
đ° Point Hebdo n°56 : RĂ©sultats, IPOs & Hertz âĄïž
Bonjour Ă toutes & Ă tous,
Dans ce 56e Point Hebdo Fortress, nous allons faire le bilan de la semaine.
Assez parlĂ©, passons au concret ! đ
Temps de lecture : 20 mins
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Sommaire
Les derniĂšres publications đ
Le bilan de la semaine đ«
Dans la communautĂ© cette semaine ? đšâđ©âđ§âđŠ
Suivi & Mise Ă jour des portefeuilles â»ïž
Le bilan dĂ©taillĂ© đ«đ«đ«
La notion/concept de la semaine đ€ : Le taux directeur
Les derniĂšres publications đ
Prochain point đ : Je nâai pas encore dĂ©cidĂ©, mais plusieurs prĂ©tendants ;) ! Des idĂ©es ? đ
Des entreprises en tĂȘtes ?
NâhĂ©sitez pas Ă me proposer vos idĂ©es en commentaires đ
Le bilan de la semaine đ«
Des rĂ©sultats Ă©tonnamment bons ? đ„
Câest la principale actualitĂ© de la semaine. Globalement, les rĂ©sultats sont bons, et les entreprises arrivent pour le moment, tant bien que mal, Ă maintenir leurs objectifs, voir pour certaines frisant lâinsolence, Ă les relever⊠et ce, alors que nombreux Ă©taient les intervenants qui craignaient un impact important des pĂ©nuries et de lâinflation.
Parmi les plus grosses capitalisations du monde, Microsoft, Facebook et Alphabet se sont une fois de plus distinguĂ©s avec des rĂ©sultats records. En revanche, Amazon & Apple ont déçu. Amazon a publiĂ© des chiffres en dessous des attentes du fait⊠dâune inflation de ses coĂ»ts, et notamment dâune hausse des salaires, et ce malgrĂ© une trĂšs bonne performance de la division AWS. De son cĂŽtĂ©, Apple a pĂąti des pĂ©nuries de composants Ă©lectroniques (comme tout le monde).
Cependant, la sanction sur Amazon ou Apple a été contenue, tant on connaßt leur capacité à se rattraper par la suite. Pour Amazon ou Apple, la période de Noël est souvent trÚs importante.
En revanche, pour les entreprises qui ont déçu et qui ne jouissent pas encore de ce statut, la sanction a été parfois trÚs sévÚre. Je pense notamment à Twitter, Robinhood, Worldline ou encore Showroom Privée.
Le statu quo persiste đ
MalgrĂ© des niveaux records sur les indices, et une inflation qui se ressent partout, mĂȘme dans le prix de la baguette depuis quelques jours, la banque centrale europĂ©enne persiste dans ses dĂ©clarations sur lâaspect transitoire de lâinflation. La BCE sâest voulue rassurante, et ne souhaite pas relever ses taux pour le moment. La semaine prochaine, câest la banque centrale amĂ©ricaine qui doit sâexprimer.
Cependant, mon regard a cette semaine Ă©tĂ© attirĂ© par ce qui se passe âailleursâ, dans certains pays que je qualifierais dâexotiques pour la sphĂšre financiĂšre, je pense ici au BrĂ©sil. Entendez par lĂ que les actualitĂ©s macroĂ©conomiques de ces pays, par exemple le BrĂ©sil, nâont pas un grand impact sur le reste du monde financier.
Cette semaine, c'est la Banque du BrĂ©sil qui a une nouvelle fois relevĂ© ses taux directeurs de 6,25% Ă 7,75%, et qui a annoncĂ© que ces taux pourraient passer Ă 9,25% en dĂ©cembre⊠Pour rappel câĂ©tait 2% en dĂ©but dâannĂ©e. La raison de cette hausse ? Câest que lâinflation au BrĂ©sil vient de dĂ©passer les 10% en septembre sur 12 mois.
Cette semaine Ă©galement, câest la banque centrale du Japon⊠qui nâa⊠rien fait. La raison ? Câest que les banquiers centraux du pays ont rĂ©duit leurs prĂ©visions dâinflation pour lâannĂ©e en cours de +0,6% Ă 0%. La raison ? Câest que, au-delĂ dâune nouvelle mĂ©thode de calcul, le Japon est trĂšs ancrĂ© dans la dĂ©flation, la baisse des prix, du fait du vieillissement de sa population. MalgrĂ© les pĂ©nuries et lâinflation des matiĂšres premiĂšres⊠la dĂ©flation semble prendre le dessus.
Un signal de vente ? đ
Dans une étude publiée hier, Factset a constaté que le rythme des introductions en Bourse aux Etats-Unis était à son plus haut de tous les temps.
Je prĂ©pare une vidĂ©o Ă ce sujet, mais ce que je peux dĂ©jĂ vous dire, câest que câest un signe que le marchĂ© est Ă©levĂ©. Les entreprises sâintroduisent rarement en Bourse dans des mauvais moments, par exemple la crise de 2008. Les conditions actuelles avec des taux bas et des valorisations Ă©levĂ©es favorisent Ă©videmment ce genre dâopĂ©ration, dâoĂč le fait quâil faut redoubler de prudence devant ces introductions.
Ce sera lâobjet de ma prochaine vidĂ©o.
POLEXIT ? đ”đ±
Dans le reste de lâactualitĂ©, câest la Pologne qui fait parler dâelle. Alors que les dirigeants de ce pays sont de plus en plus pugnaces, par rapport aux autoritĂ©s europĂ©ennes, et notamment sur la primautĂ© du droit europĂ©en sur le droit national, il ne faudrait pas que ce conflit dĂ©gĂ©nĂšre, car sinon il pourrait de nouveau ĂȘtre un facteur dâinstabilitĂ© dans la zone Euro, et surtout sur les marchĂ©s boursiers.
AprĂšs 4 ans de Brexit, on vient enfin de tourner la page. Je ne suis pas pressĂ© de me lancer dans une nouvelle saison de âlâEurope, tu l'aimes ou tu la quittesâ.
Prendre ses bĂ©nĂ©fices sur TotalEnergies ? âœïž
Alors que les prix de lâĂ©nergie restent Ă des niveaux Ă©levĂ©s que ce soit le pĂ©trole, le gaz⊠ou mĂȘme le charbon⊠Certains seraient tentĂ©s de prendre totalement leurs bĂ©nĂ©fices sur TotalEnergies, qui a affichĂ© une bonne performance ses derniers mois.
Cependant, je pense que câest encore un peu trop tĂŽt.
Pourquoi ? Car la reprise reste forte, et les niveaux de stocks sont bas partout, ce qui soutient la hausse des prix. Cerise sur le gĂąteau đ, LâOPEP nâaugmente que timidement sa production, ce qui ne perturbe pas la hausse des prix du pĂ©trole.
Je pense donc que les planÚtes sont toujours alignées pour les entreprises de ce secteur. Pour le moment.
Hertz + Tesla = đč
Cette semaine, Hertz a annoncĂ© quâils avaient passĂ© une commande pour acheter 100 000 Tesla pour 4,9 Mrds$.
La moitiĂ© de ces Tesla seront mises Ă disposition des chauffeurs dâUber. Ce partage se fera aux Etats-Unis, dans les villes de Los Angeles, San Diego, San Francisco et Washington. Une petite quantitĂ© sera disponible dĂšs la semaine prochaine, lâobjectif Ă©tant dâĂ©couler progressivement les 50 000 exemplaires prĂ©vus dâici 2023.
Cette annonce a conduit la capitalisation boursiĂšre de Tesla Ă dĂ©passer les 1000 Mrds$ (1080 Mrds$ Ă lâheure ou jâĂ©cris ces lignes).
Bien quâil y ait un cĂŽtĂ© spĂ©culatif Ă chaque annonce du groupe câest peut-ĂȘtre le message envoyĂ© par cette commande qui a pu profiter au cours de Bourse de Tesla.
Le message, câest que Tesla fabrique peut-ĂȘtre des voitures qui ont coĂ»t global intĂ©ressant. Câest le fameux Total Cost of Ownership qui prend en compte au-delĂ du prix dâachat, les frais dâentretien, les pannes etc. Hertz gĂ©rant une des plus grandes flottes de vĂ©hicules, on sait quâils sont trĂšs regardants sur cet aspect.
Donald Trump, un entrepreneur de la tech ? đșđž
Oui, vous avez bien lu.
Donald Trump vient dâintroduire en Bourse le rĂ©seau social quâil veut crĂ©er qui sâappelle TRUTH Social, en fusionnant avec une SPAC.
Pour lâinstant, le site nâexiste pas encore. Cependant, cela nâa pas empĂȘchĂ© la SPAC dâexploser en Bourse suite Ă lâannonce de sa fusion avec les activitĂ©s mĂ©dias de Donald Trump, passant de 10$⊠à 68$ au moment ou jâĂ©cris ces lignes, soit une valorisation de 2 milliards de dollars.
Donald Trump aurait 50% de cette société⊠de quoi ajouter un petit milliard à son palmarÚs.
Les valeurs qui ont retenu mon attention cette semaine :
SCOR : Le rĂ©assureur Français a publiĂ© une perte bien moins Ă©levĂ©e que prĂ©vu. Les primes brutes (lâĂ©quivalent du chiffre dâaffaires dans le secteur) sont en hausse sur le trimestre de 12,7%. Pour finir, son ratio de coĂ»ts, un critĂšre important de sa rentabilitĂ©, est significativement meilleur que prĂ©vu. Cerise sur le gĂąteau, le groupe a annoncĂ© un rachat dâaction de 200 MâŹ. Toutes ces nouvelles ont Ă©tĂ© bien accueillis et le titre a pris plus de 10% sur la journĂ©e. Câest beaucoup pour une valeur dĂ©fensive. (đ Lire mon rĂ©cent point sur SCOR).
Worldline : Le gĂ©ant français des paiements sâest pris une bonne baffe ces derniers jours en raison de rĂ©sultats dĂ©cevants. La croissance organique Ă©tait nettement infĂ©rieure aux attentes. Ce qui déçoit particuliĂšrement, câest que le groupe ne profite pas de croissance forte de son secteur. Le groupe veut aussi se dĂ©barrasser de son activitĂ© âterminaux de paiementsâ (hardware) pour devenir une entreprise qui fait 100% de software. Ce dĂ©gagement permettra dâaugmenter Ă terme la marge mais il faudra surtout retrouver le chemin de la croissance pour regagner la confiance des investisseurs.