🏰 🎢 Une légère hausse qui masque la volatilité

👉 Le Récap des Marchés n°217 : Tarifs douaniers, Trump, PMI Américains et Chinois, Amazon, Alphabet, STMicroelectronics & Diageo.

• 📊 Le récap des marchés

• 🔢 Le chiffre de la semaine

• 🗞️ Les actualités Bourse et économie

• 📅 L’agenda des résultats

• ✍️ Mes lectures de la semaine

• 💎 Les dernières publications du Fortress Club

  • 🏰 2 achats & 2 ventes ♻️

    • On encaisse grâce à Trump.

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📊 Le récap des marchés

🎙️ Version audio

Si l’on se contente de regarder la performance hebdomadaire des indices, on pourrait se dire que ce fut une petite semaine tranquille… bien évidemment, il n’en est rien. Ce fut une semaine avec encore beaucoup de remous, tout d’abord dû aux barrières douanières annoncées puis mises sur pause par Trump le weekend dernier, puis en raison de résultats d’entreprises importantes, parfois négatifs, parfois positifs.

C’est donc tout d'abord Trump qui a mis en exécution ses menaces de tarifs douaniers de 25% contre le Canada et le Mexique qui a inquiété les marchés. C’est important car les Etats-Unis importent beaucoup de choses du Mexique et du Canada. C’était potentiellement négatif pour le Canada et le Mexique, mais aussi pour toutes les entreprises américaines qui produisent dans ces 2 pays avant d’importer aux Etats-Unis. Au Mexique, il y a énormément d’industriels américains qui ont délocalisé des usines. Au Canada, il y a beaucoup de pétrole et de minerais en tout genre qui vont aux Etats-Unis. Ces taxes douanières ont été mises en pause pendant un mois après la promesse des 2 pays voisins des Etats-Unis de renforcer la sécurité des frontières. Il y aura un 2e épisode, car les divergence ne concernent pas que la sécurité des frontières.

Trump a aussi mis à exécution ses menaces douanières avec la Chine de 10%. Par ailleurs, les Etats-Unis ont aussi décidé de durcir la réglementation pour les petits colis, qui profitaient jusqu’à maintenant d’avantages. Cette taxation moindre est néanmoins vue comme le signe que Trump veut négocier avec la Chine. C’est d’ailleurs les bruits de couloir qui circulent, avec une Chine qui pourrait être conciliante…

Dans le reste de l’actualité, j’ai noté les chiffres meilleurs que prévu des PMI Manufacturiers aux Etats-Unis, qui confirment la bonne santé de l’économie américaine, mais j’ai aussi noté les chiffres du rapport JOLTS sur l’emploi qui étaient moins bons que prévu, ce qui, couplé aux chiffres de vendredi, a pu plaire aux investisseurs, alors que c’est in fine, le signe que la Fed “pourrait” baisser ses taux à l’avenir.

J’ai aussi noté que plusieurs grosses capitalisations américaines, dont Amazon et Alphabet ont déçu les investisseurs. Certains parlent de croissance moins forte que prévu, souvent de rien du tout, par rapport aux attentes du consensus, notamment dans le cloud. Je pense cependant que ce qui effraie un peu les investisseurs, ce sont les investissements massifs annoncés lors de ces résultats, comme le chiffre de 100 Mrds$ par Amazon pour 2025 ! Dont la majorité dans l’IA. C’est plutôt positif pour Nvidia qui a rebondi ces derniers jours. Dans son coin, Palantir poursuit sa percée en surfant sur son image de vendeur de pelles pour l’IA grâce à ses solutions.

En Europe, plusieurs valeurs liées au semi-conducteur pour l’automobile et l’électronique grand public comme STMicroelectronics ou Soitec ont annoncé des résultats et des perspectives en dessous des attentes, signe que nous sommes sans doute en plein dans le creux de la vague sur ces secteurs.

En Chine, les PMI du mois de janvier étaient inférieurs aux attentes, ce qui couplé aux barrières douanières et aux annonces de Trump sur les petits colis en provenance de Chine, ont nuancé l’optimisme des investisseurs.

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🗞️ Le chiffre de la semaine

👉 3000 Milliards de $ !

C'est le montant approximatif que de grandes entreprises comme Amazon et Microsoft pourraient dépenser d'ici 2030 pour construire et exploiter des centres de données pour leurs activités, selon le BlackRock Investment Institute.

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🗞️ Les actus Bourse et économie

🥃 Diageo retire ses prévisions de ventes à moyen terme, Pernod Ricard abaisse les siennes. 👉 Mauvaise passe pour tout le secteur. On peut ajouter Brown Forman aux US. Les mauvaises nouvelles dans ce secteur sont essentiellement les conséquences de la mauvaise conjoncture économique, et dans une moindre mesure, peut-être, des traitements anti-obésité. Si vous en avez en portefeuille, faites attention à ne pas trop sombrer dans l’alcool les valeurs alcools ;) ! Ce secteur est très cyclique et se portera mieux quand l’économie sera florissante partout, et quand nos économies… seront un peu plus à la fête.

🥊 Stellantis, Volkswagen, General Motors ou encore BMW pâtissent des droits de douanes américains. Tous produisent totalement ou en partie au Mexique certains de leurs modèles. De ce fait, produire au Mexique pourrait devenir un poids… 👉 Trump a pour le moment stoppé ces droits de douanes pendant un mois… Mais il est fort probable qu’il en veuille un peu plus du Mexique… notamment d’un point de vue économique.

🇨🇳 La Maison Blanche, dans le cadre de ses mesures visant la Chine, a mis fin au système d'exemption douanières sur les marchandises de peu de valeur, que l'on appelle "de minimis". Une mesure initialement destinée à faciliter les échanges mais qui a notoirement profité aux vendeurs chinois à bas prix, qui échappent à la taxation en optimisant leur logistique. L'US Postal Service a annoncé cette nuit qu'il ne distribuera plus les colis en provenance de Chine et de Hong Kong. 👉 C’est mauvais pour tous les Aliexpress (Alibaba), Temu (PDD) ou Shein, d’autant que l’Europe a dit réfléchir à la même chose… L’Europe, en retard sur des réglementations ? pas possible. 😅

🇺🇸 L’économie américaine reste en pleine forme. La forte dynamique de l'économie est alimentée par les cours élevés des actions, les prix élevés des logements et la croissance provenant des dépenses d'investissement dans les technologies, des dépenses de défense et des dépenses liées à la loi CHIPS, à l'IRA et à la loi sur l'infrastructure. Si l'on ajoute à cela le faible nombre de demandes d'allocations de chômage et l'amélioration de la confiance des consommateurs depuis l'élection, l'économie américaine aborde l'année 2025 avec un élan… qui s'accélère. L'idée selon laquelle l'économie ralentit et que l'inflation va descendre à 2 % semble erronée. 👉 Ce qui n’est pas bon pour les marchés actions américains à court terme.

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📆 L’agenda de la semaine prochaine

(Ici, vous avez une liste non exhaustive des entreprises les plus importantes qui vont publier leurs résultats trimestriels la semaine prochaine.)

En termes de résultats d’entreprises :

• Lundi : McDonald’s, ON Semiconductor

• Mardi : Coca-Cola, Shopify, Kering, Super Micro Computer

• Mercredi : Alibaba, EssilorLuxottica, Robinhood Markets, Michelin, Heineken, Carrefour, Klépierre, Rexel, Carl Zeiss Meditech

• Jeudi : Nestle, Unilever, Airbnb, Zoetis, Coinbase, Adyen, Orange, Legrand, DSM Firmenich, Euronext, TF1

• Vendredi : Hermes, Safran, Moderna, Tomra

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✍️ Mes lectures de la semaine

Je partage ici les articles ou vidéos que j’ai trouvés intéressants cette semaine. Le but reste de vous fournir du matériel pour devenir pas à pas un meilleur investisseur.

• Question bête : pourquoi L'Oréal détient des actions Sanofi ? (Zonebourse 🇫🇷)

• La mondialisation a-t-elle un avenir ? (Project Syndicate 🇬🇧).

• Comment fait Temu pour proposer des prix aussi bas ? (Zonebourse 🇫🇷)

• Pourquoi l'IA est une rupture philosophique (Noéma 🇬🇧).

• Pourquoi l’IA générative consomme-t-elle tant d’énergie ? (The Conversation 🇫🇷).

• Pétrole, une histoire de pouvoir (Arte 🇫🇷)

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À la semaine prochaine 👋

Mathieu

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Tous les investissements (en bourse ou ailleurs) comportent des risques de perte en capital. Plus un investissement peut rapporter, plus il est risqué. Les informations mises à disposition par le Fortress Club s’adressent à des investisseurs disposant des connaissances et expériences nécessaires pour comprendre et apprécier les informations développées. Ces informations sont données à titre informatif et ne représentent en aucun cas une obligation d’investissement. Elles ne constituent par ailleurs pas un conseil en investissement.