🏰 💹 Vive la Motion de censure ?

👉 Le Récap des Marchés n°210 : Le CAC40 en sursis ? Christopher Waller, PMI Chinois, 1,4 million, Trump et Opep.

• 📊 Le récap des marchés

• 🔢 Le chiffre de la semaine

• 🗞️ Les actualités Bourse et économie

• 📅 L’agenda des résultats

• ✍️ Mes lectures de la semaine

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📊 Le récap des marchés

🎙️ Version audio

Vive la Motion de censure ? En France, c’est ce qu’on pourrait se dire alors que la CAC40 est monté de +2,65% sur la semaine… et ce, alors que de nombreux politiciens nous prédisaient l’apocalypse.

Si on dézoome un peu, on constate que c’est les marchés Européens dans leur ensemble qui ont progressé, et que la France était plutôt en queue de peloton.

Comment expliquer cette hausse ? Et bien parce que le CAC40 avait en réalité bien baissé depuis un mois, et que les marchés sont partis du principe que ce n’était pas si grave pour le moment, d’autant que les notations de la France n’ont pour le moment pas changé. En effet, l’Etat continue de fonctionner, un budget provisoire sera mis en place sur la base de celui réalisé en 2024. Ce budget est mauvais pour les actifs, qui subiront une hausse des impôts, et bon pour les retraités, dont les pensions ne seront finalement pas gelées. L’autre indicateur qui montre que les marchés financiers ne s’inquiètent pas trop pour la France en ce moment est que ses taux d’emprunt à 10 ans ne se sont pas envolés.

Mon avis : C’est que les problèmes de fond en France (le déficit important) ne vont pas être résolus à court terme car il faut réduire les dépenses de l’Etat de façon importante et qu’aucun parti important n’envisage de le faire sérieusement. De ce fait, le déficit va se creuser, et il pourrait d’autant plus se creuser que les taux de la France sont en ce moment élevés, et que l’an prochain, nous devons emprunter près de 300 Mrds€, une somme plus importante que la moyenne. La seule “chance” que nous pourrions avoir serait que la BCE baisse bien ses taux en 2025. Bref, à court terme, à défaut de réduction importante des dépenses, le déficit de la France peut se creuser de façon importante et les politiciens vont avant tout utiliser le levier fiscal, c’est-à-dire plus d’impôts et de taxes pour tout le monde. Tout le monde sera plus ou moins touché et l’activité économique en pâtira. Bref, encore une bonne excuse pour avoir un ETF S&P 500 dans son portefeuille.

Aux Etats-Unis, les investisseurs sont focalisés ces derniers jours sur la prochaine baisse des taux de la Fed. Un membre de la Fed, Christopher Waller, s'est dit favorable à un assouplissement monétaire lors de cette prochaine réunion, signe d’autant plus positif qu’il n’est pas normalement un des plus enclin aux baisses de taux. Jerome Powell, le président de la Fed, est allé dans le même sens, en affirmant que l'économie américaine était "dans une forme remarquable", même s’il a souligné que ce contexte pouvait pousser la Fed a être moins agressive que prévu dans son rythme de baisse de taux.

Depuis l’élection de Trump, le sentiment des investisseurs reste très positif à l’égard des actions américaines. Ce sentiment n’en sera que renforcé par la baisse des taux qui se profile, même si l’économie se porte déjà très bien.

En Chine, malgré une baisse du rendement des obligations chinoises à 10 ans sous les 2%, signe que le marché anticipe des baisses de taux, ce sont une salve d’articles de l’agence de presse officielle du pays qui ont inquieté, alors qu’ils évoquaient en substance que la recherche d'une croissance plus rapide à tout prix n'était pas forcément une bonne chose. Sous entendu, on ne va pas se presser pour faire un plan de relance. Pour achever les derniers optimistes, les PMI des services, surtout celui de Caixin, sont ressortis en baisse alors que le marché espérait une hausse…

Pour finir, j’ai bien noté la tentative de loi martiale en Corée du Sud qui a tourné en eau de boudin, et la fuite de Bachar al-Assad de Syrie alors que les rebelles sont aux portes de la capitale depuis une offensive éclair. C’est cependant plus les propos de l’OPEP, qui a officiellement reporté son objectif de hausse de la production de 3 mois, qui ont retenu mon attention. Ce report est le signe que l’économie mondiale n’est pas encore prête à absorber cette hausse, cela ferait baisser les prix.

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🗞️ Le chiffre de la semaine

👉 1,4 million.

C’est le nombre de femmes américaines qui ont un compte OnlyFans… Dingue non ?

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🗞️ Les actus Bourse et économie

🌍 Donald Trump menace les BRICS ? Après avoir concentré menacé le Canada, le Mexique et la Chine, Donald Trump s'est montré très critique envers la volonté des BRICS de s'affranchir de la tutelle du dollar. Dans son court message, Trump a exigé de ces pays qu'ils s'engagent à ne pas créer de nouvelle devise ou à utiliser une devise existante pour concurrencer le dollar, sans quoi, "ils subiront des droits de douane de 100% et doivent s'attendre à dire au revoir à la perspective de vendre dans la magnifique économie américaine". 👉 Qui a dit que le dollar était mort ?

🚪Carlos Tavares viré. Il a été démissionné de chez Stellantis et c’est John Elkann qui va assurer l’interim. 👉 On ne connaît pas encore les détails mais c’est assez étonnant pour un patron qui avait quand même sauvé le groupe il y a 10 ans.

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📆 L’agenda de la semaine prochaine

(Ici, vous avez une liste non exhaustive des entreprises les plus importantes qui vont publier leurs résultats trimestriels la semaine prochaine.)

En termes de résultats d’entreprises :

• Lundi : Oracle

• Mardi : AutoZone, GameStop

• Mercredi : Adobe, Inditex, Carl Zeiss Meditec

• Jeudi : Broadcom, Costco

• Vendredi : /

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✍️ Mes lectures de la semaine

Je partage ici les articles ou vidéos que j’ai trouvés intéressants cette semaine. Le but reste de vous fournir du matériel pour devenir pas à pas un meilleur investisseur.

• Musk à l’économie, Arnault à la culture ? (The Conversation 🇫🇷).

• La mère de toutes les bulles ? (Financial Times 🇬🇧)

• Pourquoi les investisseurs ne voient pas d'inconvénient à ce que l'IA soit un gouffre financier (The Verge 🇬🇧).

• La viande alternative pourrait être bénéfique pour le climat. Quelqu'un la mangera-t-il ? (MIT Technolgy Review 🇬🇧).

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À la semaine prochaine 👋

Mathieu

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