks chez les transformateurs avaient baissé ces derniers mois. Ils sont en train de repartir à la hausse. C’est un autre facteur positif pour les prix du cuivre.

🤖 One more thing. Apple envisagerait la robotique domestique comme un potentiel "Next Big Thing" (prochain grand projet), selon Bloomberg. Après avoir arrêté son projet de voiture électrique, Apple doit surement chercher à se relancer dans des projets à fort potentiel. 👉 Il est évident que Apple va creuser ou creuse déjà ce domaine. Peut-être qu’ils estimeront avoir mieux à faire avec des humanoïdes qu’avec des voitures.

🇮🇹 Un plan de relance détourné ? L’Europe a lancé en 2021 un "Recovery fund" de 800 Mrds€ dans le sillage du Covid. L'Italie a la plus forte allocation dans ce fonds, environ 200 Mrds€. Sauf que voila, la police italienne et d'autres polices européennes ont arrêté cette semaine 22 personnes et saisi des biens pour une valeur de 600 M€. On parle d’appartements, de villas de luxe, de Lamborghini et de Rolex. 👉 Si cet argent a bien été dépensé, il a donc bien servi à relancer l’économie. Cependant, je ne suis pas sur que l’Europe voulait soutenir l’immobilier de luxe, le secteur des voitures de luxe, ou l’horlogerie Suisse ! 😅

🇫🇷 L’Etat français songe à augmenter les impôts… sur les rentiers ! Si vous pensez que les rentiers sont des personnes riches vivant dans des châteaux, détrompez vous. C’est vous avec votre compte-titres ou votre assurance vie. Gabriel Attal songe à taxer les rentes et a annoncé la création d’une commission sur le sujet. Yaël Braun-Pivet a d’ailleurs rappelé qu’il “ne doit pas y avoir de tabou” sur d’éventuelles hausses d’impots… Comme si depuis 40 ans, les hausses d’impôts était tabou chez les socialistes (Gabriel Attal et Yaël Braun-Pivet sont d’anciens membres du parti socialiste). Bref, toujours rien sur une baisse des dépenses, par contre, augmenter les impôts, aucun problème. Pour info :

Les résultats des entreprises :

🟢 = Résultats bien accueillis 📈 👍
🔴 = Résultats mal accueillis 📉 👎
🟢🔴 = Titre stable après les résultats 👐

• 🟢🔴 Argan a publié une hausse de 6% de ses revenus locatifs au 1er trimestre.

• 🟢 Herige a subit une forte contraction de ses résultats 2023 mais a relevé son dividende.

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📆 L’agenda de la semaine prochaine

(Ici, vous avez une liste non exhaustive des entreprises les plus importantes qui vont publier leurs résultats trimestriels la semaine prochaine.)

En termes de résultats d’entreprises :

• Lundi : Industrivarden

• Mardi : Kaufman & Broad

• Mercredi : Tesco, Exor

• Jeudi : Fast Retailing, Constellation Brands, Givaudan, Publicis

• Vendredi : JPMorgan, Wells Fargo, BlackRock, Citigroup

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✍️ Mes lectures de la semaine

Je partage ici les articles ou vidéos que j’ai trouvés intéressants cette semaine. Le but reste de vous fournir du matériel pour devenir pas à pas un meilleur investisseur.

• Tefal menacé de mort par la possible interdiction des PFAS (France Bleu 🇫🇷)

• Les actions de secteurs défensifs offrent désormais moins d’attrait (Allnews 🇫🇷)

• Daniel Kahneman, 1934-1924 : L'économiste improbable (Morningstar 🇫🇷)

• "Lavander" : l'IA qui dirige les bombardements israéliens à Gaza (+972 Magazine 🇬🇧).

• Comment le pari de Hertz sur Tesla a tourné court (Bloomberg 🇬🇧).

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À la semaine prochaine 👋

Mathieu

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