📊 Le récap des marchés
🔢 Le chiffre de la semaine 🚨🚨🚨
🗞️ Les actualités Bourse et économie
📅 L’agenda des résultats
✍️ Mes lectures de la semaine
💎 Les dernières publications du Fortress Club
🏰 🇨🇳 Pourquoi je reviens sur la Chine ?
Et pourquoi je me suis positionné sur Alibaba, JD.com et Baidu.
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📊 Le récap des marchés
🎙️ Version audio
Même si les marchés sont restés globalement bien orientés en début de semaine, avec comme point d’orgue, les bons résultats de NVIDIA, la prudence semble avoir rattrapé les investisseurs qui tablaient un peu trop hâtivement sur une baisse des taux aux Etats-Unis et une reprise en Chine.
Commençons par la nouvelle tant attendue de la semaine… les résultats de Nvidia. Ils étaient une nouvelle fois meilleurs que prévu, et le groupe a fait des prévisions supérieures aux attentes des analystes. C’est important car Nvidia reste la locomotive de la thématique IA, qui porte en partie les marchés en ce moment.
Aux Etats-Unis, nous avons cependant eu cette semaine accès aux minutes de la dernière réunion de la Fed qui ont un peu crispé les investisseurs car les débats étaient visiblement plus nerveux qu’anticipé sur l'évolution de l'inflation. Dans la même thématique, nous avons aussi des commentaires de plusieurs banquiers de la Fed (Raphael Bostic & Michael Barr), qui ont, en résumé, dit que pour eux, il était encore trop tôt pour baisser les taux. Les deux banquiers ne sont pas satisfaits des dernières statistiques sur l’inflation et l’économie. Seule statistique allant dans le sens d’une baisse des taux de la Fed cette semaine, les ventes de logements existants étaient moins bonnes que prévu. Cette petite statistique a cependant été compensée par les PMI des services et de l’industrie… bien plus solides que prévu… ce qui a alimenté les craintes des investisseurs sur une économie trop robuste… et donc pas en faveur d’une baisse des taux. Pour ne rien arranger, Boeing a perdu 7% jeudi, alors qu’il a déclaré qu’il ne sera finalement pas capable de revenir à une génération de trésorerie positive cette année.
En Europe, les indicateurs manufacturiers du mois de mai étaient meilleurs que prévu en Allemagne et en France. En revanche, le PMI des services était moins bon que prévu en France, mais meilleur que prévu en Allemagne. Les actions du luxe, un secteur très important en Bourse en Europe, ont été impactées négativement cette semaine par les propos prudents du patron de Chanel (non coté), qui a évoqué une année plus difficile après une période faste. Pour finir, une responsable de la Banque centrale européenne (BCE), Isabel Schnabel, a déclaré que l'assouplissement monétaire anticipé par les marchés prendrait peut-être plus de temps que prévu.
En Asie, et surtout en Chine, les marchés sont restés bien orientés dans le sillage des mesures de relance dans l’immobilier, mais ont accusé le coup des annonces de Joe Biden sur les barrières douanières importantes sur plusieurs produits phares.
Je note également que l’or et le cuivre restent bien orientés et à leurs sommets. Pour l’or, cela s’explique par les achats de différentes banques centrales dans le monde qui diversifient leurs réserves de change. Pour le cuivre, cela s’explique par une offre tendue, et une demande plus que jamais présente avec la transition énergétique.
🗞️ Le chiffre de la semaine
👉 97$
C’est le prix d’une action SpaceX lors de la plus récente vente d’employés, ce qui implique pour SpaceX une valorisation de 180 Mrds$… ce qui est pas mal quand on sait que la valorisation était de 12 Mrds$ en 2015.
🗞️ Les actus Bourse et économie
🇪🇺 La balance commerciale de l'Union européenne pour le 1er trimestre affiche un déficit avec la Chine au plus bas depuis 3 ans et un surplus record avec les États-Unis. Avec la Chine, c’est avant tout car nous sommes en plein ralentissement économique. Avec les Etats-Unis, nos exportations sont en hausse et nos importations sont en baisse, c’est très positif. Seule ombre au tableau, les importations de véhicules électriques de Chine sont passées de 1,6 Mrd€ en 2020 à 11.5 Mrds€ en 2023… 👉 Déjà que Joe Biden a mis une couche de barrière douanière, Si Trump revient, cela pourrait être encore pire… J’espère que l’Europe saura répondre et ne servira pas à la Chine pour exporter tout ce qu’ils ne peuvent plus exporter aux Etats-Unis.
💰 Comment les grandes fortunes investissent ? La dernière étude UBS sur les grandes fortunes, la référence du secteur, dévoile la répartition des investissement des family offices qui gèrent les grandes fortunes par classe d'actifs. 28% Actions. 22% Private Equity. 18% Obligations. 10% Immobilier. 10% Cash. 5% Fonds alternatifs. 2% Dettes privées. 4% Autres. 👉 Avec ça, vous hésitez encore à avoir des actions ?
❌ Le directeur général de la Société Générale pense que les fusions transfrontalières dans la banque sont "très improbables" en Europe (contrairement à Emmanuel Macron, qui les appelle de ses vœux). 👉 Je suis plutôt de son avis car les banques sont souvent des enjeux nationaux… et les banques françaises sont déjà souvent présentes dans d’autres pays européens.
👐 Euroapi signe un contrat CMO de 130 à 150 M€ sur 2025 à 2029 avec un groupe vétérinaire. 👉 Après un enchaînement de mauvaises nouvelles, voici enfin une bonne nouvelle. Pour moi, cela montre que la réputation du groupe reste bonne et qu’il est capable de signer de nouveaux clients, ce qui est rassurant quand on sait que la demande en provenance de certains clients va baisser.
Les résultats des entreprises :
🟢 = Résultats bien accueillis 📈 👍
🔴 = Résultats mal accueillis 📉 👎
🟢🔴 = Titre stable après les résultats 👐
🔴 Generali : Les résultats du T1 dépassent les attentes.
🟢 Xpeng a publié de bons résultats et a fait des commentaires optimistes sur la technologie de conduite autonome.
🔴 Soitec a publié des résultats conformes aux attentes.
🟢 Nvidia a dépassé les attentes au T1.
🟢🔴 Rolls-Royce s’est dit confiant dans ses prévisions pour 2024.
🟢 Snowflake a publié un chiffre d’affaires supérieur aux attentes.
🟢 TSMC a déclaré anticiper une croissance annuelle des ventes de 10% dans l'industrie des semi-conducteurs.
📆 L’agenda de la semaine prochaine
(Ici, vous avez une liste non exhaustive des entreprises les plus importantes qui vont publier leurs résultats trimestriels la semaine prochaine.)
En termes de résultats d’entreprises :
Lundi : Quadient
Mardi : Heico, CD PROJEKT, Cadeler
Mercredi : Salesforce, Relx, BAE Systems, HP, Dassault Aviation, Covivio Hotels, Samse
Jeudi : Costco, Dell Tech, Dollar General, Foot Locker
Vendredi : /
✍️ Mes lectures de la semaine
Je partage ici les articles ou vidéos que j’ai trouvés intéressants cette semaine. Le but reste de vous fournir du matériel pour devenir pas à pas un meilleur investisseur.
La menace d'une inflation à la Trump et d'une guerre de la Fed (Project Syndicate 🇬🇧).
La crise immobilière cachée aux français ? (Zonebourse 🇫🇷)
L’action Ubisoft sanctionnée sur ses perspectives (Morningstar 🇫🇷)
Robertet : "Les marchés émergents ont une forte appétence pour le naturel" (Zonebourse 🇫🇷)
Comment une IA génère-t-elle une image ? (The Conversation 🇫🇷).
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À la semaine prochaine 👋
Mathieu
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Aaah les verres à whisky bien vu ! Et santé l'ami 🥃
Top les verres !!!